股票 · 期权分析
MDT 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $101.59
- 30D ATM IV
- 29.51%
- IV 百分位 · 1年
- 第 88
- 25Δ 风险逆转
- +1.66
- 期限斜率 90/30
- 0.904
▲ +0.12 pts 较前一交易日
概览
MDT 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 29.5%,相当于未来一个月约 ±8.5% 的波动。这高于它过去一年 209 个交易日中 88% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 1.66 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 10%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2026-11-17(根据其财报周期估算)。
在最近 5 次财报中,期权市场平均计入了 ±5.6% 的波动,MDT 实际平均波动 3.4%,5 次中有 4 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 29.51%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +1.66
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- -0.26
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.904
对应 30 天内约 ±8.5% 的波动，平常一天约 ±1.9%。
高于过去一年中 88% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 1.66 个点。
高于过去一年中 25% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值低 0.26 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 10%。
高于过去一年中 14% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 209 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 88%
- IV 排名,1 年
- 58%
- IV 百分位,2 年
- 91%
- IV 排名,2 年
- 60%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $101.59
- 30 天隐含远期价
- $101.64
- 60 天 ATM IV
- 26.85%
- 90 天 ATM IV
- 26.69%
- 180 天 ATM IV
- 26.52%
- 使用的到期日数
- 9
- 总未平仓量
- 149,675
- Put / call 未平仓量比
- 0.32
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 348 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 29.51% | +1.66 | 0.904 | $101.59 |
| 2026-11-09 | 29.39% | +0.14 | 0.879 | $102.79 |
| 2026-11-06 | 30.32% | +0.82 | 0.910 | $101.80 |
| 2026-11-05 | 30.23% | +1.39 | 0.920 | $104.84 |
| 2026-11-04 | 30.01% | +2.44 | 0.920 | $104.96 |
| 2026-11-03 | 29.59% | +1.42 | 0.905 | $98.88 |
| 2026-11-02 | 30.18% | +3.22 | 0.896 | $99.29 |
| 2026-10-30 | — | — | — | $96.54 |
| 2026-10-29 | 27.66% | +0.99 | 0.945 | $97.11 |
| 2026-10-28 | 27.31% | +0.70 | — | $94.78 |
| 2026-10-27 | 25.27% | +0.40 | 1.022 | $93.95 |
| 2026-10-26 | 26.03% | +1.64 | 1.019 | $94.79 |
| 2026-10-23 | 25.53% | +1.46 | 1.004 | $95.41 |
| 2026-10-22 | 27.13% | +1.38 | 0.948 | $96.59 |
| 2026-10-21 | — | — | — | $93.03 |
| 2026-10-20 | — | — | — | $94.63 |
| 2026-10-19 | 25.91% | +1.77 | 0.954 | $92.77 |
| 2026-10-16 | 24.44% | +1.41 | 1.065 | $94.75 |
| 2026-10-15 | 24.38% | +1.18 | 1.065 | $95.45 |
| 2026-10-14 | — | — | — | $94.23 |
| 2026-10-13 | 24.92% | +1.86 | 1.065 | $93.01 |
| 2026-10-09 | 29.76% | +0.30 | 0.942 | $88.48 |
| 2026-10-08 | 29.70% | -0.15 | 1.002 | $87.75 |
| 2026-10-07 | 28.66% | -0.04 | 0.999 | $85.51 |
| 2026-10-06 | 27.60% | -0.67 | 1.054 | $87.09 |
| 2026-10-05 | 28.29% | +0.59 | 1.013 | $87.97 |
| 2026-10-02 | 28.99% | +2.07 | 0.920 | $86.38 |
| 2026-10-01 | 29.77% | -0.69 | 1.055 | $86.44 |
| 2026-09-30 | 30.77% | +0.81 | 0.992 | $86.29 |
| 2026-09-29 | 30.72% | -1.25 | 0.946 | $87.09 |
| 2026-09-28 | 29.76% | +0.01 | 0.982 | $89.50 |
| 2026-09-25 | 29.35% | -1.68 | 0.990 | $88.64 |
| 2026-09-24 | 29.97% | +0.12 | 1.018 | $88.51 |
| 2026-09-23 | 29.59% | -1.12 | 1.021 | $89.30 |
| 2026-09-22 | 27.41% | -0.03 | 1.030 | $90.77 |
| 2026-09-21 | 26.42% | -0.95 | 1.033 | $91.75 |
| 2026-09-18 | 25.28% | +1.33 | 1.097 | $92.13 |
| 2026-09-17 | 25.19% | +0.13 | 1.078 | $92.77 |
| 2026-09-16 | 25.29% | -1.16 | 1.088 | $92.60 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $93.75 |
| 2026-09-14 | 25.31% | +1.10 | 0.936 | $93.80 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $90.96 |
| 2026-09-10 | 24.59% | -0.45 | 1.070 | $91.62 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $91.89 |
