股票 · 期权分析
KO 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $96.91
- 30D ATM IV
- 20.26%
- IV 百分位 · 1年
- 第 78
- 25Δ 风险逆转
- +1.36
- 期限斜率 90/30
- 1.044
▼ -0.52 pts 较前一交易日
概览
KO 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 20.3%,相当于未来一个月约 ±5.8% 的波动。这高于它过去一年 252 个交易日中 78% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 1.36 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
它的下一次财报在 2027-01-26(根据其财报周期估算)。
在最近 7 次财报中,期权市场平均计入了 ±3.4% 的波动,KO 实际平均波动 2.1%,7 次中有 5 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 20.26%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +1.36
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- -0.02
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.044
对应 30 天内约 ±5.8% 的波动，平常一天约 ±1.3%。
高于过去一年中 78% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 1.36 个点。
高于过去一年中 27% 的读数。
两翼的隐含波动率与平值大致相同。
90 天的隐含波动率比 30 天高 4%。
高于过去一年中 60% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 252 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 78%
- IV 排名,1 年
- 33%
- IV 百分位,2 年
- 84%
- IV 排名,2 年
- 39%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $96.91
- 30 天隐含远期价
- $96.72
- 60 天 ATM IV
- 20.07%
- 90 天 ATM IV
- 21.16%
- 180 天 ATM IV
- 22.01%
- 使用的到期日数
- 13
- 总未平仓量
- 559,042
- Put / call 未平仓量比
- 0.52
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 348 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 20.26% | +1.36 | 1.044 | $96.91 |
| 2026-11-09 | 20.78% | +1.73 | 1.014 | $96.03 |
| 2026-11-06 | 21.41% | +0.98 | 1.002 | $95.67 |
| 2026-11-05 | 21.27% | +1.86 | 0.980 | $95.73 |
| 2026-11-04 | 20.49% | +1.05 | 1.000 | $95.80 |
| 2026-11-03 | 20.45% | +0.73 | 1.013 | $94.80 |
| 2026-11-02 | 20.38% | +2.01 | 1.028 | $95.83 |
| 2026-10-30 | 19.18% | +0.88 | 1.054 | $94.08 |
| 2026-10-29 | 17.87% | +1.23 | 1.059 | $92.82 |
| 2026-10-28 | 18.43% | +1.56 | 1.040 | $91.73 |
| 2026-10-27 | 19.90% | +1.73 | 0.983 | $91.18 |
| 2026-10-26 | 21.60% | +1.06 | 0.954 | $92.70 |
| 2026-10-23 | 21.63% | +1.28 | 0.962 | $92.71 |
| 2026-10-22 | 22.16% | +0.39 | 0.937 | $95.34 |
| 2026-10-21 | 21.72% | +0.70 | 0.912 | $92.68 |
| 2026-10-20 | 21.17% | +0.85 | 0.936 | $93.49 |
| 2026-10-19 | 21.64% | +0.78 | 0.928 | $93.42 |
| 2026-10-16 | 22.37% | +1.19 | 0.915 | $93.90 |
| 2026-10-15 | 22.17% | +0.31 | 0.920 | $92.00 |
| 2026-10-14 | 22.36% | +1.20 | 0.893 | $91.78 |
| 2026-10-13 | 21.38% | +0.84 | 0.921 | $90.11 |
| 2026-10-09 | 21.17% | +0.96 | 0.931 | $88.05 |
| 2026-10-08 | 21.88% | +1.55 | 0.909 | $87.77 |
| 2026-10-07 | 21.48% | +0.94 | 0.927 | $85.82 |
| 2026-10-06 | 22.15% | +1.54 | 0.906 | $86.17 |
| 2026-10-05 | 21.62% | +1.27 | 0.918 | $86.51 |
| 2026-10-02 | 20.85% | +1.11 | 0.957 | $85.65 |
| 2026-10-01 | 21.23% | +1.30 | 0.957 | $86.10 |
| 2026-09-30 | 21.75% | +0.59 | 0.935 | $86.08 |
| 2026-09-29 | 21.53% | +1.33 | 0.945 | $86.84 |
