股票 · 期权分析
NVO 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $40.70
- 30D ATM IV
- 32.65%
- IV 百分位 · 1年
- 第 8
- 25Δ 风险逆转
- +2.82
- 期限斜率 90/30
- 1.015
▲ +0.29 pts 较前一交易日
概览
NVO 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 32.7%,相当于未来一个月约 ±9.4% 的波动。这高于它过去一年 252 个交易日中 8% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 2.82 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 32.65%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +2.82
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.10
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.015
对应 30 天内约 ±9.4% 的波动，平常一天约 ±2.1%。
高于过去一年中 8% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 2.82 个点。
高于过去一年中 85% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.10 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 1%。
高于过去一年中 51% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 252 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 8%
- IV 排名,1 年
- 12%
- IV 百分位,2 年
- 8%
- IV 排名,2 年
- 14%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $40.70
- 30 天隐含远期价
- $40.77
- 60 天 ATM IV
- 31.14%
- 90 天 ATM IV
- 33.14%
- 180 天 ATM IV
- 34.64%
- 使用的到期日数
- 11
- 总未平仓量
- 875,429
- Put / call 未平仓量比
- 1.11
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 301 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 32.65% | +2.82 | 1.015 | $40.70 |
| 2026-11-09 | 32.36% | +2.58 | 1.037 | $41.38 |
| 2026-11-06 | 32.34% | +1.86 | 1.023 | $40.31 |
| 2026-11-05 | 34.53% | +1.96 | 0.987 | $40.30 |
| 2026-11-04 | 33.04% | +0.50 | 1.011 | $42.18 |
| 2026-11-03 | 42.51% | -1.01 | 0.871 | $40.19 |
| 2026-11-02 | 43.50% | -0.64 | 0.857 | $40.45 |
| 2026-10-30 | 43.18% | -0.65 | 0.865 | $40.00 |
| 2026-10-29 | 41.09% | +0.82 | 0.876 | $39.14 |
| 2026-10-28 | 40.41% | -0.27 | 0.879 | $38.29 |
| 2026-10-27 | 40.32% | +0.69 | 0.874 | $38.67 |
| 2026-10-26 | 40.81% | -0.17 | 0.877 | $39.13 |
| 2026-10-23 | 40.34% | +0.55 | 0.884 | $39.05 |
| 2026-10-22 | 39.32% | -0.76 | 0.898 | $39.43 |
| 2026-10-21 | 39.23% | -0.59 | 0.898 | $39.06 |
| 2026-10-20 | 39.47% | -0.93 | 0.894 | $39.35 |
| 2026-10-19 | 39.46% | -0.85 | 0.895 | $38.42 |
| 2026-10-16 | 41.90% | -1.52 | 0.861 | $38.83 |
| 2026-10-15 | 41.10% | -0.59 | 0.888 | $39.22 |
| 2026-10-14 | 42.11% | -1.65 | 0.863 | $38.12 |
| 2026-10-13 | 42.97% | -1.72 | 0.850 | $38.06 |
| 2026-10-09 | 42.01% | -1.48 | 0.872 | $38.64 |
| 2026-10-08 | 42.65% | -0.67 | 0.860 | $38.18 |
| 2026-10-07 | 42.58% | +0.08 | 0.865 | $38.26 |
| 2026-10-06 | 41.34% | -2.38 | 0.873 | $37.53 |
| 2026-10-05 | 39.44% | -1.16 | 0.912 | $37.54 |
