股票 · 期权分析
HD 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $351.00
- 30D ATM IV
- 33.08%
- IV 百分位 · 1年
- 第 92
- 25Δ 风险逆转
- +1.54
- 期限斜率 90/30
- 0.850
▲ +0.38 pts 较前一交易日
概览
HD 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 33.1%,相当于未来一个月约 ±9.5% 的波动。这高于它过去一年 252 个交易日中 92% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 1.54 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 15%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2026-11-17 开盘前。
在最近 5 次财报中,期权市场平均计入了 ±5.1% 的波动,HD 实际平均波动 1.5%,5 次中有 5 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 33.08%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +1.54
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- -0.50
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.850
对应 30 天内约 ±9.5% 的波动，平常一天约 ±2.1%。
高于过去一年中 92% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 1.54 个点。
高于过去一年中 16% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值低 0.50 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 15%。
高于过去一年中 5% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 252 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 92%
- IV 排名,1 年
- 51%
- IV 百分位,2 年
- 94%
- IV 排名,2 年
- 52%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $351.00
- 30 天隐含远期价
- $350.51
- 60 天 ATM IV
- 29.07%
- 90 天 ATM IV
- 28.13%
- 180 天 ATM IV
- 29.40%
- 使用的到期日数
- 13
- 总未平仓量
- 189,990
- Put / call 未平仓量比
- 0.60
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 348 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 33.08% | +1.54 | 0.850 | $351.00 |
| 2026-11-09 | 32.71% | +1.44 | 0.864 | $353.42 |
| 2026-11-06 | 34.53% | +2.60 | 0.859 | $343.47 |
| 2026-11-05 | 36.05% | +2.21 | 0.829 | $349.94 |
| 2026-11-04 | 34.04% | +2.42 | 0.843 | $355.44 |
| 2026-11-03 | 34.79% | +3.48 | 0.859 | $333.66 |
| 2026-11-02 | 35.26% | +3.03 | 0.848 | $341.15 |
| 2026-10-30 | 33.71% | +2.30 | 0.872 | $329.20 |
| 2026-10-29 | 33.55% | +3.09 | 0.865 | $328.98 |
| 2026-10-28 | 34.58% | +2.68 | 0.864 | $317.56 |
| 2026-10-27 | 33.15% | +1.53 | 0.891 | $318.50 |
| 2026-10-26 | 32.54% | +2.26 | 0.891 | $319.38 |
| 2026-10-23 | 33.99% | +1.89 | 0.863 | $319.83 |
| 2026-10-22 | 33.10% | +1.63 | 0.874 | $327.73 |
| 2026-10-21 | 32.09% | +1.70 | 0.891 | $314.14 |
| 2026-10-20 | 31.66% | +1.03 | 0.898 | $315.11 |
| 2026-10-19 | 31.93% | +2.36 | 0.897 | $309.88 |
| 2026-10-16 | 29.78% | +1.59 | 0.973 | $309.63 |
| 2026-10-15 | 28.97% | +0.97 | 1.007 | $308.24 |
| 2026-10-14 | 28.01% | +1.04 | 1.077 | $295.51 |
| 2026-10-13 | 28.13% | +0.84 | 1.064 | $293.92 |
| 2026-10-09 | 27.31% | +1.05 | 1.084 | $290.74 |
| 2026-10-08 | 28.46% | +1.15 | 1.056 | $295.47 |
| 2026-10-07 | 27.88% | +0.66 | 1.067 | $285.77 |
| 2026-10-06 | 26.74% | +1.70 | 1.110 | $286.69 |
| 2026-10-05 | 27.76% | +0.74 | 1.076 | $281.15 |
| 2026-10-02 | 27.85% | +1.39 | 1.079 | $282.85 |
| 2026-10-01 | 27.85% | +0.73 | 1.087 | $282.46 |
