股票 · 期权分析
PNC 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $231.30
- 30D ATM IV
- 24.11%
- IV 百分位 · 1年
- 第 35
- 25Δ 风险逆转
- +3.26
- 期限斜率 90/30
- 1.001
▲ +0.16 pts 较前一交易日
概览
PNC 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 24.1%,相当于未来一个月约 ±6.9% 的波动。这高于它过去一年 190 个交易日中 35% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 3.26 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
它的下一次财报在 2027-01-15(根据其财报周期估算)。
在最近 8 次财报中,期权市场平均计入了 ±4.1% 的波动,PNC 实际平均波动 3.8%,8 次中有 7 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 24.11%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +3.26
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.79
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.001
对应 30 天内约 ±6.9% 的波动，平常一天约 ±1.5%。
高于过去一年中 35% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 3.26 个点。
高于过去一年中 40% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.79 个点。
90 天与 30 天期权的隐含波动率大致相同。
高于过去一年中 51% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 190 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 35%
- IV 排名,1 年
- 16%
- IV 百分位,2 年
- 31%
- IV 排名,2 年
- 16%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $231.30
- 30 天隐含远期价
- $231.61
- 60 天 ATM IV
- 24.16%
- 90 天 ATM IV
- 24.14%
- 180 天 ATM IV
- 25.22%
- 使用的到期日数
- 8
- 总未平仓量
- 24,352
- Put / call 未平仓量比
- 0.79
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 336 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 24.11% | +3.26 | 1.001 | $231.30 |
| 2026-11-09 | 23.95% | +3.76 | 1.042 | $231.30 |
| 2026-11-06 | 25.69% | +3.30 | 0.976 | $225.38 |
| 2026-11-05 | 26.22% | +2.62 | 0.991 | $226.75 |
| 2026-11-04 | 22.71% | +2.92 | 1.056 | $233.45 |
| 2026-11-03 | 24.30% | +2.10 | 1.013 | $229.41 |
| 2026-11-02 | 24.00% | +2.96 | 1.015 | $231.66 |
| 2026-10-30 | 24.37% | +2.02 | 1.002 | $227.86 |
| 2026-10-29 | 22.50% | +2.75 | 1.056 | $231.83 |
| 2026-10-28 | — | — | — | $228.25 |
| 2026-10-27 | 23.23% | +3.79 | 1.030 | $227.54 |
| 2026-10-26 | — | — | — | $225.84 |
| 2026-10-23 | 22.97% | +2.91 | 1.055 | $224.46 |
| 2026-10-22 | 22.68% | +4.65 | 1.082 | $225.53 |
| 2026-10-21 | 22.50% | +4.55 | 1.026 | $222.89 |
| 2026-10-20 | 23.98% | +3.78 | 1.014 | $220.99 |
| 2026-10-19 | 23.83% | +2.30 | 1.054 | $216.21 |
| 2026-10-16 | 24.54% | +2.69 | 0.998 | $217.39 |
| 2026-10-15 | 24.61% | +2.36 | 1.003 | $214.94 |
| 2026-10-14 | 27.23% | +2.90 | 0.914 | $215.80 |
| 2026-10-13 | 26.37% | +3.77 | 0.940 | $219.48 |
| 2026-10-09 | 26.43% | +3.15 | 0.956 | $219.21 |
| 2026-10-08 | 27.06% | +3.34 | 0.943 | $219.68 |
| 2026-10-07 | 27.21% | +2.60 | 0.934 | $217.72 |
| 2026-10-06 | 27.33% | +2.68 | 0.930 | $220.16 |
| 2026-10-05 | 26.97% | +2.29 | 0.936 | $220.28 |
| 2026-10-02 | 25.91% | +3.84 | 0.999 | $221.03 |
| 2026-10-01 | — | — | — | $220.75 |
| 2026-09-30 | — | — | — | $222.26 |
| 2026-09-29 | 28.39% | +3.75 | 0.907 | $221.65 |
| 2026-09-28 | 27.25% | +2.77 | 0.940 | $223.67 |
| 2026-09-25 | 27.23% | +2.93 | 0.916 | $225.64 |
| 2026-09-24 | 25.32% | +3.54 | 1.017 | $223.34 |
| 2026-09-23 | 27.56% | +3.89 | 0.908 | $224.03 |
| 2026-09-22 | 25.09% | +2.96 | 1.027 | $227.96 |
| 2026-09-21 | 25.99% | +2.80 | 0.926 | $233.25 |
| 2026-09-18 | 24.14% | +2.46 | 1.018 | $233.17 |
| 2026-09-17 | — | — | — | $232.01 |
