股票 · 期权分析
MGM 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $33.06
- 30D ATM IV
- 37.29%
- IV 百分位 · 1年
- 第 39
- 25Δ 风险逆转
- +2.48
- 期限斜率 90/30
- 1.001
概览
MGM 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 37.3%,相当于未来一个月约 ±10.7% 的波动。这高于它过去一年 208 个交易日中 39% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 2.48 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
它的下一次财报在 2027-01-27(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±9.7% 的波动,MGM 实际平均波动 15.6%,6 次中有 3 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 37.29%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +2.48
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.59
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.001
对应 30 天内约 ±10.7% 的波动，平常一天约 ±2.3%。
高于过去一年中 39% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 2.48 个点。
高于过去一年中 27% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.59 个点。
90 天与 30 天期权的隐含波动率大致相同。
高于过去一年中 52% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 208 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 39%
- IV 排名,1 年
- 20%
- IV 百分位,2 年
- 48%
- IV 排名,2 年
- 20%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $33.06
- 30 天隐含远期价
- $33.15
- 60 天 ATM IV
- 35.90%
- 90 天 ATM IV
- 37.34%
- 180 天 ATM IV
- 37.98%
- 使用的到期日数
- 6
- 总未平仓量
- 127,369
- Put / call 未平仓量比
- 1.02
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 338 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 37.29% | +2.48 | 1.001 | $33.06 |
| 2026-11-09 | — | — | — | $32.91 |
| 2026-11-06 | 38.77% | +1.07 | 0.949 | $32.34 |
| 2026-11-05 | 39.99% | +2.06 | 0.917 | $32.54 |
| 2026-11-04 | — | — | — | $32.82 |
| 2026-11-03 | 38.82% | +2.08 | 0.960 | $31.02 |
| 2026-11-02 | 38.96% | +2.58 | 0.960 | $30.56 |
| 2026-10-30 | 40.03% | +1.32 | 0.938 | $29.96 |
| 2026-10-29 | 38.60% | +4.00 | 0.986 | $28.83 |
| 2026-10-28 | — | — | — | $27.27 |
| 2026-10-27 | 43.99% | +0.70 | 0.900 | $27.99 |
| 2026-10-26 | 45.36% | +1.38 | 0.902 | $28.54 |
| 2026-10-23 | 42.53% | +2.79 | 0.893 | $28.06 |
| 2026-10-22 | 44.16% | +1.53 | 0.892 | $29.50 |
| 2026-10-21 | 42.49% | -0.78 | 0.908 | $28.87 |
| 2026-10-20 | — | — | — | $28.90 |
| 2026-10-19 | — | — | — | $28.47 |
| 2026-10-16 | — | — | — | $28.60 |
| 2026-10-15 | — | — | — | $29.48 |
| 2026-10-14 | — | — | — | $28.96 |
| 2026-10-13 | — | — | — | $29.40 |
| 2026-10-09 | — | — | — | $29.27 |
| 2026-10-08 | — | — | — | $30.01 |
| 2026-10-07 | — | — | — | $30.00 |
| 2026-10-06 | 40.29% | +0.29 | 0.951 | $30.54 |
| 2026-10-05 | — | — | — | $30.17 |
| 2026-10-02 | — | — | — | $30.48 |
| 2026-10-01 | — | — | — | $30.47 |
| 2026-09-30 | 39.27% | -0.62 | 0.961 | $31.05 |
| 2026-09-29 | 38.16% | -1.10 | 0.970 | $31.52 |
| 2026-09-28 | — | — | — | $31.86 |
| 2026-09-25 | — | — | — | $32.58 |
| 2026-09-24 | 38.69% | -2.36 | 0.970 | $33.69 |
| 2026-09-23 | 55.76% | -6.35 | — | $37.85 |
| 2026-09-22 | — | — | — | $38.90 |
| 2026-09-21 | — | — | — | $38.73 |
| 2026-09-18 | 42.54% | -3.73 | 0.899 | $37.81 |
| 2026-09-17 | 40.20% | -2.24 | 0.911 | $38.31 |
