股票 · 期权分析
MCD 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $282.17
- 30D ATM IV
- 21.70%
- IV 百分位 · 1年
- 第 64
- 25Δ 风险逆转
- +1.65
- 期限斜率 90/30
- 0.997
▲ +0.26 pts 较前一交易日
概览
MCD 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 21.7%,相当于未来一个月约 ±6.2% 的波动。这高于它过去一年 249 个交易日中 64% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 1.65 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
它的下一次财报在 2027-02-04(根据其财报周期估算)。
在最近 5 次财报中,期权市场平均计入了 ±4.4% 的波动,MCD 实际平均波动 3.4%,5 次中有 3 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 21.70%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +1.65
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- -0.30
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.997
对应 30 天内约 ±6.2% 的波动，平常一天约 ±1.4%。
高于过去一年中 64% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 1.65 个点。
高于过去一年中 41% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值低 0.30 个点。
90 天与 30 天期权的隐含波动率大致相同。
高于过去一年中 40% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 249 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 64%
- IV 排名,1 年
- 29%
- IV 百分位,2 年
- 72%
- IV 排名,2 年
- 31%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $282.17
- 30 天隐含远期价
- $281.06
- 60 天 ATM IV
- 20.96%
- 90 天 ATM IV
- 21.63%
- 180 天 ATM IV
- 22.27%
- 使用的到期日数
- 11
- 总未平仓量
- 238,277
- Put / call 未平仓量比
- 0.58
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 347 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 21.70% | +1.65 | 0.997 | $282.17 |
| 2026-11-09 | 21.44% | +1.38 | 0.997 | $281.44 |
| 2026-11-06 | 22.06% | +1.78 | 0.996 | $276.52 |
| 2026-11-05 | 22.50% | +0.94 | 0.965 | $278.04 |
| 2026-11-04 | 22.29% | +1.18 | 0.958 | $280.22 |
| 2026-11-03 | 25.97% | +1.88 | 0.906 | $263.04 |
| 2026-11-02 | 25.75% | +1.44 | 0.898 | $265.64 |
| 2026-10-30 | 24.88% | +0.64 | 0.941 | $258.12 |
| 2026-10-29 | 24.11% | +1.01 | 0.952 | $257.38 |
| 2026-10-28 | 24.36% | +0.70 | 0.948 | $250.50 |
| 2026-10-27 | 24.86% | +0.86 | 0.936 | $249.47 |
| 2026-10-26 | 25.08% | +0.62 | 0.923 | $250.83 |
| 2026-10-23 | 24.75% | +0.81 | 0.935 | $248.46 |
| 2026-10-22 | 24.54% | +1.12 | 0.926 | $252.63 |
| 2026-10-21 | 25.09% | +0.66 | 0.923 | $246.25 |
| 2026-10-20 | 24.51% | +0.68 | 0.925 | $246.52 |
| 2026-10-19 | 25.05% | +0.52 | 0.924 | $242.67 |
| 2026-10-16 | 25.25% | +0.05 | 0.902 | $242.97 |
| 2026-10-15 | 25.17% | +0.07 | 0.921 | $242.50 |
| 2026-10-14 | 26.05% | -0.39 | 0.911 | $238.31 |
| 2026-10-13 | 24.79% | -0.22 | 0.952 | $235.81 |
| 2026-10-09 | 24.12% | -0.53 | 0.987 | $235.23 |
| 2026-10-08 | 24.48% | -0.59 | 0.983 | $236.90 |
| 2026-10-07 | 24.19% | -0.56 | 0.987 | $230.88 |
| 2026-10-06 | 23.97% | -0.11 | 0.994 | $232.45 |
| 2026-10-05 | 23.26% | -0.57 | 1.045 | $233.04 |
| 2026-10-02 | 21.66% | +0.04 | 1.101 | $231.89 |
| 2026-10-01 | 21.96% | +0.08 | 1.099 | $231.83 |
