股票 · 期权分析
NTAP 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $175.99
- 30D ATM IV
- 67.87%
- IV 百分位 · 1年
- 第 98
- 25Δ 风险逆转
- +4.90
- 期限斜率 90/30
- 0.885
▼ -0.69 pts 较前一交易日
概览
NTAP 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 67.9%,相当于未来一个月约 ±19.5% 的波动。这高于它过去一年 206 个交易日中 98% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 4.90 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 11%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2026-11-24(根据其财报周期估算)。
在最近 5 次财报中,期权市场平均计入了 ±11.1% 的波动,NTAP 实际平均波动 52.6%,5 次中有 1 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 67.87%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +4.90
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +1.16
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.885
对应 30 天内约 ±19.5% 的波动，平常一天约 ±4.3%。
高于过去一年中 98% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 4.90 个点。
高于过去一年中 77% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 1.16 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 11%。
高于过去一年中 31% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 206 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 98%
- IV 排名,1 年
- 98%
- IV 百分位,2 年
- 99%
- IV 排名,2 年
- 99%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $175.99
- 30 天隐含远期价
- $175.54
- 60 天 ATM IV
- 61.73%
- 90 天 ATM IV
- 60.07%
- 180 天 ATM IV
- 58.03%
- 使用的到期日数
- 6
- 总未平仓量
- 32,870
- Put / call 未平仓量比
- 1.01
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 338 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 67.87% | +4.90 | 0.885 | $175.99 |
| 2026-11-09 | 68.56% | +5.56 | 0.872 | $176.07 |
| 2026-11-06 | 68.17% | +6.18 | 0.901 | $169.19 |
| 2026-11-05 | 68.49% | +6.05 | 0.900 | $169.38 |
| 2026-11-04 | 63.07% | +2.95 | 0.930 | $187.67 |
| 2026-11-03 | 64.56% | +3.20 | 0.921 | $190.78 |
| 2026-11-02 | 66.47% | +2.01 | 0.919 | $185.26 |
| 2026-10-30 | 62.13% | +4.09 | 0.945 | $199.18 |
| 2026-10-29 | 56.55% | +1.57 | 0.996 | $218.42 |
| 2026-10-28 | 55.78% | +2.38 | 1.005 | $223.66 |
| 2026-10-27 | 54.79% | +2.45 | 1.016 | $227.58 |
| 2026-10-26 | 53.77% | +2.24 | 1.026 | $222.08 |
| 2026-10-23 | 52.55% | +2.61 | 1.044 | $215.48 |
| 2026-10-22 | 52.87% | +1.50 | 1.048 | $212.51 |
| 2026-10-21 | 48.88% | +3.24 | 1.081 | $217.21 |
| 2026-10-20 | — | — | — | $209.97 |
| 2026-10-19 | — | — | — | $207.37 |
| 2026-10-16 | — | — | — | $203.80 |
| 2026-10-15 | — | — | — | $214.70 |
| 2026-10-14 | — | — | — | $222.20 |
| 2026-10-13 | — | — | — | $239.01 |
| 2026-10-09 | — | — | — | $237.15 |
| 2026-10-08 | — | — | — | $231.05 |
| 2026-10-07 | — | — | — | $235.77 |
| 2026-10-06 | 47.23% | +0.47 | 1.105 | $228.45 |
| 2026-10-05 | — | — | — | $223.77 |
| 2026-10-02 | 48.07% | -1.23 | 1.106 | $226.27 |
| 2026-10-01 | — | — | — | $215.05 |
| 2026-09-30 | 47.12% | +0.96 | 1.109 | $210.08 |
| 2026-09-29 | 46.86% | +0.68 | 1.118 | $209.18 |
| 2026-09-28 | 46.75% | +1.39 | 1.104 | $204.41 |
| 2026-09-25 | — | — | — | $201.15 |
| 2026-09-24 | 46.71% | -0.13 | 1.110 | $197.24 |
| 2026-09-23 | 45.72% | +0.81 | 1.125 | $196.33 |
| 2026-09-22 | 44.87% | +0.79 | 1.154 | $192.91 |
| 2026-09-21 | 45.88% | +1.28 | 1.134 | $198.15 |
| 2026-09-18 | 44.66% | +0.80 | 1.140 | $197.79 |
| 2026-09-17 | 44.93% | +1.34 | 1.135 | $196.92 |
| 2026-09-16 | 46.82% | +2.07 | 1.103 | $191.49 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $189.93 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $188.28 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $199.28 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $183.60 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $184.74 |