| 2026-10-02 | 32.85% | -0.35 | 1.083 | $37.32 |
| 2026-10-01 | 32.64% | -1.64 | 1.109 | $37.40 |
| 2026-09-30 | 30.62% | -1.23 | 1.183 | $37.91 |
| 2026-09-29 | 30.67% | -1.30 | 1.184 | $38.31 |
| 2026-09-28 | 30.82% | -1.07 | 1.162 | $38.71 |
| 2026-09-25 | 28.42% | -0.13 | 1.237 | $38.80 |
| 2026-09-24 | 29.94% | -1.88 | 1.183 | $38.62 |
| 2026-09-23 | 30.15% | -1.14 | 1.190 | $38.17 |
| 2026-09-22 | 32.36% | -0.31 | 1.121 | $39.40 |
| 2026-09-21 | 34.72% | -0.39 | 1.107 | $39.80 |
| 2026-09-18 | 36.13% | -0.74 | 1.070 | $43.24 |
| 2025-10-22 | 61.58% | -4.42 | 0.834 | $53.38 |
| 2025-10-21 | 61.10% | -5.21 | 0.828 | $54.78 |
| 2025-10-20 | 62.09% | -5.65 | 0.826 | $55.74 |
| 2025-10-17 | 59.62% | -5.15 | 0.853 | $54.37 |
| 2025-10-16 | 61.77% | -6.71 | 0.798 | $56.09 |
| 2025-10-15 | 63.98% | -5.21 | 0.800 | $56.72 |
| 2025-10-14 | 61.08% | -3.19 | 0.828 | $56.66 |
| 2025-10-10 | 61.42% | -4.17 | 0.837 | $56.93 |
| 2025-10-09 | 64.15% | -4.44 | 0.822 | $58.68 |
| 2025-10-08 | 64.49% | -3.75 | 0.818 | $59.61 |
| 2025-10-07 | 63.63% | -1.52 | 0.830 | $59.02 |
| 2025-10-06 | 64.56% | -2.93 | 0.839 | $59.65 |
| 2025-10-03 | 56.99% | -1.78 | 0.949 | $59.63 |
| 2025-10-02 | 55.89% | -2.00 | 0.967 | $58.74 |
| 2025-10-01 | 52.96% | -0.88 | 1.045 | $59.17 |
| 2025-09-30 | 52.18% | -3.00 | 1.037 | $55.49 |
| 2025-09-29 | 50.06% | -2.40 | 1.062 | $55.50 |
| 2025-09-26 | 46.53% | -2.11 | 1.106 | $55.61 |
| 2025-09-25 | 46.55% | -3.55 | 1.116 | $56.04 |
| 2025-09-24 | 44.68% | -3.64 | 1.131 | $58.74 |
| 2025-09-23 | 44.56% | -2.99 | 1.132 | $59.54 |
| 2025-09-22 | 43.27% | -1.91 | 1.128 | $60.71 |
| 2025-09-19 | 42.51% | -1.71 | 1.131 | $61.40 |
| 2025-09-18 | 44.30% | -2.42 | 1.115 | $61.85 |
| 2025-09-17 | 44.96% | -4.10 | 1.063 | $58.20 |
| 2025-09-16 | 42.92% | -1.30 | 1.113 | $57.20 |
| 2025-09-15 | 41.39% | -1.31 | 1.140 | $55.62 |
| 2025-09-12 | 39.75% | -0.51 | 1.176 | $54.87 |
| 2025-09-11 | 40.75% | -0.87 | 1.155 | $54.30 |
| 2025-09-10 | 40.44% | -0.85 | 1.173 | $54.37 |
| 2025-09-09 | 40.14% | -0.98 | 1.154 | $54.30 |
| 2025-09-08 | 39.01% | -0.60 | 1.187 | $54.28 |
| 2025-09-05 | 37.76% | -0.17 | 1.206 | $55.23 |
| 2025-09-04 | 38.34% | -2.05 | 1.199 | $56.14 |
| 2025-09-03 | 39.56% | -1.51 | 1.173 | $56.74 |
| 2025-09-02 | 39.11% | -1.51 | 1.193 | $56.38 |
| 2025-08-29 | 37.04% | -2.81 | 1.248 | $56.46 |
| 2025-08-28 | 38.96% | -0.96 | 1.191 | $56.11 |
| 2025-08-27 | 41.49% | -3.26 | 1.125 | $56.44 |
| 2025-08-26 | 40.78% | -1.03 | 1.116 | $55.34 |
| 2025-08-25 | 41.54% | -2.46 | 1.120 | $56.34 |
| 2025-08-22 | 39.99% | -1.64 | 1.150 | $56.98 |
