股票 · 期权分析
HON 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $228.22
- 30D ATM IV
- 29.09%
- IV 百分位 · 1年
- 第 76
- 25Δ 风险逆转
- +2.57
- 期限斜率 90/30
- 0.993
▼ -0.02 pts 较前一交易日
概览
HON 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 29.1%,相当于未来一个月约 ±8.3% 的波动。这高于它过去一年 221 个交易日中 76% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 2.57 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
它的下一次财报在 2027-01-11(根据其财报周期估算)。
在最近 5 次财报中,期权市场平均计入了 ±5.5% 的波动,HON 实际平均波动 4.8%,5 次中有 2 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 29.09%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +2.57
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.33
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.993
对应 30 天内约 ±8.3% 的波动，平常一天约 ±1.8%。
高于过去一年中 76% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 2.57 个点。
高于过去一年中 64% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.33 个点。
90 天与 30 天期权的隐含波动率大致相同。
高于过去一年中 49% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 221 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 76%
- IV 排名,1 年
- 43%
- IV 百分位,2 年
- 82%
- IV 排名,2 年
- 43%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $228.22
- 30 天隐含远期价
- $227.96
- 60 天 ATM IV
- 27.98%
- 90 天 ATM IV
- 28.90%
- 180 天 ATM IV
- 30.01%
- 使用的到期日数
- 9
- 总未平仓量
- 33,087
- Put / call 未平仓量比
- 0.58
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 348 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 29.09% | +2.57 | 0.993 | $228.22 |
| 2026-11-09 | 29.11% | +2.64 | 1.009 | $229.00 |
| 2026-11-06 | 30.63% | +1.20 | 0.967 | $220.05 |
| 2026-11-05 | 31.64% | +1.58 | 0.941 | $215.78 |
| 2026-11-04 | 28.42% | +2.15 | 0.987 | $228.47 |
| 2026-11-03 | 29.01% | +0.76 | 0.972 | $224.05 |
| 2026-11-02 | 29.07% | +0.89 | 0.980 | $223.77 |
| 2026-10-30 | 27.68% | +1.15 | 1.009 | $218.33 |
| 2026-10-29 | 26.53% | +2.62 | 1.040 | $222.14 |
| 2026-10-28 | 27.78% | +2.00 | 0.985 | $219.26 |
| 2026-10-27 | 28.29% | +2.70 | 0.979 | $218.81 |
| 2026-10-26 | 27.81% | +1.39 | 0.976 | $219.28 |
| 2026-10-23 | 29.01% | +1.74 | 0.974 | $221.15 |
| 2026-10-22 | 29.19% | +3.01 | 0.967 | $218.31 |
| 2026-10-21 | 34.63% | +1.92 | 0.846 | $214.73 |
| 2026-10-20 | 34.02% | +1.80 | 0.862 | $213.32 |
| 2026-10-19 | 33.73% | +1.40 | 0.882 | $209.98 |
| 2026-10-16 | 34.28% | +1.81 | 0.859 | $211.41 |
| 2026-10-15 | 34.43% | +2.11 | 0.845 | $210.50 |
| 2026-10-14 | 34.95% | +1.86 | 0.855 | $207.61 |
| 2026-10-13 | 33.82% | +0.87 | 0.869 | $207.29 |
| 2026-10-09 | 32.16% | +1.41 | 0.903 | $207.73 |
| 2026-10-08 | 33.96% | +1.45 | 0.882 | $206.60 |
| 2026-10-07 | 33.56% | +2.02 | 0.889 | $208.11 |
| 2026-10-06 | 33.05% | +1.65 | 0.885 | $212.87 |
| 2026-10-05 | 32.96% | +1.33 | 0.891 | $214.14 |
| 2026-10-02 | 33.05% | +1.72 | 0.893 | $213.99 |
| 2026-10-01 | 33.75% | +1.91 | 0.890 | $213.80 |
| 2026-09-30 | 33.59% | +2.08 | 0.881 | $210.94 |
| 2026-09-29 | 33.16% | +1.39 | 0.900 | $210.13 |
| 2026-09-28 | 33.21% | +2.48 | 0.902 | $211.52 |
| 2026-09-25 | 32.68% | +1.84 | 0.926 | $212.55 |
| 2026-09-24 | 33.72% | +1.96 | 0.901 | $211.79 |
| 2026-09-23 | 32.14% | +2.39 | 0.937 | $212.57 |
| 2026-09-22 | 30.33% | +1.90 | 0.986 | $211.85 |
| 2026-09-21 | 29.73% | +1.37 | 1.048 | $206.48 |
| 2026-09-18 | 28.38% | +1.25 | 1.090 | $206.46 |
| 2026-09-17 | 28.93% | +0.94 | 1.069 | $206.49 |
| 2026-09-16 | 29.31% | +0.30 | 1.075 | $207.66 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $203.44 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $201.38 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $202.36 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $202.18 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $204.93 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $208.24 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $209.61 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $207.63 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $206.07 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $209.98 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $213.53 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $217.43 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $220.39 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $220.67 |
