股票 · 期权分析
ONON 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $34.70
- 30D ATM IV
- 44.75%
- IV 百分位 · 1年
- 第 54
- 25Δ 风险逆转
- +1.68
- 期限斜率 90/30
- 0.967
▼ -13.54 pts 较前一交易日
概览
ONON 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 44.7%,相当于未来一个月约 ±12.8% 的波动。这高于它过去一年 243 个交易日中 54% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 1.68 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 3%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 44.75%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +1.68
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- -0.09
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.967
对应 30 天内约 ±12.8% 的波动，平常一天约 ±2.8%。
高于过去一年中 54% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 1.68 个点。
高于过去一年中 30% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值低 0.09 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 3%。
高于过去一年中 38% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 243 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 54%
- IV 排名,1 年
- 20%
- IV 百分位,2 年
- 53%
- IV 排名,2 年
- 20%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $34.70
- 30 天隐含远期价
- $34.96
- 60 天 ATM IV
- 41.40%
- 90 天 ATM IV
- 43.28%
- 180 天 ATM IV
- 45.70%
- 使用的到期日数
- 11
- 总未平仓量
- 270,582
- Put / call 未平仓量比
- 0.87
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 301 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 44.75% | +1.68 | 0.967 | $34.70 |
| 2026-11-09 | 58.29% | +4.37 | 0.850 | $37.53 |
| 2026-11-06 | 59.52% | +1.41 | 0.813 | $37.36 |
| 2026-11-05 | 61.13% | +3.99 | 0.806 | $37.54 |
| 2026-11-04 | 58.67% | +0.31 | 0.832 | $38.62 |
| 2026-11-03 | 59.25% | +0.03 | 0.830 | $36.50 |
| 2026-11-02 | 58.86% | +2.69 | 0.828 | $35.52 |
| 2026-10-30 | 56.01% | -1.08 | 0.863 | $33.78 |
| 2026-10-29 | 59.73% | +1.54 | 0.810 | $32.80 |
| 2026-10-28 | 58.82% | +1.24 | 0.813 | $31.94 |
| 2026-10-27 | 58.08% | +3.28 | 0.819 | $32.17 |
| 2026-10-26 | 57.91% | +2.68 | 0.805 | $33.17 |
| 2026-10-23 | 55.80% | +2.27 | 0.819 | $32.51 |
| 2026-10-22 | 59.75% | -1.19 | 0.786 | $34.00 |
| 2026-10-21 | 54.91% | -1.47 | 0.828 | $34.22 |
| 2026-10-20 | 53.93% | +1.30 | 0.840 | $35.42 |
| 2026-10-19 | 56.32% | +3.21 | 0.805 | $35.41 |
| 2026-10-16 | 56.58% | +1.75 | 0.791 | $34.75 |
| 2026-10-15 | 49.39% | +0.26 | 0.898 | $35.19 |
| 2026-10-14 | 54.61% | +0.57 | 0.824 | $35.50 |
| 2026-10-13 | 47.20% | +1.74 | 0.946 | $35.49 |
| 2026-10-09 | 43.29% | +1.54 | 1.014 | $35.09 |
| 2026-10-08 | 42.01% | -0.70 | 1.057 | $34.04 |
| 2026-10-07 | 40.71% | +1.94 | 1.097 | $33.22 |
| 2026-10-06 | 40.02% | +0.77 | 1.104 | $33.13 |
