股票 · 期权分析
SBUX 期权分析
数据截至 2026年11月12日(收盘)
- 标的收盘价
- $107.26
- 30D ATM IV
- 26.84%
- IV 百分位 · 1年
- 第 16
- 25Δ 风险逆转
- +1.32
- 期限斜率 90/30
- 1.054
▼ -1.60 pts 较前一交易日
概览
SBUX 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 26.8%,相当于未来一个月约 ±7.7% 的波动。这高于它过去一年 248 个交易日中 16% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 1.32 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
较长期限的期权波动率更高:90 天波动率比 30 天高 5%。
它的下一次财报在 2027-01-28(根据其财报周期估算)。
在最近 8 次财报中,期权市场平均计入了 ±6.5% 的波动,SBUX 实际平均波动 8.6%,8 次中有 3 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 26.84%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +1.32
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.65
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.054
对应 30 天内约 ±7.7% 的波动，平常一天约 ±1.7%。
高于过去一年中 16% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 1.32 个点。
高于过去一年中 21% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.65 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 5%。
高于过去一年中 50% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 248 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 16%
- IV 排名,1 年
- 15%
- IV 百分位,2 年
- 28%
- IV 排名,2 年
- 15%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $107.26
- 30 天隐含远期价
- $107.37
- 60 天 ATM IV
- 26.06%
- 90 天 ATM IV
- 28.28%
- 180 天 ATM IV
- 29.18%
- 使用的到期日数
- 14
- 总未平仓量
- 308,480
- Put / call 未平仓量比
- 0.65
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 337 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-12 | 26.84% | +1.32 | 1.054 | $107.26 |
| 2026-11-10 | 28.45% | +2.28 | 1.020 | $109.95 |
| 2026-11-09 | 27.46% | +1.06 | 1.055 | $109.44 |
| 2026-11-06 | 28.48% | +1.53 | 1.013 | $105.41 |
| 2026-11-05 | 29.45% | +1.24 | 0.991 | $106.16 |
| 2026-11-04 | 27.51% | +2.84 | 1.028 | $109.70 |
| 2026-11-03 | 29.62% | +0.99 | 0.989 | $104.77 |
| 2026-11-02 | 28.33% | +3.05 | 1.028 | $104.40 |
| 2026-10-30 | 30.42% | +0.41 | 0.955 | $103.67 |
| 2026-10-29 | 34.53% | +1.66 | 0.864 | $105.51 |
| 2026-10-28 | 34.22% | +1.18 | 0.874 | $103.20 |
| 2026-10-27 | 34.20% | +0.84 | 0.872 | $103.04 |
| 2026-10-26 | 33.83% | +2.55 | 0.845 | $102.69 |
| 2026-10-23 | 34.72% | +1.08 | 0.847 | $100.80 |
| 2026-10-22 | 35.54% | +1.58 | 0.835 | $101.91 |
| 2026-10-21 | 34.06% | +0.55 | 0.862 | $99.08 |
| 2026-10-20 | 34.93% | +1.15 | 0.832 | $99.37 |
| 2026-10-19 | 36.65% | +2.34 | 0.812 | $97.87 |
| 2026-10-16 | 37.20% | +2.28 | 0.806 | $97.52 |
| 2026-10-15 | 37.08% | +0.46 | 0.776 | $96.88 |
| 2026-10-14 | 38.90% | +1.50 | 0.766 | $93.25 |
| 2026-10-13 | 36.88% | +1.03 | 0.802 | $92.00 |
| 2026-10-09 | 37.35% | -0.32 | 0.809 | $90.75 |
| 2026-10-08 | 36.32% | +2.24 | 0.861 | $93.21 |
| 2026-10-07 | 35.22% | +2.10 | 0.843 | $93.58 |
| 2026-10-06 | 33.55% | +2.77 | 0.876 | $96.11 |
| 2026-10-05 | 34.39% | +1.00 | 0.865 | $94.43 |
| 2026-10-02 | 34.00% | +1.91 | 0.887 | $94.71 |
| 2026-10-01 | 35.01% | +0.62 | 0.874 | $94.88 |
