股票 · 期权分析
KSS 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $24.75
- 30D ATM IV
- 78.66%
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- +0.59
- 期限斜率 90/30
- 0.843
▲ +3.44 pts 较前一交易日
本交易日部分指标不可用
概览
KSS 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 78.7%,相当于未来一个月约 ±22.6% 的波动。它在本站的历史只有 303 个交易日,不到计算百分位所需的 180 个,所以这个读数还没有和它自己的过去作比较。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 0.59 个波动率点。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 16%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2026-11-24 开盘前。
在最近 5 次财报中,期权市场平均计入了 ±12.7% 的波动,KSS 实际平均波动 24.9%,5 次中有 2 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 78.66%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +0.59
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.87
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.843
对应 30 天内约 ±22.6% 的波动，平常一天约 ±5.0%。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 0.59 个点。
两翼的隐含波动率比平值高 0.87 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 16%。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 175 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- 76%
- IV 排名,2 年
- 47%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $24.75
- 30 天隐含远期价
- $24.76
- 60 天 ATM IV
- 67.68%
- 90 天 ATM IV
- 66.32%
- 180 天 ATM IV
- —
- 使用的到期日数
- 7
- 总未平仓量
- 74,307
- Put / call 未平仓量比
- 0.34
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 303 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 78.66% | +0.59 | 0.843 | $24.75 |
| 2026-11-09 | 75.22% | +1.50 | 0.891 | $24.92 |
| 2026-11-06 | 75.85% | -2.77 | 0.875 | $23.04 |
| 2026-11-05 | 76.96% | -0.45 | 0.884 | $23.90 |
| 2026-11-04 | 76.49% | -2.01 | 0.877 | $25.36 |
| 2026-11-03 | 78.10% | -1.08 | 0.888 | $23.62 |
| 2026-11-02 | 77.49% | +3.36 | 0.895 | $24.15 |
| 2026-10-30 | 69.10% | -2.92 | 0.990 | $24.31 |
| 2026-10-29 | 74.90% | -0.44 | 0.887 | $24.50 |
| 2026-10-28 | — | — | — | $23.34 |
| 2026-10-27 | 70.64% | -2.10 | 0.948 | $23.78 |
| 2026-10-26 | 68.27% | -0.42 | 0.975 | $23.65 |
| 2026-10-23 | 64.89% | +2.47 | 1.033 | $24.58 |
| 2026-10-22 | 69.23% | -1.36 | — | $24.78 |
| 2026-10-21 | 58.04% | -0.30 | 1.052 | $22.16 |
| 2026-10-20 | 57.05% | +1.70 | 1.102 | $21.74 |
| 2026-10-19 | 58.28% | -0.15 | 1.064 | $21.44 |
| 2026-10-16 | 56.84% | +0.62 | 1.077 | $21.59 |
| 2026-10-15 | 56.48% | +2.22 | 1.084 | $22.41 |
| 2026-10-14 | 55.48% | +2.83 | 1.132 | $21.15 |
| 2026-10-13 | 55.33% | -0.33 | 1.137 | $21.10 |
| 2026-10-09 | 51.43% | -0.00 | 1.173 | $20.35 |
| 2026-10-08 | 51.46% | +0.61 | 1.187 | $20.11 |
| 2026-10-07 | 53.99% | -1.85 | 1.126 | $20.12 |
| 2026-10-06 | 50.95% | -0.58 | 1.183 | $19.63 |
| 2026-10-05 | 54.18% | +0.80 | 1.136 | $19.53 |
| 2026-10-02 | 61.26% | -1.26 | 1.021 | $18.81 |
| 2026-10-01 | 61.24% | +0.35 | 1.021 | $18.92 |
| 2026-09-30 | 56.71% | -3.18 | 1.110 | $18.46 |
| 2026-09-29 | 53.46% | +1.52 | 1.162 | $18.32 |
| 2026-09-28 | 53.94% | +1.98 | 1.155 | $18.18 |
| 2026-09-25 | 56.97% | +0.52 | 1.097 | $17.90 |
| 2026-09-24 | 52.72% | -1.44 | 1.150 | $17.24 |
| 2026-09-23 | 50.81% | +1.68 | 1.186 | $17.04 |
| 2026-09-22 | 51.57% | +0.15 | 1.173 | $18.27 |
| 2026-09-21 | 52.67% | +1.98 | 1.169 | $17.43 |
| 2026-09-18 | 52.13% | +0.71 | 1.175 | $16.55 |
| 2026-09-17 | 55.18% | +2.17 | 1.137 | $16.70 |
| 2025-10-22 | 86.44% | -1.81 | 0.924 | $16.67 |
| 2025-10-21 | 81.46% | -1.88 | 0.981 | $16.40 |
| 2025-10-20 | 82.66% | -2.99 | 0.975 | $16.17 |
| 2025-10-17 | 80.02% | +0.75 | 1.017 | $15.49 |
