股票 · 期权分析
PGR 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $231.75
- 30D ATM IV
- 25.32%
- IV 百分位 · 1年
- 第 42
- 25Δ 风险逆转
- +2.17
- 期限斜率 90/30
- 1.168
▼ -0.17 pts 较前一交易日
概览
PGR 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 25.3%,相当于未来一个月约 ±7.3% 的波动。这高于它过去一年 194 个交易日中 42% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 2.17 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
较长期限的期权波动率更高:90 天波动率比 30 天高 17%。
它的下一次财报在 2027-01-13(根据其财报周期估算)。
在最近 7 次财报中,期权市场平均计入了 ±3.9% 的波动,PGR 实际平均波动 2.0%,7 次中有 5 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 25.32%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +2.17
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.58
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.168
对应 30 天内约 ±7.3% 的波动，平常一天约 ±1.6%。
高于过去一年中 42% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 2.17 个点。
高于过去一年中 22% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.58 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 17%。
高于过去一年中 98% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 194 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 42%
- IV 排名,1 年
- 14%
- IV 百分位,2 年
- 44%
- IV 排名,2 年
- 15%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $231.75
- 30 天隐含远期价
- $231.98
- 60 天 ATM IV
- 30.03%
- 90 天 ATM IV
- 29.56%
- 180 天 ATM IV
- 26.71%
- 使用的到期日数
- 8
- 总未平仓量
- 34,156
- Put / call 未平仓量比
- 0.65
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 348 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 25.32% | +2.17 | 1.168 | $231.75 |
| 2026-11-09 | 25.49% | +0.87 | 1.169 | $227.52 |
| 2026-11-06 | 26.19% | +1.65 | 1.105 | $227.77 |
| 2026-11-05 | 27.61% | +0.76 | 1.138 | $233.18 |
| 2026-11-04 | 25.89% | +1.41 | 1.131 | $234.82 |
| 2026-11-03 | 26.69% | +0.10 | 1.108 | $229.11 |
| 2026-11-02 | 26.61% | +1.88 | 1.153 | $233.92 |
| 2026-10-30 | 25.72% | +0.94 | 1.011 | $231.28 |
| 2026-10-29 | 26.01% | +2.39 | 1.139 | $230.18 |
| 2026-10-28 | — | — | — | $225.66 |
| 2026-10-27 | 25.06% | +1.80 | 1.171 | $225.60 |
| 2026-10-26 | 25.43% | +2.85 | 1.141 | $229.25 |
| 2026-10-23 | 26.57% | +1.61 | 1.099 | $228.07 |
| 2026-10-22 | 26.27% | +1.78 | 1.096 | $229.62 |
| 2026-10-21 | 25.04% | +2.24 | 1.148 | $221.35 |
| 2026-10-20 | 25.38% | +1.46 | 1.138 | $221.93 |
| 2026-10-19 | 25.16% | +2.05 | 1.115 | $219.11 |
| 2026-10-16 | 25.33% | +1.55 | 1.112 | $218.49 |
| 2026-10-15 | 25.38% | +1.12 | 1.056 | $213.75 |
| 2026-10-14 | 26.75% | +2.09 | 1.112 | $213.46 |
| 2026-10-13 | 28.25% | +2.29 | 0.953 | $222.88 |
| 2026-10-09 | 26.87% | +1.99 | — | $217.43 |
| 2026-10-08 | 26.97% | +2.47 | 1.079 | $218.73 |
| 2026-10-07 | 26.51% | +2.14 | 0.997 | $214.12 |
| 2026-10-06 | 27.11% | +3.13 | 0.987 | $212.05 |
| 2026-10-05 | 26.72% | +2.55 | 0.994 | $212.62 |
| 2026-10-02 | — | — | — | $210.31 |
| 2026-10-01 | — | — | — | $210.96 |
| 2026-09-30 | 27.95% | +2.86 | — | $207.31 |
| 2026-09-29 | 28.94% | +3.67 | 0.958 | $210.52 |
| 2026-09-28 | 29.21% | +3.01 | 0.965 | $209.47 |
| 2026-09-25 | 29.33% | +2.39 | 0.906 | $205.50 |
| 2026-09-24 | 29.05% | +1.61 | 0.951 | $202.17 |
| 2026-09-23 | 29.45% | +1.19 | 0.924 | $203.13 |
| 2026-09-22 | 28.96% | +3.18 | — | $206.94 |
| 2026-09-21 | 26.81% | +2.16 | 0.958 | $212.24 |
| 2026-09-18 | 25.95% | +1.56 | 0.972 | $213.48 |
| 2026-09-17 | 26.88% | +1.91 | 0.960 | $216.29 |
