指数 · 期权分析
NDXP 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $27,740.80
- 30D ATM IV
- 24.57%
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- +7.71
- 期限斜率 90/30
- 0.950
▲ +0.58 pts 较前一交易日
概览
NDXP 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 24.6%,相当于未来一个月约 ±7.0% 的波动。它在本站的历史只有 29 个交易日,不到计算百分位所需的 180 个,所以这个读数还没有和它自己的过去作比较。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 7.71 个波动率点。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 5%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 24.57%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +7.71
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.98
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.950
对应 30 天内约 ±7.0% 的波动，平常一天约 ±1.5%。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 7.71 个点。
两翼的隐含波动率比平值高 0.98 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 5%。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 29 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- —
- IV 排名,2 年
- —
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $27,740.80
- 30 天隐含远期价
- $27,762.62
- 60 天 ATM IV
- 23.70%
- 90 天 ATM IV
- 23.33%
- 180 天 ATM IV
- 23.00%
- 使用的到期日数
- 30
- 总未平仓量
- 25,750
- Put / call 未平仓量比
- 2.04
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 29 个交易日
显示底层数据(最近 29 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 24.57% | +7.71 | 0.950 | $27,740.80 |
| 2026-11-09 | 23.99% | +7.31 | 0.965 | $27,907.63 |
| 2026-11-06 | 28.01% | +9.38 | — | $26,989.99 |
| 2026-11-05 | 31.62% | +10.69 | — | $26,629.81 |
| 2026-11-04 | 21.99% | +5.19 | 0.970 | $28,437.17 |
| 2026-11-03 | 26.68% | +6.89 | 0.911 | $28,180.26 |
| 2026-11-02 | 26.39% | +7.56 | 0.919 | $27,989.82 |
| 2026-10-30 | 24.75% | +7.70 | 0.928 | $28,384.85 |
| 2026-10-29 | 20.53% | +6.00 | 1.018 | $29,402.51 |
| 2026-10-28 | 20.31% | +5.23 | 1.001 | $29,813.16 |
| 2026-10-27 | 20.94% | +5.77 | 0.999 | $29,651.44 |
| 2026-10-26 | 21.80% | +6.45 | 0.979 | $29,273.41 |
| 2026-10-23 | 24.04% | +7.57 | 0.943 | $28,957.53 |
| 2026-10-22 | 24.92% | +7.54 | 0.915 | $28,958.69 |
| 2026-10-21 | 21.06% | +5.97 | 0.977 | $29,822.52 |
| 2026-10-20 | 21.07% | +6.25 | 0.979 | $29,490.28 |
| 2026-10-19 | 20.63% | +6.78 | 0.986 | $29,529.35 |
| 2026-10-16 | 22.30% | +8.26 | 0.949 | $29,187.55 |
| 2026-10-15 | 19.56% | +5.77 | 1.007 | $29,935.60 |
| 2026-10-14 | 19.88% | +6.04 | 0.995 | $29,950.82 |
| 2026-10-13 | 18.14% | +5.01 | 1.048 | $30,569.48 |
| 2026-10-09 | 17.40% | +4.52 | 1.086 | $30,883.15 |
| 2026-10-08 | 18.95% | +5.03 | 1.041 | $30,725.81 |
| 2026-10-07 | 18.25% | +4.35 | — | $31,160.08 |
| 2026-10-06 | 18.23% | +3.66 | — | $31,224.47 |
| 2026-10-05 | 18.50% | +3.75 | — | $31,076.44 |
| 2026-10-02 | 17.97% | +4.07 | 1.099 | $30,807.93 |
| 2026-10-01 | 18.98% | +4.83 | 1.060 | $30,501.56 |
| 2026-09-30 | 19.09% | +4.78 | 1.042 | $30,408.50 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 29 个。表格列出最近的 29 个。
