股票 · 期权分析
KGC 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $21.53
- 30D ATM IV
- 49.49%
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- +0.28
- 期限斜率 90/30
- 0.976
▲ +3.00 pts 较前一交易日
概览
KGC 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 49.5%,相当于未来一个月约 ±14.2% 的波动。它在本站的历史只有 303 个交易日,不到计算百分位所需的 180 个,所以这个读数还没有和它自己的过去作比较。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 0.28 个波动率点。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 2%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 49.49%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +0.28
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.33
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.976
对应 30 天内约 ±14.2% 的波动，平常一天约 ±3.1%。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 0.28 个点。
两翼的隐含波动率比平值高 0.33 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 2%。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 164 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- 91%
- IV 排名,2 年
- 56%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $21.53
- 30 天隐含远期价
- $21.67
- 60 天 ATM IV
- 48.65%
- 90 天 ATM IV
- 48.29%
- 180 天 ATM IV
- 49.10%
- 使用的到期日数
- 11
- 总未平仓量
- 142,227
- Put / call 未平仓量比
- 1.04
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 303 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 49.49% | +0.28 | 0.976 | $21.53 |
| 2026-11-09 | 46.48% | -0.18 | 1.000 | $22.85 |
| 2026-11-06 | 47.33% | -1.48 | 0.987 | $22.24 |
| 2026-11-05 | 48.80% | +1.50 | 0.969 | $21.59 |
| 2026-11-04 | 46.64% | +0.56 | 0.995 | $21.42 |
| 2026-11-03 | 46.84% | +0.57 | 0.984 | $19.93 |
| 2026-11-02 | 46.43% | -0.75 | 1.006 | $20.56 |
| 2026-10-30 | 46.03% | -0.40 | 1.025 | $20.13 |
| 2026-10-29 | 44.22% | -0.64 | 0.988 | $21.60 |
| 2026-10-28 | 48.97% | -2.25 | — | $22.98 |
| 2026-10-27 | 46.63% | +0.94 | 0.953 | $23.00 |
| 2026-10-26 | 47.08% | +0.44 | 0.941 | $22.40 |
| 2026-10-23 | 47.22% | +2.53 | 0.945 | $22.34 |
| 2026-10-22 | 47.07% | -0.93 | 0.919 | $22.68 |
| 2026-10-21 | 46.13% | +2.60 | 0.958 | $23.82 |
| 2026-10-20 | 45.32% | +0.29 | 0.972 | $23.64 |
| 2026-10-19 | 45.77% | -0.42 | 0.967 | $23.65 |
| 2026-10-16 | 46.68% | -0.12 | 0.980 | $24.02 |
| 2026-10-15 | 48.49% | +2.32 | 0.969 | $23.85 |
| 2026-10-14 | 46.82% | +1.79 | 0.953 | $22.24 |
| 2026-10-13 | 45.70% | +1.12 | 0.963 | $23.44 |
| 2026-10-09 | 47.25% | -2.20 | 0.960 | $23.74 |
| 2026-10-08 | 46.86% | +0.23 | 0.952 | $23.34 |
| 2026-10-07 | 47.18% | -0.15 | 0.960 | $23.18 |
| 2026-10-06 | 46.64% | -1.48 | 0.967 | $23.81 |
| 2026-10-05 | 46.51% | -0.32 | 0.982 | $23.58 |
| 2026-10-02 | 45.13% | -1.91 | 1.041 | $24.06 |
| 2026-10-01 | — | — | — | $24.06 |
| 2026-09-30 | — | — | — | $24.08 |
| 2026-09-29 | 47.92% | -0.99 | 0.990 | $24.32 |
| 2026-09-28 | 47.90% | -1.62 | 0.979 | $24.11 |
| 2026-09-25 | 47.84% | +0.07 | 0.965 | $25.05 |
| 2026-09-24 | 47.23% | -0.65 | 0.977 | $24.42 |
| 2026-09-23 | 45.25% | -0.28 | 1.036 | $27.62 |
| 2026-09-22 | 46.02% | +1.33 | 1.048 | $28.70 |
| 2026-09-21 | 46.14% | -1.15 | 1.031 | $27.79 |
| 2026-09-18 | 47.32% | -1.13 | 1.025 | $28.08 |
| 2026-09-17 | 47.12% | -0.13 | 1.040 | $28.49 |
| 2025-10-22 | 61.82% | +1.90 | 0.896 | $23.56 |
| 2025-10-21 | 59.11% | -5.19 | 0.913 | $23.07 |
| 2025-10-20 | 56.22% | +2.07 | 0.944 | $25.93 |
| 2025-10-17 | 57.87% | -1.53 | — | $25.10 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $27.58 |