| 2026-09-28 | 21.41% | +0.98 | 0.961 | $87.18 |
| 2026-09-25 | 19.42% | +1.00 | 1.054 | $87.81 |
| 2026-09-24 | 19.82% | +1.75 | 1.044 | $88.10 |
| 2026-09-23 | 18.62% | +1.10 | 1.089 | $88.09 |
| 2026-09-22 | 18.38% | +1.39 | 1.105 | $88.61 |
| 2026-09-21 | 17.60% | +0.58 | 1.138 | $87.12 |
| 2026-09-18 | 17.53% | +0.90 | 1.136 | $88.25 |
| 2026-09-17 | 17.96% | +1.07 | 1.117 | $88.06 |
| 2026-09-16 | 18.40% | +1.04 | 1.109 | $87.87 |
| 2026-09-15 | 19.04% | +1.47 | 1.097 | $88.71 |
| 2026-09-14 | 18.19% | +1.21 | 1.126 | $89.35 |
| 2026-09-11 | 18.09% | +1.27 | 1.124 | $88.29 |
| 2026-09-10 | 18.66% | +1.58 | 1.127 | $87.83 |
| 2026-09-09 | 18.70% | +0.95 | 1.121 | $87.55 |
| 2026-09-08 | 18.98% | +0.83 | 1.102 | $88.36 |
| 2026-09-04 | 18.05% | +0.83 | 1.130 | $88.07 |
| 2026-09-03 | 17.23% | +0.43 | 1.170 | $88.81 |
| 2026-09-02 | 17.41% | +0.48 | 1.172 | $88.24 |
| 2026-09-01 | 18.25% | +0.48 | 1.124 | $88.00 |
| 2026-08-31 | 17.84% | +1.59 | 1.131 | $88.67 |
| 2026-08-28 | 17.37% | +1.41 | 1.178 | $89.66 |
| 2026-08-27 | 18.14% | -0.12 | 1.116 | $89.06 |
| 2026-08-26 | 18.01% | +1.58 | 1.113 | $90.08 |
| 2026-08-25 | 17.62% | +0.08 | 1.150 | $91.64 |
| 2026-08-24 | 17.82% | +1.41 | 1.137 | $91.99 |
| 2026-08-21 | 17.47% | +1.21 | 1.153 | $91.10 |
| 2026-08-20 | 18.45% | -0.10 | 1.110 | $90.50 |
| 2026-08-19 | 18.79% | +0.63 | 1.063 | $90.35 |
| 2026-08-18 | 18.39% | +0.93 | 1.068 | $88.82 |
| 2026-08-17 | 18.07% | +1.00 | 1.075 | $86.98 |
| 2025-10-22 | 14.76% | +1.16 | 0.996 | $70.81 |
| 2025-10-21 | 16.30% | +2.38 | 0.979 | $71.22 |
| 2025-10-20 | 19.47% | +1.44 | 0.931 | $68.44 |
| 2025-10-17 | 20.20% | +2.03 | 0.894 | $68.44 |
| 2025-10-16 | 22.36% | +1.82 | 0.868 | $67.59 |
| 2025-10-15 | 21.03% | +0.42 | 0.899 | $67.08 |
| 2025-10-14 | 19.68% | +2.54 | 0.950 | $67.51 |
| 2025-10-10 | 21.69% | +1.67 | 0.904 | $67.04 |
| 2025-10-09 | 20.51% | +1.79 | 0.929 | $66.37 |
| 2025-10-08 | 19.72% | +2.52 | 0.976 | $66.12 |
| 2025-10-07 | 20.41% | +1.39 | 0.929 | $66.79 |
| 2025-10-06 | 20.21% | +1.60 | 0.935 | $66.10 |
| 2025-10-03 | 19.84% | +1.62 | 0.932 | $66.65 |
| 2025-10-02 | 19.97% | +1.73 | 0.951 | $66.10 |
| 2025-10-01 | 19.21% | +2.04 | 0.946 | $66.78 |
| 2025-09-30 | 19.24% | +1.52 | 0.939 | $66.32 |
| 2025-09-29 | 18.89% | +2.46 | 0.947 | $66.04 |
| 2025-09-26 | 17.84% | +1.61 | 0.990 | $65.67 |
| 2025-09-25 | 18.68% | +1.50 | 0.985 | $65.98 |
| 2025-09-24 | 19.05% | +2.13 | 0.944 | $66.45 |
| 2025-09-23 | 18.36% | +1.72 | 0.986 | $66.71 |
| 2025-09-22 | 18.34% | +0.67 | 0.983 | $66.21 |
| 2025-09-19 | 17.23% | +1.35 | 1.053 | $66.43 |
| 2025-09-18 | 17.32% | +0.80 | 1.075 | $66.46 |
| 2025-09-17 | 16.93% | +1.16 | 1.074 | $67.04 |
| 2025-09-16 | 17.57% | +1.23 | 1.064 | $66.24 |
| 2025-09-15 | 17.21% | +1.13 | 1.068 | $66.21 |
| 2025-09-12 | 16.97% | +1.38 | 1.049 | $67.01 |
