股票 · 期权分析
LEN 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $86.66
- 30D ATM IV
- 45.34%
- IV 百分位 · 1年
- 第 89
- 25Δ 风险逆转
- +0.58
- 期限斜率 90/30
- 0.964
▲ +0.02 pts 较前一交易日
概览
LEN 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 45.3%,相当于未来一个月约 ±13.0% 的波动。这高于它过去一年 247 个交易日中 89% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 0.58 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 4%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2026-12-10(根据其财报周期估算)。
在最近 8 次财报中,期权市场平均计入了 ±5.5% 的波动,LEN 实际平均波动 21.9%,8 次中有 2 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 45.34%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +0.58
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- -0.08
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.964
对应 30 天内约 ±13.0% 的波动，平常一天约 ±2.9%。
高于过去一年中 89% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 0.58 个点。
高于过去一年中 15% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值低 0.08 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 4%。
高于过去一年中 42% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 247 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 89%
- IV 排名,1 年
- 56%
- IV 百分位,2 年
- 92%
- IV 排名,2 年
- 62%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $86.66
- 30 天隐含远期价
- $87.15
- 60 天 ATM IV
- 44.85%
- 90 天 ATM IV
- 43.73%
- 180 天 ATM IV
- 43.54%
- 使用的到期日数
- 12
- 总未平仓量
- 64,517
- Put / call 未平仓量比
- 0.86
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 337 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 45.34% | +0.58 | 0.964 | $86.66 |
| 2026-11-09 | 45.32% | +1.33 | 0.953 | $91.58 |
| 2026-11-06 | 44.02% | +1.83 | 0.998 | $88.74 |
| 2026-11-05 | 41.85% | +3.82 | 1.036 | $91.59 |
| 2026-11-04 | 43.57% | +1.73 | 0.981 | $92.19 |
| 2026-11-03 | 43.21% | +0.55 | 1.013 | $86.09 |
| 2026-11-02 | 43.06% | +0.53 | 1.007 | $91.02 |
| 2026-10-30 | 40.16% | +0.08 | 1.061 | $86.94 |
| 2026-10-29 | 39.89% | +0.53 | 1.076 | $85.46 |
| 2026-10-28 | 47.04% | +4.85 | 0.928 | $83.45 |
| 2026-10-27 | 41.46% | +0.74 | 1.051 | $84.58 |
| 2026-10-26 | 42.72% | +0.87 | 1.009 | $83.98 |
| 2026-10-23 | 41.62% | +2.13 | 1.059 | $84.92 |
| 2026-10-22 | 44.56% | +1.54 | 1.009 | $84.45 |
| 2026-10-21 | 42.78% | -1.72 | 1.024 | $77.70 |
| 2026-10-20 | 43.46% | +1.94 | 0.997 | $78.65 |
| 2026-10-19 | 42.35% | -1.72 | 1.020 | $75.87 |
| 2026-10-16 | 43.42% | +1.55 | 1.016 | $77.08 |
| 2026-10-15 | 41.81% | +2.57 | 1.043 | $77.69 |
| 2026-10-14 | 41.92% | +2.42 | 1.024 | $73.53 |
| 2026-10-13 | 40.56% | -1.59 | 1.047 | $74.92 |
| 2026-10-09 | 41.44% | -0.53 | 1.023 | $76.69 |
| 2026-10-08 | 40.26% | +2.23 | 1.052 | $77.60 |
| 2026-10-07 | 41.40% | +0.23 | 1.029 | $76.13 |
| 2026-10-06 | 40.66% | +0.33 | 1.043 | $77.41 |
| 2026-10-05 | 41.66% | +0.76 | 0.996 | $74.44 |
| 2026-10-02 | 40.32% | +3.36 | 1.047 | $79.81 |
