股票 · 期权分析
NDAQ 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $110.02
- 30D ATM IV
- 25.55%
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- +1.87
- 期限斜率 90/30
- 1.018
▼ -0.59 pts 较前一交易日
概览
NDAQ 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 25.6%,相当于未来一个月约 ±7.3% 的波动。它在本站的历史只有 338 个交易日,不到计算百分位所需的 180 个,所以这个读数还没有和它自己的过去作比较。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 1.87 个波动率点。
它的下一次财报在 2027-01-21(根据其财报周期估算)。
在最近 7 次财报中,期权市场平均计入了 ±6.6% 的波动,NDAQ 实际平均波动 2.9%,7 次中有 6 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 25.55%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +1.87
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.75
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.018
对应 30 天内约 ±7.3% 的波动，平常一天约 ±1.6%。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 1.87 个点。
两翼的隐含波动率比平值高 0.75 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 2%。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 53 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- —
- IV 排名,2 年
- —
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $110.02
- 30 天隐含远期价
- $109.61
- 60 天 ATM IV
- 25.64%
- 90 天 ATM IV
- 26.02%
- 180 天 ATM IV
- 26.93%
- 使用的到期日数
- 6
- 总未平仓量
- 18,831
- Put / call 未平仓量比
- 0.23
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 338 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 25.55% | +1.87 | 1.018 | $110.02 |
| 2026-11-09 | 26.14% | +0.39 | 1.004 | $108.50 |
| 2026-11-06 | 27.32% | +2.29 | 0.975 | $107.12 |
| 2026-11-05 | — | — | — | $106.83 |
| 2026-11-04 | 26.27% | +0.71 | 0.997 | $109.70 |
| 2026-11-03 | 27.00% | +2.03 | 1.015 | $106.97 |
| 2026-11-02 | 26.22% | +0.72 | 0.995 | $108.62 |
| 2026-10-30 | 28.51% | +0.31 | 0.980 | $106.23 |
| 2026-10-29 | 25.71% | +0.86 | 1.013 | $105.60 |
| 2026-10-28 | — | — | — | $105.55 |
| 2026-10-27 | 26.66% | +1.45 | 0.993 | $104.36 |
| 2026-10-26 | — | — | — | $104.72 |
| 2026-10-23 | 27.59% | +2.28 | — | $102.56 |
| 2026-10-22 | 27.00% | +3.39 | 0.971 | $103.30 |
| 2026-10-21 | 30.79% | +0.72 | 0.887 | $96.12 |
| 2026-10-20 | 29.99% | +2.05 | 0.892 | $94.80 |
| 2026-10-19 | 30.16% | +4.33 | 0.912 | $93.20 |
| 2026-10-16 | 29.89% | +3.64 | 0.898 | $93.97 |
| 2026-10-15 | — | — | — | $93.50 |
| 2026-10-14 | 29.93% | +1.12 | 0.888 | $91.96 |
| 2026-10-13 | 30.30% | +1.86 | 0.907 | $93.48 |
| 2026-10-09 | 29.85% | +2.69 | 0.924 | $93.65 |
| 2026-10-08 | 30.18% | +1.90 | 0.917 | $92.37 |
| 2026-10-07 | 30.46% | +2.77 | 0.911 | $91.93 |
| 2026-10-06 | 30.05% | +0.60 | 0.915 | $92.27 |
| 2026-10-05 | 28.93% | +2.01 | 0.954 | $92.19 |
| 2026-10-02 | — | — | — | $90.33 |
| 2026-10-01 | — | — | — | $91.67 |
| 2026-09-30 | 26.93% | +1.74 | 1.018 | $92.01 |
| 2026-09-29 | 28.93% | +0.93 | 0.972 | $91.85 |
| 2026-09-28 | 30.32% | +2.27 | 0.948 | $92.62 |
| 2026-09-25 | — | — | — | $93.55 |
| 2026-09-24 | 27.47% | +0.19 | 1.034 | $94.55 |
| 2026-09-23 | 27.23% | +1.09 | 0.995 | $95.44 |
| 2026-09-22 | — | — | — | $94.50 |
| 2026-09-21 | 28.16% | +0.23 | 0.996 | $94.69 |
| 2026-09-18 | 26.19% | -0.66 | 1.061 | $93.54 |
| 2026-09-17 | 26.69% | +1.35 | 1.064 | $91.31 |