| 2026-09-30 | 28.02% | +1.06 | 1.079 | $284.49 |
| 2026-09-29 | 27.80% | +0.67 | 1.080 | $288.04 |
| 2026-09-28 | 28.06% | +0.99 | 1.067 | $289.89 |
| 2026-09-25 | 26.44% | +0.64 | 1.099 | $293.20 |
| 2026-09-24 | 26.68% | +0.51 | 1.086 | $292.18 |
| 2026-09-23 | 25.57% | +0.77 | 1.103 | $296.72 |
| 2026-09-22 | 25.54% | +1.02 | 1.098 | $305.35 |
| 2026-09-21 | 25.31% | +0.27 | 1.098 | $297.20 |
| 2026-09-18 | 24.67% | +0.54 | 1.126 | $299.98 |
| 2026-09-17 | 25.32% | +1.02 | 1.104 | $302.51 |
| 2026-09-16 | 25.73% | +1.03 | 1.111 | $302.47 |
| 2026-09-15 | 24.50% | +0.86 | 1.157 | $305.48 |
| 2026-09-14 | 24.91% | +1.67 | 1.127 | $310.87 |
| 2026-09-11 | 24.06% | +1.20 | 1.185 | $308.74 |
| 2026-09-10 | 25.45% | +1.82 | 1.138 | $305.69 |
| 2026-09-09 | 24.94% | +1.71 | 1.138 | $310.45 |
| 2026-09-08 | 25.70% | +1.01 | 1.093 | $313.70 |
| 2026-09-04 | 23.70% | +1.44 | 1.150 | $321.05 |
| 2026-09-03 | 24.52% | +0.37 | 1.106 | $318.07 |
| 2026-09-02 | 24.78% | +0.54 | 1.094 | $318.51 |
| 2026-09-01 | 26.09% | +1.48 | 1.073 | $319.77 |
| 2026-08-31 | 23.80% | +2.61 | 1.130 | $327.83 |
| 2026-08-28 | 23.66% | +0.38 | 1.130 | $330.19 |
| 2026-08-27 | 24.36% | +0.96 | 1.099 | $328.61 |
| 2026-08-26 | 25.56% | +0.16 | 1.052 | $334.85 |
| 2026-08-25 | 23.79% | +1.81 | 1.156 | $337.88 |
| 2026-08-24 | 25.89% | -0.01 | 1.067 | $337.43 |
| 2026-08-21 | 24.96% | +1.25 | 1.075 | $335.61 |
| 2026-08-20 | 25.16% | +1.13 | 1.080 | $334.49 |
| 2026-08-19 | 26.28% | +0.97 | 1.031 | $344.30 |
| 2026-08-18 | 26.11% | +1.28 | 1.028 | $337.49 |
| 2026-08-17 | 29.81% | -0.01 | 0.957 | $337.88 |
| 2025-10-22 | 27.23% | +2.57 | 0.838 | $388.97 |
| 2025-10-21 | 25.39% | +3.94 | 0.945 | $390.90 |
| 2025-10-20 | 24.93% | +3.23 | 0.951 | $388.89 |
| 2025-10-17 | 24.67% | +3.12 | 0.996 | $391.90 |
| 2025-10-16 | 26.20% | +3.37 | 0.966 | $387.39 |
| 2025-10-15 | 23.64% | +4.21 | 1.066 | $388.30 |
| 2025-10-14 | 25.87% | +2.72 | 0.968 | $387.72 |
| 2025-10-10 | 25.35% | +2.23 | 1.011 | $375.75 |
| 2025-10-09 | 23.13% | +1.82 | 1.083 | $377.69 |
| 2025-10-08 | 21.82% | +2.57 | 1.116 | $383.79 |
| 2025-10-07 | 21.78% | +2.51 | 1.108 | $386.81 |
| 2025-10-06 | 21.76% | +2.31 | 1.107 | $389.33 |
| 2025-10-03 | 20.16% | +2.49 | 1.141 | $395.06 |
| 2025-10-02 | 20.83% | +2.61 | 1.111 | $395.01 |
| 2025-10-01 | 20.43% | +3.13 | 1.122 | $397.02 |
| 2025-09-30 | 20.05% | +3.34 | 1.123 | $405.19 |
| 2025-09-29 | 19.44% | +3.10 | 1.150 | $406.80 |
| 2025-09-26 | 18.66% | +2.92 | 1.180 | $410.09 |
| 2025-09-25 | 19.67% | +3.13 | 1.137 | $407.45 |
| 2025-09-24 | 19.58% | +2.92 | 1.113 | $409.77 |
| 2025-09-23 | 19.23% | +2.61 | 1.142 | $410.91 |
| 2025-09-22 | 19.22% | +2.87 | 1.121 | $412.00 |
| 2025-09-19 | 18.83% | +2.20 | 1.163 | $415.69 |
| 2025-09-18 | 19.46% | +2.85 | 1.105 | $417.48 |
| 2025-09-17 | 19.64% | +2.85 | 1.101 | $417.00 |
| 2025-09-16 | 20.31% | +2.87 | 1.071 | $421.45 |
