股票 · 期权分析

LI 期权分析

数据截至 2026年11月10日(收盘)

标的收盘价: $12.49
30D ATM IV: 48.77%
IV 百分位 · 1年: 第 28
25Δ 风险逆转: +2.78
期限斜率 90/30: 0.987

概览

LI 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 48.8%,相当于未来一个月约 ±14.0% 的波动。这高于它过去一年 222 个交易日中 28% 的读数。

它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 2.78 个波动率点,过去一年里只有 8% 的交易日差距比这更大。

期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 1%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。

它的下一次财报在 2026-11-25 开盘前。

01 · 读数

当前读数

最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。

主要读数 · 30 天期限

30 天 ATM 隐含波动率ⓘ: 48.77%
25-delta 风险逆转ⓘ: +2.78
25-delta 蝶式价差ⓘ: +4.11
期限结构斜率ⓘ: 0.987

30 天隐含波动率处在什么位置

对比此前 222 个交易日(一年窗口)

41.6%84.9%

IV 百分位,1 年: 28%
IV 排名,1 年: 17%
IV 百分位,2 年: 22%
IV 排名,2 年: 16%

排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。

交易日明细

标的收盘价: $12.49
30 天隐含远期价: $12.63
60 天 ATM IV: 47.44%
90 天 ATM IV: 48.15%
180 天 ATM IV: 49.97%
使用的到期日数: 7
总未平仓量: 63,901
Put / call 未平仓量比: 0.81

远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。

02 · 历史

读数是怎么走到这里的

存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。

30 天平值隐含波动率

最近 338 个交易日

显示底层数据(最近 120 个)

