股票 · 期权分析
HAL 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $31.86
- 30D ATM IV
- 35.95%
- IV 百分位 · 1年
- 第 30
- 25Δ 风险逆转
- +0.84
- 期限斜率 90/30
- 0.970
▼ -0.43 pts 较前一交易日
概览
HAL 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 36.0%,相当于未来一个月约 ±10.3% 的波动。这高于它过去一年 246 个交易日中 30% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 0.84 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 3%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2027-01-19(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±5.7% 的波动,HAL 实际平均波动 4.3%,6 次中有 5 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 35.95%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +0.84
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.41
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.970
对应 30 天内约 ±10.3% 的波动，平常一天约 ±2.3%。
高于过去一年中 30% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 0.84 个点。
高于过去一年中 25% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.41 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 3%。
高于过去一年中 40% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 246 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 30%
- IV 排名,1 年
- 21%
- IV 百分位,2 年
- 41%
- IV 排名,2 年
- 21%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $31.86
- 30 天隐含远期价
- $31.79
- 60 天 ATM IV
- 34.85%
- 90 天 ATM IV
- 34.88%
- 180 天 ATM IV
- 36.11%
- 使用的到期日数
- 10
- 总未平仓量
- 256,620
- Put / call 未平仓量比
- 0.54
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 338 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 35.95% | +0.84 | 0.970 | $31.86 |
| 2026-11-09 | 36.38% | +1.15 | 0.973 | $31.88 |
| 2026-11-06 | 36.32% | +2.32 | 0.983 | $31.84 |
| 2026-11-05 | 37.04% | +1.70 | 0.941 | $31.92 |
| 2026-11-04 | 35.83% | +3.25 | 0.971 | $33.00 |
| 2026-11-03 | 36.80% | +0.14 | 0.942 | $34.07 |
| 2026-11-02 | 36.70% | +0.68 | 0.966 | $34.61 |
| 2026-10-30 | 37.23% | -2.88 | 0.907 | $36.17 |
| 2026-10-29 | 32.70% | +0.76 | 1.025 | $35.90 |
| 2026-10-28 | 33.56% | +0.26 | — | $35.76 |
| 2026-10-27 | 35.91% | +1.75 | 0.952 | $35.62 |
| 2026-10-26 | 36.74% | +2.19 | 0.942 | $35.44 |
| 2026-10-23 | 36.43% | -0.84 | 0.968 | $34.92 |
| 2026-10-22 | 36.52% | +1.26 | 0.934 | $33.19 |
| 2026-10-21 | 35.53% | +0.19 | 0.949 | $33.99 |
| 2026-10-20 | 35.56% | -1.75 | 0.958 | $33.59 |
| 2026-10-19 | 39.37% | +0.97 | 0.923 | $32.98 |
| 2026-10-16 | 39.25% | +0.90 | 0.908 | $33.50 |
| 2026-10-15 | 39.30% | -0.69 | 0.919 | $32.89 |
| 2026-10-14 | 39.32% | +1.60 | 0.916 | $32.83 |
| 2026-10-13 | 39.32% | +0.50 | 0.914 | $32.79 |
| 2026-10-09 | 37.13% | -0.12 | 0.951 | $32.55 |
| 2026-10-08 | 37.77% | -0.05 | 0.945 | $32.57 |
| 2026-10-07 | 38.56% | +0.06 | 0.958 | $31.75 |
| 2026-10-06 | 38.43% | -0.57 | 0.924 | $32.72 |