| 2025-10-15 | 55.18% | -2.83 | 0.941 | $26.90 |
| 2025-10-14 | 55.12% | -0.24 | 0.962 | $25.44 |
| 2025-10-10 | 53.90% | -2.28 | 0.944 | $24.26 |
| 2025-10-09 | 51.28% | -1.52 | 0.971 | $24.28 |
| 2025-10-08 | 49.79% | -0.13 | 0.975 | $25.31 |
| 2025-10-07 | 49.11% | -1.88 | 0.979 | $25.26 |
| 2025-10-06 | 49.13% | -2.57 | 0.974 | $25.35 |
| 2025-10-03 | 47.81% | -1.16 | 1.002 | $25.03 |
| 2025-10-02 | 49.63% | -2.87 | 0.996 | $24.95 |
| 2025-10-01 | 47.03% | -5.36 | 1.055 | $25.45 |
| 2025-09-30 | 48.48% | -1.26 | 1.019 | $24.85 |
| 2025-09-29 | 53.72% | -6.49 | 0.885 | $24.37 |
| 2025-09-26 | 46.85% | +1.46 | 1.100 | $24.11 |
| 2025-09-25 | 47.52% | -3.52 | 1.015 | $23.64 |
| 2025-09-24 | 44.75% | -3.27 | 1.078 | $23.31 |
| 2025-09-23 | 46.37% | -1.46 | 1.013 | $24.48 |
| 2025-09-22 | 44.53% | -0.55 | — | $24.23 |
| 2025-09-19 | 43.44% | +0.68 | 1.010 | $23.49 |
| 2025-09-18 | 40.93% | -0.20 | 1.055 | $22.26 |
| 2025-09-17 | 41.55% | -0.73 | 1.049 | $22.46 |
| 2025-09-16 | 42.43% | -1.71 | 1.046 | $22.74 |
| 2025-09-15 | 42.18% | -1.73 | 1.042 | $23.26 |
| 2025-09-12 | 40.43% | -1.72 | 1.072 | $23.28 |
| 2025-09-11 | 39.94% | -0.87 | 1.093 | $23.26 |
| 2025-09-10 | 43.98% | -4.28 | 1.013 | $22.94 |
| 2025-09-09 | 37.70% | -0.80 | 1.174 | $22.37 |
| 2025-09-08 | 41.09% | -1.26 | 1.079 | $22.53 |
| 2025-09-05 | 42.25% | -1.24 | 1.040 | $22.11 |
| 2025-09-04 | 41.93% | -1.07 | 1.039 | $21.49 |
| 2025-09-03 | 43.03% | -1.09 | 1.033 | $21.82 |
| 2025-09-02 | 42.78% | -1.80 | 1.061 | $21.46 |
| 2025-08-29 | 38.53% | +0.15 | 1.080 | $20.90 |
| 2025-08-28 | 37.48% | +0.72 | 1.091 | $20.22 |
| 2025-08-27 | 38.35% | -0.21 | 1.063 | $20.21 |
| 2025-08-26 | 43.32% | -0.75 | 0.946 | $20.23 |
| 2025-08-25 | 38.46% | +0.66 | 1.071 | $19.72 |
| 2025-08-22 | 38.37% | +0.21 | 1.071 | $19.60 |
| 2025-08-21 | 38.66% | -0.50 | 1.060 | $19.51 |
| 2025-08-20 | 38.77% | +1.49 | 1.085 | $19.08 |
| 2025-08-19 | 38.10% | -0.80 | 1.058 | $18.70 |
| 2025-08-18 | 37.69% | -0.55 | 1.073 | $19.38 |
| 2025-08-15 | 38.73% | -1.13 | 1.061 | $19.33 |
| 2025-08-14 | 39.10% | -1.05 | 1.047 | $18.89 |
| 2025-08-13 | 39.59% | -0.96 | 1.051 | $19.05 |
| 2025-08-12 | 40.10% | -1.07 | 1.036 | $19.33 |
| 2025-08-11 | 39.92% | -1.57 | 1.053 | $19.11 |
| 2025-08-08 | 40.46% | -2.63 | 1.040 | $18.98 |
| 2025-08-07 | 40.84% | -0.26 | 1.039 | $18.77 |
| 2025-08-06 | 40.27% | -0.21 | 1.046 | $18.71 |
| 2025-08-05 | 40.48% | +0.38 | 1.047 | $18.16 |
| 2025-08-04 | 41.90% | -1.46 | 0.987 | $17.26 |
| 2025-08-01 | 40.71% | +0.63 | 1.025 | $16.21 |
| 2025-07-31 | 40.30% | -0.52 | 1.020 | $16.00 |
| 2025-07-30 | 43.28% | +0.32 | 0.969 | $15.42 |
| 2025-07-29 | 45.48% | -2.26 | 0.956 | $16.01 |
| 2025-07-28 | 43.37% | -1.67 | 0.971 | $15.71 |
| 2025-07-25 | 45.41% | -1.05 | 0.936 | $16.09 |
| 2025-07-24 | 44.17% | -2.26 | 0.979 | $15.84 |
| 2025-07-23 | 42.39% | -1.60 | 0.998 | $16.17 |
| 2025-07-22 | 47.73% | -1.90 | 0.916 | $16.40 |
| 2025-07-21 | 46.68% | -2.27 | 0.947 | $15.92 |
| 2025-07-18 | 42.23% | +2.55 | 0.962 | $15.33 |
| 2025-07-17 | — | — | — | $15.43 |
| 2025-07-16 | 44.56% | -0.98 | 1.001 | $15.56 |
| 2025-07-15 | — | — | — | $15.41 |
| 2025-07-14 | 42.67% | -0.87 | 1.000 | $15.59 |
| 2025-07-11 | — | — | — | $15.55 |
| 2025-07-10 | — | — | — | $15.34 |
| 2025-07-09 | — | — | — | $15.32 |
| 2025-07-08 | — | — | — | $15.19 |
| 2025-07-07 | 43.26% | +0.98 | 1.013 | $16.05 |