| 2026-09-16 | 27.34% | +1.55 | 0.945 | $216.99 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $221.31 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $221.02 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $217.62 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $216.19 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $215.50 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $214.90 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $218.95 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $223.87 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $221.38 |
| 2026-09-01 | 25.48% | +1.49 | 0.996 | $220.54 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $218.08 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $218.64 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $217.65 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $222.51 |
| 2026-08-25 | 24.63% | +1.59 | 1.066 | $222.09 |
| 2026-08-24 | 25.16% | +2.15 | 1.022 | $223.92 |
| 2026-08-21 | — | — | — | $219.28 |
| 2026-08-20 | — | — | — | $220.34 |
| 2026-08-19 | — | — | — | $217.27 |
| 2026-08-18 | — | — | — | $207.23 |
| 2026-08-17 | 25.83% | +1.20 | 1.023 | $203.84 |
| 2025-10-22 | — | — | — | $222.63 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $221.60 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $219.38 |
| 2025-10-17 | 25.82% | +7.28 | 1.009 | $225.61 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $221.74 |
| 2025-10-15 | — | — | — | $226.50 |
| 2025-10-14 | 27.63% | +4.68 | 0.950 | $240.40 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $240.00 |
| 2025-10-09 | 28.03% | +4.45 | 0.900 | $242.16 |
| 2025-10-08 | 28.38% | +5.90 | 0.906 | $243.06 |
| 2025-10-07 | 27.90% | +2.98 | 0.909 | $243.89 |
| 2025-10-06 | 28.26% | +4.05 | 0.937 | $240.50 |
| 2025-10-03 | 27.49% | +3.56 | 0.960 | $245.70 |
| 2025-10-02 | 27.35% | +3.24 | 0.901 | $243.50 |
| 2025-10-01 | 28.53% | +4.22 | 0.903 | $246.46 |
| 2025-09-30 | 26.57% | +3.42 | 0.931 | $246.95 |
| 2025-09-29 | 26.65% | +3.91 | 0.945 | $244.40 |
| 2025-09-26 | 27.08% | +3.19 | 0.883 | $243.48 |
| 2025-09-25 | 25.25% | +4.71 | 1.015 | $242.19 |
| 2025-09-24 | 27.80% | +3.43 | 0.949 | $240.00 |
| 2025-09-23 | 27.42% | +2.60 | 0.949 | $238.61 |
| 2025-09-22 | 26.22% | +5.23 | 0.980 | $241.15 |
| 2025-09-19 | 25.85% | +6.26 | 0.989 | $242.34 |
| 2025-09-18 | 27.35% | +2.43 | 0.925 | $242.00 |
| 2025-09-17 | 27.07% | +4.37 | 0.949 | $243.61 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $244.97 |
| 2025-09-15 | 27.09% | +3.79 | 0.966 | $245.65 |
| 2025-09-12 | — | — | — | $248.28 |
| 2025-09-11 | 26.58% | +3.00 | 0.977 | $248.80 |
| 2025-09-10 | 25.30% | +4.12 | 1.005 | $246.41 |
| 2025-09-09 | 26.76% | +3.13 | 0.945 | $243.26 |
| 2025-09-08 | 25.50% | +2.76 | 0.999 | $245.94 |
| 2025-09-05 | — | — | — | $243.86 |
| 2025-09-04 | 24.92% | +3.55 | 0.999 | $249.01 |
| 2025-09-03 | 23.47% | +4.70 | 1.072 | $246.72 |
| 2025-09-02 | 23.51% | +2.95 | 1.074 | $245.86 |
| 2025-08-29 | 23.27% | +2.27 | 1.056 | $247.06 |
| 2025-08-28 | 22.81% | +2.10 | 1.050 | $246.11 |
| 2025-08-27 | 22.68% | +3.70 | 1.080 | $244.69 |
| 2025-08-26 | — | — | — | $246.03 |
| 2025-08-25 | 23.51% | +2.63 | 1.054 | $244.09 |
| 2025-08-22 | 22.19% | +3.35 | 1.076 | $249.21 |
| 2025-08-21 | 23.17% | +2.99 | 1.053 | $248.95 |
| 2025-08-20 | 22.04% | +3.40 | 1.112 | $252.68 |
| 2025-08-19 | 23.31% | +2.95 | 1.027 | $250.64 |
| 2025-08-18 | 22.90% | +2.62 | 1.042 | $247.09 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $247.15 |
| 2025-08-14 | 23.69% | +2.34 | 0.991 | $250.95 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $249.19 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $243.04 |
| 2025-08-11 | — | — | — | $244.88 |
| 2025-08-08 | 23.48% | +2.46 | 1.049 | $246.51 |
| 2025-08-07 | 24.37% | +1.72 | 1.010 | $245.31 |