| 2026-10-05 | 38.64% | +1.05 | 0.943 | $32.78 |
| 2026-10-02 | 35.51% | +1.28 | 1.030 | $31.85 |
| 2026-10-01 | 38.79% | -0.01 | 0.927 | $31.88 |
| 2026-09-30 | 38.36% | +0.24 | 0.954 | $31.80 |
| 2026-09-29 | 40.02% | +0.13 | 0.913 | $31.54 |
| 2026-09-28 | 39.35% | +0.37 | 0.935 | $32.43 |
| 2026-09-25 | 36.01% | +0.04 | 1.007 | $32.76 |
| 2026-09-24 | 38.43% | +0.43 | 0.947 | $32.76 |
| 2026-09-23 | 39.09% | +0.80 | 0.939 | $33.01 |
| 2026-09-22 | 39.73% | +0.67 | 0.940 | $32.85 |
| 2026-09-21 | 39.32% | +0.91 | 0.951 | $33.39 |
| 2026-09-18 | 36.18% | -0.07 | 1.029 | $33.64 |
| 2026-09-17 | 36.80% | -0.44 | 1.012 | $34.03 |
| 2026-09-16 | 37.54% | -0.25 | 1.024 | $34.51 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $35.67 |
| 2026-09-14 | 36.45% | +0.47 | 1.012 | $35.01 |
| 2026-09-11 | 35.01% | +0.50 | 1.032 | $35.84 |
| 2026-09-10 | 35.00% | -0.89 | 1.072 | $36.07 |
| 2026-09-09 | 35.08% | +2.47 | 1.053 | $37.13 |
| 2026-09-08 | 35.38% | -0.20 | 1.034 | $36.80 |
| 2026-09-04 | 33.33% | -0.36 | 1.083 | $37.07 |
| 2026-09-03 | 33.51% | +3.57 | 1.062 | $37.29 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $37.63 |
| 2026-09-01 | 35.96% | +0.36 | 0.990 | $36.80 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $36.85 |
| 2026-08-28 | 35.13% | +0.59 | 1.022 | $36.18 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $35.49 |
| 2026-08-26 | 33.67% | +0.43 | 1.025 | $34.44 |
| 2026-08-25 | 33.05% | -0.12 | 1.005 | $33.80 |
| 2026-08-24 | 32.15% | +2.30 | 1.074 | $34.63 |
| 2025-10-22 | 37.38% | +0.18 | 0.969 | $26.31 |
| 2025-10-21 | 40.40% | +2.62 | 0.937 | $25.24 |
| 2025-10-20 | 42.70% | +0.42 | 0.920 | $22.62 |
| 2025-10-17 | 44.24% | +1.24 | 0.906 | $22.27 |
| 2025-10-16 | 47.65% | +2.74 | 0.859 | $21.82 |
| 2025-10-15 | 45.74% | +1.34 | 0.907 | $22.39 |
| 2025-10-14 | 45.51% | +4.50 | 0.908 | $22.44 |
| 2025-10-10 | 45.87% | +1.65 | 0.888 | $21.97 |
| 2025-10-09 | 44.14% | +0.32 | 0.890 | $23.40 |
| 2025-10-08 | 43.62% | -0.11 | 0.893 | $23.92 |
| 2025-10-07 | 41.44% | +3.15 | 0.940 | $24.28 |
| 2025-10-06 | 42.38% | +1.24 | 0.915 | $24.36 |
| 2025-10-03 | 41.59% | +0.69 | 0.936 | $24.31 |
| 2025-10-02 | 42.23% | +1.20 | 0.927 | $24.38 |
| 2025-10-01 | 45.20% | -3.26 | 0.869 | $24.90 |
| 2025-09-30 | 42.61% | +0.38 | 0.926 | $24.60 |
| 2025-09-29 | 42.84% | +0.33 | 0.912 | $25.00 |
| 2025-09-26 | 41.19% | +0.03 | 0.935 | $25.11 |
| 2025-09-25 | 41.32% | +0.45 | 0.967 | $24.66 |
| 2025-09-24 | 43.74% | +0.56 | 0.929 | $24.44 |
| 2025-09-23 | 45.15% | +0.93 | 0.939 | $24.27 |
| 2025-09-22 | 41.00% | +0.44 | 0.950 | $22.61 |
| 2025-09-19 | 38.18% | +1.12 | 0.999 | $22.51 |
| 2025-09-18 | 38.67% | +1.79 | 0.993 | $22.36 |