| 2026-10-05 | 40.06% | +1.83 | 1.113 | $31.88 |
| 2026-10-02 | 39.91% | +0.80 | 1.147 | $30.85 |
| 2026-10-01 | 42.88% | -0.03 | 1.071 | $30.20 |
| 2026-09-30 | 40.57% | +0.46 | 1.113 | $29.61 |
| 2026-09-29 | 40.27% | -1.32 | 1.137 | $29.55 |
| 2026-09-28 | 40.27% | +0.97 | 1.130 | $30.00 |
| 2026-09-25 | 39.34% | +0.71 | 1.144 | $29.96 |
| 2026-09-24 | 38.21% | +0.88 | 1.166 | $30.46 |
| 2026-09-23 | 38.75% | -0.19 | 1.167 | $30.16 |
| 2026-09-22 | 41.27% | +0.68 | 1.171 | $29.39 |
| 2026-09-21 | 44.12% | +1.05 | 1.113 | $27.32 |
| 2026-09-18 | 44.17% | -1.11 | 1.117 | $27.26 |
| 2025-10-22 | 58.40% | +2.50 | 0.828 | $42.27 |
| 2025-10-21 | 58.62% | +1.44 | 0.827 | $42.91 |
| 2025-10-20 | 56.20% | +4.62 | 0.862 | $41.47 |
| 2025-10-17 | 52.22% | +5.01 | 0.981 | $41.82 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $41.98 |
| 2025-10-15 | 57.54% | +2.48 | 0.895 | $41.44 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $42.18 |
| 2025-10-10 | 55.23% | +3.27 | 0.920 | $41.86 |
| 2025-10-09 | 50.11% | +3.35 | 0.936 | $43.30 |
| 2025-10-08 | 42.26% | +3.91 | 1.100 | $43.62 |
| 2025-10-07 | 46.72% | +1.39 | 0.973 | $41.71 |
| 2025-10-06 | 44.54% | -0.67 | 1.047 | $42.57 |
| 2025-10-03 | 42.79% | +2.75 | 1.078 | $42.10 |
| 2025-10-02 | 40.14% | +5.09 | 1.151 | $42.36 |
| 2025-10-01 | 48.02% | +7.05 | 0.969 | $40.96 |
| 2025-09-30 | 47.73% | +1.89 | 1.015 | $42.35 |
| 2025-09-29 | 39.57% | +2.80 | 1.150 | $43.59 |
| 2025-09-26 | 43.66% | +2.09 | 1.031 | $42.47 |
| 2025-09-25 | 42.12% | +3.03 | 1.074 | $43.92 |
| 2025-09-24 | 38.66% | +2.74 | 1.197 | $45.76 |
| 2025-09-23 | 42.71% | +1.87 | 1.048 | $45.86 |
| 2025-09-22 | 37.09% | +3.74 | 1.201 | $45.59 |
| 2025-09-19 | 40.65% | +2.57 | 1.091 | $45.23 |
| 2025-09-18 | 38.58% | +3.68 | 1.139 | $44.99 |
| 2025-09-17 | 39.59% | +1.97 | 1.119 | $43.84 |
| 2025-09-16 | 39.78% | +2.38 | 1.102 | $43.02 |
| 2025-09-15 | 40.29% | +1.71 | 1.099 | $42.67 |
| 2025-09-12 | 38.45% | +0.48 | 1.137 | $42.89 |
| 2025-09-11 | 40.12% | +3.81 | 1.094 | $43.30 |
| 2025-09-10 | 39.71% | +2.39 | 1.108 | $42.85 |
| 2025-09-09 | 38.25% | +2.63 | 1.127 | $44.39 |
| 2025-09-08 | 38.48% | +0.42 | 1.122 | $45.20 |
| 2025-09-05 | 37.24% | +1.89 | 1.144 | $45.52 |
| 2025-09-04 | 37.29% | +1.89 | 1.142 | $46.05 |
| 2025-09-03 | 37.35% | +7.03 | 1.151 | $44.80 |
| 2025-09-02 | 38.27% | +1.32 | 1.126 | $44.79 |
| 2025-08-29 | 37.25% | +2.39 | 1.139 | $45.08 |
| 2025-08-28 | 35.68% | +1.16 | 1.186 | $44.59 |
| 2025-08-27 | 37.07% | +2.47 | 1.156 | $45.18 |
| 2025-08-26 | 37.53% | +2.57 | 1.139 | $45.18 |
| 2025-08-25 | 37.43% | +2.16 | 1.152 | $45.59 |
