股票 · 期权分析
Q 期权分析
数据截至 2026年11月12日(收盘)
- 标的收盘价
- $122.69
- 30D ATM IV
- 52.89%
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- +2.48
- 期限斜率 90/30
- 0.975
▼ -1.85 pts 较前一交易日
概览
Q 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 52.9%,相当于未来一个月约 ±15.2% 的波动。它在本站的历史只有 55 个交易日,不到计算百分位所需的 180 个,所以这个读数还没有和它自己的过去作比较。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 2.48 个波动率点。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 2%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2026-11-17(根据其财报周期估算)。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 52.89%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +2.48
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +1.34
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.975
对应 30 天内约 ±15.2% 的波动，平常一天约 ±3.3%。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 2.48 个点。
两翼的隐含波动率比平值高 1.34 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 2%。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 33 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- —
- IV 排名,2 年
- —
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $122.69
- 30 天隐含远期价
- $123.00
- 60 天 ATM IV
- 51.89%
- 90 天 ATM IV
- 51.59%
- 180 天 ATM IV
- 55.35%
- 使用的到期日数
- 4
- 总未平仓量
- 34,562
- Put / call 未平仓量比
- 1.09
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 55 个交易日
显示底层数据(最近 55 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-12 | 52.89% | +2.48 | 0.975 | $122.69 |
| 2026-11-10 | 54.74% | +8.86 | 0.982 | $123.64 |
| 2026-11-09 | 55.53% | +6.53 | 0.929 | $125.09 |
| 2026-11-06 | 58.68% | +6.56 | 0.949 | $117.00 |
| 2026-11-05 | 57.80% | +7.26 | 0.969 | $110.04 |
| 2026-11-04 | 55.54% | +6.65 | 0.987 | $118.78 |
| 2026-11-03 | 66.74% | +6.94 | 0.857 | $118.89 |
| 2026-11-02 | 69.22% | +5.60 | 0.837 | $115.37 |
| 2026-10-30 | 66.84% | +8.22 | 0.863 | $116.67 |
| 2026-10-29 | 61.82% | +3.86 | 0.883 | $122.66 |
| 2026-10-28 | 59.94% | +1.71 | 0.896 | $122.79 |
| 2026-10-27 | 63.00% | +3.05 | 0.864 | $118.75 |
| 2026-10-26 | 62.39% | +2.96 | 0.909 | $114.07 |
| 2026-10-23 | 63.89% | +3.14 | 0.854 | $109.83 |
| 2026-10-22 | 62.79% | +2.89 | 0.889 | $108.78 |
| 2026-10-21 | 59.16% | +4.10 | 0.889 | $120.17 |
| 2026-10-20 | — | — | — | $118.37 |
| 2026-10-19 | — | — | — | $119.05 |
| 2026-10-16 | — | — | — | $115.37 |
| 2026-10-15 | — | — | — | $119.61 |
| 2026-10-14 | — | — | — | $121.62 |
| 2026-10-13 | — | — | — | $122.90 |
| 2026-10-09 | — | — | — | $126.60 |
| 2026-10-08 | — | — | — | $126.68 |
| 2026-10-07 | — | — | — | $129.72 |
| 2026-10-06 | — | — | — | $133.63 |
| 2026-10-05 | — | — | — | $131.53 |
| 2026-10-02 | 55.89% | -0.35 | 0.966 | $131.48 |
| 2026-10-01 | 55.87% | +1.94 | 1.007 | $128.45 |
| 2026-09-30 | 55.33% | +2.92 | 1.025 | $125.74 |
| 2026-09-29 | 54.76% | +3.15 | 1.008 | $125.61 |
| 2026-09-28 | 55.12% | +3.65 | 1.045 | $124.91 |
| 2026-09-25 | 56.25% | +1.09 | 1.003 | $124.69 |
| 2026-09-24 | 54.09% | +0.81 | 1.045 | $122.31 |
| 2026-09-23 | 53.50% | +2.32 | 1.036 | $124.50 |
| 2026-09-22 | 53.22% | +0.92 | 1.089 | $124.86 |
| 2026-09-21 | 51.63% | +3.82 | 1.125 | $121.82 |
| 2026-09-18 | 50.84% | +4.90 | 1.115 | $120.05 |
| 2026-09-17 | 51.85% | +1.84 | 1.065 | $117.13 |
| 2026-09-16 | 53.98% | +1.04 | 1.023 | $114.86 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $114.59 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $117.23 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $126.40 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $123.32 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $125.47 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $123.28 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $120.47 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $118.47 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $117.69 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $115.49 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $119.43 |
| 2026-08-28 | 50.10% | +1.51 | 1.121 | $120.26 |
| 2026-08-27 | 52.51% | +2.21 | 1.085 | $126.35 |
| 2026-08-26 | 50.17% | -0.64 | 1.130 | $126.20 |
| 2026-08-25 | 53.15% | +2.82 | 1.063 | $126.62 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 55 个。表格列出最近的 55 个。
25-delta 风险逆转
最近 55 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
8d (2026-11-20) · 36d (2026-12-18) · 99d (2027-02-19)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 8d | 36d | 99d |
|---|---|---|---|
| 15Δ 看涨 | 58.16% | — | — |
| 20Δ 看涨 | 57.22% | 53.08% | — |
| 25Δ 看涨 | 56.95% | 52.74% | 51.09% |
| 30Δ 看涨 | 57.16% | 53.96% | 49.15% |
| 35Δ 看涨 | 57.73% | 53.85% | 49.39% |
| 40Δ 看涨 | 58.37% | 52.58% | 51.41% |
| 45Δ 看涨 | 58.84% | 52.50% | 52.56% |
| ATM | 59.19% | 52.49% | 51.54% |
| 45Δ 看跌 | 59.53% | 52.74% | 52.97% |
| 40Δ 看跌 | 59.97% | 53.18% | 53.51% |
| 35Δ 看跌 | 60.75% | 53.78% | 54.84% |
| 30Δ 看跌 | 62.18% | 54.40% | 56.17% |
| 25Δ 看跌 | 63.88% | 54.92% | 56.24% |
| 20Δ 看跌 | 65.26% | 56.48% | 58.53% |
| 15Δ 看跌 | 66.63% | 59.11% | 58.72% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 8 | $122.67 | 59.19% | 63.88% | 56.95% | +6.92 | +1.23 | 6 |
| 2026-12-18 | 36 | $123.09 | 52.49% | 54.92% | 52.74% | +2.18 | +1.34 | 10 |
| 2027-02-19 | 99 | $125.35 | 51.54% | 56.24% | 51.09% | +5.15 | +2.12 | 14 |
| 2027-05-21 | 190 | $126.69 | 55.59% | 58.82% | 52.54% | +6.28 | +0.09 | 23 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
4 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 8 天 | $122.67 | 59.19% | $123.14 | 6 |
| 2026-12-18 | 36 天 | $123.09 | 52.49% | $124.78 | 10 |
| 2027-02-19 | 99 天 | $125.35 | 51.54% | $129.95 | 14 |
| 2027-05-21 | 190 天 | $126.69 | 55.59% | $137.30 | 23 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 52.89%
- 60 天
- 51.89%
- 90 天
- 51.59%
- 180 天
- 55.35%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 55 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 1 次财报
- 落在隐含区间内
- 1 次中 1 次
- 100% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 16.2%
- 平均实际波动幅度
- 0.1%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-04 | 开盘前 | 16.2% | -0.1% | 0.01× |
| 2026-08-04 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-05-12 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-02-26 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-01-16 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-11-06 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。