| 2026-09-08 | 50.59% | +2.26 | 1.008 | $189.13 |
| 2026-09-04 | 44.87% | +0.11 | 1.072 | $185.59 |
| 2026-09-03 | 45.83% | +2.11 | 1.055 | $185.38 |
| 2026-09-02 | 62.14% | +1.67 | 0.890 | $180.77 |
| 2026-09-01 | 59.43% | +1.47 | 0.914 | $183.16 |
| 2026-08-31 | 62.34% | -2.12 | 0.867 | $185.29 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $187.02 |
| 2026-08-27 | 61.81% | -3.42 | 0.856 | $190.64 |
| 2026-08-26 | 58.93% | +1.67 | 0.927 | $193.85 |
| 2026-08-25 | — | — | — | $187.43 |
| 2026-08-24 | — | — | — | $186.86 |
| 2025-10-22 | — | — | — | $116.76 |
| 2025-10-21 | 34.93% | +3.07 | 0.933 | $119.08 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $117.24 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $119.07 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $119.40 |
| 2025-10-15 | 35.62% | +2.24 | 0.968 | $121.47 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $120.55 |
| 2025-10-10 | 35.05% | +2.49 | 0.986 | $113.94 |
| 2025-10-09 | 28.33% | +2.67 | 1.176 | $120.31 |
| 2025-10-08 | — | — | — | $121.82 |
| 2025-10-07 | 29.29% | +2.95 | 1.123 | $117.99 |
| 2025-10-06 | 29.35% | +2.54 | 1.100 | $120.42 |
| 2025-10-03 | 26.07% | +3.63 | 1.189 | $118.72 |
| 2025-10-02 | 29.05% | +2.85 | 1.074 | $120.07 |
| 2025-10-01 | 28.79% | +2.44 | 1.104 | $118.50 |
| 2025-09-30 | 28.11% | +3.94 | 1.107 | $118.46 |
| 2025-09-29 | 27.96% | +3.87 | 1.122 | $118.57 |
| 2025-09-26 | 25.88% | +3.52 | 1.192 | $119.88 |
| 2025-09-25 | 26.41% | +3.24 | 1.195 | $120.78 |
| 2025-09-24 | 26.26% | +2.46 | 1.177 | $123.25 |
| 2025-09-23 | 26.83% | +2.35 | 1.169 | $123.44 |
| 2025-09-22 | 25.77% | +3.03 | 1.193 | $124.61 |
| 2025-09-19 | 24.56% | +3.93 | 1.230 | $125.16 |
| 2025-09-18 | 28.43% | +2.19 | 1.060 | $126.36 |
| 2025-09-17 | — | — | — | $123.92 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $123.37 |
| 2025-09-15 | 25.95% | +3.16 | 1.145 | $124.16 |
| 2025-09-12 | 24.97% | +3.33 | 1.158 | $124.00 |
| 2025-09-11 | 24.19% | +3.13 | 1.184 | $125.09 |
| 2025-09-10 | — | — | — | $123.53 |
| 2025-09-09 | — | — | — | $123.12 |
| 2025-09-08 | 25.27% | +4.23 | 1.154 | $121.17 |
| 2025-09-05 | 25.52% | +3.91 | 1.090 | $118.75 |
| 2025-09-04 | 24.94% | +3.24 | 1.094 | $118.83 |
| 2025-09-03 | 26.65% | +3.57 | 1.042 | $116.47 |
| 2025-09-02 | 27.15% | +3.97 | 1.040 | $115.37 |
| 2025-08-29 | 25.81% | +4.13 | 1.050 | $112.79 |
| 2025-08-28 | 26.28% | +4.36 | 1.011 | $117.22 |
| 2025-08-27 | 41.84% | +4.74 | 0.849 | $112.13 |
| 2025-08-26 | 41.34% | +4.51 | 0.789 | $109.41 |
| 2025-08-25 | 41.25% | +5.42 | 0.835 | $111.01 |
| 2025-08-22 | 41.62% | +4.53 | 0.796 | $110.52 |
| 2025-08-21 | 42.87% | +4.45 | 0.817 | $107.78 |
| 2025-08-20 | 42.55% | +3.70 | 0.774 | $108.42 |
| 2025-08-19 | 43.67% | +3.52 | 0.774 | $109.16 |
| 2025-08-18 | 41.44% | +4.86 | 0.825 | $108.90 |
| 2025-08-15 | 42.17% | +4.81 | 0.817 | $108.79 |
| 2025-08-14 | 41.02% | +4.93 | 0.830 | $109.56 |
| 2025-08-13 | 41.96% | +4.83 | 0.818 | $109.40 |
| 2025-08-12 | 40.67% | +4.91 | 0.826 | $107.78 |
| 2025-08-11 | 42.05% | +4.60 | 0.817 | $105.88 |
| 2025-08-08 | 41.71% | +4.49 | 0.808 | $106.21 |
| 2025-08-07 | 42.17% | +6.57 | 0.826 | $103.85 |
| 2025-08-06 | 41.70% | +4.73 | 0.828 | $103.33 |
| 2025-08-05 | 42.51% | +4.71 | 0.824 | $102.01 |
| 2025-08-04 | 42.50% | +5.28 | 0.842 | $103.23 |
| 2025-08-01 | 44.82% | +4.27 | 0.758 | $101.10 |
