股票 · 期权分析
PFE 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $29.36
- 30D ATM IV
- 24.27%
- IV 百分位 · 1年
- 第 45
- 25Δ 风险逆转
- +1.02
- 期限斜率 90/30
- 1.034
▼ -0.20 pts 较前一交易日
概览
PFE 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 24.3%,相当于未来一个月约 ±7.0% 的波动。这高于它过去一年 251 个交易日中 45% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 1.02 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
它的下一次财报在 2027-02-02(根据其财报周期估算)。
在最近 5 次财报中,期权市场平均计入了 ±5.4% 的波动,PFE 实际平均波动 2.6%,5 次中有 5 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 24.27%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +1.02
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.65
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.034
对应 30 天内约 ±7.0% 的波动，平常一天约 ±1.5%。
高于过去一年中 45% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 1.02 个点。
高于过去一年中 33% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.65 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 3%。
高于过去一年中 52% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 251 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 45%
- IV 排名,1 年
- 20%
- IV 百分位,2 年
- 46%
- IV 排名,2 年
- 20%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $29.36
- 30 天隐含远期价
- $29.40
- 60 天 ATM IV
- 24.65%
- 90 天 ATM IV
- 25.09%
- 180 天 ATM IV
- 25.89%
- 使用的到期日数
- 11
- 总未平仓量
- 1,461,141
- Put / call 未平仓量比
- 0.77
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 347 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 24.27% | +1.02 | 1.034 | $29.36 |
| 2026-11-09 | 24.47% | +1.46 | 1.020 | $29.23 |
| 2026-11-06 | 25.81% | +0.64 | 0.978 | $29.39 |
| 2026-11-05 | 27.62% | +0.37 | 0.928 | $29.88 |
| 2026-11-04 | 26.50% | +1.07 | 0.955 | $30.79 |
| 2026-11-03 | 27.02% | +0.12 | 0.956 | $30.00 |
| 2026-11-02 | 28.89% | -0.38 | 0.926 | $30.67 |
| 2026-10-30 | 27.23% | +1.68 | 0.958 | $30.52 |
| 2026-10-29 | 27.38% | +2.04 | 0.923 | $29.95 |
| 2026-10-28 | 27.12% | +1.43 | 0.924 | $29.45 |
| 2026-10-27 | 26.61% | +1.95 | 0.917 | $29.80 |
| 2026-10-26 | 26.73% | +1.62 | 0.927 | $29.79 |
| 2026-10-23 | 27.24% | +1.48 | 0.913 | $30.03 |
| 2026-10-22 | 27.59% | +1.78 | 0.901 | $30.42 |
| 2026-10-21 | 26.48% | +2.37 | 0.930 | $29.85 |
| 2026-10-20 | 28.03% | +0.98 | 0.884 | $30.11 |
| 2026-10-19 | 27.03% | +2.05 | 0.888 | $29.44 |
| 2026-10-16 | 28.08% | +1.64 | 0.877 | $29.58 |
| 2026-10-15 | 28.71% | +1.54 | 0.866 | $29.44 |
| 2026-10-14 | 28.77% | +1.24 | 0.855 | $29.21 |
| 2026-10-13 | 27.68% | +3.00 | 0.864 | $28.37 |
| 2026-10-09 | 27.67% | +1.68 | 0.862 | $28.28 |
| 2026-10-08 | 27.74% | +2.19 | 0.858 | $27.82 |
| 2026-10-07 | 28.00% | +1.01 | 0.867 | $28.00 |
| 2026-10-06 | 28.23% | +0.64 | 0.854 | $27.50 |
| 2026-10-05 | 27.43% | +0.60 | 0.901 | $27.41 |
| 2026-10-02 | 23.81% | +0.23 | 1.023 | $27.80 |
| 2026-10-01 | 22.64% | +0.25 | 1.091 | $28.12 |