| 2025-09-17 | 38.25% | +1.12 | 0.974 | $22.25 |
| 2025-09-16 | 38.73% | +2.22 | 0.997 | $22.42 |
| 2025-09-15 | 38.04% | +2.09 | 1.004 | $21.79 |
| 2025-09-12 | 36.96% | +2.16 | 1.023 | $22.23 |
| 2025-09-11 | 36.72% | +3.24 | 1.029 | $22.31 |
| 2025-09-10 | 38.02% | +2.31 | 1.012 | $22.60 |
| 2025-09-09 | 37.52% | +3.85 | 1.024 | $21.75 |
| 2025-09-08 | 37.64% | +2.79 | 1.016 | $21.77 |
| 2025-09-05 | 37.21% | +3.28 | 1.020 | $22.10 |
| 2025-09-04 | 37.09% | +2.63 | 1.021 | $22.47 |
| 2025-09-03 | 37.20% | +1.55 | 1.000 | $21.59 |
| 2025-09-02 | 37.28% | +1.98 | 1.006 | $22.69 |
| 2025-08-29 | 33.07% | +2.37 | 1.115 | $22.73 |
| 2025-08-28 | 35.16% | +2.35 | 1.011 | $22.63 |
| 2025-08-27 | 35.51% | +2.63 | 1.034 | $22.30 |
| 2025-08-26 | 35.98% | +3.87 | 1.031 | $21.88 |
| 2025-08-25 | 35.06% | +1.51 | 1.054 | $22.34 |
| 2025-08-22 | 36.64% | +3.77 | 0.993 | $22.27 |
| 2025-08-21 | 36.80% | +2.68 | 1.018 | $21.28 |
| 2025-08-20 | 36.77% | +2.04 | 1.030 | $21.10 |
| 2025-08-19 | 37.20% | +2.85 | 1.016 | $21.11 |
| 2025-08-18 | 37.05% | +2.25 | 1.016 | $21.33 |
| 2025-08-15 | 36.37% | +1.86 | 1.042 | $21.12 |
| 2025-08-14 | 36.45% | +1.94 | 1.036 | $21.35 |
| 2025-08-13 | 36.47% | +3.14 | 1.030 | $21.20 |
| 2025-08-12 | 36.38% | +2.23 | 1.028 | $20.97 |
| 2025-08-11 | 37.88% | +3.00 | 0.999 | $20.50 |
| 2025-08-08 | 36.55% | +2.16 | 1.015 | $20.90 |
| 2025-08-07 | 37.89% | +3.79 | 0.980 | $20.88 |
| 2025-08-06 | 35.32% | +2.97 | 1.062 | $21.22 |
| 2025-08-05 | 38.78% | +1.67 | 0.981 | $21.68 |
| 2025-08-04 | 37.45% | +2.70 | 0.987 | $21.67 |
| 2025-08-01 | 38.56% | +3.27 | 1.000 | $21.60 |
| 2025-07-31 | 34.91% | +3.51 | 1.044 | $22.40 |
| 2025-07-30 | 37.58% | +1.28 | 0.949 | $22.40 |
| 2025-07-29 | 34.26% | +5.15 | 1.034 | $23.08 |
| 2025-07-28 | 35.36% | +1.32 | 1.020 | $22.84 |
| 2025-07-25 | 35.26% | +3.11 | 1.030 | $22.45 |
| 2025-07-24 | 36.62% | +1.43 | 0.990 | $22.42 |
| 2025-07-23 | 37.24% | +2.41 | 1.004 | $21.97 |
| 2025-07-22 | 37.53% | +2.18 | 0.982 | $21.39 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 338 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 338 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | — | 38.82% | — |
| 10Δ 看涨 | 45.88% | 38.99% | — |
| 15Δ 看涨 | 45.72% | 38.64% | — |
| 20Δ 看涨 | 45.59% | 38.52% | — |
| 25Δ 看涨 | 45.47% | 38.79% | 35.21% |
| 30Δ 看涨 | 45.30% | 39.39% | 35.28% |
| 35Δ 看涨 | 44.65% | 39.39% | 35.58% |
| 40Δ 看涨 | 43.83% | 39.44% | 36.29% |
| 45Δ 看涨 | 43.46% | 40.27% | 36.37% |
| ATM | 43.28% | 40.59% | 36.39% |
| 45Δ 看跌 | 43.16% | 40.36% | 36.41% |
| 40Δ 看跌 | 43.13% | 40.31% | 36.66% |
| 35Δ 看跌 | 43.26% | 40.36% | 37.05% |
| 30Δ 看跌 | 43.57% | 40.42% | 36.85% |
| 25Δ 看跌 | 44.03% | 40.50% | 36.69% |