| 2026-09-30 | 35.22% | +1.91 | 0.870 | $93.96 |
| 2026-09-29 | 33.07% | +1.38 | 0.921 | $95.43 |
| 2026-09-28 | 32.74% | +2.15 | 0.944 | $95.27 |
| 2026-09-25 | 28.56% | -0.37 | 1.083 | $94.86 |
| 2026-09-24 | 27.37% | +1.42 | 1.121 | $93.65 |
| 2026-09-23 | 27.08% | +2.14 | 1.139 | $94.14 |
| 2026-09-22 | 27.23% | +1.44 | 1.139 | $95.11 |
| 2026-09-21 | 27.39% | +1.36 | 1.133 | $94.90 |
| 2026-09-18 | 26.94% | +1.27 | 1.145 | $95.83 |
| 2026-09-17 | 26.75% | +1.52 | 1.166 | $96.67 |
| 2026-09-16 | 27.94% | +1.79 | 1.121 | $97.34 |
| 2026-09-15 | 27.42% | +1.29 | 1.147 | $96.58 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $99.07 |
| 2026-09-11 | 27.98% | +3.05 | 1.131 | $98.74 |
| 2026-09-10 | 32.04% | +1.72 | 0.988 | $99.22 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $100.04 |
| 2026-09-08 | 32.25% | +1.62 | 1.006 | $102.01 |
| 2026-09-04 | 26.04% | +0.51 | 1.156 | $104.47 |
| 2026-09-03 | 27.82% | +0.80 | 1.086 | $105.82 |
| 2026-09-02 | 25.81% | +3.40 | 1.171 | $106.72 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $106.15 |
| 2026-08-31 | 26.07% | -0.00 | 1.185 | $106.25 |
| 2026-08-28 | 25.48% | +2.20 | 1.226 | $107.85 |
| 2026-08-27 | 27.31% | +1.29 | 1.138 | $107.26 |
| 2026-08-26 | 27.20% | +1.40 | 1.192 | $108.49 |
| 2026-08-25 | 26.63% | +0.79 | 1.208 | $105.76 |
| 2025-10-22 | 44.69% | +2.38 | 0.791 | $85.50 |
| 2025-10-21 | 45.21% | +2.16 | 0.775 | $85.90 |
| 2025-10-20 | 43.78% | +1.92 | 0.799 | $84.53 |
| 2025-10-17 | 45.85% | +2.53 | 0.785 | $85.36 |
| 2025-10-16 | 47.72% | +2.49 | 0.759 | $84.34 |
| 2025-10-15 | 43.94% | +2.19 | 0.810 | $82.86 |
| 2025-10-14 | 42.95% | +2.87 | 0.811 | $81.15 |
| 2025-10-10 | 44.24% | +1.50 | 0.822 | $78.46 |
| 2025-10-09 | 40.75% | +2.18 | 0.844 | $79.78 |
| 2025-10-08 | 41.79% | +2.51 | 0.839 | $80.04 |
| 2025-10-07 | 40.89% | +1.85 | 0.840 | $81.29 |
| 2025-10-06 | 42.12% | +3.06 | 0.826 | $82.11 |
| 2025-10-03 | 40.45% | +1.73 | 0.830 | $86.42 |
| 2025-10-02 | 40.43% | +1.27 | 0.836 | $86.72 |
| 2025-10-01 | 39.74% | +3.05 | 0.858 | $84.40 |
| 2025-09-30 | 39.00% | +1.24 | 0.874 | $84.60 |
| 2025-09-29 | 37.29% | +2.33 | 0.910 | $85.64 |
| 2025-09-26 | 32.96% | +1.12 | 1.030 | $83.39 |
| 2025-09-25 | 32.20% | +1.69 | 1.062 | $83.83 |
| 2025-09-24 | 30.40% | +0.52 | 1.121 | $84.27 |
| 2025-09-23 | 30.03% | +1.24 | 1.131 | $85.69 |
| 2025-09-22 | 29.27% | +1.71 | 1.146 | $85.29 |
| 2025-09-19 | 29.67% | -0.66 | 1.139 | $84.56 |
| 2025-09-18 | 30.09% | +0.58 | 1.122 | $83.42 |
| 2025-09-17 | 30.34% | +1.00 | 1.110 | $83.22 |
| 2025-09-16 | 30.24% | +1.40 | 1.106 | $84.37 |
| 2025-09-15 | 30.45% | +0.56 | 1.111 | $82.68 |
| 2025-09-12 | 29.57% | +0.28 | 1.105 | $81.90 |
| 2025-09-11 | 29.83% | +0.37 | 1.121 | $82.36 |
| 2025-09-10 | 29.80% | +1.01 | 1.116 | $82.88 |
| 2025-09-09 | 29.89% | +1.65 | 1.115 | $83.81 |
| 2025-09-08 | 29.90% | +2.08 | 1.117 | $84.17 |