| 2026-09-16 | 28.43% | -0.19 | 1.023 | $88.76 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $89.23 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $91.57 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $91.19 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $92.01 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $94.22 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $95.04 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $96.88 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $98.71 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $95.72 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $97.54 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $98.61 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $99.31 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $99.35 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $99.47 |
| 2026-08-25 | — | — | — | $98.73 |
| 2026-08-24 | — | — | — | $98.79 |
| 2025-10-22 | — | — | — | $87.42 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $90.33 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $88.86 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $88.59 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $87.94 |
| 2025-10-15 | — | — | — | $89.62 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $89.54 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $88.90 |
| 2025-10-09 | — | — | — | $91.40 |
| 2025-10-08 | — | — | — | $89.87 |
| 2025-10-07 | — | — | — | $88.44 |
| 2025-10-06 | — | — | — | $88.17 |
| 2025-10-03 | — | — | — | $87.61 |
| 2025-10-02 | — | — | — | $87.34 |
| 2025-10-01 | — | — | — | $86.91 |
| 2025-09-30 | — | — | — | $88.45 |
| 2025-09-29 | — | — | — | $88.71 |
| 2025-09-26 | — | — | — | $87.51 |
| 2025-09-25 | 23.82% | +3.96 | 1.018 | $86.73 |
| 2025-09-24 | — | — | — | $87.15 |
| 2025-09-23 | — | — | — | $88.44 |
| 2025-09-22 | 21.97% | +3.44 | 1.025 | $89.93 |
| 2025-09-19 | 22.55% | +3.00 | 1.035 | $89.57 |
| 2025-09-18 | 22.81% | +3.89 | 1.031 | $88.87 |
| 2025-09-17 | — | — | — | $93.10 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $92.54 |
| 2025-09-15 | — | — | — | $92.86 |
| 2025-09-12 | — | — | — | $93.95 |
| 2025-09-11 | — | — | — | $95.88 |
| 2025-09-10 | — | — | — | $94.66 |
| 2025-09-09 | — | — | — | $94.88 |
| 2025-09-08 | — | — | — | $94.99 |
| 2025-09-05 | — | — | — | $93.48 |
| 2025-09-04 | — | — | — | $94.30 |
| 2025-09-03 | — | — | — | $93.77 |
| 2025-09-02 | 20.55% | +3.22 | 1.053 | $93.59 |
| 2025-08-29 | — | — | — | $94.74 |
| 2025-08-28 | — | — | — | $95.24 |
| 2025-08-27 | — | — | — | $94.84 |
| 2025-08-26 | — | — | — | $94.90 |
| 2025-08-25 | 19.15% | +2.77 | 1.079 | $94.32 |
| 2025-08-22 | — | — | — | $94.75 |
| 2025-08-21 | — | — | — | $93.96 |
| 2025-08-20 | 19.13% | +2.81 | 1.075 | $94.50 |
| 2025-08-19 | — | — | — | $93.83 |
| 2025-08-18 | — | — | — | $94.34 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $94.68 |
| 2025-08-14 | — | — | — | $95.40 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $95.57 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $96.13 |
| 2025-08-11 | — | — | — | $96.94 |
| 2025-08-08 | — | — | — | $96.85 |
| 2025-08-07 | — | — | — | $96.45 |
| 2025-08-06 | — | — | — | $96.56 |
| 2025-08-05 | — | — | — | $96.34 |
| 2025-08-04 | — | — | — | $96.91 |
| 2025-08-01 | — | — | — | $95.17 |
| 2025-07-31 | — | — | — | $96.22 |
| 2025-07-30 | — | — | — | $95.99 |