| 2026-10-01 | 39.15% | +2.65 | 1.043 | $82.11 |
| 2026-09-30 | 39.10% | +0.91 | 1.033 | $81.59 |
| 2026-09-29 | 38.89% | -0.09 | 1.043 | $83.01 |
| 2026-09-28 | 38.29% | -0.01 | 1.049 | $82.03 |
| 2026-09-25 | 38.69% | -0.55 | 1.028 | $82.15 |
| 2026-09-24 | 36.25% | +0.65 | 1.082 | $81.47 |
| 2026-09-23 | 35.63% | +1.01 | 1.099 | $81.52 |
| 2026-09-22 | 37.87% | +1.75 | 1.041 | $83.06 |
| 2026-09-21 | 38.13% | +1.08 | 1.008 | $78.08 |
| 2026-09-18 | 36.51% | +0.59 | 1.060 | $76.43 |
| 2026-09-17 | 38.61% | +2.08 | 1.001 | $79.70 |
| 2026-09-16 | 46.14% | +2.08 | 0.919 | $78.36 |
| 2026-09-15 | 44.75% | +2.61 | 0.994 | $80.07 |
| 2026-09-14 | 44.91% | -2.14 | 0.960 | $79.99 |
| 2026-09-11 | 46.05% | +1.64 | 0.922 | $79.60 |
| 2026-09-10 | 45.87% | -0.16 | 0.919 | $77.90 |
| 2026-09-09 | 43.44% | +1.18 | 0.925 | $80.76 |
| 2026-09-08 | 42.69% | +1.84 | 0.950 | $80.37 |
| 2026-09-04 | 43.01% | +0.49 | 0.925 | $83.58 |
| 2026-09-03 | 43.39% | -0.28 | 0.936 | $84.45 |
| 2026-09-02 | 40.97% | +1.46 | 0.934 | $83.58 |
| 2026-09-01 | 41.73% | +1.75 | 0.939 | $82.75 |
| 2026-08-31 | 41.70% | -1.11 | 0.964 | $84.11 |
| 2026-08-28 | 38.65% | +0.51 | 1.006 | $86.33 |
| 2026-08-27 | 41.62% | +2.93 | 0.924 | $85.11 |
| 2026-08-26 | 39.24% | -1.91 | 0.989 | $87.15 |
| 2026-08-25 | 39.90% | +1.35 | 0.988 | $87.68 |
| 2026-08-24 | 39.78% | -1.80 | 0.972 | $88.16 |
| 2025-10-22 | 41.87% | +2.17 | 0.941 | $127.14 |
| 2025-10-21 | 36.97% | +1.92 | 1.049 | $128.24 |
| 2025-10-20 | 40.20% | +0.37 | 1.001 | $125.85 |
| 2025-10-17 | 39.19% | +2.16 | 1.048 | $125.82 |
| 2025-10-16 | 39.98% | +3.79 | 0.974 | $122.87 |
| 2025-10-15 | 41.39% | +4.01 | 0.963 | $122.44 |
| 2025-10-14 | 39.63% | +2.04 | 0.983 | $122.23 |
| 2025-10-10 | 39.96% | +0.78 | 1.011 | $118.77 |
| 2025-10-09 | 39.19% | +0.22 | 1.002 | $117.91 |
| 2025-10-08 | 37.62% | +1.97 | 1.033 | $120.12 |
| 2025-10-07 | 37.71% | +0.69 | 1.006 | $122.14 |
| 2025-10-06 | 38.02% | +1.07 | 0.985 | $126.39 |
| 2025-10-03 | 35.68% | +1.39 | 1.035 | $130.07 |
| 2025-10-02 | 35.40% | +1.29 | 1.044 | $128.33 |
| 2025-10-01 | 35.24% | +2.70 | 1.050 | $128.21 |
| 2025-09-30 | 35.60% | +0.49 | 1.043 | $126.04 |
| 2025-09-29 | 35.08% | +0.71 | 1.055 | $127.68 |
| 2025-09-26 | 33.97% | +0.09 | 1.081 | $126.04 |
| 2025-09-25 | 34.84% | +0.79 | 1.073 | $124.02 |
| 2025-09-24 | 34.97% | -0.73 | 1.081 | $125.69 |
| 2025-09-23 | 35.91% | +2.70 | 1.013 | $123.25 |
| 2025-09-22 | 34.71% | +1.01 | 1.061 | $121.91 |
| 2025-09-19 | 35.54% | -0.77 | 1.021 | $127.32 |
| 2025-09-18 | 44.50% | +2.25 | 0.896 | $132.87 |
| 2025-09-17 | 43.32% | +1.68 | 0.927 | $132.97 |
| 2025-09-16 | 43.53% | +2.59 | 0.922 | $133.81 |
| 2025-09-15 | 44.05% | +2.46 | 0.894 | $133.77 |
| 2025-09-12 | 41.26% | +1.59 | 0.935 | $137.27 |
| 2025-09-11 | 41.50% | +2.08 | 0.928 | $140.09 |
| 2025-09-10 | 39.21% | +1.47 | 0.983 | $136.58 |