| 2025-08-22 | 37.15% | +1.18 | 1.130 | $46.56 |
| 2025-08-21 | 37.22% | +3.00 | 1.158 | $44.58 |
| 2025-08-20 | 37.88% | +2.56 | 1.131 | $45.24 |
| 2025-08-19 | 37.79% | +2.73 | 1.070 | $45.03 |
| 2025-08-18 | 38.58% | +2.26 | 1.053 | $45.22 |
| 2025-08-15 | 38.11% | +0.93 | 1.028 | $45.34 |
| 2025-08-14 | 37.99% | +2.25 | 1.060 | $44.21 |
| 2025-08-13 | 36.31% | +1.70 | 1.079 | $48.19 |
| 2025-08-12 | 36.71% | +1.45 | 1.061 | $49.81 |
| 2025-08-11 | 60.86% | +7.55 | 0.756 | $45.72 |
| 2025-08-08 | 56.30% | +3.39 | 0.815 | $45.66 |
| 2025-08-07 | 57.02% | +4.87 | 0.824 | $45.16 |
| 2025-08-06 | 56.21% | +6.30 | 0.795 | $46.81 |
| 2025-08-05 | 51.62% | +3.52 | 0.862 | $47.15 |
| 2025-08-04 | 53.48% | +3.58 | 0.834 | $47.60 |
| 2025-08-01 | 51.63% | +2.38 | 0.820 | $47.03 |
| 2025-07-31 | 53.71% | +3.54 | 0.815 | $48.57 |
| 2025-07-30 | 52.13% | +3.59 | 0.824 | $50.68 |
| 2025-07-29 | 51.51% | +3.42 | 0.826 | $51.75 |
| 2025-07-28 | 51.43% | +4.16 | 0.823 | $50.95 |
| 2025-07-25 | 51.00% | +2.54 | 0.818 | $50.76 |
| 2025-07-24 | 52.37% | +1.04 | 0.813 | $49.95 |
| 2025-07-23 | 53.49% | +5.23 | 0.785 | $51.64 |
| 2025-07-22 | 53.60% | +3.33 | 0.788 | $50.36 |
| 2025-07-21 | 56.37% | +5.57 | 0.738 | $53.21 |
| 2025-07-18 | 50.99% | +3.64 | 0.813 | $53.12 |
| 2025-07-17 | 51.27% | +3.45 | 0.813 | $54.24 |
| 2025-07-16 | 52.80% | +3.04 | 0.810 | $52.88 |
| 2025-07-15 | 50.78% | +1.52 | 0.845 | $53.46 |
| 2025-07-14 | 50.78% | +3.73 | 0.842 | $53.26 |
| 2025-07-11 | 46.55% | +1.81 | 0.910 | $52.44 |
| 2025-07-10 | 46.46% | +3.05 | 0.905 | $53.31 |
| 2025-07-09 | 43.99% | +2.87 | 0.949 | $54.12 |
| 2025-07-08 | 45.39% | +3.39 | 0.942 | $52.60 |
| 2025-07-07 | 46.76% | +3.22 | 0.915 | $54.36 |
| 2025-07-03 | 37.31% | +3.03 | 1.125 | $54.31 |
| 2025-07-02 | 38.20% | +2.35 | 1.129 | $53.70 |
| 2025-07-01 | 39.58% | +3.00 | 1.058 | $52.21 |
| 2025-06-30 | 40.06% | +3.54 | 1.057 | $52.05 |
| 2025-06-27 | — | — | — | $52.49 |
| 2025-06-26 | 38.10% | +2.92 | 1.112 | $51.59 |
| 2025-06-25 | 37.12% | +3.92 | 1.150 | $51.48 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 301 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 301 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 66.42% | — | — |
| 10Δ 看涨 | 66.15% | 53.07% | — |
| 15Δ 看涨 | 63.75% | 50.19% | — |
| 20Δ 看涨 | 62.56% | 48.57% | 46.45% |
| 25Δ 看涨 | 62.25% | 48.64% | 46.82% |
| 30Δ 看涨 | 62.20% | 48.45% | 45.04% |
| 35Δ 看涨 | 62.60% | 49.73% | 45.95% |
| 40Δ 看涨 | 62.68% | 50.49% | 46.67% |
| 45Δ 看涨 | 61.86% | 50.58% | 46.57% |
| ATM | 61.60% | 50.09% | 45.44% |
| 45Δ 看跌 | 61.60% | 50.17% | 45.36% |
| 40Δ 看跌 | 61.65% | 50.00% | 45.36% |