| 2025-07-31 | 40.45% | +5.14 | 0.828 | $104.13 |
| 2025-07-30 | 33.86% | +7.30 | 0.959 | $104.70 |
| 2025-07-29 | 31.62% | +3.51 | 1.005 | $106.09 |
| 2025-07-28 | 37.05% | +4.89 | 0.863 | $106.91 |
| 2025-07-25 | 34.43% | +6.32 | 0.918 | $104.94 |
| 2025-07-24 | 34.89% | +4.92 | 0.908 | $104.66 |
| 2025-07-23 | 29.44% | +4.09 | 1.115 | $105.88 |
| 2025-07-22 | — | — | — | $104.95 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 338 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 338 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
10d (2026-11-20) · 38d (2026-12-18) · 66d (2027-01-15)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 10d | 38d | 66d |
|---|---|---|---|
| 10Δ 看涨 | — | 65.75% | — |
| 15Δ 看涨 | 60.50% | 66.72% | 59.54% |
| 20Δ 看涨 | 60.33% | 67.08% | 58.66% |
| 25Δ 看涨 | 60.39% | 67.20% | 58.89% |
| 30Δ 看涨 | 60.74% | 67.78% | 59.08% |
| 35Δ 看涨 | 61.34% | 67.88% | 59.02% |
| 40Δ 看涨 | 62.07% | 68.16% | 59.19% |
| 45Δ 看涨 | 62.14% | 68.37% | 59.61% |
| ATM | 62.14% | 68.44% | 60.61% |
| 45Δ 看跌 | 62.42% | 68.32% | 60.96% |
| 40Δ 看跌 | 64.19% | 68.74% | 62.42% |
| 35Δ 看跌 | 65.76% | 69.36% | 63.08% |
| 30Δ 看跌 | 66.98% | 71.34% | 63.50% |
| 25Δ 看跌 | 67.28% | 71.91% | 63.46% |
| 20Δ 看跌 | 67.34% | 72.20% | 64.23% |
| 15Δ 看跌 | 68.73% | — | 65.76% |
| 10Δ 看跌 | 71.37% | — | 68.01% |
| 5Δ 看跌 | — | — | 69.69% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 | $175.25 | 62.14% | 67.28% | 60.39% | +6.89 | +1.70 | 11 |
| 2026-12-18 | 38 | $175.65 | 68.44% | 71.91% | 67.20% | +4.70 | +1.11 | 16 |
| 2027-01-15 | 66 | $175.50 | 60.61% | 63.46% | 58.89% | +4.57 | +0.57 | 20 |
| 2027-03-19 | 129 | $177.03 | 59.62% | 62.49% | 58.74% | +3.75 | +1.00 | 29 |
| 2027-06-17 | 219 | $178.00 | 57.30% | 59.43% | 57.12% | +2.32 | +0.97 | 32 |
| 2027-09-17 | 311 | $179.38 | 56.63% | 57.80% | 56.05% | +1.75 | +0.30 | 19 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
6 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 天 | $175.25 | 62.14% | $176.18 | 11 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $175.65 | 68.44% | $179.99 | 16 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $175.50 | 60.61% | $181.43 | 20 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $177.03 | 59.62% | $188.51 | 29 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $178.00 | 57.30% | $196.43 | 32 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $179.38 | 56.63% | $205.63 | 19 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 67.87%
- 60 天
- 61.73%
- 90 天
- 60.07%
- 180 天
- 58.03%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 338 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 5 次财报
- 落在隐含区间内
- 5 次中 1 次
- 20% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 11.1%
- 平均实际波动幅度
- 52.6%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-09-02 | 收盘后 | 16.4% | +2.6% | 0.16× |
| 2026-05-28 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-02-26 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-11-25 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-08-27 | 收盘后 | 9.8% | +66.6% | 6.79× |
| 2025-05-29 | 收盘后 | 9.6% | +88.3% | 9.24× |
| 2025-02-27 | 收盘后 | 7.6% | +58.1% | 7.66× |
| 2024-11-21 | 收盘后 | 12.0% | +47.5% | 3.96× |
| 2024-08-28 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-05-30 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-02-29 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-11-28 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。