| 2026-09-16 | — | — | — | $38.39 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $39.22 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $39.83 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $39.89 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $40.73 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $40.66 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $40.74 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $41.22 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $41.13 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $41.44 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $40.77 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $41.36 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $42.28 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $42.97 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $43.46 |
| 2026-08-25 | — | — | — | $43.34 |
| 2026-08-24 | — | — | — | $43.69 |
| 2025-10-22 | 50.06% | +0.72 | 0.825 | $32.68 |
| 2025-10-21 | 46.55% | +3.35 | 0.886 | $32.90 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $31.87 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $31.58 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $31.69 |
| 2025-10-15 | 48.51% | +4.70 | 0.891 | $32.17 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $32.45 |
| 2025-10-10 | 48.32% | +2.27 | 0.862 | $31.28 |
| 2025-10-09 | 47.82% | +3.69 | 0.864 | $32.45 |
| 2025-10-08 | 48.39% | +2.45 | 0.849 | $32.32 |
| 2025-10-07 | 46.74% | +4.25 | 0.892 | $33.12 |
| 2025-10-06 | 46.55% | +2.64 | 0.869 | $33.92 |
| 2025-10-03 | 47.10% | +5.51 | 0.857 | $33.93 |
| 2025-10-02 | 45.54% | +3.16 | 0.881 | $34.75 |
| 2025-10-01 | 45.80% | +2.31 | 0.890 | $34.69 |
| 2025-09-30 | 45.14% | +2.87 | 0.883 | $34.66 |
| 2025-09-29 | 40.22% | +3.51 | 0.939 | $36.53 |
| 2025-09-26 | 35.07% | +2.56 | 1.072 | $35.60 |
| 2025-09-25 | 35.83% | +0.83 | 1.083 | $34.48 |
| 2025-09-24 | 34.50% | +3.27 | 1.121 | $34.55 |
| 2025-09-23 | 36.51% | +1.74 | 1.077 | $34.77 |
| 2025-09-22 | 39.27% | -0.00 | 0.985 | $34.49 |
| 2025-09-19 | 35.30% | +2.81 | 1.078 | $35.80 |
| 2025-09-18 | 35.28% | +2.38 | 1.064 | $35.94 |
| 2025-09-17 | 36.25% | +4.31 | 1.035 | $35.29 |
| 2025-09-16 | 35.93% | +2.01 | 1.049 | $35.36 |
| 2025-09-15 | 35.93% | +2.61 | 1.051 | $35.64 |
| 2025-09-12 | 34.57% | +2.33 | 1.062 | $34.55 |
| 2025-09-11 | 34.42% | +1.31 | 1.072 | $35.34 |
| 2025-09-10 | 34.51% | +2.94 | 1.067 | $35.95 |
| 2025-09-09 | 34.27% | +2.88 | 1.073 | $36.00 |
| 2025-09-08 | 34.21% | +3.28 | 1.078 | $36.20 |
| 2025-09-05 | 34.00% | +3.03 | 1.026 | $36.68 |
| 2025-09-04 | 33.35% | +3.48 | 1.080 | $37.03 |
| 2025-09-03 | 33.27% | +3.46 | 1.065 | $38.11 |
| 2025-09-02 | 33.37% | +3.37 | 1.044 | $38.91 |
| 2025-08-29 | 32.16% | +2.93 | 1.101 | $39.69 |
| 2025-08-28 | 31.91% | +2.57 | 1.088 | $39.59 |
| 2025-08-27 | 32.72% | +3.55 | 1.052 | $39.77 |
| 2025-08-26 | 32.53% | +3.00 | 1.093 | $38.51 |
| 2025-08-25 | 32.85% | +3.92 | 1.074 | $38.12 |
| 2025-08-22 | 30.67% | +4.97 | 1.143 | $38.06 |
| 2025-08-21 | 33.75% | +2.87 | 1.054 | $36.22 |
| 2025-08-20 | 32.76% | +3.10 | 1.094 | $36.31 |
| 2025-08-19 | 32.93% | +3.01 | 1.067 | $36.71 |
| 2025-08-18 | 31.98% | +1.29 | 1.080 | $36.18 |
| 2025-08-15 | 31.74% | +2.98 | 1.050 | $35.92 |
| 2025-08-14 | 32.32% | +3.20 | 1.023 | $36.33 |
| 2025-08-13 | 30.51% | +2.18 | 1.074 | $36.45 |
| 2025-08-12 | 30.58% | +3.36 | 1.065 | $35.40 |
| 2025-08-11 | 32.21% | +3.12 | 1.035 | $34.38 |
| 2025-08-08 | 31.64% | +4.11 | 1.054 | $34.18 |
| 2025-08-07 | 32.04% | +3.37 | 1.054 | $34.71 |
| 2025-08-06 | 31.74% | +5.47 | 1.056 | $35.09 |
| 2025-08-05 | 32.10% | +5.96 | 1.064 | $34.97 |
| 2025-08-04 | 33.61% | +3.52 | 1.007 | $35.51 |
| 2025-08-01 | 36.19% | +5.67 | 0.967 | $35.75 |
| 2025-07-31 | 33.50% | +2.55 | 0.997 | $36.45 |
| 2025-07-30 | 46.48% | +3.06 | 0.709 | $37.88 |
