股票 · 期权分析
MSCI 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $656.86
- 30D ATM IV
- —
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- —
- 期限斜率 90/30
- —
本交易日无法计算任何指标
概览
它的下一次财报在 2027-01-19(根据其财报周期估算)。
在最近 7 次财报中,期权市场平均计入了 ±8.3% 的波动,MSCI 实际平均波动 3.4%,7 次中有 7 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- —
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- —
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- —
- 期限结构斜率ⓘ
- —
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 41 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- —
- IV 排名,2 年
- —
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $656.86
- 30 天隐含远期价
- —
- 60 天 ATM IV
- 26.83%
- 90 天 ATM IV
- 27.40%
- 180 天 ATM IV
- —
- 使用的到期日数
- 2
- 总未平仓量
- 5,405
- Put / call 未平仓量比
- 0.23
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 338 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | — | — | — | $656.86 |
| 2026-11-09 | — | — | — | $646.45 |
| 2026-11-06 | — | — | — | $641.01 |
| 2026-11-05 | — | — | — | $655.91 |
| 2026-11-04 | — | — | — | $674.30 |
| 2026-11-03 | 26.74% | +3.45 | 0.983 | $639.78 |
| 2026-11-02 | 26.50% | +1.75 | 0.979 | $637.21 |
| 2026-10-30 | 26.44% | +3.10 | 1.000 | $623.38 |
| 2026-10-29 | 25.33% | +3.28 | 1.015 | $618.55 |
| 2026-10-28 | — | — | — | $604.94 |
| 2026-10-27 | 25.60% | +2.61 | 1.037 | $601.75 |
| 2026-10-26 | 24.80% | +2.34 | 1.013 | $617.67 |
| 2026-10-23 | 25.13% | +2.62 | 1.005 | $615.62 |
| 2026-10-22 | 24.81% | +3.30 | 1.020 | $620.24 |
| 2026-10-21 | 24.84% | +2.95 | 1.011 | $604.46 |
| 2026-10-20 | — | — | — | $591.69 |
| 2026-10-19 | — | — | — | $563.49 |
| 2026-10-16 | — | — | — | $569.08 |
| 2026-10-15 | — | — | — | $575.09 |
| 2026-10-14 | — | — | — | $560.52 |
| 2026-10-13 | — | — | — | $560.82 |
| 2026-10-09 | — | — | — | $565.12 |
| 2026-10-08 | — | — | — | $561.67 |
| 2026-10-07 | — | — | — | $555.38 |
| 2026-10-06 | 32.08% | +3.29 | 0.944 | $554.92 |
| 2026-10-05 | — | — | — | $552.35 |
| 2026-10-02 | 30.62% | +1.20 | 0.959 | $535.95 |
| 2026-10-01 | — | — | — | $545.39 |
| 2026-09-30 | 30.63% | +2.73 | 0.981 | $538.66 |
| 2026-09-29 | — | — | — | $539.76 |
| 2026-09-28 | — | — | — | $542.72 |
| 2026-09-25 | 29.59% | +2.21 | 1.032 | $551.36 |
| 2026-09-24 | 29.59% | +3.10 | 1.032 | $556.08 |
| 2026-09-23 | 28.55% | +2.01 | 1.061 | $555.70 |
| 2026-09-22 | 28.75% | +1.95 | 1.051 | $548.88 |
| 2026-09-21 | 27.54% | +2.01 | 1.080 | $558.97 |
| 2026-09-18 | 26.44% | +1.28 | 1.127 | $552.87 |
| 2026-09-17 | 27.17% | +0.47 | 1.113 | $549.47 |
| 2026-09-16 | — | — | — | $540.61 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $544.60 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $553.65 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $554.61 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $547.60 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $554.54 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $551.39 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $573.01 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $574.65 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $560.63 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $563.09 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $570.64 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $570.76 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $569.15 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $564.22 |
| 2026-08-25 | — | — | — | $563.99 |
| 2026-08-24 | 26.99% | +0.40 | 1.055 | $571.36 |
| 2025-10-22 | 32.18% | +3.91 | 0.884 | $537.61 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $540.36 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $536.70 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $534.35 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $533.34 |
| 2025-10-15 | — | — | — | $549.40 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $553.58 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $546.95 |
| 2025-10-09 | — | — | — | $558.30 |
| 2025-10-08 | — | — | — | $566.94 |
| 2025-10-07 | — | — | — | $569.11 |
| 2025-10-06 | — | — | — | $564.81 |
| 2025-10-03 | — | — | — | $560.12 |
| 2025-10-02 | — | — | — | $560.77 |
| 2025-10-01 | — | — | — | $552.59 |
| 2025-09-30 | — | — | — | $567.41 |
| 2025-09-29 | — | — | — | $568.90 |