| 2026-09-30 | 22.59% | +0.44 | 1.098 | $28.52 |
| 2026-09-29 | 23.70% | -0.25 | 1.033 | $28.72 |
| 2026-09-28 | 22.76% | +0.26 | 1.085 | $28.72 |
| 2026-09-25 | 22.07% | +1.55 | 1.105 | $28.67 |
| 2026-09-24 | 22.49% | +0.69 | 1.102 | $28.41 |
| 2026-09-23 | 21.35% | +0.61 | 1.153 | $28.18 |
| 2026-09-22 | 21.95% | +1.23 | 1.112 | $27.93 |
| 2026-09-21 | 22.20% | +0.08 | 1.109 | $27.74 |
| 2026-09-18 | 20.87% | +0.08 | 1.150 | $27.66 |
| 2026-09-17 | 21.86% | +0.62 | 1.136 | $27.64 |
| 2026-09-16 | 22.66% | +0.42 | 1.109 | $27.46 |
| 2026-09-15 | 22.39% | +0.10 | 1.167 | $27.55 |
| 2026-09-14 | 22.82% | +0.68 | 1.120 | $27.72 |
| 2026-09-11 | 21.91% | +0.65 | 1.158 | $27.72 |
| 2026-09-10 | 22.10% | +0.33 | 1.186 | $27.65 |
| 2026-09-09 | 22.91% | +0.18 | 1.150 | $27.78 |
| 2026-09-08 | 23.36% | +0.64 | 1.056 | $27.79 |
| 2026-09-04 | 21.74% | -0.57 | 1.138 | $28.45 |
| 2026-09-03 | 23.10% | -0.79 | 1.098 | $28.81 |
| 2026-09-02 | 22.70% | +0.81 | 1.139 | $29.02 |
| 2026-09-01 | 22.08% | +1.23 | 1.127 | $28.55 |
| 2026-08-31 | 23.41% | +1.46 | 1.108 | $28.46 |
| 2026-08-28 | 20.64% | +0.37 | 1.229 | $27.96 |
| 2026-08-26 | 21.55% | +0.96 | 1.185 | $28.30 |
| 2026-08-25 | 22.56% | -1.14 | 1.134 | $28.57 |
| 2026-08-24 | 20.78% | -1.50 | 1.209 | $27.97 |
| 2026-08-21 | 22.11% | -0.50 | 1.164 | $28.07 |
| 2026-08-20 | 22.34% | -1.44 | 1.169 | $27.79 |
| 2026-08-19 | 23.38% | +1.30 | 1.060 | $28.24 |
| 2026-08-18 | — | — | — | $27.25 |
| 2026-08-17 | 19.71% | +0.83 | 1.180 | $26.87 |
| 2025-10-22 | 28.81% | -0.75 | 0.878 | $24.72 |
| 2025-10-21 | 27.46% | +0.47 | 0.909 | $24.85 |
| 2025-10-20 | 29.15% | -1.06 | 0.869 | $24.69 |
| 2025-10-17 | 30.15% | +0.50 | 0.871 | $24.51 |
| 2025-10-16 | 31.39% | -1.15 | 0.860 | $24.23 |
| 2025-10-15 | 31.30% | -0.85 | 0.866 | $24.39 |
| 2025-10-14 | 31.60% | -2.36 | 0.850 | $24.52 |
| 2025-10-10 | 33.67% | -2.03 | 0.835 | $24.78 |
| 2025-10-09 | 32.73% | -0.34 | 0.828 | $25.24 |
| 2025-10-08 | 31.13% | -0.37 | 0.861 | $25.68 |
| 2025-10-07 | 30.25% | +0.19 | 0.891 | $26.27 |
| 2025-10-06 | 31.48% | -1.08 | 0.869 | $26.43 |
| 2025-10-03 | 27.79% | -0.97 | 0.974 | $27.37 |
| 2025-10-02 | 25.65% | +0.56 | 1.023 | $27.08 |
| 2025-10-01 | 24.92% | +1.30 | 1.064 | $27.21 |
| 2025-09-30 | 24.78% | +1.07 | 1.066 | $25.48 |
| 2025-09-29 | 22.60% | +1.30 | 1.089 | $23.85 |
| 2025-09-26 | 22.43% | +0.77 | 1.101 | $23.76 |
| 2025-09-25 | 23.10% | +0.40 | 1.085 | $23.60 |
| 2025-09-24 | 22.60% | +1.20 | 1.063 | $24.09 |
| 2025-09-23 | 22.07% | +1.34 | 1.083 | $24.13 |
| 2025-09-22 | 22.98% | +0.59 | 1.077 | $24.04 |
| 2025-09-19 | 23.63% | +2.37 | 1.055 | $24.03 |
| 2025-09-18 | 23.65% | +1.12 | 1.041 | $24.15 |
| 2025-09-17 | 23.13% | +0.90 | 1.069 | $24.05 |
| 2025-09-16 | 22.83% | +1.77 | 1.103 | $23.90 |