25-delta 风险逆转
最近 29 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
1d (2026-11-11) · 2d (2026-11-12) · 3d (2026-11-13)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 1d | 2d | 3d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 24.43% | — | 24.05% |
| 10Δ 看涨 | 24.78% | 24.83% | 24.95% |
| 15Δ 看涨 | 25.31% | 25.42% | 25.58% |
| 20Δ 看涨 | 25.78% | 25.93% | 26.14% |
| 25Δ 看涨 | 26.31% | 26.59% | 26.74% |
| 30Δ 看涨 | 26.94% | 27.06% | 27.22% |
| 35Δ 看涨 | 27.47% | 27.62% | 27.79% |
| 40Δ 看涨 | 27.97% | 28.19% | 28.34% |
| 45Δ 看涨 | 28.31% | 28.57% | 28.80% |
| ATM | 28.79% | 29.01% | 29.28% |
| 45Δ 看跌 | 29.25% | 29.51% | 29.82% |
| 40Δ 看跌 | 29.88% | 29.99% | 30.41% |
| 35Δ 看跌 | 30.26% | 30.62% | 30.93% |
| 30Δ 看跌 | 30.67% | 31.05% | 31.61% |
| 25Δ 看跌 | 31.06% | 31.67% | 32.27% |
| 20Δ 看跌 | 31.43% | 32.41% | 33.02% |
| 15Δ 看跌 | 31.99% | 33.10% | 33.78% |
| 10Δ 看跌 | 32.97% | 34.26% | 35.17% |
| 5Δ 看跌 | 35.76% | 37.66% | 38.54% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-11 | 1 | $27,683.10 | 28.79% | 31.06% | 26.31% | +4.74 | -0.11 | 164 |
| 2026-11-12 | 2 | $27,684.85 | 29.01% | 31.67% | 26.59% | +5.08 | +0.12 | 164 |
| 2026-11-13 | 3 | $27,693.45 | 29.28% | 32.27% | 26.74% | +5.53 | +0.23 | 216 |
| 2026-11-16 | 6 | $27,696.25 | 24.54% | 27.24% | 22.29% | +4.94 | +0.23 | 216 |
| 2026-11-17 | 7 | $27,699.20 | 25.37% | 28.43% | 22.90% | +5.53 | +0.30 | 78 |
| 2026-11-18 | 8 | $27,702.20 | 26.85% | 30.17% | 24.39% | +5.78 | +0.43 | 70 |
| 2026-11-19 | 9 | $27,701.75 | 27.29% | 30.90% | 24.56% | +6.33 | +0.44 | 47 |
| 2026-11-20 | 10 | $27,706.81 | 27.75% | 31.59% | 24.94% | +6.66 | +0.52 | 103 |
| 2026-11-23 | 13 | $27,711.77 | 25.82% | 29.60% | 23.11% | +6.49 | +0.53 | 49 |
| 2026-11-24 | 14 | $27,714.73 | 26.04% | 29.93% | 23.23% | +6.70 | +0.55 | 37 |
| 2026-11-25 | 15 | $27,719.55 | 26.22% | 30.33% | 23.35% | +6.98 | +0.62 | 46 |
| 2026-11-27 | 17 | $27,731.08 | 25.20% | 29.38% | 22.45% | +6.92 | +0.72 | 103 |
| 2026-11-30 | 20 | $27,736.21 | 24.27% | 28.52% | 21.59% | +6.93 | +0.79 | 100 |
| 2026-12-01 | 21 | $27,743.59 | 24.26% | 28.33% | 21.53% | +6.79 | +0.67 | 66 |
| 2026-12-02 | 22 | $27,747.12 | 24.36% | 28.56% | 21.58% | +6.98 | +0.72 | 23 |
| 2026-12-04 | 24 | $27,742.95 | 24.90% | 29.15% | 22.09% | +7.06 | +0.72 | 77 |
| 2026-12-07 | 27 | $27,752.80 | 24.02% | 28.84% | 21.37% | +7.47 | +1.08 | 44 |
| 2026-12-08 | 28 | $27,757.73 | 24.03% | 28.71% | 21.28% | +7.43 | +0.97 | 47 |
| 2026-12-09 | 29 | $27,757.92 | 24.33% | 29.04% | 21.60% | +7.44 | +0.99 | 28 |
| 2026-12-10 | 30 | $27,762.62 | 24.57% | 29.41% | 21.70% | +7.71 | +0.98 | 19 |
| 2026-12-11 | 31 | $27,769.16 | 24.70% | 29.37% | 21.87% | +7.51 | +0.93 | 67 |
| 2026-12-14 | 34 | $27,768.81 | 24.07% | 28.62% | 21.29% | +7.33 | +0.88 | 40 |
| 2026-12-15 | 35 | $27,776.00 | 24.29% | 28.96% | 21.22% | +7.74 | +0.80 | 70 |