| 2025-09-26 | — | — | — | $565.42 |
| 2025-09-25 | — | — | — | $564.66 |
| 2025-09-24 | — | — | — | $566.42 |
| 2025-09-23 | — | — | — | $568.94 |
| 2025-09-22 | — | — | — | $568.06 |
| 2025-09-19 | 23.49% | +2.12 | 1.063 | $559.75 |
| 2025-09-18 | — | — | — | $555.98 |
| 2025-09-17 | — | — | — | $578.64 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $567.02 |
| 2025-09-15 | — | — | — | $576.61 |
| 2025-09-12 | — | — | — | $583.25 |
| 2025-09-11 | — | — | — | $585.48 |
| 2025-09-10 | — | — | — | $563.18 |
| 2025-09-09 | 25.18% | +2.82 | 1.003 | $569.16 |
| 2025-09-08 | — | — | — | $574.58 |
| 2025-09-05 | — | — | — | $555.15 |
| 2025-09-04 | — | — | — | $557.19 |
| 2025-09-03 | — | — | — | $551.61 |
| 2025-09-02 | 22.61% | +3.94 | 1.084 | $553.91 |
| 2025-08-29 | — | — | — | $567.72 |
| 2025-08-28 | — | — | — | $568.55 |
| 2025-08-27 | — | — | — | $570.15 |
| 2025-08-26 | — | — | — | $571.43 |
| 2025-08-25 | — | — | — | $573.72 |
| 2025-08-22 | — | — | — | $574.83 |
| 2025-08-21 | — | — | — | $567.27 |
| 2025-08-20 | — | — | — | $574.25 |
| 2025-08-19 | — | — | — | $568.16 |
| 2025-08-18 | — | — | — | $555.67 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $557.02 |
| 2025-08-14 | — | — | — | $565.72 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $567.43 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $550.16 |
| 2025-08-11 | — | — | — | $549.39 |
| 2025-08-08 | — | — | — | $546.68 |
| 2025-08-07 | — | — | — | $545.49 |
| 2025-08-06 | — | — | — | $548.30 |
| 2025-08-05 | — | — | — | $557.73 |
| 2025-08-04 | — | — | — | $572.04 |
| 2025-08-01 | — | — | — | $557.40 |
| 2025-07-31 | — | — | — | $561.36 |
| 2025-07-30 | 22.01% | +2.99 | 1.018 | $559.15 |
| 2025-07-29 | 21.72% | +3.05 | 0.998 | $557.21 |
| 2025-07-28 | — | — | — | $552.79 |
| 2025-07-25 | — | — | — | $546.29 |
| 2025-07-24 | — | — | — | $543.31 |
| 2025-07-23 | 22.04% | +3.10 | 0.990 | $530.86 |
| 2025-07-22 | — | — | — | $526.48 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 338 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 338 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
38d (2026-12-18) · 129d (2027-03-19)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 38d | 129d |
|---|---|---|
| 10Δ 看涨 | 24.31% | — |
| 15Δ 看涨 | 24.43% | — |
| 20Δ 看涨 | 24.45% | 25.44% |
| 25Δ 看涨 | 24.36% | 25.46% |
| 30Δ 看涨 | 23.94% | 25.65% |
| 35Δ 看涨 | 23.79% | 26.68% |
| 40Δ 看涨 | 24.98% | 26.37% |
| 45Δ 看涨 | 25.60% | 26.86% |
| ATM | 25.81% | 27.74% |
| 45Δ 看跌 | 26.29% | 27.38% |
| 40Δ 看跌 | 26.75% | 27.74% |
| 35Δ 看跌 | 27.06% | 28.24% |
| 30Δ 看跌 | 27.22% | 28.74% |
| 25Δ 看跌 | 27.53% | 29.29% |
| 20Δ 看跌 | 29.09% | 30.16% |
| 15Δ 看跌 | 29.31% | 32.97% |
| 10Δ 看跌 | 29.86% | 32.91% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-12-18 | 38 | $657.39 | 25.81% | 27.53% | 24.36% | +3.17 | +0.13 | 13 |
| 2027-03-19 | 129 | $660.81 | 27.74% | 29.29% | 25.46% | +3.83 | -0.37 | 26 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
2 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-12-18 | 38 天 | $657.39 | 25.81% | $659.67 | 13 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $660.81 | 27.74% | $669.86 | 26 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- —
- 60 天
- 26.83%
- 90 天
- 27.40%
- 180 天
- —
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 338 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 7 次财报
- 落在隐含区间内
- 7 次中 7 次
- 100% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 8.3%
- 平均实际波动幅度
- 3.4%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-27 | 未说明时间 | 6.8% | +0.5% | 0.08× |
| 2026-10-21 | 未说明时间 | 7.1% | +2.6% | 0.37× |
| 2026-10-20 | 开盘前 | 7.5% | +2.2% | 0.29× |
| 2026-07-21 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-21 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-01-28 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-28 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-07-22 | 开盘前 | 9.0% | -8.9% | 0.99× |
| 2025-04-22 | 开盘前 | 10.6% | +0.9% | 0.09× |
| 2025-01-29 | 开盘前 | 8.9% | -5.6% | 0.63× |
| 2024-10-29 | 开盘前 | 8.5% | -2.7% | 0.32× |
| 2024-07-23 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-04-23 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-01-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-10-31 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。