| 2025-08-21 | 42.06% | -1.38 | 1.119 | $55.45 |
| 2025-08-20 | 42.65% | -2.07 | 1.105 | $54.30 |
| 2025-08-19 | 42.84% | -3.44 | 1.098 | $54.78 |
| 2025-08-18 | 45.39% | -5.47 | 1.095 | $53.75 |
| 2025-08-15 | 43.41% | -3.53 | 1.119 | $52.41 |
| 2025-08-14 | 40.64% | -2.79 | 1.115 | $50.95 |
| 2025-08-13 | 38.79% | -1.43 | 1.171 | $50.90 |
| 2025-08-12 | 39.56% | -4.40 | 1.149 | $49.78 |
| 2025-08-11 | 39.98% | -2.97 | 1.135 | $49.87 |
| 2025-08-08 | 40.17% | -2.23 | 1.115 | $51.08 |
| 2025-08-07 | 41.38% | -0.81 | 1.113 | $48.76 |
| 2025-08-06 | 42.02% | +0.05 | 1.114 | $45.38 |
| 2025-08-05 | 45.93% | -3.52 | 0.990 | $47.22 |
| 2025-08-04 | 46.16% | -3.15 | 0.981 | $48.81 |
| 2025-08-01 | 47.55% | -2.08 | 0.945 | $48.19 |
| 2025-07-31 | 46.98% | -1.49 | 0.940 | $47.07 |
| 2025-07-30 | 46.75% | -5.63 | 0.933 | $50.03 |
| 2025-07-29 | 49.68% | -7.33 | 0.912 | $53.94 |
| 2025-07-28 | 45.80% | +0.50 | 0.923 | $69.00 |
| 2025-07-25 | 45.41% | +0.56 | 0.911 | $71.70 |
| 2025-07-24 | 47.75% | -1.77 | 0.875 | $70.73 |
| 2025-07-23 | 42.46% | -0.83 | 0.983 | $70.03 |
| 2025-07-22 | 43.98% | -2.79 | 0.946 | $66.78 |
| 2025-07-21 | 42.43% | -0.11 | 0.982 | $64.92 |
| 2025-07-18 | 42.70% | +1.98 | 0.980 | $64.31 |
| 2025-07-17 | 46.22% | -1.02 | 0.904 | $65.29 |
| 2025-07-16 | 46.50% | +0.21 | 0.903 | $67.04 |
| 2025-07-15 | 46.99% | -0.73 | 0.914 | $67.22 |
| 2025-07-14 | 48.14% | +0.27 | 0.901 | $68.94 |
| 2025-07-11 | 47.64% | -0.46 | 0.902 | $68.93 |
| 2025-07-10 | 49.53% | -3.01 | 0.885 | $71.01 |
| 2025-07-09 | 48.57% | -4.11 | 0.905 | $69.69 |
| 2025-07-08 | 48.16% | -1.97 | 0.921 | $69.64 |
| 2025-07-07 | 48.52% | -2.77 | 0.904 | $69.32 |
| 2025-07-03 | 40.97% | +0.06 | 1.087 | $69.17 |
| 2025-07-02 | 40.05% | +0.61 | 1.115 | $69.82 |
| 2025-07-01 | 39.32% | +0.14 | 1.136 | $69.82 |
| 2025-06-30 | 44.28% | -1.09 | 1.013 | $69.02 |
| 2025-06-27 | 39.45% | -0.52 | 1.145 | $68.51 |
| 2025-06-26 | 40.58% | +0.06 | 1.125 | $67.70 |
| 2025-06-25 | 39.93% | -1.14 | 1.118 | $67.35 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 301 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 301 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 38.72% | 35.28% | 35.58% |
| 10Δ 看涨 | 37.57% | 34.01% | 31.83% |
| 15Δ 看涨 | 37.24% | 33.49% | 31.51% |
| 20Δ 看涨 | 36.94% | 33.31% | 31.18% |
| 25Δ 看涨 | 36.63% | 33.20% | 31.28% |
| 30Δ 看涨 | 36.64% | 33.08% | 31.78% |
| 35Δ 看涨 | 36.94% | 32.82% | 32.24% |
| 40Δ 看涨 | 37.28% | 32.85% | 32.43% |
| 45Δ 看涨 | 37.55% | 33.04% | 32.25% |
| ATM | 37.80% | 33.30% | 32.16% |
| 45Δ 看跌 | 38.05% | 33.56% | 32.10% |