| 2025-09-05 | 28.87% | +1.91 | 1.145 | $85.43 |
| 2025-09-04 | 29.63% | +1.59 | 1.124 | $87.01 |
| 2025-09-03 | 29.61% | +1.18 | 1.129 | $87.25 |
| 2025-09-02 | 29.03% | +1.58 | 1.148 | $89.78 |
| 2025-08-29 | 27.29% | +1.14 | 1.202 | $88.19 |
| 2025-08-28 | 26.84% | +1.36 | 1.205 | $88.02 |
| 2025-08-27 | 27.61% | +3.88 | 1.192 | $87.66 |
| 2025-08-26 | 28.80% | +1.46 | 1.121 | $86.63 |
| 2025-08-25 | 28.18% | +1.70 | 1.145 | $85.81 |
| 2025-08-22 | 27.15% | +1.76 | 1.173 | $88.38 |
| 2025-08-21 | 28.08% | +2.32 | 1.158 | $88.56 |
| 2025-08-20 | 28.33% | +1.75 | 1.150 | $89.51 |
| 2025-08-19 | 27.72% | +2.41 | 1.135 | $90.93 |
| 2025-08-18 | 27.63% | +1.65 | 1.130 | $92.54 |
| 2025-08-15 | 27.16% | +2.06 | 1.153 | $90.60 |
| 2025-08-14 | 27.19% | +1.92 | 1.145 | $93.06 |
| 2025-08-13 | 26.93% | +1.75 | 1.136 | $94.18 |
| 2025-08-12 | 27.12% | +1.40 | 1.052 | $93.37 |
| 2025-08-11 | 28.07% | +3.29 | 1.030 | $91.74 |
| 2025-08-08 | 26.37% | +2.28 | 1.068 | $92.12 |
| 2025-08-07 | 27.51% | +2.03 | 1.042 | $91.02 |
| 2025-08-06 | 26.99% | +2.64 | 1.043 | $88.99 |
| 2025-08-05 | 28.18% | +2.23 | 1.025 | $90.20 |
| 2025-08-04 | 27.99% | +2.74 | 1.044 | $89.78 |
| 2025-08-01 | 30.25% | +2.69 | 0.965 | $86.86 |
| 2025-07-31 | 28.65% | +2.01 | 0.979 | $89.16 |
| 2025-07-30 | 28.54% | -1.47 | 0.980 | $92.76 |
| 2025-07-29 | 39.21% | +6.17 | 0.833 | $92.96 |
| 2025-07-28 | 38.45% | +2.04 | 0.819 | $93.67 |
| 2025-07-25 | 39.43% | +1.60 | 0.790 | $94.42 |
| 2025-07-24 | 37.44% | +3.33 | 0.844 | $93.70 |
| 2025-07-23 | 38.95% | +2.52 | 0.795 | $95.92 |
| 2025-07-22 | 37.52% | +0.32 | 0.831 | $96.94 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 337 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 337 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
1d (2026-11-13) · 8d (2026-11-20) · 15d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 1d | 8d | 15d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 32.40% | 28.40% | — |
| 10Δ 看涨 | 31.74% | 27.28% | — |
| 15Δ 看涨 | 31.50% | 26.93% | — |
| 20Δ 看涨 | 31.05% | 27.03% | 24.24% |
| 25Δ 看涨 | 30.64% | 27.09% | 25.28% |
| 30Δ 看涨 | 30.45% | 27.11% | 24.73% |
| 35Δ 看涨 | 30.52% | 27.11% | 24.65% |
| 40Δ 看涨 | 30.76% | 27.10% | 24.98% |
| 45Δ 看涨 | 31.09% | 27.11% | 25.24% |
| ATM | 31.45% | 27.24% | 25.38% |
| 45Δ 看跌 | 31.80% | 27.51% | 25.50% |
| 40Δ 看跌 | 32.18% | 27.97% | 25.69% |
| 35Δ 看跌 | 32.64% | 27.97% | 25.85% |
| 30Δ 看跌 | 33.17% | 27.93% | 25.97% |
| 25Δ 看跌 | 33.79% | 28.58% | 26.25% |
| 20Δ 看跌 | 34.50% | 28.75% | 26.69% |
| 15Δ 看跌 | 35.27% | 29.02% | — |
| 10Δ 看跌 | 36.07% | 29.79% | — |
| 5Δ 看跌 | 37.22% | 31.75% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 1 | $107.13 | 31.45% | 33.79% | 30.64% | +3.15 | +0.76 | 8 |
| 2026-11-20 | 8 | $107.17 | 27.24% | 28.58% | 27.09% | +1.49 | +0.60 | 18 |
| 2026-11-27 | 15 | $107.31 | 25.38% | 26.25% | 25.28% | +0.97 | +0.39 | 12 |
| 2026-12-04 | 22 | $107.36 | 25.94% | 26.92% | 25.63% | +1.28 | +0.33 | 17 |