| 2025-09-15 | 23.02% | +2.54 | 1.087 | $23.97 |
| 2025-09-12 | 21.92% | +1.05 | 1.121 | $23.87 |
| 2025-09-11 | 20.82% | +1.27 | 1.111 | $24.86 |
| 2025-09-10 | 20.87% | +1.92 | 1.184 | $24.57 |
| 2025-09-09 | 21.89% | +2.56 | 1.119 | $24.71 |
| 2025-09-08 | 21.20% | +2.52 | 1.149 | $24.55 |
| 2025-09-05 | 20.78% | +2.79 | 1.169 | $24.88 |
| 2025-09-04 | 20.41% | +1.58 | 1.165 | $24.54 |
| 2025-09-03 | 21.68% | +2.54 | 1.152 | $24.79 |
| 2025-09-02 | 19.66% | +2.08 | 1.236 | $24.98 |
| 2025-08-29 | 19.92% | +1.97 | 1.243 | $24.76 |
| 2025-08-28 | 19.85% | +1.09 | 1.221 | $24.60 |
| 2025-08-27 | 20.14% | +1.43 | 1.193 | $25.07 |
| 2025-08-26 | 20.38% | +0.75 | 1.204 | $24.92 |
| 2025-08-25 | 19.94% | +1.08 | 1.191 | $25.14 |
| 2025-08-22 | 18.11% | +2.67 | 1.251 | $25.88 |
| 2025-08-21 | 19.92% | +2.03 | 1.190 | $25.74 |
| 2025-08-20 | 18.76% | +2.01 | 1.231 | $25.38 |
| 2025-08-19 | 19.10% | +2.69 | 1.182 | $25.32 |
| 2025-08-18 | 18.16% | +1.89 | 1.250 | $25.07 |
| 2025-08-15 | 19.40% | +1.98 | 1.206 | $25.14 |
| 2025-08-14 | 19.79% | +1.35 | 1.183 | $25.11 |
| 2025-08-13 | 18.93% | +1.69 | 1.235 | $25.16 |
| 2025-08-12 | 19.45% | +2.38 | 1.196 | $24.65 |
| 2025-08-11 | 19.71% | +1.35 | 1.183 | $24.58 |
| 2025-08-08 | 20.02% | +3.05 | 1.153 | $24.58 |
| 2025-08-07 | 21.37% | +2.18 | 1.117 | $24.23 |
| 2025-08-06 | 21.87% | +2.35 | 1.109 | $23.93 |
| 2025-08-05 | 22.70% | +2.96 | 1.057 | $24.75 |
| 2025-08-04 | 28.66% | +2.14 | 0.913 | $23.53 |
| 2025-08-01 | 27.08% | +1.51 | 0.968 | $23.49 |
| 2025-07-31 | 28.56% | +0.77 | 0.935 | $23.29 |
| 2025-07-30 | 25.80% | +0.57 | 0.974 | $23.81 |
| 2025-07-29 | 25.61% | +2.02 | 0.952 | $24.30 |
| 2025-07-28 | 25.66% | +0.67 | 0.944 | $24.31 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 347 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 347 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | — | 28.49% | 26.44% |
| 10Δ 看涨 | 29.01% | 26.26% | 24.45% |
| 15Δ 看涨 | 28.61% | 25.59% | 24.28% |
| 20Δ 看涨 | 28.39% | 25.43% | 24.00% |
| 25Δ 看涨 | 28.22% | 25.60% | 23.87% |
| 30Δ 看涨 | 28.09% | 25.83% | 24.11% |
| 35Δ 看涨 | 28.00% | 26.06% | 24.34% |
| 40Δ 看涨 | 27.96% | 26.33% | 24.39% |
| 45Δ 看涨 | 27.98% | 26.58% | 24.42% |
| ATM | 28.06% | 26.73% | 24.46% |
| 45Δ 看跌 | 28.20% | 26.85% | 24.51% |
| 40Δ 看跌 | 28.37% | 26.97% | 24.56% |
| 35Δ 看跌 | 28.54% | 27.17% | 24.57% |
| 30Δ 看跌 | 28.68% | 27.45% | 24.58% |
| 25Δ 看跌 | 28.82% | 27.61% | 24.63% |
| 20Δ 看跌 | 28.99% | 27.56% | 24.95% |
| 15Δ 看跌 | 29.25% | 27.48% | 26.05% |
| 10Δ 看跌 | 29.94% | 27.89% | 27.03% |
| 5Δ 看跌 | 32.74% | 30.43% | 27.52% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $29.33 | 28.06% | 28.82% | 28.22% | +0.60 | +0.46 | 7 |
| 2026-11-20 | 10 | $29.36 | 26.73% | 27.61% | 25.60% | +2.01 | -0.13 | 13 |