| 2026-09-16 | 28.05% | +3.54 | 0.919 | $231.49 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $240.78 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $242.72 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $244.24 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $242.98 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $240.69 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $242.91 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $245.60 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $245.18 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $242.46 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $237.49 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $239.63 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $242.22 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $243.51 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $244.67 |
| 2026-08-25 | — | — | — | $244.11 |
| 2025-10-22 | — | — | — | $181.20 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $181.91 |
| 2025-10-20 | 24.54% | +6.83 | 1.024 | $182.17 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $179.40 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $178.37 |
| 2025-10-15 | — | — | — | $182.34 |
| 2025-10-14 | 28.07% | +2.67 | 0.944 | $189.73 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $183.95 |
| 2025-10-09 | 28.02% | +3.11 | 0.935 | $190.67 |
| 2025-10-08 | 28.18% | +2.68 | 0.921 | $190.16 |
| 2025-10-07 | 27.69% | +3.82 | 0.920 | $193.81 |
| 2025-10-06 | 27.40% | +3.19 | 0.933 | $195.62 |
| 2025-10-03 | 25.49% | +2.93 | 0.960 | $198.46 |
| 2025-10-02 | 26.36% | +3.23 | 0.933 | $198.16 |
| 2025-10-01 | 27.59% | +3.00 | 0.897 | $198.44 |
| 2025-09-30 | 26.54% | +3.40 | 0.936 | $200.93 |
| 2025-09-29 | 26.08% | +4.49 | 0.937 | $201.85 |
| 2025-09-26 | 26.65% | +3.22 | 0.905 | $203.32 |
| 2025-09-25 | 26.47% | +3.45 | 0.928 | $202.74 |
| 2025-09-24 | 26.64% | +4.43 | 0.914 | $204.08 |
| 2025-09-23 | 26.54% | +3.82 | 0.926 | $203.92 |
| 2025-09-22 | 26.80% | +3.40 | 0.918 | $203.12 |
| 2025-09-19 | — | — | — | $205.52 |
| 2025-09-18 | 27.27% | +3.46 | 0.892 | $206.27 |
| 2025-09-17 | 24.39% | +2.86 | 1.009 | $203.77 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $200.94 |
| 2025-09-15 | 26.45% | +3.71 | 0.925 | $202.46 |
| 2025-09-12 | 23.02% | +2.92 | 1.055 | $201.98 |
| 2025-09-11 | — | — | — | $202.75 |
| 2025-09-10 | 23.37% | +2.74 | 1.034 | $201.89 |
| 2025-09-09 | — | — | — | $200.41 |
| 2025-09-08 | 21.97% | +3.40 | 1.079 | $203.77 |
| 2025-09-05 | 24.25% | +3.65 | 0.990 | $204.40 |
| 2025-09-04 | 23.21% | +3.23 | 1.022 | $207.36 |
| 2025-09-03 | 24.63% | +3.33 | 0.966 | $205.00 |
| 2025-09-02 | 24.66% | +3.65 | 0.964 | $205.42 |
| 2025-08-29 | 22.41% | +2.86 | 1.035 | $207.44 |
| 2025-08-28 | 22.29% | +2.80 | 1.027 | $205.62 |
| 2025-08-27 | 22.61% | +1.51 | 1.047 | $206.04 |
| 2025-08-26 | 21.44% | +3.72 | 1.083 | $203.46 |
| 2025-08-25 | 21.27% | +2.88 | 1.085 | $200.70 |
| 2025-08-22 | 19.26% | +3.55 | 1.140 | $201.69 |
| 2025-08-21 | 21.52% | +2.80 | 1.079 | $194.00 |
| 2025-08-20 | 21.51% | +3.34 | 1.058 | $195.00 |
| 2025-08-19 | — | — | — | $192.99 |
| 2025-08-18 | — | — | — | $192.01 |
| 2025-08-15 | 23.32% | +4.04 | 0.985 | $191.27 |
| 2025-08-14 | — | — | — | $194.57 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $193.40 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $191.23 |
| 2025-08-11 | — | — | — | $188.53 |
| 2025-08-08 | — | — | — | $189.74 |
| 2025-08-07 | — | — | — | $187.12 |
| 2025-08-06 | 22.36% | +3.34 | 1.067 | $188.56 |
| 2025-08-05 | 22.54% | +3.16 | 1.046 | $188.99 |
| 2025-08-04 | 22.79% | +3.39 | 1.054 | $189.07 |
| 2025-08-01 | 24.03% | +4.25 | 1.020 | $185.88 |
| 2025-07-31 | 21.45% | +2.60 | 1.090 | $190.27 |
| 2025-07-30 | 20.90% | +2.63 | 1.100 | $192.55 |
| 2025-07-29 | 21.42% | +2.83 | 1.044 | $193.37 |
| 2025-07-28 | 21.24% | +3.21 | 1.052 | $193.97 |
| 2025-07-25 | 20.43% | +3.27 | 1.054 | $196.05 |
| 2025-07-24 | 20.72% | +2.17 | 1.088 | $196.15 |
| 2025-07-23 | 19.19% | +2.18 | 1.164 | $197.76 |