| 2025-09-09 | 40.99% | +1.53 | 0.927 | $137.45 |
| 2025-09-08 | 39.47% | +2.30 | 0.938 | $142.40 |
| 2025-09-05 | 41.39% | +1.67 | 0.896 | $141.88 |
| 2025-09-04 | 42.07% | +2.23 | 0.901 | $138.07 |
| 2025-09-03 | 40.58% | +2.02 | 0.913 | $134.08 |
| 2025-09-02 | 42.05% | +4.68 | 0.884 | $132.68 |
| 2025-08-29 | 39.68% | +2.28 | 0.907 | $133.14 |
| 2025-08-28 | 38.71% | +2.70 | 0.950 | $133.13 |
| 2025-08-27 | 40.07% | +0.10 | 0.909 | $133.33 |
| 2025-08-26 | 42.35% | +2.15 | 0.843 | $133.27 |
| 2025-08-25 | 41.49% | +0.79 | 0.881 | $134.80 |
| 2025-08-22 | 40.38% | +1.75 | 0.910 | $135.75 |
| 2025-08-21 | 41.13% | +2.31 | 0.904 | $129.14 |
| 2025-08-20 | 40.52% | +1.82 | 0.902 | $130.32 |
| 2025-08-19 | 40.73% | +1.90 | 0.897 | $134.25 |
| 2025-08-18 | 39.35% | +1.54 | 0.933 | $131.43 |
| 2025-08-15 | 38.33% | +0.84 | 0.961 | $131.95 |
| 2025-08-14 | 39.02% | +0.46 | 0.962 | $130.45 |
| 2025-08-13 | 40.11% | +2.83 | 0.993 | $130.89 |
| 2025-08-12 | 34.33% | +1.75 | 1.046 | $124.47 |
| 2025-08-11 | 37.89% | +0.03 | 0.989 | $120.53 |
| 2025-08-08 | 36.06% | +1.58 | 1.025 | $120.85 |
| 2025-08-07 | 36.38% | +2.58 | 1.053 | $119.51 |
| 2025-08-06 | 36.26% | +0.17 | 1.048 | $119.35 |
| 2025-08-05 | 35.52% | +1.48 | 1.077 | $120.10 |
| 2025-08-04 | 35.73% | +1.83 | 1.044 | $118.77 |
| 2025-08-01 | 36.90% | +3.57 | 1.007 | $115.98 |
| 2025-07-31 | 36.71% | +1.84 | 1.043 | $112.18 |
| 2025-07-30 | 34.16% | -0.57 | 1.109 | $112.37 |
| 2025-07-29 | 34.52% | +2.07 | 1.091 | $115.86 |
| 2025-07-28 | 34.39% | +3.13 | 1.110 | $116.14 |
| 2025-07-25 | 34.71% | +0.96 | 1.083 | $115.33 |
| 2025-07-24 | 34.73% | +2.50 | 1.075 | $113.51 |
| 2025-07-23 | 35.06% | +2.75 | 1.068 | $117.26 |
| 2025-07-22 | 35.58% | +1.16 | 1.065 | $118.53 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 337 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 337 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 55.87% | 53.78% | — |
| 10Δ 看涨 | 55.07% | 50.99% | — |
| 15Δ 看涨 | 54.53% | 49.29% | — |
| 20Δ 看涨 | 51.70% | 48.03% | 42.57% |
| 25Δ 看涨 | 50.62% | 47.01% | 42.60% |
| 30Δ 看涨 | 52.55% | 46.49% | 42.17% |
| 35Δ 看涨 | 52.65% | 46.19% | 42.06% |
| 40Δ 看涨 | 52.27% | 46.30% | 42.59% |
| 45Δ 看涨 | 51.66% | 46.31% | 41.96% |
| ATM | 51.28% | 46.20% | 41.91% |
| 45Δ 看跌 | 52.11% | 46.97% | 43.92% |
| 40Δ 看跌 | 52.84% | 47.52% | 44.02% |
| 35Δ 看跌 | 52.90% | 46.87% | 43.89% |
| 30Δ 看跌 | 53.01% | 46.03% | 43.66% |
| 25Δ 看跌 | 53.42% | 47.23% | 43.17% |
| 20Δ 看跌 | 54.75% | 47.45% | 43.97% |
| 15Δ 看跌 | 56.08% | 48.01% | 44.01% |
| 10Δ 看跌 | 56.89% | 50.64% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $86.87 | 51.28% | 53.42% | 50.62% | +2.80 | +0.74 | 12 |
| 2026-11-20 | 10 | $87.05 | 46.20% | 47.23% | 47.01% | +0.22 | +0.92 | 17 |
| 2026-11-27 | 17 | $87.30 | 41.91% | 43.17% | 42.60% | +0.57 | +0.97 | 16 |
