股票 · 期权分析
RCL 期权分析
数据截至 2026年11月12日(收盘)
- 标的收盘价
- $321.99
- 30D ATM IV
- 38.48%
- IV 百分位 · 1年
- 第 40
- 25Δ 风险逆转
- +4.12
- 期限斜率 90/30
- 1.014
▼ -1.41 pts 较前一交易日
概览
RCL 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 38.5%,相当于未来一个月约 ±11.0% 的波动。这高于它过去一年 246 个交易日中 40% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 4.12 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
它的下一次财报在 2027-01-26(根据其财报周期估算)。
在最近 5 次财报中,期权市场平均计入了 ±8.1% 的波动,RCL 实际平均波动 5.2%,5 次中有 4 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 38.48%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +4.12
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.55
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.014
对应 30 天内约 ±11.0% 的波动，平常一天约 ±2.4%。
高于过去一年中 40% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 4.12 个点。
高于过去一年中 52% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.55 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 1%。
高于过去一年中 53% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 246 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 40%
- IV 排名,1 年
- 15%
- IV 百分位,2 年
- 49%
- IV 排名,2 年
- 20%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $321.99
- 30 天隐含远期价
- $324.11
- 60 天 ATM IV
- 38.05%
- 90 天 ATM IV
- 39.01%
- 180 天 ATM IV
- 40.26%
- 使用的到期日数
- 10
- 总未平仓量
- 81,476
- Put / call 未平仓量比
- 1.13
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 337 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-12 | 38.48% | +4.12 | 1.014 | $321.99 |
| 2026-11-10 | 39.89% | +5.68 | 1.017 | $339.85 |
| 2026-11-09 | 40.87% | +3.70 | 0.997 | $336.98 |
| 2026-11-06 | 42.53% | +5.47 | 0.963 | $327.16 |
| 2026-11-05 | 44.34% | +5.38 | 0.925 | $322.73 |
| 2026-11-04 | 40.77% | +3.35 | 0.972 | $333.15 |
| 2026-11-03 | 40.44% | +4.68 | 0.986 | $313.17 |
| 2026-11-02 | 41.42% | +4.38 | 0.969 | $321.07 |
| 2026-10-30 | 38.05% | +2.92 | 1.020 | $307.18 |
| 2026-10-29 | 39.26% | +5.01 | 0.987 | $310.54 |
| 2026-10-28 | 41.65% | +1.94 | 0.951 | $298.30 |
| 2026-10-27 | 43.69% | +3.25 | 0.951 | $295.92 |
| 2026-10-26 | 48.12% | +3.12 | 0.890 | $280.60 |
| 2026-10-23 | 49.78% | +1.94 | 0.873 | $276.48 |
| 2026-10-22 | 49.82% | +2.74 | 0.869 | $286.13 |
| 2026-10-21 | 49.97% | +4.07 | 0.836 | $288.45 |
| 2026-10-20 | 50.10% | +2.35 | 0.827 | $287.81 |
| 2026-10-19 | 51.08% | +3.33 | 0.814 | $281.97 |
| 2026-10-16 | 53.19% | +3.95 | 0.809 | $277.68 |
| 2026-10-15 | 48.91% | +1.73 | 0.849 | $280.01 |
| 2026-10-14 | 50.13% | -0.42 | 0.844 | $274.31 |
| 2026-10-13 | 48.99% | +1.22 | 0.850 | $281.51 |
| 2026-10-09 | 48.33% | +2.56 | 0.853 | $282.26 |
| 2026-10-08 | 51.11% | +1.36 | 0.832 | $281.41 |
| 2026-10-07 | 50.41% | +3.52 | 0.852 | $282.32 |
| 2026-10-06 | 50.29% | +2.40 | 0.844 | $288.78 |
