股票 · 期权分析
LMT 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $603.12
- 30D ATM IV
- 29.78%
- IV 百分位 · 1年
- 第 85
- 25Δ 风险逆转
- +2.73
- 期限斜率 90/30
- 1.050
▼ -0.47 pts 较前一交易日
概览
LMT 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 29.8%,相当于未来一个月约 ±8.5% 的波动。这高于它过去一年 244 个交易日中 85% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 2.73 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
它的下一次财报在 2027-01-21(根据其财报周期估算)。
在最近 7 次财报中,期权市场平均计入了 ±5.7% 的波动,LMT 实际平均波动 5.4%,7 次中有 3 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 29.78%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +2.73
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.16
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.050
对应 30 天内约 ±8.5% 的波动，平常一天约 ±1.9%。
高于过去一年中 85% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 2.73 个点。
高于过去一年中 80% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.16 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 5%。
高于过去一年中 70% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 244 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 85%
- IV 排名,1 年
- 46%
- IV 百分位,2 年
- 89%
- IV 排名,2 年
- 52%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $603.12
- 30 天隐含远期价
- $601.22
- 60 天 ATM IV
- 29.66%
- 90 天 ATM IV
- 31.27%
- 180 天 ATM IV
- 32.48%
- 使用的到期日数
- 9
- 总未平仓量
- 51,092
- Put / call 未平仓量比
- 0.61
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 338 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 29.78% | +2.73 | 1.050 | $603.12 |
| 2026-11-09 | 30.25% | +1.66 | 1.030 | $588.19 |
| 2026-11-06 | 30.70% | +0.65 | 0.987 | $567.08 |
| 2026-11-05 | 30.67% | +3.26 | 0.969 | $576.16 |
| 2026-11-04 | 29.49% | +1.67 | 0.976 | $595.04 |
| 2026-11-03 | 28.04% | +1.49 | 1.013 | $639.00 |
| 2026-11-02 | 28.30% | +0.50 | 0.992 | $643.15 |
| 2026-10-30 | 28.74% | +0.49 | 0.964 | $636.95 |
| 2026-10-29 | 27.47% | +0.81 | 1.017 | $643.59 |
| 2026-10-28 | 28.05% | +0.47 | 0.987 | $629.75 |
| 2026-10-27 | 28.19% | +1.22 | 0.985 | $622.99 |
| 2026-10-26 | 29.12% | +1.13 | 0.958 | $635.20 |
| 2026-10-23 | 27.70% | +1.41 | 0.943 | $604.18 |
| 2026-10-22 | 29.75% | +2.33 | 0.939 | $589.91 |
| 2026-10-21 | 32.54% | +1.45 | 0.890 | $551.51 |
| 2026-10-20 | 34.09% | +3.19 | 0.845 | $548.71 |
| 2026-10-19 | 32.96% | +1.55 | 0.886 | $548.23 |
| 2026-10-16 | 32.65% | +3.22 | 0.880 | $552.09 |
| 2026-10-15 | 30.60% | +1.33 | 0.927 | $532.64 |
| 2026-10-14 | 31.65% | +1.42 | 0.867 | $522.23 |
| 2026-10-13 | 30.42% | -1.64 | 0.897 | $504.02 |
| 2026-10-09 | 30.16% | +1.45 | 0.896 | $509.59 |
| 2026-10-08 | 30.68% | +1.30 | 0.914 | $507.89 |
| 2026-10-07 | 29.84% | +1.46 | 0.904 | $499.22 |
| 2026-10-06 | 30.22% | +0.42 | 0.921 | $510.12 |
| 2026-10-05 | 29.51% | -0.22 | 0.919 | $506.63 |
| 2026-10-02 | 29.84% | +0.06 | 0.941 | $505.41 |