| 2025-07-22 | 20.96% | +1.09 | 1.062 | $196.78 |
| 2025-07-21 | 20.97% | +2.74 | 1.080 | $196.03 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 336 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 336 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
17d (2026-11-27) · 24d (2026-12-04) · 66d (2027-01-15)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 17d | 24d | 66d |
|---|---|---|---|
| 15Δ 看涨 | — | — | 22.83% |
| 20Δ 看涨 | 23.12% | 23.87% | 22.80% |
| 25Δ 看涨 | 23.17% | 23.49% | 22.80% |
| 30Δ 看涨 | 23.11% | 23.43% | 22.84% |
| 35Δ 看涨 | 23.04% | 23.50% | 22.95% |
| 40Δ 看涨 | 23.04% | 23.59% | 23.09% |
| 45Δ 看涨 | 23.25% | 23.76% | 23.48% |
| ATM | 23.62% | 24.09% | 24.16% |
| 45Δ 看跌 | 24.05% | 24.53% | 24.97% |
| 40Δ 看跌 | 24.63% | 25.01% | 25.76% |
| 35Δ 看跌 | 25.03% | 25.42% | 26.69% |
| 30Δ 看跌 | 25.21% | 25.64% | 27.58% |
| 25Δ 看跌 | 25.84% | 25.75% | 28.18% |
| 20Δ 看跌 | 27.46% | 26.07% | 28.73% |
| 15Δ 看跌 | — | — | 29.83% |
| 10Δ 看跌 | — | — | 32.25% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-27 | 17 | $231.30 | 23.62% | 25.84% | 23.17% | +2.67 | +0.89 | 7 |
| 2026-12-04 | 24 | $231.39 | 24.09% | 25.75% | 23.49% | +2.26 | +0.53 | 6 |
| 2027-01-15 | 66 | $232.92 | 24.16% | 28.18% | 22.80% | +5.39 | +1.33 | 9 |
| 2027-02-19 | 101 | $232.12 | 24.14% | 27.29% | 23.17% | +4.12 | +1.09 | 11 |
| 2027-03-19 | 129 | $232.13 | 25.08% | 27.06% | 24.05% | +3.02 | +0.47 | 11 |
| 2027-05-21 | 192 | $232.38 | 25.24% | 27.95% | 24.30% | +3.65 | +0.89 | 8 |
| 2027-06-17 | 219 | $232.93 | 25.44% | 27.59% | 24.30% | +3.29 | +0.51 | 15 |
| 2027-09-17 | 311 | $233.69 | 25.67% | 28.10% | 24.62% | +3.49 | +0.69 | 16 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
8 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-27 | 17 天 | $231.30 | 23.62% | $231.60 | 7 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $231.39 | 24.09% | $231.83 | 6 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $232.92 | 24.16% | $234.15 | 9 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $232.12 | 24.14% | $234.00 | 11 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $232.13 | 25.08% | $234.73 | 11 |
| 2027-05-21 | 192 天 | $232.38 | 25.24% | $236.31 | 8 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $232.93 | 25.44% | $237.49 | 15 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $233.69 | 25.67% | $240.34 | 16 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 24.11%
- 60 天
- 24.16%
- 90 天
- 24.14%
- 180 天
- 25.22%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 336 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 8 次财报
- 落在隐含区间内
- 8 次中 7 次
- 88% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 4.1%
- 平均实际波动幅度
- 3.8%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-15 | 开盘前 | 2.1% | +1.1% | 0.53× |
| 2026-10-14 | 未说明时间 | 4.1% | -0.4% | 0.10× |
| 2026-07-15 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-15 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-01-16 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-11-07 | 未说明时间 | — | — | — |
| 2025-10-15 | 开盘前 | 4.1% | -3.9% | 0.96× |
| 2025-07-16 | 开盘前 | 4.1% | +0.9% | 0.23× |
| 2025-04-15 | 开盘前 | 6.0% | +0.0% | 0.01× |
| 2025-01-16 | 开盘前 | 4.1% | -1.9% | 0.48× |
| 2024-11-08 | 未说明时间 | 2.8% | +19.7% | 6.99× |
| 2024-10-15 | 开盘前 | 5.5% | +2.4% | 0.44× |
| 2024-07-16 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-04-16 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-03-05 | 未说明时间 | — | — | — |
| 2024-01-16 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-12-05 | 未说明时间 | — | — | — |
| 2023-10-13 | 未说明时间 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。