| 2026-08-25 | — | — | — | $215.68 |
| 2026-08-24 | 29.13% | -0.16 | 1.087 | $214.77 |
| 2026-08-21 | — | — | — | $215.90 |
| 2026-08-20 | — | — | — | $218.32 |
| 2026-08-19 | — | — | — | $221.73 |
| 2026-08-18 | — | — | — | $227.71 |
| 2026-08-17 | — | — | — | $229.45 |
| 2025-10-22 | 29.07% | +1.73 | 0.865 | $206.61 |
| 2025-10-21 | 27.41% | +1.32 | 0.906 | $209.08 |
| 2025-10-20 | 26.41% | +3.50 | 0.890 | $206.03 |
| 2025-10-17 | 28.26% | +1.32 | 0.868 | $202.96 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $203.17 |
| 2025-10-15 | 28.29% | +0.35 | 0.860 | $202.50 |
| 2025-10-14 | 27.78% | -0.08 | 0.836 | $208.61 |
| 2025-10-10 | 27.80% | +1.36 | 0.887 | $200.91 |
| 2025-10-09 | 26.38% | +1.81 | 0.874 | $204.23 |
| 2025-10-08 | 27.13% | +0.86 | 0.849 | $209.85 |
| 2025-10-07 | 26.62% | +1.60 | 0.878 | $208.98 |
| 2025-10-06 | 25.23% | -2.01 | 0.914 | $209.00 |
| 2025-10-03 | 26.00% | +1.54 | 0.875 | $209.05 |
| 2025-10-02 | 26.93% | +1.42 | 0.848 | $211.01 |
| 2025-10-01 | 25.86% | +1.28 | 0.867 | $210.18 |
| 2025-09-30 | 24.58% | +0.73 | 0.911 | $210.50 |
| 2025-09-29 | 22.69% | +1.66 | 0.985 | $209.28 |
| 2025-09-26 | 25.31% | +1.92 | 0.890 | $208.19 |
| 2025-09-25 | 26.38% | +1.96 | 0.884 | $207.70 |
| 2025-09-24 | 23.43% | +2.19 | 0.955 | $208.60 |
| 2025-09-23 | 22.31% | +1.27 | 1.015 | $209.31 |
| 2025-09-22 | 22.07% | +1.66 | 1.002 | $209.00 |
| 2025-09-19 | 22.23% | +0.06 | 0.996 | $209.37 |
| 2025-09-18 | 19.88% | +1.27 | 1.093 | $210.20 |
| 2025-09-17 | 22.52% | +2.76 | 0.976 | $211.68 |
| 2025-09-16 | 22.05% | +2.42 | 0.987 | $210.95 |
| 2025-09-15 | 21.74% | +1.93 | 1.001 | $211.74 |
| 2025-09-12 | 20.44% | +2.08 | 1.054 | $211.46 |
| 2025-09-11 | — | — | — | $215.31 |
| 2025-09-10 | 20.43% | +2.60 | 1.058 | $211.70 |
| 2025-09-09 | 19.75% | +2.27 | 1.052 | $214.20 |
| 2025-09-08 | 19.34% | +2.24 | 1.076 | $214.75 |
| 2025-09-05 | — | — | — | $214.25 |
| 2025-09-04 | 20.21% | +2.82 | 1.066 | $215.16 |
| 2025-09-03 | 17.99% | +1.85 | 1.155 | $214.00 |
| 2025-09-02 | 18.66% | +0.96 | 1.040 | $217.60 |
| 2025-08-29 | 16.87% | +2.08 | 1.177 | $219.50 |
| 2025-08-28 | 16.47% | +2.36 | 1.207 | $221.35 |
| 2025-08-27 | 17.88% | -0.83 | 1.118 | $221.25 |
| 2025-08-26 | 15.91% | +2.91 | 1.187 | $222.56 |
| 2025-08-25 | 16.74% | +2.31 | 1.182 | $220.61 |
| 2025-08-22 | 15.91% | +1.59 | 1.211 | $222.83 |
| 2025-08-21 | 17.38% | +1.97 | 1.151 | $217.42 |
| 2025-08-20 | 16.94% | +2.21 | 1.195 | $217.00 |
| 2025-08-19 | 16.41% | +2.37 | 1.187 | $216.74 |
| 2025-08-18 | 16.63% | +1.91 | 1.167 | $216.40 |
| 2025-08-15 | 17.19% | +1.94 | 1.135 | $216.77 |
| 2025-08-14 | 19.83% | +1.73 | 1.007 | $218.20 |
| 2025-08-13 | 16.14% | +0.43 | 1.184 | $219.74 |
| 2025-08-12 | 16.58% | +1.14 | 1.146 | $217.01 |
| 2025-08-11 | 17.31% | +1.93 | 1.102 | $216.45 |
| 2025-08-08 | 17.85% | +2.30 | 1.067 | $216.31 |
| 2025-08-07 | 16.96% | +1.66 | 1.089 | $216.58 |
| 2025-08-06 | 17.03% | +1.77 | 1.112 | $219.23 |
| 2025-08-05 | 15.92% | +3.74 | 1.215 | $221.06 |
| 2025-08-04 | 17.21% | +2.30 | 1.115 | $220.79 |
| 2025-08-01 | 18.35% | +2.44 | 1.051 | $217.71 |
| 2025-07-31 | 17.04% | +2.26 | 1.072 | $222.35 |
| 2025-07-30 | 17.17% | +1.60 | 1.053 | $222.16 |
