股票 · 期权分析
HSY 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $173.95
- 30D ATM IV
- 26.50%
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- +1.78
- 期限斜率 90/30
- 1.046
▲ +0.02 pts 较前一交易日
概览
HSY 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 26.5%,相当于未来一个月约 ±7.6% 的波动。它在本站的历史只有 338 个交易日,不到计算百分位所需的 180 个,所以这个读数还没有和它自己的过去作比较。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 1.78 个波动率点。
它的下一次财报在 2027-01-28(根据其财报周期估算)。
在最近 5 次财报中,期权市场平均计入了 ±5.2% 的波动,HSY 实际平均波动 2.0%,5 次中有 5 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 26.50%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +1.78
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +1.16
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.046
对应 30 天内约 ±7.6% 的波动，平常一天约 ±1.7%。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 1.78 个点。
两翼的隐含波动率比平值高 1.16 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 5%。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 161 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- 55%
- IV 排名,2 年
- 33%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $173.95
- 30 天隐含远期价
- $171.95
- 60 天 ATM IV
- 26.34%
- 90 天 ATM IV
- 27.72%
- 180 天 ATM IV
- 27.89%
- 使用的到期日数
- 9
- 总未平仓量
- 19,046
- Put / call 未平仓量比
- 0.94
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 338 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 26.50% | +1.78 | 1.046 | $173.95 |
| 2026-11-09 | 26.48% | +2.73 | 1.040 | $173.48 |
| 2026-11-06 | 26.80% | +1.28 | 1.029 | $178.08 |
| 2026-11-05 | 28.30% | +2.66 | 0.987 | $177.43 |
| 2026-11-04 | 26.59% | +0.33 | 0.998 | $174.50 |
| 2026-11-03 | 27.24% | +0.91 | 1.002 | $167.54 |
| 2026-11-02 | 27.55% | +1.13 | 0.980 | $171.25 |
| 2026-10-30 | 27.85% | +1.97 | 0.957 | $165.61 |
| 2026-10-29 | 27.64% | +1.03 | 0.968 | $160.28 |
| 2026-10-28 | — | — | — | $163.77 |
| 2026-10-27 | 31.35% | +1.60 | 0.890 | $164.51 |
| 2026-10-26 | 31.51% | +2.47 | 0.905 | $168.23 |
| 2026-10-23 | 32.09% | +1.87 | 0.860 | $169.64 |
| 2026-10-22 | 32.02% | +2.44 | 0.855 | $175.64 |
| 2026-10-21 | 32.18% | +1.65 | 0.836 | $167.81 |
| 2026-10-20 | 31.47% | +2.56 | 0.864 | $169.58 |
| 2026-10-19 | 31.79% | +1.82 | 0.843 | $167.00 |
| 2026-10-16 | 31.68% | +1.64 | 0.856 | $170.83 |
| 2026-10-15 | 31.95% | +2.64 | 0.856 | $168.68 |
| 2026-10-14 | 30.63% | +2.24 | 0.897 | $164.25 |
| 2026-10-13 | 31.24% | +1.30 | 0.847 | $163.05 |
| 2026-10-09 | 29.43% | +1.52 | 0.904 | $162.74 |
| 2026-10-08 | 28.74% | +1.53 | 0.935 | $162.54 |
| 2026-10-07 | 28.52% | +1.63 | 0.948 | $160.34 |
| 2026-10-06 | 28.74% | +1.80 | 0.939 | $160.80 |
| 2026-10-05 | 28.11% | +1.66 | 0.960 | $161.01 |
| 2026-10-02 | — | — | — | $160.19 |
| 2026-10-01 | — | — | — | $159.30 |
| 2026-09-30 | 28.46% | +1.44 | 0.977 | $157.61 |
| 2026-09-29 | 27.00% | +2.15 | 1.021 | $161.41 |
| 2026-09-28 | 26.68% | +1.83 | 1.060 | $164.41 |
| 2026-09-25 | 27.52% | +2.49 | 1.012 | $166.37 |
| 2026-09-24 | 25.48% | +1.40 | 1.125 | $166.88 |
| 2026-09-23 | 24.92% | +1.01 | 1.111 | $168.45 |
| 2026-09-22 | 25.16% | +1.03 | 1.071 | $168.46 |
| 2026-09-21 | 25.48% | +0.39 | 1.084 | $167.90 |
| 2026-09-18 | 24.70% | +0.36 | 1.123 | $169.79 |
| 2026-09-17 | 25.75% | +1.32 | 1.070 | $168.33 |
| 2026-09-16 | 26.42% | +0.90 | 1.065 | $170.79 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $170.42 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $173.68 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $173.32 |
