股票 · 期权分析
JD 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $28.31
- 30D ATM IV
- 39.37%
- IV 百分位 · 1年
- 第 34
- 25Δ 风险逆转
- -1.68
- 期限斜率 90/30
- 0.925
▼ -0.60 pts 较前一交易日
概览
JD 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 39.4%,相当于未来一个月约 ±11.3% 的波动。这高于它过去一年 246 个交易日中 34% 的读数。
它的 25-delta call 比 put 的隐含波动率高 1.68 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 8%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2026-11-17 开盘前。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 39.37%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- -1.68
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +1.63
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.925
对应 30 天内约 ±11.3% 的波动，平常一天约 ±2.5%。
高于过去一年中 34% 的读数。
距平值同样远时，call 比 put的隐含波动率高 1.68 个点。
高于过去一年中 67% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 1.63 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 8%。
高于过去一年中 24% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 246 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 34%
- IV 排名,1 年
- 21%
- IV 百分位,2 年
- 30%
- IV 排名,2 年
- 18%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $28.31
- 30 天隐含远期价
- $28.35
- 60 天 ATM IV
- 36.16%
- 90 天 ATM IV
- 36.40%
- 180 天 ATM IV
- 38.23%
- 使用的到期日数
- 11
- 总未平仓量
- 567,194
- Put / call 未平仓量比
- 0.59
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 338 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 39.37% | -1.68 | 0.925 | $28.31 |
| 2026-11-09 | 39.97% | +0.82 | 0.925 | $28.38 |
| 2026-11-06 | 40.97% | +2.22 | 0.895 | $29.11 |
| 2026-11-05 | 41.40% | +0.96 | 0.916 | $28.64 |
| 2026-11-04 | 37.94% | +0.59 | 0.957 | $27.73 |
| 2026-11-03 | 39.05% | +0.79 | 0.928 | $26.91 |
| 2026-11-02 | 39.26% | +0.07 | 0.920 | $26.30 |
| 2026-10-30 | 37.80% | +0.69 | 0.953 | $25.68 |
| 2026-10-29 | 37.08% | -1.07 | 0.938 | $25.63 |
| 2026-10-28 | 38.54% | -0.34 | 0.919 | $25.45 |
| 2026-10-27 | 38.14% | +0.23 | 0.923 | $25.57 |
| 2026-10-26 | 37.71% | -0.81 | 0.933 | $25.24 |
| 2026-10-23 | 38.62% | +0.29 | 0.903 | $25.36 |
| 2026-10-22 | 38.26% | +0.16 | 0.920 | $25.68 |
| 2026-10-21 | 37.95% | +0.76 | 0.923 | $25.79 |
| 2026-10-20 | 35.54% | +0.36 | 0.956 | $26.76 |
| 2026-10-19 | 35.20% | -0.04 | 0.960 | $26.78 |
| 2026-10-16 | 34.40% | -1.84 | 0.984 | $27.01 |
| 2026-10-15 | 34.81% | -0.19 | 0.998 | $27.39 |
| 2026-10-14 | 34.30% | +0.32 | 0.990 | $26.68 |
| 2026-10-13 | 33.98% | -0.15 | 1.022 | $26.78 |
| 2026-10-09 | 30.70% | -1.01 | 1.126 | $27.09 |
| 2026-10-08 | 34.72% | -1.08 | 1.010 | $26.91 |
| 2026-10-07 | 33.10% | -1.82 | 1.062 | $27.03 |
| 2026-10-06 | 30.30% | -0.31 | 1.153 | $26.50 |
| 2026-10-05 | 34.22% | -1.28 | 1.032 | $26.36 |
| 2026-10-02 | 32.74% | +1.04 | 1.073 | $25.78 |
| 2026-10-01 | — | — | — | $26.37 |
| 2026-09-30 | 33.71% | -0.47 | 1.037 | $26.60 |
| 2026-09-29 | 30.12% | -3.61 | 1.169 | $26.30 |
| 2026-09-28 | 35.27% | -0.93 | 1.017 | $26.61 |
| 2026-09-25 | 33.47% | -1.56 | 1.080 | $26.51 |
| 2026-09-24 | 30.63% | -0.92 | 1.161 | $26.75 |
| 2026-09-23 | 31.54% | +0.12 | 1.168 | $27.16 |
| 2026-09-22 | 31.31% | -1.00 | 1.165 | $27.38 |
| 2026-09-21 | 31.28% | +0.26 | 1.140 | $27.28 |
| 2026-09-18 | 30.26% | -0.35 | 1.177 | $26.92 |
| 2026-09-17 | 30.79% | -0.42 | 1.129 | $26.64 |
| 2026-09-16 | 31.63% | -1.37 | 1.132 | $26.90 |
| 2026-09-15 | 33.93% | -0.62 | 1.127 | $27.09 |
| 2026-09-14 | 30.22% | -1.55 | 1.194 | $27.26 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $27.06 |
