股票 · 期权分析
PBR 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $18.28
- 30D ATM IV
- 42.10%
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- +1.07
- 期限斜率 90/30
- 0.942
▼ -0.33 pts 较前一交易日
概览
PBR 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 42.1%,相当于未来一个月约 ±12.1% 的波动。它在本站的历史只有 301 个交易日,不到计算百分位所需的 180 个,所以这个读数还没有和它自己的过去作比较。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 1.07 个波动率点。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 6%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 42.10%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +1.07
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.82
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.942
对应 30 天内约 ±12.1% 的波动，平常一天约 ±2.7%。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 1.07 个点。
两翼的隐含波动率比平值高 0.82 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 6%。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 176 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- 84%
- IV 排名,2 年
- 52%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $18.28
- 30 天隐含远期价
- $18.17
- 60 天 ATM IV
- 40.53%
- 90 天 ATM IV
- 39.67%
- 180 天 ATM IV
- 40.22%
- 使用的到期日数
- 8
- 总未平仓量
- 1,276,988
- Put / call 未平仓量比
- 0.93
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 301 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 42.10% | +1.07 | 0.942 | $18.28 |
| 2026-11-09 | 42.44% | +2.18 | 0.923 | $18.35 |
| 2026-11-06 | 43.13% | +2.20 | 0.920 | $18.53 |
| 2026-11-05 | 43.76% | +2.51 | 0.912 | $18.80 |
| 2026-11-04 | 43.22% | +2.83 | 0.898 | $19.61 |
| 2026-11-03 | 41.69% | +1.86 | 0.907 | $21.08 |
| 2026-11-02 | 41.57% | +0.94 | 0.906 | $21.16 |
| 2026-10-30 | 40.01% | +3.73 | 0.926 | $22.05 |
| 2026-10-29 | 41.36% | -1.61 | 0.880 | $21.90 |
| 2026-10-28 | 40.59% | +1.05 | 0.898 | $22.03 |
| 2026-10-27 | 39.65% | +1.37 | 0.918 | $22.30 |
| 2026-10-26 | 41.98% | +0.14 | 0.880 | $22.50 |
| 2026-10-23 | 57.81% | +14.25 | 0.753 | $26.16 |
| 2026-10-22 | 55.99% | +10.92 | 0.768 | $25.62 |
| 2026-10-21 | 52.85% | +8.49 | 0.808 | $25.66 |
| 2026-10-20 | 52.96% | +6.50 | 0.810 | $25.70 |
| 2026-10-19 | 55.35% | +5.90 | 0.794 | $25.56 |
| 2026-10-16 | 55.38% | +7.31 | 0.802 | $26.00 |
| 2026-10-15 | 50.89% | +5.70 | 0.829 | $25.30 |
| 2026-10-14 | 47.72% | +2.45 | 0.853 | $25.94 |
| 2026-10-13 | 47.48% | +1.74 | 0.840 | $25.50 |
| 2026-10-09 | 44.36% | +1.90 | 0.902 | $25.30 |
| 2026-10-08 | 44.78% | +2.33 | 0.882 | $24.69 |
| 2026-10-07 | 43.26% | +0.05 | 0.875 | $23.99 |
| 2026-10-06 | 44.31% | +0.29 | 0.856 | $23.80 |
| 2026-10-05 | 41.50% | -0.24 | 0.924 | $24.14 |
| 2026-10-02 | 60.31% | +0.71 | 0.746 | $21.65 |
| 2026-10-01 | 52.45% | -0.97 | 0.852 | $20.98 |
| 2026-09-30 | 59.43% | -3.64 | 0.742 | $20.87 |
| 2026-09-29 | 51.33% | +0.33 | 0.870 | $20.65 |
| 2026-09-28 | 51.35% | +0.16 | 0.886 | $20.65 |
| 2026-09-25 | 57.16% | -3.48 | 0.781 | $20.37 |
| 2026-09-24 | 50.18% | +0.06 | 0.903 | $20.84 |
| 2026-09-23 | 49.57% | -1.46 | 0.911 | $21.14 |
| 2026-09-22 | 48.72% | -0.98 | 0.940 | $20.76 |
| 2026-09-21 | 48.78% | -0.81 | 0.930 | $20.63 |
| 2026-09-18 | 47.56% | -1.49 | 0.971 | $20.80 |