| 2025-10-16 | 79.96% | -0.19 | 1.019 | $15.77 |
| 2025-10-15 | 76.51% | -5.45 | 1.063 | $15.35 |
| 2025-10-14 | 81.62% | -7.79 | 1.002 | $15.49 |
| 2025-10-10 | 74.02% | -8.23 | 1.084 | $13.98 |
| 2025-10-09 | 71.48% | -4.27 | 1.076 | $15.27 |
| 2025-10-08 | 70.79% | -5.66 | 1.077 | $15.73 |
| 2025-10-07 | 72.36% | -5.68 | 1.058 | $15.86 |
| 2025-10-06 | 72.60% | -6.98 | 1.067 | $16.51 |
| 2025-10-03 | 70.01% | -4.84 | 1.093 | $16.91 |
| 2025-10-02 | 70.57% | -5.46 | 1.092 | $16.43 |
| 2025-10-01 | 69.63% | -5.52 | 1.104 | $15.82 |
| 2025-09-30 | 69.21% | -4.10 | 1.099 | $15.37 |
| 2025-09-29 | 70.93% | -6.25 | 1.075 | $15.38 |
| 2025-09-26 | 68.21% | -4.85 | 1.096 | $16.23 |
| 2025-09-25 | 69.02% | -6.45 | 1.086 | $16.05 |
| 2025-09-24 | 69.98% | -2.16 | 1.087 | $17.12 |
| 2025-09-23 | 69.94% | -3.43 | 1.105 | $17.28 |
| 2025-09-22 | 72.97% | -5.59 | 1.037 | $16.89 |
| 2025-09-19 | 74.35% | -2.28 | 1.031 | $17.26 |
| 2025-09-18 | 71.88% | -5.36 | 1.049 | $17.38 |
| 2025-09-17 | 74.23% | -9.21 | 1.052 | $17.24 |
| 2025-09-16 | 73.59% | -6.55 | 1.039 | $16.65 |
| 2025-09-15 | 72.62% | -5.29 | 1.049 | $16.05 |
| 2025-09-12 | 76.02% | -2.69 | 1.017 | $15.30 |
| 2025-09-11 | 67.77% | -1.96 | 1.062 | $16.14 |
| 2025-09-10 | 69.78% | -1.75 | 1.042 | $16.04 |
| 2025-09-09 | 72.92% | -5.70 | 1.021 | $16.62 |
| 2025-09-08 | 74.33% | -5.12 | 1.006 | $16.59 |
| 2025-09-05 | 72.60% | -2.87 | 1.028 | $16.57 |
| 2025-09-04 | 73.11% | -2.22 | 1.028 | $16.42 |
| 2025-09-03 | 73.82% | -4.26 | 1.019 | $15.85 |
| 2025-09-02 | 73.08% | -1.53 | 1.044 | $16.13 |
| 2025-08-29 | 74.74% | -6.51 | 1.000 | $15.06 |
| 2025-08-28 | 80.69% | -13.69 | 0.924 | $15.37 |
| 2025-08-27 | 77.87% | -7.51 | 0.984 | $16.17 |
| 2025-08-26 | 106.29% | -0.11 | 0.808 | $13.04 |
| 2025-08-25 | 97.26% | -18.60 | 0.835 | $13.95 |
| 2025-08-22 | 95.47% | -19.44 | 0.861 | $13.89 |
| 2025-08-21 | 91.77% | -17.98 | 0.852 | $13.32 |
| 2025-08-20 | 94.42% | -18.49 | 0.847 | $13.34 |
| 2025-08-19 | 92.68% | -19.41 | 0.895 | $13.65 |
| 2025-08-18 | 96.27% | -23.04 | 0.842 | $13.64 |
| 2025-08-15 | 104.59% | -27.42 | 0.801 | $13.77 |
| 2025-08-14 | 113.23% | -33.14 | 0.751 | $14.46 |
| 2025-08-13 | 88.95% | -21.90 | 0.867 | $14.00 |
| 2025-08-12 | 88.60% | -22.85 | 0.872 | $12.83 |
| 2025-08-11 | 87.22% | -25.78 | 0.872 | $12.21 |
| 2025-08-08 | 78.87% | -21.67 | 0.918 | $11.12 |
| 2025-08-07 | 84.64% | -25.32 | 0.900 | $11.29 |
| 2025-08-06 | 87.46% | -25.74 | 0.885 | $11.75 |
| 2025-08-05 | 88.94% | -32.31 | 0.865 | $11.50 |
| 2025-08-04 | 88.18% | -27.86 | 0.842 | $11.39 |
| 2025-08-01 | 82.86% | -27.74 | 0.886 | $10.73 |
| 2025-07-31 | 82.89% | -20.20 | 0.878 | $10.84 |
| 2025-07-30 | 89.71% | -31.55 | 0.814 | $11.37 |
| 2025-07-29 | 89.28% | -36.43 | 0.886 | $11.69 |
| 2025-07-28 | 101.92% | -40.26 | 0.866 | $12.83 |
| 2025-07-25 | 99.80% | -46.60 | 0.913 | $12.79 |
| 2025-07-24 | 119.56% | -40.16 | 0.782 | $13.63 |
| 2025-07-23 | 106.82% | -40.11 | 0.874 | $12.30 |
| 2025-07-22 | — | — | — | $14.34 |
| 2025-07-21 | 67.05% | +1.81 | 1.079 | $10.42 |
| 2025-07-18 | 69.55% | +1.11 | — | $9.58 |
| 2025-07-17 | — | — | — | $9.63 |
| 2025-07-16 | 68.78% | -5.32 | 1.018 | $9.39 |
| 2025-07-15 | 70.38% | +0.29 | — | $9.27 |
| 2025-07-14 | — | — | — | $9.71 |
| 2025-07-11 | — | — | — | $9.57 |
| 2025-07-10 | — | — | — | $9.65 |
| 2025-07-09 | 65.57% | +4.44 | 1.033 | $9.35 |
| 2025-07-08 | — | — | — | $9.08 |
| 2025-07-07 | — | — | — | $9.02 |