| 2025-07-29 | — | — | — | $95.83 |
| 2025-07-28 | — | — | — | $95.14 |
| 2025-07-25 | — | — | — | $94.84 |
| 2025-07-24 | 20.01% | +2.58 | 1.052 | $93.50 |
| 2025-07-23 | 23.17% | +3.26 | 0.931 | $88.28 |
| 2025-07-22 | 23.01% | +3.33 | 0.936 | $88.93 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 338 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 338 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 38d (2026-12-18)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 38d |
|---|---|---|---|
| 15Δ 看涨 | — | — | 24.82% |
| 20Δ 看涨 | — | 26.86% | 25.07% |
| 25Δ 看涨 | 30.66% | 26.60% | 25.23% |
| 30Δ 看涨 | 30.37% | 26.50% | 25.30% |
| 35Δ 看涨 | 30.20% | 26.50% | 25.32% |
| 40Δ 看涨 | 30.08% | 26.64% | 25.34% |
| 45Δ 看涨 | 30.01% | 26.86% | 25.36% |
| ATM | 30.19% | 27.09% | 25.39% |
| 45Δ 看跌 | 30.66% | 27.40% | 25.56% |
| 40Δ 看跌 | 30.96% | 27.93% | 25.90% |
| 35Δ 看跌 | 31.05% | 28.40% | 26.34% |
| 30Δ 看跌 | 31.16% | 28.22% | 26.75% |
| 25Δ 看跌 | 31.87% | 29.13% | 27.03% |
| 20Δ 看跌 | — | 30.52% | 27.28% |
| 15Δ 看跌 | — | 31.41% | 27.67% |
| 10Δ 看跌 | — | 32.78% | 29.11% |
| 5Δ 看跌 | — | — | 32.01% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $109.65 | 30.19% | 31.87% | 30.66% | +1.21 | +1.07 | 6 |
| 2026-11-20 | 10 | $109.77 | 27.09% | 29.13% | 26.60% | +2.52 | +0.77 | 9 |
| 2026-12-18 | 38 | $109.55 | 25.39% | 27.03% | 25.23% | +1.80 | +0.74 | 8 |
| 2027-01-15 | 66 | $109.80 | 25.68% | 25.40% | 24.95% | +0.45 | -0.50 | 9 |
| 2027-03-19 | 129 | $110.36 | 26.31% | 27.32% | 26.24% | +1.09 | +0.47 | 12 |
| 2027-06-17 | 219 | $110.98 | 27.20% | 28.74% | 27.02% | +1.72 | +0.69 | 12 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
6 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $109.65 | 30.19% | $109.69 | 6 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $109.77 | 27.09% | $109.89 | 9 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $109.55 | 25.39% | $109.92 | 8 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $109.80 | 25.68% | $110.45 | 9 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $110.36 | 26.31% | $111.71 | 12 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $110.98 | 27.20% | $113.47 | 12 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 25.55%
- 60 天
- 25.64%
- 90 天
- 26.02%
- 180 天
- 26.93%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 338 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 7 次财报
- 落在隐含区间内
- 7 次中 6 次
- 86% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 6.6%
- 平均实际波动幅度
- 2.9%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-22 | 开盘前 | 4.6% | +7.5% | 1.62× |
| 2026-10-20 | 未说明时间 | 4.9% | +1.4% | 0.28× |
| 2026-07-23 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-23 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-01-29 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-21 | 开盘前 | 7.4% | +1.7% | 0.22× |
| 2025-07-24 | 开盘前 | 6.1% | +5.9% | 0.96× |
| 2025-04-24 | 开盘前 | 8.8% | +1.7% | 0.19× |
| 2025-01-29 | 开盘前 | 7.1% | +0.7% | 0.09× |
| 2024-10-24 | 开盘前 | 7.2% | +1.8% | 0.25× |
| 2024-07-25 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-04-25 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-01-31 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-10-18 | 未说明时间 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。