| 2025-07-29 | 16.64% | +1.98 | 1.085 | $221.72 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 348 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 348 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27) · 24d (2026-12-04)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 10d | 17d | 24d |
|---|---|---|---|
| 20Δ 看涨 | — | 27.95% | 27.88% |
| 25Δ 看涨 | 30.29% | 28.01% | 27.68% |
| 30Δ 看涨 | 30.24% | 28.01% | 27.91% |
| 35Δ 看涨 | 30.12% | 28.10% | 28.11% |
| 40Δ 看涨 | 30.44% | 28.32% | 28.16% |
| 45Δ 看涨 | 30.78% | 28.47% | 28.21% |
| ATM | 31.04% | 28.54% | 28.36% |
| 45Δ 看跌 | 31.63% | 28.59% | 28.64% |
| 40Δ 看跌 | 32.21% | 28.69% | 28.88% |
| 35Δ 看跌 | 31.98% | 29.01% | 29.06% |
| 30Δ 看跌 | 31.90% | 29.48% | 29.30% |
| 25Δ 看跌 | 31.97% | 29.96% | 29.75% |
| 20Δ 看跌 | 32.65% | 30.53% | 30.41% |
| 15Δ 看跌 | 34.22% | — | 31.45% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 | $227.65 | 31.04% | 31.97% | 30.29% | +1.69 | +0.09 | 10 |
| 2026-11-27 | 17 | $227.65 | 28.54% | 29.96% | 28.01% | +1.95 | +0.45 | 7 |
| 2026-12-04 | 24 | $227.79 | 28.36% | 29.75% | 27.68% | +2.06 | +0.35 | 8 |
| 2026-12-11 | 31 | $227.99 | 29.18% | 30.82% | 28.19% | +2.63 | +0.33 | 8 |
| 2026-12-18 | 38 | $228.29 | 28.39% | 29.65% | 27.89% | +1.76 | +0.38 | 8 |
| 2027-01-15 | 66 | $229.09 | 27.92% | 29.29% | 27.31% | +1.98 | +0.38 | 8 |
| 2027-03-19 | 129 | $230.15 | 29.68% | 31.16% | 28.89% | +2.28 | +0.34 | 17 |
| 2027-06-17 | 219 | $232.62 | 30.16% | 31.74% | 29.37% | +2.36 | +0.40 | 23 |
| 2027-09-17 | 311 | $234.00 | 30.91% | 31.11% | 29.83% | +1.29 | -0.44 | 26 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
9 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 天 | $227.65 | 31.04% | $227.95 | 10 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $227.65 | 28.54% | $228.08 | 7 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $227.79 | 28.36% | $228.40 | 8 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $227.99 | 29.18% | $228.82 | 8 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $228.29 | 28.39% | $229.25 | 8 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $229.09 | 27.92% | $230.71 | 8 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $230.15 | 29.68% | $233.76 | 17 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $232.62 | 30.16% | $239.05 | 23 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $234.00 | 30.91% | $243.72 | 26 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 29.09%
- 60 天
- 27.98%
- 90 天
- 28.90%
- 180 天
- 30.01%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 348 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 5 次财报
- 落在隐含区间内
- 5 次中 2 次
- 40% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 5.5%
- 平均实际波动幅度
- 4.8%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-22 | 开盘前 | 6.6% | +1.7% | 0.25× |
| 2026-10-17 | 未说明时间 | — | — | — |
| 2026-07-23 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-06-29 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-23 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-01-29 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-12-22 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-23 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-07-24 | 开盘前 | 4.9% | -6.2% | 1.27× |
| 2025-04-29 | 开盘前 | 6.4% | +5.4% | 0.85× |
| 2025-02-06 | 开盘前 | 5.5% | -5.6% | 1.02× |
| 2024-10-24 | 开盘前 | 4.2% | -5.1% | 1.21× |
| 2024-07-25 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-07-10 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-06-03 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-04-25 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-01 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-12-11 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-10-26 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-10-10 | 未说明时间 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。