| 2026-10-01 | 29.53% | +1.07 | 0.954 | $505.50 |
| 2026-09-30 | 31.92% | +1.48 | 0.867 | $509.25 |
| 2026-09-29 | 30.44% | +0.72 | 0.903 | $512.21 |
| 2026-09-28 | 28.79% | +0.99 | 0.990 | $518.10 |
| 2026-09-25 | 29.61% | +1.52 | 0.940 | $519.56 |
| 2026-09-24 | 30.98% | +1.57 | 0.928 | $523.70 |
| 2026-09-23 | 30.69% | +1.43 | 0.941 | $524.68 |
| 2026-09-22 | 30.00% | +0.27 | 0.974 | $522.34 |
| 2026-09-21 | 27.17% | -0.36 | 1.040 | $535.40 |
| 2026-09-18 | 25.39% | -1.27 | 1.074 | $533.38 |
| 2026-09-17 | 27.88% | -0.10 | 1.038 | $538.09 |
| 2026-09-16 | 26.10% | -0.42 | 1.066 | $537.25 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $533.46 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $529.38 |
| 2026-09-11 | 25.23% | +0.02 | 1.104 | $524.19 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $530.12 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $524.46 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $536.15 |
| 2026-09-04 | 25.12% | -0.57 | 1.137 | $525.28 |
| 2026-09-03 | 24.01% | +0.59 | 1.171 | $532.95 |
| 2026-09-02 | 24.90% | +1.59 | 1.145 | $531.55 |
| 2026-09-01 | 24.85% | +2.42 | 1.121 | $544.50 |
| 2026-08-31 | 25.46% | +0.74 | 1.118 | $561.23 |
| 2026-08-28 | 25.45% | +0.37 | 1.118 | $563.85 |
| 2026-08-27 | 24.60% | +0.09 | 1.165 | $565.89 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $565.62 |
| 2026-08-25 | 24.66% | -0.77 | 1.189 | $556.52 |
| 2026-08-24 | 25.25% | +1.22 | 1.177 | $564.14 |
| 2025-10-22 | 22.43% | +1.04 | 0.959 | $487.14 |
| 2025-10-21 | 22.32% | +1.11 | 0.965 | $489.50 |
| 2025-10-20 | 26.50% | +2.13 | 0.900 | $505.90 |
| 2025-10-17 | 29.70% | +1.03 | 0.846 | $495.15 |
| 2025-10-16 | 31.50% | +1.43 | 0.791 | $493.25 |
| 2025-10-15 | 30.90% | +0.86 | 0.846 | $499.41 |
| 2025-10-14 | 28.21% | +1.25 | 0.859 | $505.18 |
| 2025-10-10 | 30.12% | +1.17 | 0.809 | $505.05 |
| 2025-10-09 | 27.99% | +0.94 | 0.863 | $507.76 |
| 2025-10-08 | 27.28% | +1.16 | 0.888 | $514.02 |
| 2025-10-07 | 27.64% | +0.79 | 0.872 | $511.07 |
| 2025-10-06 | 27.29% | +2.36 | 0.864 | $514.24 |
| 2025-10-03 | 26.22% | +1.56 | 0.889 | $504.49 |
| 2025-10-02 | 26.22% | +1.06 | 0.890 | $499.36 |
| 2025-10-01 | 25.43% | +1.00 | 0.903 | $499.00 |
| 2025-09-30 | 26.53% | +0.78 | 0.877 | $499.21 |
| 2025-09-29 | 26.47% | +2.56 | 0.912 | $491.98 |
| 2025-09-26 | 25.57% | +0.99 | 0.917 | $487.44 |
| 2025-09-25 | 23.82% | +1.83 | 1.011 | $484.34 |
| 2025-09-24 | 25.04% | +1.22 | 0.971 | $486.25 |
| 2025-09-23 | 26.58% | +1.08 | 0.911 | $486.67 |
| 2025-09-22 | 22.79% | +1.40 | 1.042 | $480.39 |
| 2025-09-19 | 20.96% | +1.91 | 1.177 | $472.94 |
| 2025-09-18 | 20.82% | +0.98 | 1.095 | $473.62 |
| 2025-09-17 | 20.75% | +0.79 | 1.105 | $473.12 |
| 2025-09-16 | 20.93% | +1.27 | 1.102 | $474.32 |