| 2025-09-11 | 17.06% | +1.46 | 1.035 | $67.62 |
| 2025-09-10 | 17.45% | +0.83 | 1.037 | $67.82 |
| 2025-09-09 | 17.11% | +3.13 | 1.062 | $67.86 |
| 2025-09-08 | 17.23% | +0.43 | 1.043 | $67.43 |
| 2025-09-05 | 17.94% | +0.93 | 1.012 | $67.96 |
| 2025-09-04 | 17.50% | +1.68 | 1.053 | $68.25 |
| 2025-09-03 | 16.87% | +0.93 | 1.070 | $68.99 |
| 2025-09-02 | 17.18% | +1.58 | 1.041 | $69.06 |
| 2025-08-29 | 16.30% | +1.50 | 1.071 | $68.99 |
| 2025-08-28 | 17.11% | +1.83 | 1.033 | $68.36 |
| 2025-08-27 | 17.13% | +1.58 | 1.035 | $68.83 |
| 2025-08-26 | 17.02% | +1.39 | 1.032 | $68.73 |
| 2025-08-25 | 17.20% | +1.63 | 1.010 | $68.93 |
| 2025-08-22 | 15.69% | +2.37 | 1.065 | $70.13 |
| 2025-08-21 | 16.89% | +2.90 | 1.024 | $70.66 |
| 2025-08-20 | 16.45% | +1.90 | 1.020 | $70.70 |
| 2025-08-19 | 16.54% | +2.05 | 1.017 | $70.13 |
| 2025-08-18 | 16.00% | +2.06 | 1.049 | $69.13 |
| 2025-08-15 | 15.47% | +1.76 | 1.069 | $69.92 |
| 2025-08-14 | 15.78% | +0.72 | 1.074 | $69.55 |
| 2025-08-13 | 14.93% | +1.73 | 1.092 | $70.46 |
| 2025-08-12 | 15.14% | +2.01 | 1.067 | $70.71 |
| 2025-08-11 | 15.57% | +1.96 | 1.050 | $70.75 |
| 2025-08-08 | 14.77% | +1.69 | 1.094 | $70.34 |
| 2025-08-07 | 15.82% | +1.76 | 1.056 | $70.43 |
| 2025-08-06 | 15.10% | +1.67 | 1.082 | $69.51 |
| 2025-08-05 | 15.57% | +2.88 | 1.073 | $69.05 |
| 2025-08-04 | 15.70% | +2.02 | 1.057 | $68.96 |
| 2025-08-01 | 16.74% | +1.96 | 1.030 | $68.86 |
| 2025-07-31 | 16.17% | +2.25 | 1.038 | $67.89 |
| 2025-07-30 | 15.46% | +2.89 | 1.039 | $68.75 |
| 2025-07-29 | 14.87% | +1.81 | 1.061 | $69.38 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 348 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 348 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 22.68% | 20.70% | — |
| 10Δ 看涨 | 22.46% | 20.67% | — |
| 15Δ 看涨 | 22.25% | 20.58% | 19.07% |
| 20Δ 看涨 | 22.27% | 20.41% | 19.15% |
| 25Δ 看涨 | 22.30% | 20.35% | 19.37% |
| 30Δ 看涨 | 22.35% | 20.36% | 19.44% |
| 35Δ 看涨 | 22.49% | 20.47% | 19.53% |
| 40Δ 看涨 | 22.70% | 20.62% | 19.63% |
| 45Δ 看涨 | 22.90% | 20.80% | 19.71% |
| ATM | 23.04% | 20.86% | 19.78% |
| 45Δ 看跌 | 23.14% | 20.96% | 19.84% |
| 40Δ 看跌 | 23.21% | 21.11% | 19.89% |
| 35Δ 看跌 | 23.32% | 21.33% | 19.99% |
| 30Δ 看跌 | 23.51% | 21.67% | 20.13% |
| 25Δ 看跌 | 23.89% | 21.87% | 20.33% |
| 20Δ 看跌 | 24.42% | 22.02% | 20.61% |
| 15Δ 看跌 | 24.92% | 22.94% | 21.07% |
| 10Δ 看跌 | 25.54% | 23.48% | 21.92% |
| 5Δ 看跌 | 26.78% | 25.38% | 23.37% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $96.89 | 23.04% | 23.89% | 22.30% | +1.59 | +0.06 | 10 |
| 2026-11-20 | 10 | $96.98 | 20.86% | 21.87% | 20.35% | +1.52 | +0.25 | 20 |
| 2026-11-27 | 17 | $97.01 | 19.78% | 20.33% | 19.37% | +0.96 | +0.06 | 14 |
| 2026-12-04 | 24 | $96.69 | 20.32% | 20.95% | 19.43% | +1.52 | -0.13 | 15 |
| 2026-12-11 | 31 | $96.72 | 20.25% | 20.92% | 19.57% | +1.34 | -0.00 | 15 |