| 2026-09-30 | 21.42% | -0.01 | 1.111 | $230.94 |
| 2026-09-29 | 21.83% | +0.15 | 1.081 | $233.98 |
| 2026-09-28 | 21.51% | +0.29 | 1.093 | $233.60 |
| 2026-09-25 | 20.45% | -0.10 | 1.138 | $236.50 |
| 2026-09-24 | 21.05% | -0.34 | 1.100 | $237.02 |
| 2026-09-23 | 22.38% | -0.29 | 1.075 | $238.32 |
| 2026-09-22 | 22.16% | -0.20 | 1.069 | $250.35 |
| 2026-09-21 | 22.18% | +0.21 | 1.078 | $247.88 |
| 2026-09-18 | 21.12% | +0.22 | 1.115 | $248.24 |
| 2026-09-17 | 21.54% | -0.01 | 1.092 | $248.48 |
| 2026-09-16 | 22.13% | -0.07 | 1.084 | $248.56 |
| 2026-09-15 | 21.85% | -0.30 | 1.087 | $252.78 |
| 2026-09-14 | 21.42% | +0.12 | 1.095 | $257.49 |
| 2026-09-11 | 20.90% | -0.34 | 1.110 | $252.53 |
| 2026-09-10 | 21.43% | -0.28 | 1.110 | $253.05 |
| 2026-09-09 | 21.34% | +0.44 | 1.100 | $253.48 |
| 2026-09-08 | 21.17% | +0.25 | 1.104 | $255.81 |
| 2026-09-04 | 20.32% | -0.17 | 1.114 | $255.69 |
| 2026-09-03 | 20.11% | +0.27 | 1.122 | $259.63 |
| 2026-09-02 | 19.85% | +0.63 | 1.122 | $260.95 |
| 2026-09-01 | 19.91% | -0.48 | 1.134 | $261.11 |
| 2026-08-31 | 19.65% | -0.78 | 1.135 | $263.54 |
| 2026-08-28 | 20.10% | +0.38 | 1.110 | $265.00 |
| 2026-08-26 | 20.27% | -0.17 | 1.104 | $266.93 |
| 2026-08-25 | 20.41% | -0.41 | 1.097 | $268.10 |
| 2026-08-24 | 20.83% | +0.04 | 1.093 | $272.54 |
| 2026-08-21 | 20.37% | -0.23 | 1.132 | $270.95 |
| 2026-08-20 | 20.31% | -0.82 | 1.124 | $269.13 |
| 2026-08-19 | 20.45% | +0.11 | 1.114 | $267.45 |
| 2026-08-18 | 20.07% | -0.41 | 1.122 | $266.99 |
| 2026-08-17 | 20.33% | -0.14 | 1.102 | $265.53 |
| 2025-10-22 | 22.89% | +2.09 | 0.865 | $310.11 |
| 2025-10-21 | 21.36% | +2.08 | 0.896 | $307.48 |
| 2025-10-20 | 21.13% | +2.12 | 0.923 | $307.77 |
| 2025-10-17 | 22.88% | +2.14 | 0.878 | $308.09 |
| 2025-10-16 | 24.35% | +2.46 | 0.853 | $305.33 |
| 2025-10-15 | 22.85% | +1.88 | 0.884 | $305.25 |
| 2025-10-14 | 22.27% | +1.09 | 0.897 | $304.56 |
| 2025-10-10 | 22.69% | +2.09 | 0.912 | $297.01 |
| 2025-10-09 | 22.50% | +2.13 | 0.910 | $293.81 |
| 2025-10-08 | 21.18% | +1.15 | 0.953 | $294.40 |
| 2025-10-07 | 21.50% | +1.42 | 0.937 | $296.32 |
| 2025-10-06 | 21.27% | +1.77 | 0.947 | $296.04 |
| 2025-10-03 | 18.17% | +1.74 | 1.082 | $300.98 |
| 2025-10-02 | 19.51% | +1.52 | 1.015 | $299.88 |
| 2025-10-01 | 18.99% | +0.83 | 1.039 | $300.52 |
| 2025-09-30 | 18.35% | +1.58 | 1.045 | $303.89 |
| 2025-09-29 | 18.81% | +2.89 | 1.042 | $302.99 |
| 2025-09-26 | 17.50% | +1.05 | 1.080 | $305.24 |
| 2025-09-25 | 18.56% | +1.83 | 1.065 | $302.30 |
| 2025-09-24 | 18.09% | +0.67 | 1.106 | $304.33 |
| 2025-09-23 | 17.95% | +1.69 | 1.110 | $303.19 |
| 2025-09-22 | 17.91% | +0.69 | 1.106 | $302.99 |
| 2025-09-19 | 17.60% | +1.48 | 1.106 | $302.38 |
| 2025-09-18 | 18.87% | +0.46 | 1.065 | $301.14 |
| 2025-09-17 | 17.65% | +1.67 | 1.084 | $304.97 |