| 2026-11-27 | 17 | $29.38 | 24.46% | 24.63% | 23.87% | +0.77 | -0.20 | 15 |
| 2026-12-04 | 24 | $29.41 | 25.08% | 25.62% | 24.26% | +1.36 | -0.14 | 6 |
| 2026-12-11 | 31 | $29.40 | 24.16% | 25.41% | 24.44% | +0.97 | +0.76 | 9 |
| 2026-12-18 | 38 | $29.47 | 25.57% | 26.60% | 25.04% | +1.55 | +0.25 | 15 |
| 2026-12-24 | 44 | $29.43 | 25.55% | 26.14% | 24.62% | +1.52 | -0.16 | 8 |
| 2027-01-15 | 66 | $29.55 | 24.42% | 25.39% | 23.97% | +1.42 | +0.26 | 22 |
| 2027-03-19 | 129 | $29.42 | 25.63% | 26.60% | 25.10% | +1.51 | +0.22 | 19 |
| 2027-06-17 | 219 | $29.43 | 26.00% | 26.87% | 25.33% | +1.54 | +0.10 | 20 |
| 2027-09-17 | 311 | $29.35 | 26.14% | 26.94% | 25.89% | +1.05 | +0.27 | 9 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
11 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $29.33 | 28.06% | $29.34 | 7 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $29.36 | 26.73% | $29.39 | 13 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $29.38 | 24.46% | $29.42 | 15 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $29.41 | 25.08% | $29.47 | 6 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $29.40 | 24.16% | $29.47 | 9 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $29.47 | 25.57% | $29.57 | 15 |
| 2026-12-24 | 44 天 | $29.43 | 25.55% | $29.55 | 8 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $29.55 | 24.42% | $29.71 | 22 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $29.42 | 25.63% | $29.76 | 19 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $29.43 | 26.00% | $30.03 | 20 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $29.35 | 26.14% | $30.22 | 9 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 24.27%
- 60 天
- 24.65%
- 90 天
- 25.09%
- 180 天
- 25.89%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 347 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 5 次财报
- 落在隐含区间内
- 5 次中 5 次
- 100% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 5.4%
- 平均实际波动幅度
- 2.6%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-03 | 开盘前 | 5.8% | -2.2% | 0.38× |
| 2026-08-04 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-05-05 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-02-03 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-11-04 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-08-05 | 开盘前 | 6.0% | +5.2% | 0.87× |
| 2025-04-29 | 开盘前 | 4.9% | +3.2% | 0.65× |
| 2025-02-04 | 开盘前 | 5.2% | -1.3% | 0.24× |
| 2024-10-29 | 开盘前 | 5.0% | -1.4% | 0.28× |
| 2024-07-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-05-01 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-01-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-12-14 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-10-31 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-10-13 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。