| 2026-10-05 | 50.61% | +3.22 | 0.849 | $275.03 |
| 2026-10-02 | 50.78% | +4.69 | 0.860 | $277.74 |
| 2026-10-01 | 49.27% | +3.13 | 0.895 | $269.99 |
| 2026-09-30 | 51.10% | +3.12 | 0.869 | $265.86 |
| 2026-09-29 | 52.02% | +3.32 | 0.873 | $260.67 |
| 2026-09-28 | 51.83% | -1.17 | 0.872 | $242.59 |
| 2026-09-25 | 45.77% | +2.09 | 0.975 | $242.70 |
| 2026-09-24 | 45.59% | +0.74 | 1.004 | $238.98 |
| 2026-09-23 | 44.03% | -0.51 | 1.026 | $230.30 |
| 2026-09-22 | 48.31% | +1.15 | 0.915 | $234.89 |
| 2026-09-21 | 39.53% | +3.15 | 1.046 | $250.25 |
| 2026-09-18 | 38.67% | +2.59 | 1.070 | $245.81 |
| 2026-09-17 | 39.10% | +2.12 | 1.080 | $249.74 |
| 2026-09-16 | 38.75% | +1.75 | 1.092 | $253.92 |
| 2026-09-15 | 37.59% | +1.62 | 1.113 | $249.30 |
| 2026-09-14 | 36.45% | +1.40 | 1.139 | $255.34 |
| 2026-09-11 | 37.44% | +1.19 | 1.093 | $260.14 |
| 2026-09-10 | 38.43% | +0.07 | 1.093 | $259.01 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $259.76 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $264.50 |
| 2026-09-04 | 35.92% | +1.92 | 1.149 | $265.19 |
| 2026-09-03 | 35.72% | +1.07 | 1.163 | $265.55 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $265.60 |
| 2026-09-01 | 37.77% | +1.89 | 1.114 | $265.70 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $268.74 |
| 2026-08-28 | 36.89% | +2.81 | 1.100 | $279.41 |
| 2026-08-27 | 37.18% | -0.82 | 1.119 | $284.80 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $290.00 |
| 2026-08-25 | — | — | — | $292.29 |
| 2025-10-22 | 49.01% | +3.21 | 0.851 | $317.98 |
| 2025-10-21 | 47.24% | +5.81 | 0.854 | $316.78 |
| 2025-10-20 | 47.66% | +6.05 | 0.861 | $302.84 |
| 2025-10-17 | 50.78% | +4.86 | 0.837 | $300.31 |
| 2025-10-16 | 53.22% | +5.81 | 0.824 | $298.51 |
| 2025-10-15 | 49.39% | +1.54 | 0.830 | $311.16 |
| 2025-10-14 | 51.05% | +4.58 | 0.831 | $313.86 |
| 2025-10-10 | 50.47% | +5.23 | 0.850 | $304.62 |
| 2025-10-09 | 48.58% | +3.97 | 0.859 | $306.99 |
| 2025-10-08 | 45.53% | +4.37 | 0.914 | $308.31 |
| 2025-10-07 | 48.56% | +5.98 | 0.859 | $314.75 |
| 2025-10-06 | 46.34% | +4.55 | 0.900 | $317.30 |
| 2025-10-03 | 44.24% | +5.26 | 0.938 | $314.05 |
| 2025-10-02 | 42.86% | +5.18 | 0.965 | $320.11 |
| 2025-10-01 | 41.91% | +4.87 | 0.997 | $316.02 |
| 2025-09-30 | 41.32% | +3.55 | 1.015 | $323.58 |
| 2025-09-29 | 41.57% | +4.69 | 0.998 | $326.72 |
| 2025-09-26 | 41.57% | +5.46 | 1.023 | $326.89 |
| 2025-09-25 | 42.52% | +3.83 | 1.014 | $324.53 |
| 2025-09-24 | 40.24% | +4.09 | 1.057 | $327.03 |
| 2025-09-23 | 42.98% | +3.98 | 0.988 | $330.59 |
| 2025-09-22 | 40.73% | +4.20 | 1.013 | $329.24 |
| 2025-09-19 | 38.95% | +4.88 | 1.052 | $328.60 |
| 2025-09-18 | 38.37% | +4.36 | 1.066 | $325.81 |