| 2025-09-15 | 19.78% | +2.63 | 1.070 | $422.71 |
| 2025-09-12 | 18.58% | +2.72 | 1.138 | $422.69 |
| 2025-09-11 | 19.23% | +2.96 | 1.088 | $423.42 |
| 2025-09-10 | 19.45% | +2.60 | 1.086 | $413.23 |
| 2025-09-09 | 18.80% | +2.53 | 1.104 | $415.34 |
| 2025-09-08 | 17.81% | +2.77 | 1.148 | $419.94 |
| 2025-09-05 | 17.67% | +2.24 | 1.164 | $418.95 |
| 2025-09-04 | 18.23% | +2.74 | 1.161 | $411.69 |
| 2025-09-03 | 18.79% | +2.94 | 1.129 | $407.71 |
| 2025-09-02 | 19.43% | +3.15 | 1.098 | $406.31 |
| 2025-08-29 | 18.07% | +2.76 | 1.160 | $406.77 |
| 2025-08-28 | 18.46% | +2.61 | 1.133 | $407.45 |
| 2025-08-27 | 18.25% | +1.90 | 1.136 | $408.24 |
| 2025-08-26 | 18.15% | +2.39 | 1.146 | $407.54 |
| 2025-08-25 | 19.18% | +3.08 | 1.089 | $408.90 |
| 2025-08-22 | 18.05% | +3.06 | 1.136 | $412.79 |
| 2025-08-21 | 20.27% | +1.70 | 1.079 | $397.70 |
| 2025-08-20 | 19.16% | +2.46 | 1.091 | $401.74 |
| 2025-08-19 | 19.24% | +2.38 | 1.060 | $407.20 |
| 2025-08-18 | 24.56% | +3.82 | 0.916 | $394.70 |
| 2025-08-15 | 24.33% | +3.67 | 0.949 | $399.38 |
| 2025-08-14 | 25.06% | +3.80 | 0.904 | $400.32 |
| 2025-08-13 | 25.60% | +3.49 | 0.881 | $407.18 |
| 2025-08-12 | 24.55% | +3.58 | 0.926 | $396.00 |
| 2025-08-11 | 26.33% | +4.12 | 0.908 | $387.53 |
| 2025-08-08 | 24.95% | +1.98 | 0.904 | $387.85 |
| 2025-08-07 | 26.76% | +3.23 | 0.887 | $386.17 |
| 2025-08-06 | 26.30% | +3.74 | 0.896 | $386.80 |
| 2025-08-05 | 26.22% | +3.60 | 0.912 | $385.41 |
| 2025-08-04 | 26.44% | +3.54 | 0.912 | $380.82 |
| 2025-08-01 | 27.44% | +4.19 | 0.905 | $373.66 |
| 2025-07-31 | 27.21% | +3.76 | 0.904 | $367.51 |
| 2025-07-30 | 26.41% | +2.34 | 0.903 | $372.08 |
| 2025-07-29 | 25.28% | +1.68 | 0.910 | $377.34 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 348 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 348 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | — | 40.77% | 34.95% |
| 10Δ 看涨 | — | 42.10% | 34.38% |
| 15Δ 看涨 | 33.95% | 41.06% | 33.87% |
| 20Δ 看涨 | 33.88% | 40.94% | 33.35% |
| 25Δ 看涨 | 33.91% | 40.82% | 33.48% |
| 30Δ 看涨 | 33.90% | 40.73% | 34.91% |
| 35Δ 看涨 | 33.86% | 41.55% | 36.37% |
| 40Δ 看涨 | 34.08% | 41.58% | 35.68% |
| 45Δ 看涨 | 34.25% | 41.66% | 36.01% |
| ATM | 34.22% | 42.29% | 36.55% |
| 45Δ 看跌 | 34.07% | 41.37% | 36.60% |
| 40Δ 看跌 | 33.51% | 42.18% | 37.18% |
| 35Δ 看跌 | 33.54% | 41.82% | 36.78% |
| 30Δ 看跌 | 34.25% | 42.80% | 37.06% |
| 25Δ 看跌 | 34.28% | 42.87% | 36.82% |
| 20Δ 看跌 | 34.36% | 45.22% | 37.30% |
| 15Δ 看跌 | 35.25% | 44.72% | 37.38% |
| 10Δ 看跌 | 37.49% | 44.22% | 40.72% |
| 5Δ 看跌 | 38.78% | 46.23% | 44.63% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $350.73 | 34.22% | 34.28% | 33.91% | +0.38 | -0.12 | 13 |
| 2026-11-20 | 10 | $351.10 | 42.29% | 42.87% | 40.82% | +2.05 | -0.44 | 31 |
| 2026-11-27 | 17 | $351.67 | 36.55% | 36.82% | 33.48% | +3.33 | -1.40 | 22 |