| 2026-12-11 | 29 | $107.35 | 27.04% | 28.43% | 27.11% | +1.32 | +0.72 | 13 |
| 2026-12-18 | 36 | $107.48 | 25.87% | 26.80% | 25.50% | +1.30 | +0.28 | 9 |
| 2026-12-24 | 42 | $107.68 | 26.87% | 27.25% | 26.80% | +0.44 | +0.16 | 14 |
| 2027-01-15 | 64 | $107.86 | 25.94% | 27.25% | 25.22% | +2.02 | +0.30 | 9 |
| 2027-02-19 | 99 | $107.90 | 28.78% | 29.71% | 27.56% | +2.15 | -0.14 | 9 |
| 2027-03-19 | 127 | $108.10 | 28.52% | 29.69% | 28.14% | +1.55 | +0.40 | 12 |
| 2027-04-16 | 155 | $108.57 | 28.65% | 29.81% | 27.62% | +2.18 | +0.06 | 10 |
| 2027-06-17 | 217 | $109.20 | 29.73% | 31.05% | 27.95% | +3.10 | -0.23 | 16 |
| 2027-09-17 | 309 | $109.69 | 29.70% | 31.30% | 29.76% | +1.55 | +0.83 | 16 |
| 2027-12-17 | 400 | $111.02 | 29.28% | 31.59% | 28.95% | +2.64 | +0.99 | 13 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
14 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 1 天 | $107.13 | 31.45% | $107.14 | 8 |
| 2026-11-20 | 8 天 | $107.17 | 27.24% | $107.25 | 18 |
| 2026-11-27 | 15 天 | $107.31 | 25.38% | $107.45 | 12 |
| 2026-12-04 | 22 天 | $107.36 | 25.94% | $107.58 | 17 |
| 2026-12-11 | 29 天 | $107.35 | 27.04% | $107.66 | 13 |
| 2026-12-18 | 36 天 | $107.48 | 25.87% | $107.84 | 9 |
| 2026-12-24 | 42 天 | $107.68 | 26.87% | $108.13 | 14 |
| 2027-01-15 | 64 天 | $107.86 | 25.94% | $108.50 | 9 |
| 2027-02-19 | 99 天 | $107.90 | 28.78% | $109.12 | 9 |
| 2027-03-19 | 127 天 | $108.10 | 28.52% | $109.64 | 12 |
| 2027-04-16 | 155 天 | $108.57 | 28.65% | $110.48 | 10 |
| 2027-06-17 | 217 天 | $109.20 | 29.73% | $112.11 | 16 |
| 2027-09-17 | 309 天 | $109.69 | 29.70% | $113.86 | 16 |
| 2027-12-17 | 400 天 | $111.02 | 29.28% | $116.36 | 13 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 26.84%
- 60 天
- 26.06%
- 90 天
- 28.28%
- 180 天
- 29.18%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 337 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 8 次财报
- 落在隐含区间内
- 8 次中 3 次
- 38% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 6.5%
- 平均实际波动幅度
- 8.6%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-04 | 未说明时间 | 2.7% | -3.2% | 1.18× |
| 2026-10-29 | 收盘后 | 6.4% | -1.7% | 0.27× |
| 2026-10-28 | 未说明时间 | 7.1% | +2.2% | 0.32× |
| 2026-07-29 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-04-28 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-01-28 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-29 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-07-29 | 收盘后 | 8.7% | +13.8% | 1.58× |
| 2025-04-29 | 收盘后 | 9.1% | +24.6% | 2.70× |
| 2025-01-28 | 收盘后 | 8.5% | +5.3% | 0.63× |
| 2024-10-30 | 收盘后 | 6.7% | +8.7% | 1.29× |
| 2024-10-22 | 收盘后 | 2.4% | +9.2% | 3.90× |
| 2024-07-30 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-04-30 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-01-30 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-11-02 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。