| 2025-09-17 | 37.70% | +4.72 | 1.068 | $323.07 |
| 2025-09-16 | 38.60% | +5.96 | 1.055 | $321.70 |
| 2025-09-15 | 39.14% | +4.22 | 1.038 | $329.79 |
| 2025-09-12 | 37.73% | +3.32 | 1.057 | $336.42 |
| 2025-09-11 | 37.54% | +3.10 | 1.057 | $350.23 |
| 2025-09-10 | 36.80% | +3.78 | 1.068 | $341.50 |
| 2025-09-09 | 34.98% | +3.12 | 1.099 | $345.31 |
| 2025-09-08 | 35.36% | +4.08 | 1.081 | $351.06 |
| 2025-09-05 | 34.37% | +4.93 | 1.106 | $352.27 |
| 2025-09-04 | 35.25% | +3.85 | 1.078 | $360.06 |
| 2025-09-03 | 35.72% | +4.08 | 1.077 | $355.00 |
| 2025-09-02 | 36.55% | +3.48 | 1.054 | $354.08 |
| 2025-08-29 | 33.94% | +4.09 | 1.104 | $363.22 |
| 2025-08-28 | 33.83% | +3.53 | 1.108 | $365.84 |
| 2025-08-27 | 34.52% | +3.48 | 1.085 | $359.07 |
| 2025-08-26 | 34.82% | +3.98 | 1.068 | $353.74 |
| 2025-08-25 | 34.71% | +2.65 | 1.072 | $344.97 |
| 2025-08-22 | 33.17% | +4.01 | 1.094 | $344.67 |
| 2025-08-21 | 35.94% | +3.79 | 1.026 | $325.03 |
| 2025-08-20 | 35.19% | +3.61 | 1.050 | $329.12 |
| 2025-08-19 | 35.10% | +3.67 | 1.035 | $330.07 |
| 2025-08-18 | 33.19% | +2.64 | 1.081 | $326.80 |
| 2025-08-15 | 32.22% | +4.13 | 1.111 | $313.95 |
| 2025-08-14 | 33.23% | +4.10 | 1.078 | $312.30 |
| 2025-08-13 | 32.81% | +3.85 | 1.102 | $313.42 |
| 2025-08-12 | 32.57% | +3.69 | 1.122 | $313.08 |
| 2025-08-11 | 35.18% | +2.89 | 1.062 | $302.86 |
| 2025-08-08 | 33.02% | +4.06 | 1.128 | $301.44 |
| 2025-08-07 | 34.52% | +2.13 | 1.068 | $309.78 |
| 2025-08-06 | 33.87% | +1.80 | 1.076 | $314.02 |
| 2025-08-05 | 33.66% | +3.71 | 1.111 | $311.36 |
| 2025-08-04 | 33.75% | +6.21 | 1.098 | $315.70 |
| 2025-08-01 | 36.33% | +4.82 | 1.058 | $314.25 |
| 2025-07-31 | 33.98% | +3.21 | 1.084 | $317.87 |
| 2025-07-30 | 32.46% | +2.69 | 1.115 | $331.15 |
| 2025-07-29 | 32.63% | +5.55 | 1.105 | $334.37 |
| 2025-07-28 | 38.22% | +3.38 | 0.996 | $352.00 |
| 2025-07-25 | 39.15% | +2.33 | 0.985 | $352.80 |
| 2025-07-24 | 41.55% | +3.66 | 0.937 | $349.36 |
| 2025-07-23 | 40.92% | +4.13 | 0.961 | $352.84 |
| 2025-07-22 | 40.36% | +1.60 | 0.976 | $348.54 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 337 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 337 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
8d (2026-11-20) · 15d (2026-11-27) · 22d (2026-12-04)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 8d | 15d | 22d |
|---|---|---|---|
| 10Δ 看涨 | 37.36% | 33.23% | — |
| 15Δ 看涨 | 38.64% | 33.16% | — |
| 20Δ 看涨 | 38.81% | 33.20% | — |
| 25Δ 看涨 | 38.55% | 33.37% | 37.49% |
| 30Δ 看涨 | 39.80% | 34.98% | 37.09% |
| 35Δ 看涨 | 40.00% | 34.64% | 37.68% |
| 40Δ 看涨 | 40.05% | 34.95% | 37.67% |
| 45Δ 看涨 | 40.35% | 35.65% | 37.48% |
| ATM | 40.99% | 36.37% | 37.54% |
| 45Δ 看跌 | 41.01% | 36.58% | 38.00% |