| 2026-12-04 | 24 | $87.10 | 42.77% | 42.74% | 43.02% | -0.29 | +0.11 | 19 |
| 2026-12-18 | 38 | $87.21 | 47.39% | 47.78% | 46.54% | +1.24 | -0.23 | 8 |
| 2026-12-24 | 44 | $87.66 | 46.46% | 48.40% | 47.24% | +1.15 | +1.36 | 21 |
| 2027-01-15 | 66 | $87.58 | 44.44% | 44.99% | 43.06% | +1.93 | -0.41 | 9 |
| 2027-02-19 | 101 | $87.57 | 43.51% | 45.51% | 42.77% | +2.73 | +0.63 | 10 |
| 2027-03-19 | 129 | $87.77 | 43.44% | 45.10% | 44.41% | +0.69 | +1.32 | 14 |
| 2027-05-21 | 192 | $88.62 | 43.56% | 44.90% | 43.64% | +1.26 | +0.71 | 14 |
| 2027-06-17 | 219 | $88.41 | 45.20% | 44.54% | 44.81% | -0.27 | -0.53 | 17 |
| 2027-09-17 | 311 | $89.64 | 43.56% | 44.97% | 43.36% | +1.61 | +0.60 | 17 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
12 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $86.87 | 51.28% | $86.97 | 12 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $87.05 | 46.20% | $87.31 | 17 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $87.30 | 41.91% | $87.66 | 16 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $87.10 | 42.77% | $87.62 | 19 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $87.21 | 47.39% | $88.23 | 8 |
| 2026-12-24 | 44 天 | $87.66 | 46.46% | $88.81 | 21 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $87.58 | 44.44% | $89.16 | 9 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $87.57 | 43.51% | $89.90 | 10 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $87.77 | 43.44% | $90.74 | 14 |
| 2027-05-21 | 192 天 | $88.62 | 43.56% | $93.15 | 14 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $88.41 | 45.20% | $94.00 | 17 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $89.64 | 43.56% | $97.18 | 17 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 45.34%
- 60 天
- 44.85%
- 90 天
- 43.73%
- 180 天
- 43.54%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 337 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 8 次财报
- 落在隐含区间内
- 8 次中 2 次
- 25% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 5.5%
- 平均实际波动幅度
- 21.9%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-09-17 | 未说明时间 | 2.4% | -4.1% | 1.68× |
| 2026-09-16 | 收盘后 | 7.6% | +1.7% | 0.22× |
| 2026-09-10 | 未说明时间 | 3.3% | +2.2% | 0.67× |
| 2026-06-11 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-03-12 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-12-16 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-09-19 | 收盘后 | 4.7% | -30.8% | 6.54× |
| 2025-06-17 | 收盘后 | 3.6% | -15.7% | 4.35× |
| 2025-03-20 | 收盘后 | 8.6% | -26.6% | 3.09× |
| 2024-12-18 | 收盘后 | 7.2% | -39.6% | 5.50× |
| 2024-09-19 | 收盘后 | 6.6% | -54.2% | 8.18× |
| 2024-06-17 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-03-13 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-12-14 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-09-14 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。