| 2025-09-15 | 21.35% | +1.03 | 1.095 | $473.25 |
| 2025-09-12 | 21.93% | +1.60 | 1.079 | $471.31 |
| 2025-09-11 | 21.23% | +1.16 | 1.072 | $470.73 |
| 2025-09-10 | 21.28% | +0.93 | 1.085 | $463.87 |
| 2025-09-09 | 21.36% | +1.63 | 1.090 | $457.06 |
| 2025-09-08 | 20.53% | +2.07 | 1.157 | $459.11 |
| 2025-09-05 | 19.04% | +2.56 | 1.188 | $463.90 |
| 2025-09-04 | 19.94% | +1.18 | 1.141 | $456.85 |
| 2025-09-03 | 20.75% | +0.81 | 1.114 | $449.06 |
| 2025-09-02 | 19.98% | +1.27 | 1.139 | $452.50 |
| 2025-08-29 | 19.45% | +1.23 | 1.154 | $455.63 |
| 2025-08-28 | 20.10% | +1.55 | 1.116 | $456.18 |
| 2025-08-27 | 20.73% | +2.02 | 1.088 | $454.47 |
| 2025-08-26 | 20.86% | +3.93 | 1.087 | $455.46 |
| 2025-08-25 | 19.33% | +1.45 | 1.158 | $447.72 |
| 2025-08-22 | 18.89% | +1.68 | 1.153 | $446.20 |
| 2025-08-21 | 20.44% | +1.12 | 1.123 | $447.20 |
| 2025-08-20 | 20.15% | -0.65 | 1.070 | $446.00 |
| 2025-08-19 | 19.83% | +1.47 | 1.143 | $441.10 |
| 2025-08-18 | 20.78% | +0.56 | 1.097 | $440.64 |
| 2025-08-15 | 21.00% | +0.89 | 1.108 | $437.56 |
| 2025-08-14 | 22.99% | +0.04 | 1.040 | $437.32 |
| 2025-08-13 | 21.00% | +0.86 | 1.069 | $442.57 |
| 2025-08-12 | 20.87% | +0.29 | 1.098 | $431.56 |
| 2025-08-11 | 21.65% | +0.52 | 1.085 | $426.26 |
| 2025-08-08 | 21.87% | +0.55 | 1.072 | $425.63 |
| 2025-08-07 | 20.30% | +0.45 | 1.166 | $430.75 |
| 2025-08-06 | 21.00% | +2.57 | 1.092 | $434.85 |
| 2025-08-05 | 22.46% | +1.24 | 1.081 | $428.24 |
| 2025-08-04 | 21.69% | +0.11 | 1.081 | $423.70 |
| 2025-08-01 | 23.87% | -0.44 | 1.023 | $421.01 |
| 2025-07-31 | 21.94% | +0.01 | 1.084 | $420.98 |
| 2025-07-30 | 20.93% | -0.73 | 1.109 | $418.68 |
| 2025-07-29 | 21.35% | +0.09 | 1.091 | $420.13 |
| 2025-07-28 | 21.31% | -0.28 | 1.096 | $421.34 |
| 2025-07-25 | 20.64% | -0.12 | 1.093 | $421.17 |
| 2025-07-24 | 22.06% | +0.69 | 1.033 | $420.55 |
| 2025-07-23 | 23.26% | -1.36 | 0.989 | $419.39 |
| 2025-07-22 | 24.39% | -0.08 | 0.984 | $410.74 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 338 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 338 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27) · 24d (2026-12-04)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 10d | 17d | 24d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 33.79% | — | — |
| 10Δ 看涨 | 31.66% | — | — |
| 15Δ 看涨 | 30.16% | — | 28.19% |
| 20Δ 看涨 | 30.39% | 29.08% | 28.23% |
| 25Δ 看涨 | 30.74% | 28.77% | 28.50% |
| 30Δ 看涨 | 30.48% | 29.33% | 28.31% |
| 35Δ 看涨 | 30.68% | 28.98% | 29.62% |
| 40Δ 看涨 | 30.94% | 29.07% | 29.13% |
| 45Δ 看涨 | 31.62% | 29.24% | 29.65% |
| ATM | 32.37% | 28.22% | 30.25% |
| 45Δ 看跌 | 32.49% | 28.98% | 30.79% |
| 40Δ 看跌 | 32.60% | 30.74% | 30.60% |
| 35Δ 看跌 | 33.36% | 29.66% | 30.04% |
| 30Δ 看跌 | 33.83% | 30.34% | 31.22% |
| 25Δ 看跌 | 33.58% | 30.85% | 31.06% |