| 2025-07-29 | 40.96% | +2.34 | 0.883 | $37.41 |
| 2025-07-28 | 40.48% | +7.00 | 0.884 | $38.56 |
| 2025-07-25 | 38.99% | +4.40 | 0.882 | $38.44 |
| 2025-07-24 | — | — | — | $37.36 |
| 2025-07-23 | 41.58% | +2.82 | 0.838 | $38.33 |
| 2025-07-22 | 41.30% | +3.16 | 0.861 | $38.14 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 338 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 338 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
10d (2026-11-20) · 38d (2026-12-18) · 66d (2027-01-15)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 10d | 38d | 66d |
|---|---|---|---|
| 15Δ 看涨 | 40.43% | 36.45% | 35.97% |
| 20Δ 看涨 | 39.97% | 36.74% | 35.75% |
| 25Δ 看涨 | 40.16% | 36.25% | 35.38% |
| 30Δ 看涨 | 40.59% | 36.33% | 35.32% |
| 35Δ 看涨 | 40.86% | 36.59% | 35.32% |
| 40Δ 看涨 | 40.75% | 37.01% | 35.20% |
| 45Δ 看涨 | 40.44% | 37.23% | 35.43% |
| ATM | 40.17% | 36.98% | 35.73% |
| 45Δ 看跌 | 40.13% | 36.83% | 35.98% |
| 40Δ 看跌 | 40.41% | 37.15% | 36.14% |
| 35Δ 看跌 | 40.96% | 37.60% | 36.26% |
| 30Δ 看跌 | 41.65% | 38.05% | 36.37% |
| 25Δ 看跌 | 42.62% | 38.74% | 37.46% |
| 20Δ 看跌 | 44.24% | 39.82% | 37.72% |
| 15Δ 看跌 | — | 40.57% | 37.95% |
| 10Δ 看跌 | — | 42.87% | — |
| 5Δ 看跌 | — | 47.39% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 | $33.10 | 40.17% | 42.62% | 40.16% | +2.46 | +1.23 | 6 |
| 2026-12-18 | 38 | $33.18 | 36.98% | 38.74% | 36.25% | +2.49 | +0.51 | 12 |
| 2027-01-15 | 66 | $33.33 | 35.73% | 37.46% | 35.38% | +2.08 | +0.69 | 13 |
| 2027-03-19 | 129 | $33.33 | 38.63% | 37.77% | 37.14% | +0.63 | -1.18 | 17 |
| 2027-06-17 | 219 | $33.69 | 37.68% | 40.50% | 36.95% | +3.55 | +1.04 | 22 |
| 2027-09-17 | 311 | $33.88 | 38.69% | 39.06% | 37.18% | +1.88 | -0.57 | 11 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
6 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 天 | $33.10 | 40.17% | $33.17 | 6 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $33.18 | 36.98% | $33.41 | 12 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $33.33 | 35.73% | $33.71 | 13 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $33.33 | 38.63% | $34.22 | 17 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $33.69 | 37.68% | $35.16 | 22 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $33.88 | 38.69% | $36.11 | 11 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 37.29%
- 60 天
- 35.90%
- 90 天
- 37.34%
- 180 天
- 37.98%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 338 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 3 次
- 50% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 9.7%
- 平均实际波动幅度
- 15.6%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-04 | 未说明时间 | 8.2% | -0.9% | 0.10× |
| 2026-10-28 | 收盘后 | 12.9% | +5.7% | 0.45× |
| 2026-07-29 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-04-29 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-02-05 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-02-04 | 未说明时间 | — | — | — |
| 2025-10-29 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-07-30 | 收盘后 | 9.1% | +15.3% | 1.69× |
| 2025-04-30 | 收盘后 | 10.0% | +38.9% | 3.88× |
| 2025-02-12 | 收盘后 | 9.3% | +27.1% | 2.93× |
| 2024-10-30 | 收盘后 | 9.0% | +5.5% | 0.61× |
| 2024-07-31 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-05-01 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-02-13 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-11-08 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-10-05 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。