| 2025-07-03 | 70.17% | +1.29 | 1.076 | $9.28 |
| 2025-07-02 | — | — | — | $9.20 |
| 2025-07-01 | 69.96% | -7.31 | 1.075 | $9.16 |
| 2025-06-30 | — | — | — | $8.48 |
| 2025-06-27 | — | — | — | $8.44 |
| 2025-06-26 | — | — | — | $8.33 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 303 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 303 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 24d (2026-12-04)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 24d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 84.96% | 76.36% | — |
| 10Δ 看涨 | 70.34% | 68.63% | — |
| 15Δ 看涨 | 70.03% | 66.04% | — |
| 20Δ 看涨 | 70.83% | 64.75% | — |
| 25Δ 看涨 | 70.61% | 64.14% | 84.87% |
| 30Δ 看涨 | 69.64% | 63.40% | 84.66% |
| 35Δ 看涨 | 68.61% | 62.18% | 81.18% |
| 40Δ 看涨 | 67.63% | 61.13% | 80.97% |
| 45Δ 看涨 | 67.48% | 60.97% | 80.30% |
| ATM | 67.55% | 60.86% | 85.11% |
| 45Δ 看跌 | 67.63% | 60.77% | 80.45% |
| 40Δ 看跌 | 67.68% | 61.83% | 80.27% |
| 35Δ 看跌 | 67.71% | 63.16% | 82.56% |
| 30Δ 看跌 | 67.79% | 63.84% | 82.86% |
| 25Δ 看跌 | 68.04% | 64.54% | 85.51% |
| 20Δ 看跌 | 68.60% | 64.67% | 83.72% |
| 15Δ 看跌 | 71.51% | 64.71% | — |
| 10Δ 看跌 | 75.16% | — | — |
| 5Δ 看跌 | 82.49% | — | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $24.67 | 67.55% | 68.04% | 70.61% | -2.57 | +1.77 | 14 |
| 2026-11-20 | 10 | $24.72 | 60.86% | 64.54% | 64.14% | +0.40 | +3.48 | 11 |
| 2026-12-04 | 24 | $24.67 | 85.11% | 85.51% | 84.87% | +0.63 | +0.08 | 16 |
| 2026-12-11 | 31 | $24.78 | 77.79% | 79.06% | 78.48% | +0.58 | +0.98 | 11 |
| 2026-12-18 | 38 | $24.71 | 74.91% | 76.64% | 75.85% | +0.79 | +1.33 | 17 |
| 2027-01-15 | 66 | $24.80 | 66.47% | 69.39% | 69.43% | -0.04 | +2.94 | 17 |
| 2027-03-19 | 129 | $24.95 | 66.19% | 68.64% | 66.69% | +1.95 | +1.47 | 10 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
7 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $24.67 | 67.55% | $24.72 | 14 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $24.72 | 60.86% | $24.85 | 11 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $24.67 | 85.11% | $25.26 | 16 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $24.78 | 77.79% | $25.42 | 11 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $24.71 | 74.91% | $25.45 | 17 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $24.80 | 66.47% | $25.81 | 17 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $24.95 | 66.19% | $26.96 | 10 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 78.66%
- 60 天
- 67.68%
- 90 天
- 66.32%
- 180 天
- —
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 303 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 5 次财报
- 落在隐含区间内
- 5 次中 2 次
- 40% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 12.7%
- 平均实际波动幅度
- 24.9%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-08-26 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-05-28 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-03-10 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-11-25 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-08-27 | 开盘前 | 20.5% | +24.0% | 1.17× |
| 2025-05-29 | 开盘前 | 18.6% | -0.7% | 0.04× |
| 2025-05-01 | 开盘前 | 7.6% | +7.6% | 1.00× |
| 2025-03-11 | 开盘前 | 10.1% | +82.5% | 8.15× |
| 2024-11-26 | 开盘前 | 6.4% | +9.7% | 1.53× |
| 2024-08-28 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-05-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-03-12 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-11-21 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。