股票 · 期权分析
IP 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $35.13
- 30D ATM IV
- 39.98%
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- +3.53
- 期限斜率 90/30
- 0.995
▲ +1.98 pts 较前一交易日
概览
IP 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 40.0%,相当于未来一个月约 ±11.5% 的波动。它在本站的历史只有 338 个交易日,不到计算百分位所需的 180 个,所以这个读数还没有和它自己的过去作比较。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 3.53 个波动率点。
它的下一次财报在 2027-01-27(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±6.4% 的波动,IP 实际平均波动 6.0%,6 次中有 4 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 39.98%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +3.53
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.06
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.995
对应 30 天内约 ±11.5% 的波动，平常一天约 ±2.5%。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 3.53 个点。
两翼的隐含波动率比平值高 0.06 个点。
90 天与 30 天期权的隐含波动率大致相同。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 136 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- —
- IV 排名,2 年
- —
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $35.13
- 30 天隐含远期价
- $34.68
- 60 天 ATM IV
- 39.84%
- 90 天 ATM IV
- 39.80%
- 180 天 ATM IV
- 39.01%
- 使用的到期日数
- 5
- 总未平仓量
- 50,407
- Put / call 未平仓量比
- 0.99
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 338 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 39.98% | +3.53 | 0.995 | $35.13 |
| 2026-11-09 | 38.00% | +1.56 | 1.006 | $35.53 |
| 2026-11-06 | 38.67% | +3.61 | 1.021 | $34.53 |
| 2026-11-05 | — | — | — | $34.24 |
| 2026-11-04 | — | — | — | $35.65 |
| 2026-11-03 | 40.88% | +2.53 | 0.953 | $35.12 |
| 2026-11-02 | 42.62% | +3.41 | 0.912 | $36.64 |
| 2026-10-30 | 41.62% | +6.77 | 0.898 | $36.37 |
| 2026-10-29 | 40.21% | +2.54 | 0.937 | $36.03 |
| 2026-10-28 | — | — | — | $34.48 |
| 2026-10-27 | 46.77% | +7.98 | 0.848 | $33.38 |
| 2026-10-26 | 47.06% | +2.77 | 0.846 | $33.40 |
| 2026-10-23 | 47.11% | +1.46 | 0.854 | $33.19 |
| 2026-10-22 | 47.39% | +1.73 | 0.863 | $33.68 |
| 2026-10-21 | 46.21% | +4.26 | 0.835 | $33.63 |
| 2026-10-20 | 47.07% | +3.76 | 0.851 | $33.69 |
| 2026-10-19 | 46.36% | +1.56 | 0.868 | $33.75 |
| 2026-10-16 | 45.18% | +4.96 | 0.872 | $34.05 |
| 2026-10-15 | 45.23% | +2.01 | 0.871 | $34.10 |
| 2026-10-14 | 46.57% | +3.52 | 0.887 | $31.90 |
| 2026-10-13 | 45.55% | +3.54 | 0.903 | $31.81 |
| 2026-10-09 | 43.12% | +2.11 | 0.922 | $32.12 |
| 2026-10-08 | 44.70% | +1.18 | 0.923 | $31.88 |
| 2026-10-07 | 43.97% | +2.29 | 0.928 | $31.82 |
| 2026-10-06 | 43.58% | +0.84 | 0.930 | $32.14 |
| 2026-10-05 | 43.58% | +2.62 | 0.939 | $32.05 |
| 2026-10-02 | — | — | — | $31.97 |
| 2026-10-01 | — | — | — | $32.52 |
| 2026-09-30 | 43.24% | +2.42 | 0.926 | $33.17 |
| 2026-09-29 | — | — | — | $33.32 |
| 2026-09-28 | 43.07% | +1.66 | 0.942 | $34.00 |
| 2026-09-25 | 36.53% | +2.43 | 1.064 | $35.02 |
| 2026-09-24 | 36.95% | +3.14 | 1.097 | $34.88 |
| 2026-09-23 | 36.00% | +1.93 | 1.118 | $35.70 |
| 2026-09-22 | 35.81% | +2.58 | 1.129 | $35.71 |
| 2026-09-21 | 35.84% | +1.27 | 1.135 | $35.33 |
| 2026-09-18 | 35.25% | +2.34 | 1.149 | $34.53 |
| 2026-09-17 | — | — | — | $35.55 |