| 2025-09-16 | 17.82% | +1.23 | 1.061 | $303.29 |
| 2025-09-15 | 17.50% | +1.62 | 1.087 | $302.07 |
| 2025-09-12 | 17.17% | +1.32 | 1.089 | $305.40 |
| 2025-09-11 | 16.93% | +1.79 | 1.128 | $308.43 |
| 2025-09-10 | 17.48% | +1.99 | 1.099 | $305.94 |
| 2025-09-09 | 16.34% | +0.60 | 1.130 | $312.52 |
| 2025-09-08 | 16.64% | +2.11 | 1.100 | $312.80 |
| 2025-09-05 | 15.93% | +2.08 | 1.130 | $314.38 |
| 2025-09-04 | 15.40% | +1.47 | 1.188 | $316.99 |
| 2025-09-03 | 15.97% | +1.15 | 1.142 | $316.39 |
| 2025-09-02 | 16.03% | +1.94 | 1.156 | $315.76 |
| 2025-08-29 | 15.36% | +1.67 | 1.155 | $313.54 |
| 2025-08-28 | 15.44% | +2.02 | 1.112 | $312.22 |
| 2025-08-27 | 15.53% | +2.02 | 1.177 | $311.43 |
| 2025-08-26 | 15.75% | +1.57 | 1.135 | $312.94 |
| 2025-08-25 | 16.18% | +1.47 | 1.105 | $313.44 |
| 2025-08-22 | 14.88% | +1.80 | 1.148 | $314.07 |
| 2025-08-21 | 16.25% | +1.96 | 1.116 | $313.22 |
| 2025-08-20 | 16.49% | +1.69 | 1.107 | $313.08 |
| 2025-08-19 | 16.19% | +1.63 | 1.121 | $310.93 |
| 2025-08-18 | 15.78% | +2.27 | 1.129 | $308.70 |
| 2025-08-15 | 15.99% | +1.79 | 1.116 | $308.93 |
| 2025-08-14 | — | — | — | $308.95 |
| 2025-08-13 | 16.25% | +3.64 | 1.115 | $305.07 |
| 2025-08-12 | 16.09% | +1.92 | 1.110 | $301.64 |
| 2025-08-11 | 16.28% | +2.09 | 1.119 | $304.36 |
| 2025-08-08 | 16.91% | +2.61 | 1.057 | $305.45 |
| 2025-08-07 | 17.45% | +2.27 | 1.065 | $307.91 |
| 2025-08-06 | 18.06% | +0.43 | 1.030 | $307.66 |
| 2025-08-05 | 23.70% | +2.07 | 0.884 | $298.77 |
| 2025-08-04 | 22.42% | +1.76 | 0.910 | $304.23 |
| 2025-08-01 | 22.91% | +1.33 | 0.908 | $302.89 |
| 2025-07-31 | 23.02% | +0.66 | 0.899 | $300.07 |
| 2025-07-30 | 22.58% | +2.20 | 0.911 | $303.61 |
| 2025-07-29 | 22.43% | +2.77 | 0.913 | $302.67 |
| 2025-07-28 | 21.89% | +2.16 | 0.938 | $299.22 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 347 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 347 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 26.11% | 23.26% | — |
| 10Δ 看涨 | 25.07% | 22.74% | 20.70% |
| 15Δ 看涨 | 24.90% | 22.47% | 20.50% |
| 20Δ 看涨 | 24.86% | 21.80% | 20.04% |
| 25Δ 看涨 | 24.93% | 21.51% | 20.00% |
| 30Δ 看涨 | 25.02% | 21.40% | 20.24% |
| 35Δ 看涨 | 25.15% | 21.41% | 20.91% |
| 40Δ 看涨 | 25.32% | 21.45% | 20.38% |
| 45Δ 看涨 | 25.42% | 22.21% | 20.41% |
| ATM | 25.38% | 22.81% | 21.22% |
| 45Δ 看跌 | 25.28% | 22.75% | 21.55% |
| 40Δ 看跌 | 25.20% | 22.72% | 21.58% |
| 35Δ 看跌 | 25.24% | 22.79% | 21.38% |
| 30Δ 看跌 | 25.38% | 22.93% | 21.40% |
| 25Δ 看跌 | 25.58% | 23.25% | 21.50% |
| 20Δ 看跌 | 25.80% | 23.54% | 21.73% |
| 15Δ 看跌 | 26.16% | 24.24% | 22.41% |
| 10Δ 看跌 | 27.11% | 24.79% | 23.24% |
| 5Δ 看跌 | 28.24% | 26.81% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $281.76 | 25.38% | 25.58% | 24.93% | +0.65 | -0.13 | 11 |