| 35Δ 看跌 | 61.91% | 49.66% | 45.24% |
| 30Δ 看跌 | 61.96% | 49.81% | 44.97% |
| 25Δ 看跌 | 61.73% | 49.88% | 45.13% |
| 20Δ 看跌 | 61.98% | 49.51% | 46.12% |
| 15Δ 看跌 | 63.44% | 50.86% | 46.59% |
| 10Δ 看跌 | 66.93% | 52.22% | — |
| 5Δ 看跌 | 70.07% | 53.84% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $34.85 | 61.60% | 61.73% | 62.25% | -0.52 | +0.40 | 20 |
| 2026-11-20 | 10 | $34.90 | 50.09% | 49.88% | 48.64% | +1.25 | -0.83 | 16 |
| 2026-11-27 | 17 | $34.91 | 45.44% | 45.13% | 46.82% | -1.69 | +0.54 | 12 |
| 2026-12-04 | 24 | $34.90 | 44.08% | 45.25% | 43.68% | +1.58 | +0.39 | 10 |
| 2026-12-11 | 31 | $34.96 | 44.83% | 45.53% | 43.83% | +1.70 | -0.15 | 10 |
| 2026-12-18 | 38 | $34.97 | 43.63% | 44.72% | 43.19% | +1.53 | +0.33 | 9 |
| 2027-01-15 | 66 | $35.13 | 41.04% | 42.72% | 41.41% | +1.31 | +1.03 | 10 |
| 2027-03-19 | 129 | $35.38 | 45.06% | 46.15% | 43.81% | +2.34 | -0.08 | 9 |
| 2027-04-16 | 157 | $35.41 | 45.09% | 47.07% | 43.54% | +3.53 | +0.22 | 10 |
| 2027-06-17 | 219 | $35.82 | 46.44% | 47.28% | 43.86% | +3.42 | -0.87 | 11 |
| 2027-09-17 | 311 | $36.22 | 46.37% | 49.68% | 44.81% | +4.87 | +0.87 | 12 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
11 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $34.85 | 61.60% | $34.90 | 20 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $34.90 | 50.09% | $35.02 | 16 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $34.91 | 45.44% | $35.08 | 12 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $34.90 | 44.08% | $35.13 | 10 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $34.96 | 44.83% | $35.26 | 10 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $34.97 | 43.63% | $35.32 | 9 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $35.13 | 41.04% | $35.66 | 10 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $35.38 | 45.06% | $36.67 | 9 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $35.41 | 45.09% | $36.99 | 10 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $35.82 | 46.44% | $38.22 | 11 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $36.22 | 46.37% | $39.70 | 12 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 44.75%
- 60 天
- 41.40%
- 90 天
- 43.28%
- 180 天
- 45.70%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 301 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
期权定价与实际结果对照
最近 1 次财报
- 落在隐含区间内
- 1 次中 1 次
- 100% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 12.6%
- 平均实际波动幅度
- 7.5%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-11 | 未说明时间 | — | — | — |
| 2026-11-10 | 开盘前 | 12.6% | -7.5% | 0.60× |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。