| 2026-09-10 | 27.29% | +0.88 | 1.058 | $174.34 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $172.19 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $173.27 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $173.15 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $175.06 |
| 2026-09-02 | 25.69% | +0.69 | 1.116 | $177.43 |
| 2026-09-01 | 26.60% | +0.28 | 1.079 | $176.00 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $176.21 |
| 2026-08-28 | 25.71% | +0.33 | 1.108 | $179.05 |
| 2026-08-27 | 25.78% | +0.45 | 1.094 | $181.32 |
| 2026-08-26 | 25.84% | -0.03 | 1.097 | $185.35 |
| 2026-08-25 | 25.90% | +1.11 | 1.106 | $187.18 |
| 2026-08-24 | 25.06% | +0.69 | 1.128 | $189.94 |
| 2025-10-22 | — | — | — | $184.20 |
| 2025-10-21 | 31.75% | +3.43 | 0.894 | $186.13 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $186.21 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $187.74 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $186.80 |
| 2025-10-15 | — | — | — | $191.60 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $189.43 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $192.13 |
| 2025-10-09 | — | — | — | $192.58 |
| 2025-10-08 | — | — | — | $195.56 |
| 2025-10-07 | 29.49% | +2.09 | 0.970 | $194.39 |
| 2025-10-06 | 30.05% | +3.68 | 0.974 | $195.18 |
| 2025-10-03 | 27.87% | +3.08 | 1.034 | $195.13 |
| 2025-10-02 | 27.41% | +3.64 | 1.035 | $189.02 |
| 2025-10-01 | 27.92% | +3.72 | — | $188.83 |
| 2025-09-30 | 28.33% | +3.27 | 1.016 | $187.05 |
| 2025-09-29 | 27.77% | +2.96 | 1.039 | $184.11 |
| 2025-09-26 | 26.14% | +2.55 | 1.035 | $188.11 |
| 2025-09-25 | 27.30% | +2.58 | 1.042 | $185.26 |
| 2025-09-24 | 27.61% | +2.51 | 1.037 | $190.89 |
| 2025-09-23 | 28.26% | +4.62 | 0.998 | $190.74 |
| 2025-09-22 | 25.77% | +1.74 | 1.087 | $192.34 |
| 2025-09-19 | 25.14% | +2.92 | 1.056 | $190.18 |
| 2025-09-18 | 23.87% | +1.87 | 1.106 | $189.08 |
| 2025-09-17 | 25.94% | +1.09 | 1.023 | $191.09 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $193.45 |
| 2025-09-15 | 27.90% | +3.17 | 0.980 | $185.56 |
| 2025-09-12 | — | — | — | $185.01 |
| 2025-09-11 | — | — | — | $185.55 |
| 2025-09-10 | — | — | — | $185.60 |
| 2025-09-09 | — | — | — | $187.69 |
| 2025-09-08 | 25.21% | +3.00 | 1.076 | $187.53 |
| 2025-09-05 | — | — | — | $185.48 |
| 2025-09-04 | — | — | — | $185.30 |
| 2025-09-03 | — | — | — | $184.69 |
| 2025-09-02 | 25.31% | +1.04 | 1.062 | $185.78 |
| 2025-08-29 | 24.43% | +2.59 | 1.057 | $183.75 |
| 2025-08-28 | 23.94% | +2.65 | 1.051 | $179.99 |
| 2025-08-27 | 25.61% | +2.44 | 1.030 | $181.66 |
| 2025-08-26 | 24.78% | +2.26 | 1.085 | $183.40 |
| 2025-08-25 | 24.23% | +2.83 | 1.108 | $180.68 |
| 2025-08-22 | 23.45% | +3.11 | 1.177 | $181.43 |
| 2025-08-21 | 25.57% | +2.50 | 1.096 | $179.36 |
| 2025-08-20 | 24.90% | +4.04 | 1.113 | $181.59 |
| 2025-08-19 | — | — | — | $180.77 |
| 2025-08-18 | 26.14% | +2.91 | 1.044 | $178.40 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $177.99 |
| 2025-08-14 | — | — | — | $180.26 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $180.06 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $176.47 |
| 2025-08-11 | 27.19% | +3.31 | 1.013 | $175.42 |
| 2025-08-08 | 25.66% | +3.06 | 1.066 | $184.27 |
| 2025-08-07 | — | — | — | $187.50 |
| 2025-08-06 | — | — | — | $188.59 |
| 2025-08-05 | 27.06% | +3.24 | 1.029 | $188.94 |
| 2025-08-04 | 26.43% | +2.63 | 0.980 | $190.41 |
| 2025-08-01 | — | — | — | $189.01 |
| 2025-07-31 | 27.09% | +2.08 | 1.014 | $186.13 |
| 2025-07-30 | 27.65% | +1.86 | 0.998 | $188.83 |
| 2025-07-29 | — | — | — | $186.23 |
| 2025-07-28 | 29.57% | +1.12 | 0.928 | $184.56 |
| 2025-07-25 | — | — | — | $187.12 |