| 2026-09-10 | 34.07% | -1.35 | 1.030 | $27.02 |
| 2026-09-09 | 31.41% | +2.56 | 1.157 | $27.00 |
| 2026-09-08 | 31.53% | -3.25 | 1.105 | $27.68 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $28.26 |
| 2026-09-03 | 32.31% | -3.34 | 1.111 | $27.74 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $27.83 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $27.90 |
| 2026-08-31 | 34.45% | +0.22 | 1.015 | $28.24 |
| 2026-08-28 | 30.51% | -3.04 | 1.165 | $28.74 |
| 2026-08-27 | 29.24% | -1.91 | 1.177 | $28.49 |
| 2026-08-26 | 32.30% | -0.67 | 1.017 | $28.77 |
| 2026-08-25 | 32.22% | -0.95 | 1.143 | $29.36 |
| 2026-08-24 | 30.97% | -0.73 | 1.102 | $29.20 |
| 2025-10-22 | 53.41% | -5.96 | 0.892 | $32.46 |
| 2025-10-21 | 54.20% | -6.35 | 0.888 | $32.83 |
| 2025-10-20 | 53.19% | -4.46 | 0.922 | $33.76 |
| 2025-10-17 | 53.87% | -5.12 | 0.912 | $33.07 |
| 2025-10-16 | 56.37% | -5.15 | 0.880 | $32.74 |
| 2025-10-15 | 56.27% | -7.53 | 0.864 | $33.14 |
| 2025-10-14 | 55.13% | -3.17 | 0.916 | $32.71 |
| 2025-10-10 | 52.44% | -5.14 | 0.975 | $31.85 |
| 2025-10-09 | 50.72% | -7.74 | 0.988 | $33.97 |
| 2025-10-08 | 49.80% | -10.22 | 0.987 | $34.98 |
| 2025-10-07 | 48.34% | -8.67 | 1.048 | $34.89 |
| 2025-10-06 | 49.38% | -8.84 | 1.026 | $35.91 |
| 2025-10-03 | 47.50% | -10.04 | 1.055 | $35.40 |
| 2025-10-02 | 49.50% | -9.38 | 1.038 | $35.98 |
| 2025-10-01 | 50.24% | -9.50 | 1.029 | $36.17 |
| 2025-09-30 | 48.75% | -10.02 | 1.039 | $34.98 |
| 2025-09-29 | 48.67% | -8.69 | 1.057 | $35.64 |
| 2025-09-26 | 46.89% | -8.53 | 1.058 | $34.50 |
| 2025-09-25 | 48.98% | -10.00 | 1.057 | $35.17 |
| 2025-09-24 | 47.31% | -9.37 | 1.061 | $34.83 |
| 2025-09-23 | 45.46% | -10.15 | 1.069 | $32.94 |
| 2025-09-22 | 45.68% | -9.43 | 1.070 | $33.93 |
| 2025-09-19 | 45.97% | -11.19 | 1.064 | $35.10 |
| 2025-09-18 | 47.06% | -12.91 | 1.080 | $35.38 |
| 2025-09-17 | 48.94% | -14.56 | 1.039 | $35.24 |
| 2025-09-16 | 48.14% | -13.29 | 1.029 | $34.71 |
| 2025-09-15 | 49.15% | -11.79 | 1.006 | $33.62 |
| 2025-09-12 | 48.59% | -11.33 | 1.002 | $33.67 |
| 2025-09-11 | 46.62% | -12.10 | 1.055 | $34.40 |
| 2025-09-10 | 41.10% | -8.44 | 1.130 | $33.32 |
| 2025-09-09 | 43.87% | -9.90 | 1.077 | $33.87 |
| 2025-09-08 | 39.63% | -6.51 | 1.090 | $32.85 |
| 2025-09-05 | 35.72% | -4.96 | 1.146 | $31.45 |
| 2025-09-04 | 35.77% | -4.67 | 1.146 | $30.93 |
| 2025-09-03 | 37.59% | -5.25 | 1.115 | $31.20 |
| 2025-09-02 | 39.70% | -4.43 | 1.080 | $31.58 |
| 2025-08-29 | 36.80% | -3.23 | 1.096 | $31.07 |
| 2025-08-28 | 35.50% | -4.21 | 1.123 | $30.39 |
| 2025-08-27 | 35.16% | -3.65 | 1.121 | $30.82 |
| 2025-08-26 | 34.77% | -3.83 | 1.123 | $31.81 |
| 2025-08-25 | 35.14% | -3.63 | 1.097 | $31.99 |
| 2025-08-22 | 34.63% | -3.28 | 1.117 | $31.88 |
| 2025-08-21 | 32.90% | -3.79 | 1.138 | $31.18 |
| 2025-08-20 | 34.08% | -3.74 | 1.110 | $31.17 |
| 2025-08-19 | 34.45% | -3.34 | 1.118 | $31.24 |
| 2025-08-18 | 35.09% | -3.27 | 1.100 | $31.77 |
| 2025-08-15 | 35.35% | -3.61 | 1.068 | $31.70 |
| 2025-08-14 | 36.25% | -3.72 | 1.067 | $31.58 |
| 2025-08-13 | 42.99% | -4.62 | 0.939 | $32.51 |
| 2025-08-12 | 42.22% | -5.20 | 0.937 | $32.12 |
| 2025-08-11 | 40.88% | -3.37 | 0.977 | $31.18 |
| 2025-08-08 | 41.58% | -4.81 | 0.955 | $31.49 |
| 2025-08-07 | 41.90% | -4.46 | 0.942 | $31.75 |
| 2025-08-06 | 42.43% | -3.59 | 0.947 | $31.34 |
| 2025-08-05 | 42.14% | -4.22 | 0.960 | $31.34 |