| 2025-10-22 | — | — | — | $11.73 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $11.56 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $11.69 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $11.64 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $11.56 |
| 2025-10-15 | — | — | — | $11.64 |
| 2025-10-14 | 30.65% | +3.38 | 0.986 | $11.79 |
| 2025-10-10 | 32.01% | +2.98 | 0.986 | $11.60 |
| 2025-10-09 | — | — | — | $11.96 |
| 2025-10-08 | — | — | — | $12.20 |
| 2025-10-07 | 29.78% | +1.88 | 0.989 | $12.28 |
| 2025-10-06 | — | — | — | $12.36 |
| 2025-10-03 | 28.64% | +1.59 | 1.014 | $12.40 |
| 2025-10-02 | 29.18% | +1.95 | 0.999 | $12.44 |
| 2025-10-01 | 28.34% | +1.06 | 1.025 | $12.62 |
| 2025-09-30 | 28.12% | +1.76 | 1.036 | $12.66 |
| 2025-09-29 | 27.36% | +2.43 | 1.048 | $12.85 |
| 2025-09-26 | — | — | — | $13.08 |
| 2025-09-25 | — | — | — | $13.11 |
| 2025-09-24 | — | — | — | $13.45 |
| 2025-09-23 | 25.38% | +1.89 | 1.077 | $13.16 |
| 2025-09-22 | 25.73% | +2.05 | 1.102 | $12.72 |
| 2025-09-19 | — | — | — | $12.62 |
| 2025-09-18 | 26.11% | +2.59 | 1.067 | $12.81 |
| 2025-09-17 | — | — | — | $12.92 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $12.94 |
| 2025-09-15 | — | — | — | $12.85 |
| 2025-09-12 | 26.19% | +2.08 | 1.077 | $12.63 |
| 2025-09-11 | 27.03% | +2.99 | 1.047 | $12.66 |
| 2025-09-10 | 27.13% | +2.90 | 1.052 | $12.76 |
| 2025-09-09 | 26.39% | +2.53 | 1.061 | $12.33 |
| 2025-09-08 | 26.93% | +4.84 | 1.073 | $12.24 |
| 2025-09-05 | 27.86% | +3.29 | 1.034 | $12.21 |
| 2025-09-04 | 25.92% | +3.15 | 1.101 | $12.38 |
| 2025-09-03 | — | — | — | $12.31 |
| 2025-09-02 | 26.26% | +3.51 | 1.064 | $12.41 |
| 2025-08-29 | 24.71% | +2.63 | 1.104 | $12.40 |
| 2025-08-28 | 25.24% | +3.07 | 1.078 | $12.36 |
| 2025-08-27 | 26.47% | +2.55 | 1.058 | $12.20 |
| 2025-08-26 | — | — | — | $12.09 |
| 2025-08-25 | 26.65% | +3.07 | 1.040 | $12.22 |
| 2025-08-22 | 25.74% | +2.33 | 1.061 | $12.33 |
| 2025-08-21 | 25.89% | +2.31 | 1.095 | $11.95 |
| 2025-08-20 | 26.22% | +3.59 | 1.107 | $11.92 |
| 2025-08-19 | 27.73% | +4.52 | 1.068 | $11.84 |
| 2025-08-18 | 27.29% | +3.88 | 1.052 | $12.12 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $12.07 |
| 2025-08-14 | — | — | — | $12.08 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $12.21 |
| 2025-08-12 | 30.40% | +3.49 | 0.991 | $12.24 |
| 2025-08-11 | 29.81% | +2.85 | 1.009 | $12.11 |
| 2025-08-08 | — | — | — | $12.12 |
| 2025-08-07 | 30.69% | +4.44 | 0.980 | $13.08 |
| 2025-08-06 | 31.46% | +5.09 | 0.941 | $13.01 |
| 2025-08-05 | 30.42% | +3.64 | 0.969 | $12.91 |
| 2025-08-04 | 30.57% | +1.43 | 0.963 | $12.76 |
| 2025-08-01 | 31.55% | +4.75 | 0.957 | $12.69 |
| 2025-07-31 | 30.02% | +3.33 | 0.974 | $12.74 |
| 2025-07-30 | — | — | — | $12.93 |
| 2025-07-29 | 30.24% | +3.94 | 0.955 | $12.84 |
| 2025-07-28 | 30.06% | +4.85 | 0.958 | $12.55 |
| 2025-07-25 | — | — | — | $12.60 |
| 2025-07-24 | — | — | — | $12.65 |
| 2025-07-23 | — | — | — | $12.65 |
| 2025-07-22 | — | — | — | $12.26 |
| 2025-07-21 | — | — | — | $12.14 |
| 2025-07-18 | — | — | — | $12.01 |
| 2025-07-17 | — | — | — | $12.30 |
| 2025-07-16 | — | — | — | $12.36 |
| 2025-07-15 | — | — | — | $12.50 |