| 2026-09-16 | 36.36% | +1.65 | 1.111 | $34.06 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $33.99 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $34.25 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $34.36 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $34.29 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $34.64 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $36.49 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $37.24 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $36.44 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $36.30 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $36.46 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $37.93 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $39.31 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $39.88 |
| 2026-08-26 | 34.25% | +3.42 | 1.148 | $41.39 |
| 2026-08-25 | 35.03% | +0.39 | 1.094 | $40.99 |
| 2026-08-24 | — | — | — | $41.04 |
| 2025-10-22 | 41.95% | +4.33 | 0.842 | $47.95 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $47.68 |
| 2025-10-20 | 42.95% | +1.12 | — | $47.89 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $46.58 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $46.64 |
| 2025-10-15 | — | — | — | $46.94 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $46.67 |
| 2025-10-10 | 34.98% | +4.52 | 0.985 | $45.69 |
| 2025-10-09 | — | — | — | $46.42 |
| 2025-10-08 | 40.20% | +3.47 | 0.852 | $46.66 |
| 2025-10-07 | 38.94% | +3.85 | 0.857 | $45.94 |
| 2025-10-06 | 39.27% | +4.55 | 0.854 | $45.88 |
| 2025-10-03 | 38.32% | +3.56 | 0.851 | $47.17 |
| 2025-10-02 | 37.65% | +4.98 | 0.879 | $46.65 |
| 2025-10-01 | 34.31% | +1.87 | 0.967 | $46.25 |
| 2025-09-30 | 37.16% | +5.45 | 0.880 | $46.40 |
| 2025-09-29 | 35.98% | +3.23 | 0.907 | $46.08 |
| 2025-09-26 | 31.72% | +3.02 | 1.023 | $45.32 |
| 2025-09-25 | 34.13% | +3.29 | 0.986 | $45.32 |
| 2025-09-24 | 33.28% | +3.60 | 0.972 | $46.25 |
| 2025-09-23 | 34.35% | +1.12 | 0.954 | $46.37 |
| 2025-09-22 | 32.99% | +3.54 | 1.000 | $46.16 |
| 2025-09-19 | 30.71% | +0.63 | 1.047 | $46.43 |
| 2025-09-18 | 30.76% | +2.68 | 1.007 | $47.11 |
| 2025-09-17 | — | — | — | $46.94 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $46.24 |
| 2025-09-15 | 31.84% | +5.02 | 0.980 | $45.57 |
| 2025-09-12 | — | — | — | $45.99 |
| 2025-09-11 | — | — | — | $46.53 |
| 2025-09-10 | 30.30% | +4.03 | 0.999 | $46.47 |
| 2025-09-09 | 31.13% | +3.88 | 1.004 | $46.88 |
| 2025-09-08 | 29.26% | +3.50 | 1.019 | $47.41 |
| 2025-09-05 | — | — | — | $48.69 |
| 2025-09-04 | — | — | — | $48.31 |
| 2025-09-03 | — | — | — | $48.17 |
| 2025-09-02 | 28.65% | +3.14 | 1.024 | $49.17 |
| 2025-08-29 | 28.20% | +3.23 | 1.015 | $49.68 |
| 2025-08-28 | 28.25% | +3.04 | 0.996 | $48.96 |
| 2025-08-27 | 28.00% | +3.66 | 1.021 | $48.37 |
| 2025-08-26 | 28.58% | +3.68 | 1.007 | $48.78 |
| 2025-08-25 | 27.84% | +3.69 | 1.036 | $49.39 |
| 2025-08-22 | 27.47% | +3.80 | 1.073 | $48.89 |
| 2025-08-21 | 27.96% | +3.29 | 1.045 | $48.03 |
| 2025-08-20 | 28.24% | +2.91 | 1.053 | $47.01 |
| 2025-08-19 | 29.04% | +2.82 | 1.014 | $47.32 |
| 2025-08-18 | 27.00% | +3.04 | 1.077 | $46.86 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $46.60 |
| 2025-08-14 | 29.57% | +3.20 | 0.990 | $47.76 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $48.64 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $48.36 |
| 2025-08-11 | — | — | — | $47.16 |
| 2025-08-08 | — | — | — | $47.55 |
| 2025-08-07 | 29.66% | +2.69 | 0.998 | $48.04 |
