股票 · 期权分析
MLM 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $528.21
- 30D ATM IV
- —
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- —
- 期限斜率 90/30
- —
本交易日无法计算任何指标
概览
它的下一次财报在 2027-02-08(根据其财报周期估算)。
在最近 9 次财报中,期权市场平均计入了 ±7.0% 的波动,MLM 实际平均波动 3.6%,9 次中有 8 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- —
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- —
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- —
- 期限结构斜率ⓘ
- —
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 8 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- —
- IV 排名,2 年
- —
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $528.21
- 30 天隐含远期价
- —
- 60 天 ATM IV
- 31.63%
- 90 天 ATM IV
- 31.48%
- 180 天 ATM IV
- —
- 使用的到期日数
- 3
- 总未平仓量
- 5,563
- Put / call 未平仓量比
- 0.54
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 338 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | — | — | — | $528.21 |
| 2026-11-09 | — | — | — | $530.97 |
| 2026-11-06 | — | — | — | $518.15 |
| 2026-11-05 | — | — | — | $527.83 |
| 2026-11-04 | 32.90% | +5.35 | 0.937 | $556.56 |
| 2026-11-03 | — | — | — | $543.77 |
| 2026-11-02 | 35.96% | +2.26 | 0.882 | $552.22 |
| 2026-10-30 | 35.40% | +3.74 | 0.886 | $540.41 |
| 2026-10-29 | 33.10% | +2.59 | 0.919 | $534.39 |
| 2026-10-28 | — | — | — | $510.00 |
| 2026-10-27 | — | — | — | $503.69 |
| 2026-10-26 | — | — | — | $503.92 |
| 2026-10-23 | — | — | — | $507.17 |
| 2026-10-22 | — | — | — | $517.67 |
| 2026-10-21 | 32.81% | +3.29 | 0.923 | $509.02 |
| 2026-10-20 | — | — | — | $507.58 |
| 2026-10-19 | — | — | — | $501.65 |
| 2026-10-16 | — | — | — | $500.84 |
| 2026-10-15 | — | — | — | $491.23 |
| 2026-10-14 | — | — | — | $471.10 |
| 2026-10-13 | — | — | — | $472.40 |
| 2026-10-09 | — | — | — | $478.35 |
| 2026-10-08 | — | — | — | $481.57 |
| 2026-10-07 | — | — | — | $479.01 |
| 2026-10-06 | — | — | — | $489.01 |
| 2026-10-05 | — | — | — | $485.50 |
| 2026-10-02 | — | — | — | $482.27 |
| 2026-10-01 | — | — | — | $479.17 |
| 2026-09-30 | — | — | — | $479.81 |
| 2026-09-29 | — | — | — | $479.09 |
| 2026-09-28 | — | — | — | $490.77 |
| 2026-09-25 | — | — | — | $484.30 |
| 2026-09-24 | — | — | — | $480.10 |
| 2026-09-23 | 28.72% | +1.85 | 1.033 | $490.45 |
| 2026-09-22 | — | — | — | $499.34 |
| 2026-09-21 | — | — | — | $499.67 |
| 2026-09-18 | — | — | — | $490.64 |
| 2026-09-17 | — | — | — | $494.44 |
| 2026-09-16 | — | — | — | $496.76 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $506.81 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $500.92 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $509.96 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $502.47 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $502.99 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $511.98 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $514.77 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $508.94 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $517.07 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $504.92 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $518.70 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $531.05 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $528.59 |
| 2026-08-26 | 27.47% | +1.11 | — | $532.18 |
| 2026-08-25 | — | — | — | $531.74 |
| 2026-08-24 | — | — | — | $533.11 |
| 2025-10-22 | — | — | — | $622.50 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $632.03 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $627.09 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $625.40 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $624.14 |
| 2025-10-15 | — | — | — | $639.16 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $656.85 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $632.38 |
| 2025-10-09 | — | — | — | $633.81 |
| 2025-10-08 | — | — | — | $636.31 |
| 2025-10-07 | — | — | — | $629.61 |
| 2025-10-06 | — | — | — | $636.11 |
| 2025-10-03 | — | — | — | $634.77 |
| 2025-10-02 | — | — | — | $627.87 |
| 2025-10-01 | — | — | — | $620.06 |
| 2025-09-30 | — | — | — | $630.28 |
| 2025-09-29 | — | — | — | $621.25 |
| 2025-09-26 | — | — | — | $613.74 |
| 2025-09-25 | — | — | — | $608.06 |
| 2025-09-24 | — | — | — | $606.80 |
| 2025-09-23 | — | — | — | $615.39 |
| 2025-09-22 | — | — | — | $619.83 |