| 2026-09-08 | 26.29% | +0.45 | 1.048 | $92.39 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $94.17 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $93.10 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $92.18 |
| 2026-09-01 | 26.85% | -1.46 | 0.963 | $92.04 |
| 2026-08-31 | 31.71% | +0.86 | — | $90.65 |
| 2026-08-28 | 30.36% | +0.20 | 0.916 | $91.23 |
| 2026-08-27 | 29.53% | -0.21 | 0.951 | $89.97 |
| 2026-08-26 | 35.64% | -1.73 | 0.789 | $92.02 |
| 2026-08-25 | — | — | — | $91.14 |
| 2026-08-24 | 28.07% | +1.79 | 0.957 | $92.90 |
| 2026-08-21 | — | — | — | $93.35 |
| 2026-08-20 | 28.61% | +1.88 | 0.964 | $92.30 |
| 2026-08-19 | 29.63% | +0.61 | 0.940 | $94.13 |
| 2026-08-18 | 30.27% | -2.88 | 0.921 | $92.09 |
| 2026-08-17 | 29.82% | -1.18 | 0.913 | $90.60 |
| 2025-10-22 | 18.46% | +2.56 | 1.071 | $95.90 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $95.83 |
| 2025-10-20 | 20.10% | +4.48 | 0.995 | $95.92 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $95.78 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $95.04 |
| 2025-10-15 | 21.21% | +2.50 | 1.017 | $95.34 |
| 2025-10-14 | 22.31% | +1.95 | 0.968 | $96.54 |
| 2025-10-10 | 21.81% | +1.68 | 1.005 | $95.45 |
| 2025-10-09 | 20.18% | +1.81 | 1.061 | $96.50 |
| 2025-10-08 | 21.45% | +1.84 | 0.991 | $97.87 |
| 2025-10-07 | 22.15% | +1.92 | 0.978 | $98.33 |
| 2025-10-06 | 22.59% | +1.79 | 0.978 | $98.43 |
| 2025-10-03 | 22.85% | +0.96 | 0.973 | $97.70 |
| 2025-10-02 | 21.87% | +2.97 | 0.955 | $95.48 |
| 2025-10-01 | 20.38% | +1.12 | 1.009 | $94.81 |
| 2025-09-30 | 20.36% | +1.60 | 0.986 | $95.24 |
| 2025-09-29 | 20.23% | +2.66 | 0.990 | $93.97 |
| 2025-09-26 | 19.25% | +2.22 | 1.032 | $94.22 |
| 2025-09-25 | 18.90% | +2.90 | 1.083 | $94.30 |
| 2025-09-24 | — | — | — | $95.74 |
| 2025-09-23 | 19.81% | +2.10 | 1.025 | $94.96 |
| 2025-09-22 | 19.97% | +3.18 | 1.029 | $94.62 |
| 2025-09-19 | 20.14% | +1.78 | 0.962 | $95.08 |
| 2025-09-18 | 20.09% | +2.01 | 0.971 | $95.59 |
| 2025-09-17 | 19.36% | +2.62 | 1.043 | $94.58 |
| 2025-09-16 | 19.45% | +2.45 | 1.038 | $94.19 |
| 2025-09-15 | 19.17% | +2.71 | 1.045 | $93.43 |
| 2025-09-12 | 18.66% | +1.73 | 1.061 | $94.03 |
| 2025-09-11 | 17.97% | +2.99 | 1.112 | $94.25 |
| 2025-09-10 | 18.97% | +2.85 | 1.034 | $92.32 |
| 2025-09-09 | — | — | — | $94.07 |
| 2025-09-08 | 17.48% | +3.25 | 1.099 | $92.99 |
| 2025-09-05 | 17.81% | +2.56 | 1.036 | $92.90 |
| 2025-09-04 | 18.00% | +2.48 | 1.064 | $92.85 |
| 2025-09-03 | 17.86% | +3.17 | 1.068 | $92.25 |
| 2025-09-02 | 18.12% | +3.37 | 1.049 | $93.33 |
| 2025-08-29 | 17.15% | +3.55 | 1.103 | $92.81 |
| 2025-08-28 | 17.09% | +4.58 | 1.152 | $91.96 |
| 2025-08-27 | 16.59% | +3.03 | 1.122 | $92.05 |
| 2025-08-26 | 17.34% | +2.52 | 1.086 | $92.18 |
| 2025-08-25 | 17.42% | +2.67 | 1.099 | $92.04 |
| 2025-08-22 | 16.71% | +2.30 | 1.142 | $92.71 |
| 2025-08-21 | 18.11% | +3.56 | 1.106 | $91.10 |
| 2025-08-20 | 19.23% | +0.54 | 1.065 | $93.22 |
| 2025-08-19 | 17.88% | +2.53 | 0.999 | $89.90 |
| 2025-08-18 | 29.22% | +2.30 | 0.830 | $92.81 |
| 2025-08-15 | 24.52% | +3.09 | 0.810 | $93.02 |
| 2025-08-14 | 24.89% | +1.98 | 0.917 | $91.98 |
| 2025-08-13 | 22.31% | +4.16 | 0.919 | $92.91 |
| 2025-08-12 | 23.17% | +3.38 | 0.890 | $92.08 |
| 2025-08-11 | 23.15% | +4.11 | 0.872 | $92.74 |
| 2025-08-08 | 23.40% | +4.09 | 0.841 | $92.88 |
| 2025-08-07 | 22.29% | +2.91 | 0.937 | $91.24 |
| 2025-08-06 | 22.73% | +3.85 | 0.910 | $89.36 |
| 2025-08-05 | 23.30% | +4.46 | 0.863 | $89.67 |
| 2025-08-04 | 21.55% | +2.69 | 0.947 | $89.64 |
| 2025-08-01 | 23.07% | +4.17 | — | $89.34 |
| 2025-07-31 | 22.34% | +3.54 | 0.915 | $90.24 |