| 20Δ 看跌 | 34.28% | 31.10% | 31.46% |
| 15Δ 看跌 | 35.32% | 31.56% | — |
| 10Δ 看跌 | 35.88% | 32.68% | — |
| 5Δ 看跌 | 36.70% | — | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 | $603.10 | 32.37% | 33.58% | 30.74% | +2.84 | -0.21 | 21 |
| 2026-11-27 | 17 | $602.60 | 28.22% | 30.85% | 28.77% | +2.08 | +1.59 | 17 |
| 2026-12-04 | 24 | $600.70 | 30.25% | 31.06% | 28.50% | +2.55 | -0.47 | 18 |
| 2026-12-18 | 38 | $601.91 | 29.38% | 31.52% | 28.64% | +2.88 | +0.70 | 30 |
| 2027-01-15 | 66 | $602.97 | 29.70% | 30.70% | 28.23% | +2.46 | -0.24 | 21 |
| 2027-03-19 | 129 | $604.14 | 32.52% | 33.26% | 30.96% | +2.30 | -0.41 | 45 |
| 2027-05-21 | 192 | $608.26 | 32.48% | 32.92% | 30.73% | +2.19 | -0.65 | 61 |
| 2027-06-17 | 219 | $609.44 | 31.68% | 33.10% | 30.83% | +2.28 | +0.28 | 48 |
| 2027-09-17 | 311 | $613.53 | 31.37% | 32.52% | 30.43% | +2.09 | +0.11 | 37 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
9 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 天 | $603.10 | 32.37% | $603.96 | 21 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $602.60 | 28.22% | $603.71 | 17 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $600.70 | 30.25% | $602.51 | 18 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $601.91 | 29.38% | $604.62 | 30 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $602.97 | 29.70% | $607.80 | 21 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $604.14 | 32.52% | $615.53 | 45 |
| 2027-05-21 | 192 天 | $608.26 | 32.48% | $625.37 | 61 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $609.44 | 31.68% | $628.07 | 48 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $613.53 | 31.37% | $639.80 | 37 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 29.78%
- 60 天
- 29.66%
- 90 天
- 31.27%
- 180 天
- 32.48%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 338 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 7 次财报
- 落在隐含区间内
- 7 次中 3 次
- 43% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 5.7%
- 平均实际波动幅度
- 5.4%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-22 | 开盘前 | 5.8% | +7.0% | 1.20× |
| 2026-10-20 | 未说明时间 | 5.7% | +0.5% | 0.09× |
| 2026-07-23 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-23 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-01-29 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-21 | 开盘前 | 6.0% | -3.2% | 0.54× |
| 2025-07-22 | 开盘前 | 5.2% | -10.8% | 2.07× |
| 2025-04-22 | 开盘前 | 6.5% | +0.8% | 0.12× |
| 2025-01-28 | 开盘前 | 5.6% | -9.2% | 1.64× |
| 2024-10-22 | 开盘前 | 5.3% | -6.1% | 1.15× |
| 2024-07-23 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-04-23 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-01-23 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-10-17 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。