| 2025-09-19 | — | — | — | $618.57 |
| 2025-09-18 | — | — | — | $620.40 |
| 2025-09-17 | — | — | — | $609.69 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $609.76 |
| 2025-09-15 | — | — | — | $611.08 |
| 2025-09-12 | — | — | — | $615.86 |
| 2025-09-11 | — | — | — | $631.12 |
| 2025-09-10 | — | — | — | $616.73 |
| 2025-09-09 | — | — | — | $614.22 |
| 2025-09-08 | — | — | — | $627.09 |
| 2025-09-05 | — | — | — | $622.64 |
| 2025-09-04 | — | — | — | $618.97 |
| 2025-09-03 | — | — | — | $611.20 |
| 2025-09-02 | — | — | — | $616.38 |
| 2025-08-29 | — | — | — | $616.40 |
| 2025-08-28 | — | — | — | $612.29 |
| 2025-08-27 | — | — | — | $616.64 |
| 2025-08-26 | — | — | — | $617.04 |
| 2025-08-25 | — | — | — | $604.50 |
| 2025-08-22 | — | — | — | $607.89 |
| 2025-08-21 | — | — | — | $600.74 |
| 2025-08-20 | — | — | — | $600.60 |
| 2025-08-19 | — | — | — | $607.76 |
| 2025-08-18 | — | — | — | $602.83 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $609.58 |
| 2025-08-14 | — | — | — | $612.50 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $620.08 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $615.43 |
| 2025-08-11 | — | — | — | $599.93 |
| 2025-08-08 | — | — | — | $610.92 |
| 2025-08-07 | — | — | — | $600.30 |
| 2025-08-06 | — | — | — | $598.04 |
| 2025-08-05 | — | — | — | $607.50 |
| 2025-08-04 | — | — | — | $602.32 |
| 2025-08-01 | — | — | — | $577.86 |
| 2025-07-31 | — | — | — | $574.88 |
| 2025-07-30 | — | — | — | $575.32 |
| 2025-07-29 | — | — | — | $579.92 |
| 2025-07-28 | — | — | — | $575.88 |
| 2025-07-25 | — | — | — | $585.73 |
| 2025-07-24 | — | — | — | $581.44 |
| 2025-07-23 | — | — | — | $574.75 |
| 2025-07-22 | — | — | — | $570.98 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 338 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 338 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
38d (2026-12-18) · 66d (2027-01-15) · 157d (2027-04-16)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 38d | 66d | 157d |
|---|---|---|---|
| 20Δ 看涨 | — | — | 30.20% |
| 25Δ 看涨 | 33.50% | 30.20% | 30.55% |
| 30Δ 看涨 | 33.17% | 30.89% | 30.56% |
| 35Δ 看涨 | 33.16% | 30.97% | 30.58% |
| 40Δ 看涨 | 33.19% | 30.94% | 31.46% |
| 45Δ 看涨 | 33.38% | 30.84% | 30.85% |
| ATM | 34.23% | 31.20% | 31.80% |
| 45Δ 看跌 | 35.14% | 32.17% | 32.75% |
| 40Δ 看跌 | 36.14% | 32.97% | 33.00% |
| 35Δ 看跌 | 36.66% | 32.99% | 33.49% |
| 30Δ 看跌 | 36.86% | 33.09% | 33.69% |
| 25Δ 看跌 | 37.36% | 34.10% | 34.35% |
| 20Δ 看跌 | 38.24% | 34.77% | 35.00% |
| 15Δ 看跌 | — | — | 35.59% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-12-18 | 38 | $527.89 | 34.23% | 37.36% | 33.50% | +3.87 | +1.20 | 11 |
| 2027-01-15 | 66 | $528.44 | 31.20% | 34.10% | 30.20% | +3.89 | +0.95 | 13 |
| 2027-04-16 | 157 | $535.04 | 31.80% | 34.35% | 30.55% | +3.80 | +0.66 | 22 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
3 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-12-18 | 38 天 | $527.89 | 34.23% | $531.12 | 11 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $528.44 | 31.20% | $533.11 | 13 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $535.04 | 31.80% | $546.80 | 22 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- —
- 60 天
- 31.63%
- 90 天
- 31.48%
- 180 天
- —
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 338 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 9 次财报
- 落在隐含区间内
- 9 次中 8 次
- 89% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 7.0%
- 平均实际波动幅度
- 3.6%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-04 | 开盘前 | 8.5% | +2.4% | 0.28× |
| 2026-11-03 | 未说明时间 | 8.5% | +2.4% | 0.28× |
| 2026-10-29 | 未说明时间 | 8.5% | +1.1% | 0.13× |
| 2026-07-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-02-11 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-11-04 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-08-07 | 开盘前 | 5.3% | +0.4% | 0.07× |
| 2025-08-04 | 开盘前 | 5.7% | +4.2% | 0.74× |
| 2025-04-30 | 开盘前 | 7.4% | +3.8% | 0.51× |
| 2025-04-10 | 收盘后 | 5.9% | +12.2% | 2.06× |
| 2025-02-12 | 开盘前 | 5.5% | -2.2% | 0.41× |
| 2024-10-30 | 开盘前 | 8.0% | +3.6% | 0.45× |
| 2024-08-08 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-04-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-14 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-11-01 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。