| 20Δ 看跌 | 44.99% | 41.27% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $31.77 | 43.28% | 44.03% | 45.47% | -1.44 | +1.47 | 7 |
| 2026-11-20 | 10 | $31.83 | 40.59% | 40.50% | 38.79% | +1.71 | -0.95 | 13 |
| 2026-11-27 | 17 | $31.83 | 36.39% | 36.69% | 35.21% | +1.48 | -0.44 | 9 |
| 2026-12-11 | 31 | $31.79 | 35.93% | 36.79% | 35.98% | +0.81 | +0.45 | 7 |
| 2026-12-18 | 38 | $31.75 | 35.57% | 36.21% | 34.78% | +1.43 | -0.07 | 13 |
| 2027-01-15 | 66 | $31.84 | 34.74% | 35.17% | 33.80% | +1.37 | -0.25 | 13 |
| 2027-03-19 | 129 | $31.94 | 35.00% | 36.33% | 34.74% | +1.59 | +0.53 | 9 |
| 2027-04-16 | 157 | $31.94 | 36.23% | 36.95% | 34.51% | +2.44 | -0.50 | 18 |
| 2027-06-17 | 219 | $32.04 | 35.97% | 36.72% | 35.96% | +0.76 | +0.37 | 10 |
| 2027-09-17 | 311 | $32.39 | 36.04% | 37.33% | 35.10% | +2.23 | +0.17 | 13 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
10 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $31.77 | 43.28% | $31.79 | 7 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $31.83 | 40.59% | $31.91 | 13 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $31.83 | 36.39% | $31.93 | 9 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $31.79 | 35.93% | $31.96 | 7 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $31.75 | 35.57% | $31.96 | 13 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $31.84 | 34.74% | $32.19 | 13 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $31.94 | 35.00% | $32.64 | 9 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $31.94 | 36.23% | $32.85 | 18 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $32.04 | 35.97% | $33.31 | 10 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $32.39 | 36.04% | $34.23 | 13 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 35.95%
- 60 天
- 34.85%
- 90 天
- 34.88%
- 180 天
- 36.11%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 338 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 5 次
- 83% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 5.7%
- 平均实际波动幅度
- 4.3%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-20 | 开盘前 | 4.2% | +1.2% | 0.28× |
| 2026-07-21 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-21 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-01-21 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-21 | 开盘前 | 6.3% | +11.6% | 1.83× |
| 2025-07-22 | 开盘前 | 4.3% | +1.0% | 0.23× |
| 2025-04-22 | 开盘前 | 7.3% | -5.6% | 0.76× |
| 2025-01-22 | 开盘前 | 6.6% | -3.6% | 0.54× |
| 2024-11-07 | 开盘前 | 5.3% | -3.1% | 0.59× |
| 2024-07-19 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-04-23 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-01-23 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-10-24 | 未说明时间 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。