| 2025-07-14 | — | — | — | $12.60 |
| 2025-07-11 | — | — | — | $12.82 |
| 2025-07-10 | 28.03% | +3.12 | 1.011 | $12.83 |
| 2025-07-09 | — | — | — | $12.88 |
| 2025-07-08 | 27.87% | +2.68 | 1.008 | $13.13 |
| 2025-07-07 | 28.93% | +1.94 | 0.998 | $12.83 |
| 2025-07-03 | 28.22% | +1.67 | 1.030 | $13.06 |
| 2025-07-02 | 28.29% | +1.79 | 1.040 | $12.95 |
| 2025-07-01 | 28.60% | +2.53 | 1.050 | $12.59 |
| 2025-06-30 | 28.93% | +3.16 | 1.028 | $12.51 |
| 2025-06-27 | — | — | — | $12.38 |
| 2025-06-26 | 29.36% | +3.07 | 1.040 | $12.46 |
| 2025-06-25 | 29.28% | +0.88 | 1.049 | $12.27 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 301 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 301 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 38d (2026-12-18)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 38d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 75.92% | 50.85% | 45.33% |
| 10Δ 看涨 | 66.68% | 52.35% | 40.90% |
| 15Δ 看涨 | 65.95% | 52.20% | 40.18% |
| 20Δ 看涨 | 65.97% | 50.08% | 40.91% |
| 25Δ 看涨 | 65.98% | 49.72% | 41.54% |
| 30Δ 看涨 | 65.81% | 49.61% | 41.57% |
| 35Δ 看涨 | 65.47% | 49.26% | 41.57% |
| 40Δ 看涨 | 65.07% | 48.72% | 41.57% |
| 45Δ 看涨 | 64.44% | 48.58% | 41.48% |
| ATM | 63.55% | 48.76% | 41.34% |
| 45Δ 看跌 | 62.81% | 48.95% | 41.27% |
| 40Δ 看跌 | 62.54% | 48.88% | 41.45% |
| 35Δ 看跌 | 62.51% | 48.49% | 41.93% |
| 30Δ 看跌 | 62.49% | 48.22% | 42.47% |
| 25Δ 看跌 | 62.47% | 48.77% | 42.86% |
| 20Δ 看跌 | 63.11% | 49.69% | 43.26% |
| 15Δ 看跌 | 66.08% | 49.62% | 43.78% |
| 10Δ 看跌 | 67.51% | 49.53% | 44.54% |
| 5Δ 看跌 | — | 52.38% | 47.19% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $18.21 | 63.55% | 62.47% | 65.98% | -3.51 | +0.67 | 9 |
| 2026-11-20 | 10 | $18.20 | 48.76% | 48.77% | 49.72% | -0.95 | +0.49 | 15 |
| 2026-12-18 | 38 | $18.16 | 41.34% | 42.86% | 41.54% | +1.32 | +0.86 | 15 |
| 2027-01-15 | 66 | $17.93 | 40.40% | 41.22% | 39.35% | +1.87 | -0.11 | 19 |
| 2027-02-19 | 101 | $17.94 | 39.46% | 41.13% | 39.72% | +1.40 | +0.97 | 20 |
| 2027-03-19 | 129 | $17.99 | 39.26% | 40.44% | 39.65% | +0.79 | +0.78 | 17 |
| 2027-06-17 | 219 | $17.60 | 40.65% | 41.56% | 39.54% | +2.02 | -0.09 | 14 |
| 2027-09-17 | 311 | $17.46 | 39.05% | 40.66% | 38.53% | +2.13 | +0.54 | 8 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
8 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $18.21 | 63.55% | $18.24 | 9 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $18.20 | 48.76% | $18.26 | 15 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $18.16 | 41.34% | $18.32 | 15 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $17.93 | 40.40% | $18.20 | 19 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $17.94 | 39.46% | $18.33 | 20 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $17.99 | 39.26% | $18.49 | 17 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $17.60 | 40.65% | $18.49 | 14 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $17.46 | 39.05% | $18.63 | 8 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 42.10%
- 60 天
- 40.53%
- 90 天
- 39.67%
- 180 天
- 40.22%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 301 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。