| 2026-12-18 | 38 | $96.74 | 20.08% | 20.99% | 19.67% | +1.32 | +0.25 | 14 |
| 2026-12-24 | 44 | $96.64 | 20.50% | 20.87% | 20.04% | +0.83 | -0.05 | 13 |
| 2027-01-15 | 66 | $96.99 | 19.96% | 20.80% | 19.55% | +1.24 | +0.22 | 17 |
| 2027-02-19 | 101 | $97.35 | 21.50% | 22.25% | 20.69% | +1.56 | -0.03 | 14 |
| 2027-03-19 | 129 | $97.37 | 21.41% | 22.94% | 20.52% | +2.43 | +0.32 | 13 |
| 2027-05-21 | 192 | $97.88 | 22.11% | 23.44% | 21.52% | +1.92 | +0.37 | 18 |
| 2027-06-17 | 219 | $97.76 | 22.43% | 23.05% | 21.79% | +1.26 | -0.02 | 20 |
| 2027-09-17 | 311 | $98.25 | 22.27% | 23.44% | 21.37% | +2.06 | +0.13 | 22 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
13 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $96.89 | 23.04% | $96.92 | 10 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $96.98 | 20.86% | $97.04 | 20 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $97.01 | 19.78% | $97.10 | 14 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $96.69 | 20.32% | $96.83 | 15 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $96.72 | 20.25% | $96.89 | 15 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $96.74 | 20.08% | $96.95 | 14 |
| 2026-12-24 | 44 天 | $96.64 | 20.50% | $96.88 | 13 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $96.99 | 19.96% | $97.34 | 17 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $97.35 | 21.50% | $97.97 | 14 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $97.37 | 21.41% | $98.17 | 13 |
| 2027-05-21 | 192 天 | $97.88 | 22.11% | $99.15 | 18 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $97.76 | 22.43% | $99.24 | 20 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $98.25 | 22.27% | $100.35 | 22 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 20.26%
- 60 天
- 20.07%
- 90 天
- 21.16%
- 180 天
- 22.01%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 348 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 7 次财报
- 落在隐含区间内
- 7 次中 5 次
- 71% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 3.4%
- 平均实际波动幅度
- 2.1%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-27 | 开盘前 | 4.0% | -1.6% | 0.41× |
| 2026-10-20 | 未说明时间 | 2.0% | -0.9% | 0.44× |
| 2026-07-28 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-28 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-02-10 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-21 | 开盘前 | 3.4% | +4.1% | 1.18× |
| 2025-07-22 | 开盘前 | 3.3% | -0.6% | 0.18× |
| 2025-04-29 | 开盘前 | 4.2% | +0.8% | 0.18× |
| 2025-02-11 | 开盘前 | 3.6% | +4.7% | 1.31× |
| 2024-10-23 | 开盘前 | 3.1% | -2.1% | 0.67× |
| 2024-07-23 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-04-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-13 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-10-24 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。