| 2025-08-04 | 42.42% | -3.87 | 0.962 | $31.62 |
| 2025-08-01 | 43.33% | -4.24 | 0.953 | $30.91 |
| 2025-07-31 | 44.05% | -4.55 | 0.932 | $31.49 |
| 2025-07-30 | 42.22% | -4.93 | 0.949 | $31.75 |
| 2025-07-29 | 44.12% | -4.87 | 0.932 | $32.22 |
| 2025-07-28 | 46.24% | -6.36 | 0.928 | $33.22 |
| 2025-07-25 | 46.50% | -5.70 | 0.915 | $33.18 |
| 2025-07-24 | 46.52% | -6.85 | 0.918 | $33.47 |
| 2025-07-23 | 47.79% | -6.47 | 0.908 | $33.93 |
| 2025-07-22 | 47.92% | -5.38 | 0.913 | $33.88 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 338 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 338 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 48.84% | 55.92% | — |
| 10Δ 看涨 | 40.82% | 53.39% | — |
| 15Δ 看涨 | 39.31% | 52.41% | — |
| 20Δ 看涨 | 37.58% | 51.71% | 45.64% |
| 25Δ 看涨 | 37.22% | 51.91% | 46.12% |
| 30Δ 看涨 | 37.48% | 51.73% | 44.50% |
| 35Δ 看涨 | 37.82% | 51.20% | 44.24% |
| 40Δ 看涨 | 38.06% | 50.68% | 44.45% |
| 45Δ 看涨 | 38.07% | 50.95% | 44.44% |
| ATM | 37.93% | 50.95% | 44.36% |
| 45Δ 看跌 | 37.75% | 50.34% | 44.51% |
| 40Δ 看跌 | 37.62% | 50.70% | 44.60% |
| 35Δ 看跌 | 37.65% | 51.31% | 44.96% |
| 30Δ 看跌 | 38.10% | 50.99% | 47.11% |
| 25Δ 看跌 | 38.98% | 50.95% | 45.09% |
| 20Δ 看跌 | 40.28% | 51.31% | 44.74% |
| 15Δ 看跌 | 43.63% | 52.20% | — |
| 10Δ 看跌 | 48.04% | 52.29% | — |
| 5Δ 看跌 | 53.89% | — | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $28.29 | 37.93% | 38.98% | 37.22% | +1.75 | +0.17 | 10 |
| 2026-11-20 | 10 | $28.28 | 50.95% | 50.95% | 51.91% | -0.96 | +0.48 | 15 |
| 2026-11-27 | 17 | $28.31 | 44.36% | 45.09% | 46.12% | -1.03 | +1.24 | 11 |
| 2026-12-04 | 24 | $28.35 | 40.34% | 42.55% | 42.26% | +0.28 | +2.07 | 10 |
| 2026-12-11 | 31 | $28.35 | 39.25% | 39.84% | 41.78% | -1.95 | +1.57 | 8 |
| 2026-12-18 | 38 | $28.41 | 38.62% | 39.88% | 39.55% | +0.33 | +1.10 | 13 |
| 2026-12-24 | 44 | $28.37 | 37.59% | 38.96% | 38.80% | +0.16 | +1.29 | 8 |
| 2027-01-15 | 66 | $28.46 | 35.79% | 36.12% | 36.66% | -0.54 | +0.60 | 19 |
| 2027-03-19 | 129 | $28.65 | 36.90% | 37.17% | 37.88% | -0.71 | +0.63 | 20 |
| 2027-06-17 | 219 | $28.23 | 38.81% | 38.83% | 38.83% | -0.00 | +0.02 | 22 |
| 2027-09-17 | 311 | $28.40 | 38.59% | 38.15% | 39.67% | -1.52 | +0.32 | 11 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
11 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $28.29 | 37.93% | $28.31 | 10 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $28.28 | 50.95% | $28.38 | 15 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $28.31 | 44.36% | $28.44 | 11 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $28.35 | 40.34% | $28.50 | 10 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $28.35 | 39.25% | $28.54 | 8 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $28.41 | 38.62% | $28.63 | 13 |
| 2026-12-24 | 44 天 | $28.37 | 37.59% | $28.61 | 8 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $28.46 | 35.79% | $28.80 | 19 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $28.65 | 36.90% | $29.35 | 20 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $28.23 | 38.81% | $29.54 | 22 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $28.40 | 38.59% | $30.26 | 11 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 39.37%
- 60 天
- 36.16%
- 90 天
- 36.40%
- 180 天
- 38.23%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 338 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-12 | 未说明时间 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。