| 40Δ 看跌 | 38.31% | 33.73% | 31.88% |
| 35Δ 看跌 | 38.58% | 34.06% | 32.22% |
| 30Δ 看跌 | 38.99% | 34.71% | 32.73% |
| 25Δ 看跌 | 39.84% | 35.02% | 33.16% |
| 20Δ 看跌 | 40.67% | 35.59% | 33.76% |
| 15Δ 看跌 | 41.24% | 36.44% | 34.66% |
| 10Δ 看跌 | 41.60% | 38.00% | 34.89% |
| 5Δ 看跌 | 47.81% | 38.26% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $40.67 | 37.80% | 39.84% | 36.63% | +3.20 | +0.44 | 14 |
| 2026-11-20 | 10 | $40.67 | 33.30% | 35.02% | 33.20% | +1.82 | +0.81 | 23 |
| 2026-11-27 | 17 | $40.68 | 32.16% | 33.16% | 31.28% | +1.88 | +0.06 | 18 |
| 2026-12-04 | 24 | $40.74 | 31.65% | 32.76% | 30.94% | +1.82 | +0.20 | 10 |
| 2026-12-11 | 31 | $40.78 | 32.78% | 34.34% | 31.40% | +2.94 | +0.09 | 11 |
| 2026-12-18 | 38 | $40.80 | 31.86% | 32.53% | 31.75% | +0.77 | +0.28 | 11 |
| 2026-12-24 | 44 | $40.85 | 30.71% | 34.15% | 30.84% | +3.32 | +1.78 | 13 |
| 2027-01-15 | 66 | $40.96 | 31.25% | 32.71% | 31.60% | +1.12 | +0.90 | 12 |
| 2027-03-19 | 129 | $41.27 | 34.63% | 35.13% | 34.83% | +0.30 | +0.35 | 14 |
| 2027-06-17 | 219 | $41.05 | 34.65% | 36.13% | 35.22% | +0.91 | +1.03 | 20 |
| 2027-09-17 | 311 | $41.25 | 35.58% | 36.70% | 35.94% | +0.75 | +0.73 | 17 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
11 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $40.67 | 37.80% | $40.69 | 14 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $40.67 | 33.30% | $40.73 | 23 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $40.68 | 32.16% | $40.77 | 18 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $40.74 | 31.65% | $40.88 | 10 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $40.78 | 32.78% | $40.97 | 11 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $40.80 | 31.86% | $41.01 | 11 |
| 2026-12-24 | 44 天 | $40.85 | 30.71% | $41.09 | 13 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $40.96 | 31.25% | $41.32 | 12 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $41.27 | 34.63% | $42.15 | 14 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $41.05 | 34.65% | $42.56 | 20 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $41.25 | 35.58% | $43.53 | 17 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 32.65%
- 60 天
- 31.14%
- 90 天
- 33.14%
- 180 天
- 34.64%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 301 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
期权定价与实际结果对照
最近 1 次财报
- 落在隐含区间内
- 1 次中 1 次
- 100% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 7.7%
- 平均实际波动幅度
- 5.0%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-04 | 开盘前 | 7.7% | +5.0% | 0.64× |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。