| 2025-08-06 | 28.84% | +2.79 | 1.008 | $46.33 |
| 2025-08-05 | — | — | — | $46.11 |
| 2025-08-04 | — | — | — | $46.06 |
| 2025-08-01 | 30.29% | +3.10 | 1.000 | $46.41 |
| 2025-07-31 | — | — | — | $46.74 |
| 2025-07-30 | 35.99% | +2.62 | 0.865 | $53.63 |
| 2025-07-29 | — | — | — | $54.44 |
| 2025-07-28 | 34.86% | +2.98 | 0.867 | $55.50 |
| 2025-07-25 | 33.81% | +4.37 | 0.861 | $55.68 |
| 2025-07-24 | 35.64% | +1.89 | 0.802 | $54.80 |
| 2025-07-23 | — | — | — | $54.10 |
| 2025-07-22 | — | — | — | $52.65 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 338 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 338 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
10d (2026-11-20) · 129d (2027-03-19) · 157d (2027-04-16)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 10d | 129d | 157d |
|---|---|---|---|
| 10Δ 看涨 | 41.96% | — | — |
| 15Δ 看涨 | 39.91% | 38.17% | 37.73% |
| 20Δ 看涨 | 39.47% | 37.88% | 37.22% |
| 25Δ 看涨 | 39.25% | 37.89% | 37.36% |
| 30Δ 看涨 | 39.20% | 37.96% | 37.41% |
| 35Δ 看涨 | 39.51% | 38.17% | 37.45% |
| 40Δ 看涨 | 40.00% | 38.51% | 37.49% |
| 45Δ 看涨 | 40.38% | 39.05% | 37.62% |
| ATM | 40.51% | 39.77% | 38.34% |
| 45Δ 看跌 | 40.59% | 39.97% | 39.13% |
| 40Δ 看跌 | 40.68% | 39.86% | 39.70% |
| 35Δ 看跌 | 40.93% | 39.76% | 40.23% |
| 30Δ 看跌 | 41.77% | 40.19% | 40.75% |
| 25Δ 看跌 | 42.92% | 41.36% | 41.31% |
| 20Δ 看跌 | 43.62% | 43.04% | 41.97% |
| 15Δ 看跌 | 45.68% | 44.97% | — |
| 10Δ 看跌 | — | 46.10% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 | $34.67 | 40.51% | 42.92% | 39.25% | +3.66 | +0.57 | 8 |
| 2027-03-19 | 129 | $34.70 | 39.77% | 41.36% | 37.89% | +3.48 | -0.14 | 10 |
| 2027-04-16 | 157 | $34.90 | 38.34% | 41.31% | 37.36% | +3.95 | +0.99 | 10 |
| 2027-06-17 | 219 | $34.64 | 39.81% | 42.87% | 38.49% | +4.39 | +0.87 | 13 |
| 2027-09-17 | 311 | $34.53 | 40.97% | 41.97% | 40.21% | +1.76 | +0.12 | 12 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
5 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 天 | $34.67 | 40.51% | $34.75 | 8 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $34.70 | 39.77% | $35.68 | 10 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $34.90 | 38.34% | $36.02 | 10 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $34.64 | 39.81% | $36.33 | 13 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $34.53 | 40.97% | $37.09 | 12 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 39.98%
- 60 天
- 39.84%
- 90 天
- 39.80%
- 180 天
- 39.01%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 338 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 4 次
- 67% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 6.4%
- 平均实际波动幅度
- 6.0%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-29 | 未说明时间 | 3.5% | +0.9% | 0.27× |
| 2026-10-28 | 开盘前 | 7.3% | +3.3% | 0.45× |
| 2026-07-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-01-29 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-07-31 | 开盘前 | 6.7% | -12.8% | 1.92× |
| 2025-04-30 | 开盘前 | 6.9% | -4.1% | 0.59× |
| 2025-01-30 | 开盘前 | 7.6% | -1.6% | 0.21× |
| 2024-10-31 | 开盘前 | 6.3% | +13.3% | 2.11× |
| 2024-07-24 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-04-25 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-01 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-10-26 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。