| 2025-08-06 | 24.60% | +2.21 | 0.956 | $247.52 |
| 2025-08-05 | 26.52% | +0.71 | 0.955 | $242.94 |
| 2025-08-04 | — | — | — | $241.58 |
| 2025-08-01 | 25.93% | +2.19 | 0.991 | $241.09 |
| 2025-07-31 | 23.66% | +1.92 | 1.025 | $242.04 |
| 2025-07-30 | 23.76% | +2.96 | 1.038 | $241.71 |
| 2025-07-29 | 24.49% | +1.90 | 1.006 | $241.49 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 348 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 348 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 38d (2026-12-18)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 38d |
|---|---|---|---|
| 15Δ 看涨 | 31.21% | — | 24.34% |
| 20Δ 看涨 | 31.19% | 27.54% | 24.28% |
| 25Δ 看涨 | 30.76% | 26.92% | 24.58% |
| 30Δ 看涨 | 30.31% | 26.55% | 24.74% |
| 35Δ 看涨 | 30.01% | 26.60% | 24.84% |
| 40Δ 看涨 | 29.76% | 26.60% | 24.91% |
| 45Δ 看涨 | 29.62% | 26.53% | 24.98% |
| ATM | 29.54% | 26.56% | 25.19% |
| 45Δ 看跌 | 29.48% | 26.73% | 25.52% |
| 40Δ 看跌 | 29.45% | 26.84% | 25.77% |
| 35Δ 看跌 | 29.53% | 26.93% | 26.02% |
| 30Δ 看跌 | 29.78% | 27.37% | 26.43% |
| 25Δ 看跌 | 30.18% | 28.09% | 26.86% |
| 20Δ 看跌 | 31.11% | 28.57% | 27.07% |
| 15Δ 看跌 | 32.58% | 28.99% | 27.67% |
| 10Δ 看跌 | 34.40% | — | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $231.57 | 29.54% | 30.18% | 30.76% | -0.58 | +0.94 | 8 |
| 2026-11-20 | 10 | $231.55 | 26.56% | 28.09% | 26.92% | +1.17 | +0.95 | 10 |
| 2026-12-18 | 38 | $232.16 | 25.19% | 26.86% | 24.58% | +2.28 | +0.53 | 10 |
| 2027-01-15 | 66 | $225.92 | 30.72% | 29.86% | 27.48% | +2.38 | -2.05 | 8 |
| 2027-02-19 | 101 | $224.89 | 29.21% | 29.82% | 26.00% | +3.82 | -1.30 | 11 |
| 2027-05-21 | 192 | $225.65 | 26.50% | 27.90% | 24.76% | +3.14 | -0.17 | 7 |
| 2027-06-17 | 219 | $226.61 | 26.30% | 28.72% | 24.70% | +4.02 | +0.41 | 11 |
| 2027-09-17 | 311 | $228.73 | 25.98% | 28.87% | 24.59% | +4.28 | +0.75 | 8 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
8 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $231.57 | 29.54% | $231.66 | 8 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $231.55 | 26.56% | $231.77 | 10 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $232.16 | 25.19% | $232.93 | 10 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $225.92 | 30.72% | $227.86 | 8 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $224.89 | 29.21% | $227.56 | 11 |
| 2027-05-21 | 192 天 | $225.65 | 26.50% | $229.86 | 7 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $226.61 | 26.30% | $231.36 | 11 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $228.73 | 25.98% | $235.40 | 8 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 25.32%
- 60 天
- 30.03%
- 90 天
- 29.56%
- 180 天
- 26.71%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 348 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 7 次财报
- 落在隐含区间内
- 7 次中 5 次
- 71% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 3.9%
- 平均实际波动幅度
- 2.0%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-21 | 未说明时间 | 2.1% | +3.7% | 1.79× |
| 2026-10-14 | 开盘前 | 2.6% | +0.1% | 0.05× |
| 2026-07-15 | 未说明时间 | — | — | — |
| 2026-04-15 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-01-28 | 未说明时间 | — | — | — |
| 2025-10-15 | 开盘前 | 4.8% | -5.8% | 1.21× |
| 2025-07-16 | 开盘前 | 5.0% | +1.8% | 0.35× |
| 2025-04-16 | 开盘前 | 4.7% | -0.4% | 0.08× |
| 2025-01-29 | 未说明时间 | 2.4% | +1.1% | 0.48× |
| 2024-10-15 | 开盘前 | 5.6% | -1.0% | 0.17× |
| 2024-07-16 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-04-12 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-01-24 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-10-13 | 未说明时间 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。