| 2025-07-03 | 39.42% | +0.49 | 1.064 | $15.86 |
| 2025-07-02 | — | — | — | $15.57 |
| 2025-07-01 | 40.58% | -0.12 | 1.044 | $15.53 |
| 2025-06-30 | 40.93% | -0.74 | 1.043 | $15.63 |
| 2025-06-27 | — | — | — | $14.87 |
| 2025-06-26 | — | — | — | $15.85 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 303 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 303 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 62.52% | 55.44% | — |
| 10Δ 看涨 | 61.52% | 53.72% | — |
| 15Δ 看涨 | 61.63% | 54.07% | — |
| 20Δ 看涨 | 59.48% | 54.17% | 49.68% |
| 25Δ 看涨 | 58.08% | 53.47% | 48.78% |
| 30Δ 看涨 | 57.82% | 53.21% | 48.53% |
| 35Δ 看涨 | 57.68% | 52.95% | 48.11% |
| 40Δ 看涨 | 57.64% | 52.05% | 48.05% |
| 45Δ 看涨 | 57.74% | 51.68% | 48.17% |
| ATM | 57.97% | 52.34% | 48.51% |
| 45Δ 看跌 | 58.28% | 53.19% | 49.07% |
| 40Δ 看跌 | 58.76% | 53.96% | 49.62% |
| 35Δ 看跌 | 59.71% | 54.50% | 50.07% |
| 30Δ 看跌 | 60.93% | 54.69% | 50.40% |
| 25Δ 看跌 | 62.16% | 54.87% | 51.47% |
| 20Δ 看跌 | 63.61% | 55.07% | 51.70% |
| 15Δ 看跌 | 64.98% | 57.41% | 51.24% |
| 10Δ 看跌 | 66.20% | — | — |
| 5Δ 看跌 | 71.71% | — | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $21.66 | 57.97% | 62.16% | 58.08% | +4.09 | +2.15 | 10 |
| 2026-11-20 | 10 | $21.64 | 52.34% | 54.87% | 53.47% | +1.39 | +1.83 | 13 |
| 2026-11-27 | 17 | $21.64 | 48.51% | 51.47% | 48.78% | +2.69 | +1.61 | 11 |
| 2026-12-04 | 24 | $21.65 | 49.04% | 49.89% | 49.36% | +0.53 | +0.58 | 8 |
| 2026-12-18 | 38 | $21.70 | 49.86% | 50.02% | 49.95% | +0.07 | +0.12 | 10 |
| 2027-01-15 | 66 | $21.77 | 48.45% | 49.11% | 47.92% | +1.19 | +0.06 | 14 |
| 2027-02-19 | 101 | $21.88 | 48.24% | 49.89% | 50.61% | -0.71 | +2.00 | 14 |
| 2027-05-21 | 192 | $22.10 | 49.17% | 49.94% | 50.09% | -0.15 | +0.84 | 18 |
| 2027-08-20 | 283 | $22.34 | 47.29% | 48.69% | 49.38% | -0.69 | +1.75 | 11 |
| 2027-09-17 | 311 | $22.29 | 48.00% | 47.12% | 49.67% | -2.56 | +0.39 | 10 |
| 2027-11-19 | 374 | $22.58 | 49.12% | 48.37% | 49.12% | -0.75 | -0.38 | 11 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
11 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $21.66 | 57.97% | $21.69 | 10 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $21.64 | 52.34% | $21.72 | 13 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $21.64 | 48.51% | $21.76 | 11 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $21.65 | 49.04% | $21.82 | 8 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $21.70 | 49.86% | $21.98 | 10 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $21.77 | 48.45% | $22.24 | 14 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $21.88 | 48.24% | $22.60 | 14 |
| 2027-05-21 | 192 天 | $22.10 | 49.17% | $23.55 | 18 |
| 2027-08-20 | 283 天 | $22.34 | 47.29% | $24.36 | 11 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $22.29 | 48.00% | $24.58 | 10 |
| 2027-11-19 | 374 天 | $22.58 | 49.12% | $25.55 | 11 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 49.49%
- 60 天
- 48.65%
- 90 天
- 48.29%
- 180 天
- 49.10%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 303 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
期权定价与实际结果对照
最近 2 次财报
- 落在隐含区间内
- 2 次中 0 次
- 0% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 5.5%
- 平均实际波动幅度
- 6.7%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-03 | 未说明时间 | 5.3% | +7.5% | 1.42× |
| 2026-10-28 | 收盘后 | 5.7% | -6.0% | 1.06× |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。