| 2026-11-20 | 10 | $282.15 | 22.81% | 23.25% | 21.51% | +1.74 | -0.43 | 23 |
| 2026-11-27 | 17 | $282.37 | 21.22% | 21.50% | 20.00% | +1.49 | -0.47 | 15 |
| 2026-12-04 | 24 | $280.98 | 21.27% | 21.82% | 20.54% | +1.29 | -0.09 | 13 |
| 2026-12-11 | 31 | $281.08 | 21.76% | 22.28% | 20.58% | +1.69 | -0.33 | 11 |
| 2026-12-18 | 38 | $280.93 | 21.27% | 21.96% | 20.64% | +1.32 | +0.04 | 17 |
| 2026-12-24 | 44 | $281.18 | 21.26% | 21.90% | 20.53% | +1.37 | -0.05 | 13 |
| 2027-01-15 | 66 | $281.89 | 20.88% | 21.63% | 20.35% | +1.27 | +0.11 | 14 |
| 2027-03-19 | 129 | $282.59 | 22.23% | 22.98% | 21.16% | +1.81 | -0.16 | 33 |
| 2027-06-17 | 219 | $284.20 | 22.29% | 23.16% | 21.40% | +1.76 | -0.01 | 35 |
| 2027-09-17 | 311 | $285.82 | 22.60% | 23.23% | 21.76% | +1.47 | -0.10 | 28 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
11 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $281.76 | 25.38% | $281.83 | 11 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $282.15 | 22.81% | $282.35 | 23 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $282.37 | 21.22% | $282.67 | 15 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $280.98 | 21.27% | $281.40 | 13 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $281.08 | 21.76% | $281.64 | 11 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $280.93 | 21.27% | $281.59 | 17 |
| 2026-12-24 | 44 天 | $281.18 | 21.26% | $281.95 | 13 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $281.89 | 20.88% | $283.00 | 14 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $282.59 | 22.23% | $285.07 | 33 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $284.20 | 22.29% | $288.47 | 35 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $285.82 | 22.60% | $292.10 | 28 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 21.70%
- 60 天
- 20.96%
- 90 天
- 21.63%
- 180 天
- 22.27%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 347 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 5 次财报
- 落在隐含区间内
- 5 次中 3 次
- 60% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 4.4%
- 平均实际波动幅度
- 3.4%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-04 | 开盘前 | 4.4% | +6.5% | 1.47× |
| 2026-08-04 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-05-07 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-02-11 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-11-05 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-08-06 | 开盘前 | 4.5% | +3.0% | 0.66× |
| 2025-05-01 | 开盘前 | 4.0% | -1.9% | 0.47× |
| 2025-02-10 | 开盘前 | 4.6% | +4.8% | 1.05× |
| 2024-10-29 | 开盘前 | 4.4% | -0.6% | 0.14× |
| 2024-07-29 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-04-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-05 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-10-30 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。