| 2025-07-30 | 19.17% | +2.73 | 1.033 | $91.64 |
| 2025-07-29 | 18.58% | +3.92 | 0.983 | $92.44 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 348 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 348 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27) · 24d (2026-12-04)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 10d | 17d | 24d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 27.07% | — | — |
| 10Δ 看涨 | 26.60% | — | — |
| 15Δ 看涨 | 25.44% | — | — |
| 20Δ 看涨 | 23.47% | — | — |
| 25Δ 看涨 | 23.78% | 29.38% | 30.09% |
| 30Δ 看涨 | 24.23% | 29.07% | 30.01% |
| 35Δ 看涨 | 24.12% | 29.14% | 30.52% |
| 40Δ 看涨 | 24.20% | 29.43% | 31.11% |
| 45Δ 看涨 | 25.45% | 29.76% | 31.00% |
| ATM | 26.12% | 30.15% | 28.68% |
| 45Δ 看跌 | 26.21% | 30.67% | 28.18% |
| 40Δ 看跌 | 26.42% | 31.13% | 28.28% |
| 35Δ 看跌 | 26.85% | 30.88% | 28.82% |
| 30Δ 看跌 | 27.17% | 31.32% | 29.46% |
| 25Δ 看跌 | 27.35% | 32.46% | 29.82% |
| 20Δ 看跌 | 27.43% | 32.12% | 30.60% |
| 15Δ 看跌 | 27.63% | — | — |
| 10Δ 看跌 | 28.43% | — | — |
| 5Δ 看跌 | 31.47% | — | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 | $101.72 | 26.12% | 27.35% | 23.78% | +3.57 | -0.56 | 14 |
| 2026-11-27 | 17 | $101.65 | 30.15% | 32.46% | 29.38% | +3.08 | +0.77 | 12 |
| 2026-12-04 | 24 | $101.23 | 28.68% | 29.82% | 30.09% | -0.27 | +1.27 | 11 |
| 2026-12-11 | 31 | $101.71 | 29.62% | 30.11% | 28.20% | +1.91 | -0.46 | 11 |
| 2026-12-18 | 38 | $102.06 | 29.13% | 30.40% | 27.85% | +2.55 | -0.00 | 9 |
| 2027-01-15 | 66 | $101.39 | 26.47% | 28.10% | 27.01% | +1.09 | +1.09 | 9 |
| 2027-02-19 | 101 | $101.80 | 26.76% | 28.77% | 26.11% | +2.66 | +0.68 | 9 |
| 2027-03-19 | 129 | $102.03 | 27.12% | 28.25% | 26.40% | +1.85 | +0.20 | 11 |
| 2027-06-17 | 219 | $102.82 | 26.24% | 28.00% | 25.59% | +2.40 | +0.55 | 14 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
9 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 天 | $101.72 | 26.12% | $101.81 | 14 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $101.65 | 30.15% | $101.86 | 12 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $101.23 | 28.68% | $101.50 | 11 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $101.71 | 29.62% | $102.09 | 11 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $102.06 | 29.13% | $102.52 | 9 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $101.39 | 26.47% | $102.03 | 9 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $101.80 | 26.76% | $102.81 | 9 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $102.03 | 27.12% | $103.37 | 11 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $102.82 | 26.24% | $104.97 | 14 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 29.51%
- 60 天
- 26.85%
- 90 天
- 26.69%
- 180 天
- 26.52%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 348 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 5 次财报
- 落在隐含区间内
- 5 次中 4 次
- 80% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 5.6%
- 平均实际波动幅度
- 3.4%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-09-01 | 开盘前 | 6.7% | +1.5% | 0.23× |
| 2026-06-03 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-02-17 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-11-18 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-08-19 | 开盘前 | 6.9% | -3.1% | 0.45× |
| 2025-05-21 | 开盘前 | 5.7% | -2.3% | 0.40× |
| 2025-02-18 | 开盘前 | 4.1% | -7.3% | 1.79× |
| 2024-11-19 | 开盘前 | 4.7% | -3.0% | 0.63× |
| 2024-08-20 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-05-23 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-20 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-11-21 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。