| 2026-12-04 | 24 | $350.13 | 34.52% | 34.59% | 32.34% | +2.25 | -1.06 | 16 |
| 2026-12-11 | 31 | $350.58 | 32.89% | 33.18% | 31.74% | +1.44 | -0.43 | 15 |
| 2026-12-18 | 38 | $350.08 | 31.24% | 32.33% | 29.92% | +2.41 | -0.11 | 27 |
| 2026-12-24 | 44 | $350.78 | 30.90% | 33.14% | 29.44% | +3.70 | +0.39 | 18 |
| 2027-01-15 | 66 | $351.01 | 28.59% | 29.93% | 27.91% | +2.02 | +0.33 | 24 |
| 2027-02-19 | 101 | $352.58 | 27.99% | 29.29% | 27.53% | +1.76 | +0.42 | 35 |
| 2027-03-19 | 129 | $352.56 | 28.71% | 30.35% | 27.42% | +2.93 | +0.18 | 22 |
| 2027-05-21 | 192 | $353.98 | 29.51% | 30.70% | 27.89% | +2.81 | -0.21 | 43 |
| 2027-06-17 | 219 | $355.16 | 28.60% | 30.55% | 27.20% | +3.35 | +0.27 | 29 |
| 2027-09-17 | 311 | $356.60 | 28.99% | 30.32% | 27.34% | +2.98 | -0.15 | 33 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
13 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $350.73 | 34.22% | $350.89 | 13 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $351.10 | 42.29% | $351.96 | 31 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $351.67 | 36.55% | $352.77 | 22 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $350.13 | 34.52% | $351.50 | 16 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $350.58 | 32.89% | $352.19 | 15 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $350.08 | 31.24% | $351.86 | 27 |
| 2026-12-24 | 44 天 | $350.78 | 30.90% | $352.80 | 18 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $351.01 | 28.59% | $353.61 | 24 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $352.58 | 27.99% | $356.42 | 35 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $352.56 | 28.71% | $357.73 | 22 |
| 2027-05-21 | 192 天 | $353.98 | 29.51% | $362.18 | 43 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $355.16 | 28.60% | $363.98 | 29 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $356.60 | 28.99% | $369.59 | 33 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 33.08%
- 60 天
- 29.07%
- 90 天
- 28.13%
- 180 天
- 29.40%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 348 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 5 次财报
- 落在隐含区间内
- 5 次中 5 次
- 100% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 5.1%
- 平均实际波动幅度
- 1.5%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-08-18 | 开盘前 | 5.1% | -0.1% | 0.02× |
| 2026-05-19 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-02-24 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-11-18 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-08-19 | 开盘前 | 5.0% | +3.2% | 0.64× |
| 2025-05-20 | 开盘前 | 4.9% | -0.6% | 0.13× |
| 2025-02-25 | 开盘前 | 5.3% | +2.8% | 0.53× |
| 2024-11-12 | 开盘前 | 5.3% | -0.7% | 0.13× |
| 2024-08-13 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-05-14 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-20 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-11-14 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。