交易日	30 天 ATM IV	25-delta RR	期限斜率	收盘价
2026-11-10	48.77%	+2.78	0.987	$12.49
2026-11-09	—	—	—	$12.34
2026-11-06	50.45%	+1.35	0.959	$12.53
2026-11-05	49.94%	+1.90	0.979	$11.92
2026-11-04	50.76%	-2.59	0.966	$11.58
2026-11-03	49.06%	+1.32	0.976	$11.20
2026-11-02	51.78%	+0.93	0.956	$11.18
2026-10-30	49.46%	+1.58	1.020	$11.03
2026-10-29	51.78%	-4.59	0.967	$11.14
2026-10-28	—	—	—	$11.39
2026-10-27	49.35%	-0.95	1.022	$11.26
2026-10-26	50.11%	+1.22	1.002	$11.35
2026-10-23	48.69%	+0.13	0.986	$11.39
2026-10-22	48.54%	-0.55	0.975	$11.47
2026-10-21	45.81%	-3.10	0.994	$11.50
2026-10-20	45.57%	+0.10	1.023	$11.93
2026-10-19	46.64%	-0.12	1.021	$11.29
2026-10-16	44.89%	+0.14	1.023	$11.34
2026-10-15	43.56%	-1.64	1.047	$11.46
2026-10-14	43.67%	-1.38	1.059	$11.26
2026-10-13	43.27%	+0.23	1.053	$11.75
2026-10-09	43.54%	-0.33	1.071	$11.54
2026-10-08	41.59%	+0.54	1.159	$10.90
2026-10-07	43.48%	-1.33	1.077	$10.99
2026-10-06	43.01%	-1.57	1.108	$10.89
2026-10-05	45.55%	+0.90	1.054	$10.85
2026-10-02	—	—	—	$10.69
2026-10-01	47.58%	+1.85	1.029	$11.12
2026-09-30	43.87%	-1.68	1.122	$11.36
2026-09-29	43.66%	+0.41	1.087	$11.23
2026-09-28	44.30%	-1.20	1.064	$11.71
2026-09-25	43.12%	+3.37	1.093	$11.50
2026-09-24	43.28%	-2.47	1.104	$11.78
2026-09-23	44.61%	-0.04	1.079	$11.70
2026-09-22	45.04%	+2.66	1.082	$11.66
2026-09-21	42.51%	+7.20	1.153	$11.52
2026-09-18	44.56%	+0.11	1.072	$12.14
2026-09-17	45.37%	-1.50	1.075	$11.97
2026-09-16	44.89%	-0.14	1.050	$12.03
2026-09-15	—	—	—	$11.76
2026-09-14	—	—	—	$12.17
2026-09-11	—	—	—	$11.81
2026-09-10	—	—	—	$11.65
2026-09-09	—	—	—	$11.91
2026-09-08	—	—	—	$12.46
2026-09-04	—	—	—	$12.37
2026-09-03	—	—	—	$12.06
2026-09-02	—	—	—	$12.01
2026-09-01	—	—	—	$11.90
2026-08-31	—	—	—	$12.10
2026-08-28	—	—	—	$12.23
2026-08-27	—	—	—	$12.18
2026-08-26	48.31%	-2.37	1.002	$12.14
2026-08-25	51.76%	-6.59	0.922	$12.27
2026-08-24	—	—	—	$12.48
2025-10-22	55.97%	-4.96	0.964	$21.86
2025-10-21	57.37%	-8.39	0.903	$22.00
2025-10-20	53.77%	-4.99	0.950	$22.53
2025-10-17	—	—	—	$22.51
2025-10-16	62.70%	-7.39	0.841	$22.57
2025-10-15	60.80%	-4.22	0.895	$22.72
2025-10-14	—	—	—	$22.79
2025-10-10	61.26%	-7.53	0.943	$22.80
2025-10-09	58.65%	-0.62	0.909	$23.61
2025-10-08	50.68%	+7.92	1.125	$24.64
2025-10-07	54.81%	-5.34	0.947	$24.29
2025-10-06	55.78%	-6.79	0.979	$24.89
2025-10-03	55.11%	-1.84	0.979	$24.80
2025-10-02	54.51%	-5.07	1.001	$25.83
2025-10-01	56.90%	-10.81	0.964	$25.50
2025-09-30	59.76%	-3.12	0.914	$25.34
2025-09-29	57.13%	-4.41	1.020	$25.23
2025-09-26	57.16%	-8.46	0.974	$24.36
2025-09-25	68.55%	-7.47	0.841	$25.81
2025-09-24	68.36%	-5.54	0.870	$25.43
2025-09-23	59.98%	-3.00	0.920	$25.03
2025-09-22	61.70%	-4.66	0.901	$25.45
2025-09-19	62.89%	-8.38	0.903	$25.75
2025-09-18	63.51%	-6.64	0.887	$26.07
2025-09-17	66.81%	-6.07	0.745	$26.69
2025-09-16	67.57%	-6.63	0.850	$26.11
2025-09-15	70.26%	-7.79	0.827	$26.17
2025-09-12	68.30%	-6.70	0.896	$24.48
2025-09-11	52.22%	-2.29	0.994	$24.35
2025-09-10	48.07%	-1.49	1.155	$23.96
2025-09-09	51.54%	-2.80	1.031	$24.22
2025-09-08	47.64%	-2.18	1.045	$23.80
2025-09-05	47.68%	-1.76	1.095	$23.65
2025-09-04	52.84%	-10.19	0.956	$23.98
2025-09-03	47.43%	-3.25	1.065	$24.10
2025-09-02	48.96%	-4.76	1.029	$24.40
2025-08-29	47.35%	-2.57	1.050	$23.35
2025-08-28	46.63%	-2.16	1.067	$23.26
2025-08-27	59.96%	+0.98	0.896	$22.60
2025-08-26	55.46%	-1.65	0.928	$24.65
2025-08-25	55.35%	-0.91	0.929	$24.00
2025-08-22	55.76%	-2.79	0.916	$24.06
2025-08-21	58.56%	-0.94	0.887	$23.46
2025-08-20	57.66%	-2.34	0.952	$23.50
2025-08-19	58.62%	-2.36	0.909	$23.82
2025-08-18	—	—	—	$24.05
2025-08-15	57.26%	-2.64	0.912	$24.19
2025-08-14	58.40%	-2.13	0.901	$23.75
2025-08-13	56.43%	-1.31	0.930	$24.90
2025-08-12	57.94%	-2.21	0.907	$23.99
2025-08-11	55.51%	+2.49	0.920	$24.07
2025-08-08	57.48%	-2.35	0.908	$24.79
2025-08-07	56.50%	-4.15	0.941	$24.65
2025-08-06	57.18%	-2.85	0.911	$24.20
2025-08-05	53.34%	-2.63	0.959	$25.59
2025-08-04	55.96%	-3.09	0.920	$25.72
2025-08-01	57.30%	-4.55	0.946	$25.24
2025-07-31	55.65%	-0.89	0.982	$26.10
2025-07-30	60.27%	-3.20	0.904	$26.45
2025-07-29	62.69%	-6.07	0.898	$27.38
2025-07-28	56.85%	-2.93	0.936	$29.19
2025-07-25	55.31%	-2.31	0.961	$29.58
2025-07-24	55.76%	-5.81	0.944	$29.59
2025-07-23	56.16%	-5.35	0.941	$30.42
2025-07-22	54.80%	-8.04	0.969	$30.84