| 40Δ 看跌 | 40.90% | 38.46% | 38.17% |
| 35Δ 看跌 | 41.02% | 37.31% | 38.48% |
| 30Δ 看跌 | 41.34% | 39.18% | 39.12% |
| 25Δ 看跌 | 42.67% | 38.27% | 39.45% |
| 20Δ 看跌 | 43.81% | 39.52% | 41.21% |
| 15Δ 看跌 | 44.29% | — | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 8 | $323.05 | 40.99% | 42.67% | 38.55% | +4.12 | -0.38 | 18 |
| 2026-11-27 | 15 | $323.75 | 36.37% | 38.27% | 33.37% | +4.90 | -0.55 | 14 |
| 2026-12-04 | 22 | $323.40 | 37.54% | 39.45% | 37.49% | +1.96 | +0.93 | 12 |
| 2026-12-11 | 29 | $324.15 | 38.67% | 41.33% | 37.20% | +4.12 | +0.60 | 12 |
| 2026-12-18 | 36 | $323.87 | 37.57% | 39.94% | 35.81% | +4.13 | +0.30 | 11 |
| 2026-12-24 | 42 | $324.15 | 37.89% | 39.37% | 37.15% | +2.21 | +0.37 | 10 |
| 2027-01-15 | 64 | $322.82 | 38.08% | 40.62% | 36.08% | +4.54 | +0.27 | 18 |
| 2027-03-19 | 127 | $325.28 | 39.67% | 42.13% | 38.49% | +3.64 | +0.64 | 26 |
| 2027-06-17 | 217 | $327.90 | 40.49% | 43.08% | 39.06% | +4.02 | +0.57 | 36 |
| 2027-09-17 | 309 | $330.44 | 41.58% | 43.17% | 39.98% | +3.19 | -0.01 | 30 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
10 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 8 天 | $323.05 | 40.99% | $323.64 | 18 |
| 2026-11-27 | 15 天 | $323.75 | 36.37% | $324.63 | 14 |
| 2026-12-04 | 22 天 | $323.40 | 37.54% | $324.77 | 12 |
| 2026-12-11 | 29 天 | $324.15 | 38.67% | $326.08 | 12 |
| 2026-12-18 | 36 天 | $323.87 | 37.57% | $326.13 | 11 |
| 2026-12-24 | 42 天 | $324.15 | 37.89% | $326.83 | 10 |
| 2027-01-15 | 64 天 | $322.82 | 38.08% | $326.95 | 18 |
| 2027-03-19 | 127 天 | $325.28 | 39.67% | $334.31 | 26 |
| 2027-06-17 | 217 天 | $327.90 | 40.49% | $344.27 | 36 |
| 2027-09-17 | 309 天 | $330.44 | 41.58% | $355.53 | 30 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 38.48%
- 60 天
- 38.05%
- 90 天
- 39.01%
- 180 天
- 40.26%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 337 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 5 次财报
- 落在隐含区间内
- 5 次中 4 次
- 80% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 8.1%
- 平均实际波动幅度
- 5.2%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-27 | 开盘前 | 8.8% | +5.5% | 0.62× |
| 2026-07-28 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-01-29 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-28 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-07-29 | 开盘前 | 7.2% | -5.0% | 0.70× |
| 2025-04-29 | 开盘前 | 8.9% | +0.1% | 0.01× |
| 2025-01-28 | 开盘前 | 8.6% | +12.0% | 1.40× |
| 2024-10-29 | 开盘前 | 7.1% | +3.2% | 0.45× |
| 2024-07-25 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-04-25 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-01 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-10-26 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。