| 2025-07-24 | 31.16% | +1.58 | 0.885 | $183.90 |
| 2025-07-23 | 32.22% | +1.64 | 0.870 | $183.23 |
| 2025-07-22 | — | — | — | $181.69 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 338 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 338 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
10d (2026-11-20) · 31d (2026-12-11) · 38d (2026-12-18)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 10d | 31d | 38d |
|---|---|---|---|
| 10Δ 看涨 | — | — | 27.86% |
| 15Δ 看涨 | — | — | 27.27% |
| 20Δ 看涨 | 29.11% | 27.05% | 26.62% |
| 25Δ 看涨 | 28.71% | 26.74% | 26.64% |
| 30Δ 看涨 | 28.12% | 26.54% | 26.73% |
| 35Δ 看涨 | 27.71% | 26.38% | 26.73% |
| 40Δ 看涨 | 28.00% | 26.28% | 26.68% |
| 45Δ 看涨 | 28.61% | 26.29% | 26.66% |
| ATM | 28.96% | 26.46% | 26.65% |
| 45Δ 看跌 | 29.11% | 26.72% | 26.64% |
| 40Δ 看跌 | 29.29% | 27.05% | 26.78% |
| 35Δ 看跌 | 29.64% | 27.64% | 27.55% |
| 30Δ 看跌 | 30.05% | 28.20% | 28.28% |
| 25Δ 看跌 | 30.43% | 28.52% | 28.60% |
| 20Δ 看跌 | 30.77% | 28.76% | 28.85% |
| 15Δ 看跌 | 31.01% | — | 29.03% |
| 10Δ 看跌 | — | — | 29.52% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 | $171.87 | 28.96% | 30.43% | 28.71% | +1.72 | +0.61 | 8 |
| 2026-12-11 | 31 | $171.96 | 26.46% | 28.52% | 26.74% | +1.78 | +1.17 | 6 |
| 2026-12-18 | 38 | $172.11 | 26.65% | 28.60% | 26.64% | +1.96 | +0.97 | 10 |
| 2027-01-15 | 66 | $172.27 | 26.29% | 27.56% | 26.17% | +1.40 | +0.58 | 10 |
| 2027-02-19 | 101 | $172.23 | 28.14% | 29.49% | 27.58% | +1.90 | +0.39 | 13 |
| 2027-03-19 | 129 | $172.69 | 26.50% | 28.35% | 26.29% | +2.07 | +0.82 | 13 |
| 2027-05-21 | 192 | $172.60 | 28.10% | 29.60% | 27.43% | +2.17 | +0.41 | 14 |
| 2027-06-17 | 219 | $172.79 | 27.63% | 29.35% | 27.10% | +2.25 | +0.60 | 16 |
| 2027-09-17 | 311 | $173.39 | 27.92% | 28.96% | 27.11% | +1.85 | +0.12 | 18 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
9 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 天 | $171.87 | 28.96% | $172.07 | 8 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $171.96 | 26.46% | $172.47 | 6 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $172.11 | 26.65% | $172.75 | 10 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $172.27 | 26.29% | $173.35 | 10 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $172.23 | 28.14% | $174.12 | 13 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $172.69 | 26.50% | $174.85 | 13 |
| 2027-05-21 | 192 天 | $172.60 | 28.10% | $176.22 | 14 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $172.79 | 27.63% | $176.80 | 16 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $173.39 | 27.92% | $179.24 | 18 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 26.50%
- 60 天
- 26.34%
- 90 天
- 27.72%
- 180 天
- 27.89%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 338 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 5 次财报
- 落在隐含区间内
- 5 次中 5 次
- 100% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 5.2%
- 平均实际波动幅度
- 2.0%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-29 | 开盘前 | 5.7% | -2.1% | 0.38× |
| 2026-07-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-03-31 | 未说明时间 | — | — | — |
| 2026-02-05 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-07-30 | 开盘前 | 5.2% | +1.4% | 0.27× |
| 2025-05-01 | 开盘前 | 5.4% | -0.0% | 0.01× |
| 2025-02-06 | 开盘前 | 5.5% | +4.4% | 0.80× |
| 2024-11-07 | 开盘前 | 4.2% | -2.2% | 0.53× |
| 2024-08-01 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-05-03 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-08 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-10-26 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。