图表覆盖存档中的全部交易日,共 338 个。表格列出最近的 120 个。

25-delta 风险逆转

最近 338 个交易日

虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。

03 · 偏斜

偏斜曲线

按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日

按 delta 排列的隐含波动率

17d (2026-11-27) · 24d (2026-12-04) · 31d (2026-12-11)

横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。

显示底层数据

Delta	17d	24d	31d
15Δ 看涨	—	57.34%	—
20Δ 看涨	—	56.81%	—
25Δ 看涨	56.53%	55.13%	51.00%
30Δ 看涨	55.47%	54.56%	50.18%
35Δ 看涨	54.44%	54.00%	49.22%
40Δ 看涨	54.08%	53.46%	47.97%
45Δ 看涨	54.16%	53.01%	47.33%
ATM	54.35%	52.62%	48.25%
45Δ 看跌	54.64%	52.54%	50.36%
40Δ 看跌	55.02%	52.68%	52.96%
35Δ 看跌	55.50%	52.97%	54.64%
30Δ 看跌	56.69%	53.43%	54.58%
25Δ 看跌	58.56%	54.05%	54.29%
20Δ 看跌	58.75%	54.88%	53.72%
15Δ 看跌	58.75%	55.95%	53.46%
10Δ 看跌	59.85%	58.15%	54.35%

各到期日的两翼读数

到期日	天数	远期价	ATM IV	25Δ put	25Δ call	RR	蝶式价差	报价数
2026-11-27	17	$12.51	54.35%	58.56%	56.53%	+2.03	+3.19	7
2026-12-04	24	$12.52	52.62%	54.05%	55.13%	-1.08	+1.97	8
2026-12-11	31	$12.65	48.25%	54.29%	51.00%	+3.30	+4.40	8
2026-12-18	38	$12.52	49.00%	50.05%	50.98%	-0.92	+1.51	9
2027-01-15	66	$12.58	47.20%	49.01%	49.19%	-0.18	+1.90	10
2027-03-19	129	$12.64	48.94%	48.96%	50.18%	-1.22	+0.63	12
2027-06-17	219	$12.89	50.43%	51.41%	50.90%	+0.50	+0.72	10

上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。

25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。

04 · 期限结构

期限结构

各到期日的平值隐含波动率

7 个上市到期日得出了可用读数

横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。

显示底层数据

到期日	天数	远期价	ATM IV	ATM 行权价	使用的报价数
2026-11-27	17 天	$12.51	54.35%	$12.60	7
2026-12-04	24 天	$12.52	52.62%	$12.63	8
2026-12-11	31 天	$12.65	48.25%	$12.77	8
2026-12-18	38 天	$12.52	49.00%	$12.68	9
2027-01-15	66 天	$12.58	47.20%	$12.83	10
2027-03-19	129 天	$12.64	48.94%	$13.19	12
2027-06-17	219 天	$12.89	50.43%	$13.92	10

恒定期限

在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值

30 天: 48.77%
60 天: 47.44%
90 天: 48.15%
180 天: 49.97%

插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。

期限结构斜率

最近 338 个交易日

虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。

期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。

当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。

05 · 财报

财报

每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么

下一次财报

2026-11-25开盘前已公布