| 2026-12-16 | 36 | $27,779.77 | 24.19% | 28.84% | 21.50% | +7.35 | +0.98 | 25 |
| 2026-12-18 | 38 | $27,782.07 | 24.44% | 29.06% | 21.50% | +7.56 | +0.84 | 84 |
| 2026-12-31 | 51 | $27,844.00 | 23.83% | 28.23% | 20.88% | +7.34 | +0.73 | 98 |
| 2027-01-29 | 80 | $27,926.67 | 23.51% | 27.65% | 20.75% | +6.90 | +0.69 | 58 |
| 2027-02-26 | 108 | $28,035.02 | 23.09% | 27.51% | 20.51% | +7.00 | +0.92 | 12 |
| 2027-03-31 | 141 | $28,130.94 | 23.02% | 27.36% | 20.56% | +6.81 | +0.94 | 20 |
| 2027-06-30 | 232 | $28,466.63 | 22.98% | 27.16% | 20.73% | +6.43 | +0.96 | 21 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
30 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-11 | 1 天 | $27,683.10 | 28.79% | $27,686.24 | 164 |
| 2026-11-12 | 2 天 | $27,684.85 | 29.01% | $27,691.24 | 164 |
| 2026-11-13 | 3 天 | $27,693.45 | 29.28% | $27,703.21 | 216 |
| 2026-11-16 | 6 天 | $27,696.25 | 24.54% | $27,709.97 | 216 |
| 2026-11-17 | 7 天 | $27,699.20 | 25.37% | $27,716.30 | 78 |
| 2026-11-18 | 8 天 | $27,702.20 | 26.85% | $27,724.10 | 70 |
| 2026-11-19 | 9 天 | $27,701.75 | 27.29% | $27,727.20 | 47 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $27,706.81 | 27.75% | $27,736.05 | 103 |
| 2026-11-23 | 13 天 | $27,711.77 | 25.82% | $27,744.70 | 49 |
| 2026-11-24 | 14 天 | $27,714.73 | 26.04% | $27,750.78 | 37 |
| 2026-11-25 | 15 天 | $27,719.55 | 26.22% | $27,758.73 | 46 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $27,731.08 | 25.20% | $27,772.12 | 103 |
| 2026-11-30 | 20 天 | $27,736.21 | 24.27% | $27,781.01 | 100 |
| 2026-12-01 | 21 天 | $27,743.59 | 24.26% | $27,790.62 | 66 |
| 2026-12-02 | 22 天 | $27,747.12 | 24.36% | $27,796.78 | 23 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $27,742.95 | 24.90% | $27,799.55 | 77 |
| 2026-12-07 | 27 天 | $27,752.80 | 24.02% | $27,812.09 | 44 |
| 2026-12-08 | 28 天 | $27,757.73 | 24.03% | $27,819.27 | 47 |
| 2026-12-09 | 29 天 | $27,757.92 | 24.33% | $27,823.30 | 28 |
| 2026-12-10 | 30 天 | $27,762.62 | 24.57% | $27,831.61 | 19 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $27,769.16 | 24.70% | $27,841.18 | 67 |
| 2026-12-14 | 34 天 | $27,768.81 | 24.07% | $27,843.85 | 40 |
| 2026-12-15 | 35 天 | $27,776.00 | 24.29% | $27,854.68 | 70 |
| 2026-12-16 | 36 天 | $27,779.77 | 24.19% | $27,860.07 | 25 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $27,782.07 | 24.44% | $27,868.61 | 84 |
| 2026-12-31 | 51 天 | $27,844.00 | 23.83% | $27,954.64 | 98 |
| 2027-01-29 | 80 天 | $27,926.67 | 23.51% | $28,096.41 | 58 |
| 2027-02-26 | 108 天 | $28,035.02 | 23.09% | $28,257.03 | 12 |
| 2027-03-31 | 141 天 | $28,130.94 | 23.02% | $28,420.34 | 20 |
| 2027-06-30 | 232 天 | $28,466.63 | 22.98% | $28,948.46 | 21 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 24.57%
- 60 天
- 23.70%
- 90 天
- 23.33%
- 180 天
- 23.00%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 29 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。