股票 · 期权分析
SCHW 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $93.03
- 30D ATM IV
- 26.45%
- IV 百分位 · 1年
- 第 48
- 25Δ 风险逆转
- +3.34
- 期限斜率 90/30
- 1.027
▼ -0.21 pts 较前一交易日
概览
SCHW 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 26.4%,相当于未来一个月约 ±7.6% 的波动。这高于它过去一年 250 个交易日中 48% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 3.34 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
它的下一次财报在 2027-01-15(根据其财报周期估算)。
在最近 7 次财报中,期权市场平均计入了 ±2.8% 的波动,SCHW 实际平均波动 5.5%,7 次中有 4 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 26.45%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +3.34
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.35
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.027
对应 30 天内约 ±7.6% 的波动，平常一天约 ±1.7%。
高于过去一年中 48% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 3.34 个点。
高于过去一年中 56% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.35 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 3%。
高于过去一年中 52% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 250 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 48%
- IV 排名,1 年
- 19%
- IV 百分位,2 年
- 47%
- IV 排名,2 年
- 19%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $93.03
- 30 天隐含远期价
- $93.36
- 60 天 ATM IV
- 26.33%
- 90 天 ATM IV
- 27.15%
- 180 天 ATM IV
- 27.70%
- 使用的到期日数
- 12
- 总未平仓量
- 313,855
- Put / call 未平仓量比
- 1.14
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 348 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 26.45% | +3.34 | 1.027 | $93.03 |
| 2026-11-09 | 26.66% | +3.21 | 1.016 | $92.73 |
| 2026-11-06 | 27.90% | +3.54 | 1.025 | $91.49 |
| 2026-11-05 | 30.20% | +2.90 | 0.962 | $92.58 |
| 2026-11-04 | 25.18% | +1.90 | 1.059 | $93.37 |
| 2026-11-03 | 26.30% | +2.97 | 1.020 | $89.28 |
| 2026-11-02 | 26.47% | +1.65 | 1.024 | $88.71 |
| 2026-10-30 | 26.74% | +2.60 | 1.004 | $88.05 |
| 2026-10-29 | 25.31% | +1.94 | 1.028 | $89.47 |
| 2026-10-28 | 26.49% | +1.70 | 0.988 | $88.76 |
| 2026-10-27 | 26.36% | +2.64 | 1.013 | $89.30 |
| 2026-10-26 | 26.30% | +2.72 | 1.017 | $89.73 |
| 2026-10-23 | 26.13% | +2.62 | 1.003 | $90.58 |
| 2026-10-22 | 26.21% | +1.60 | 0.989 | $91.44 |
| 2026-10-21 | 25.79% | +1.48 | 0.995 | $91.64 |
| 2026-10-20 | 25.96% | +2.08 | 0.973 | $90.89 |
| 2026-10-19 | 25.87% | +1.95 | 0.976 | $89.58 |
| 2026-10-16 | 26.33% | +2.20 | 0.956 | $91.96 |
| 2026-10-15 | 27.69% | +1.11 | 0.938 | $94.16 |
| 2026-10-14 | 33.73% | +2.81 | 0.799 | $96.80 |
| 2026-10-13 | 30.11% | +1.92 | 0.876 | $95.94 |
| 2026-10-09 | 29.50% | +1.55 | 0.905 | $96.70 |
| 2026-10-08 | 29.40% | +1.43 | 0.899 | $96.87 |
| 2026-10-07 | 30.22% | +1.37 | 0.889 | $95.58 |
| 2026-10-06 | 29.33% | +1.64 | 0.910 | $96.80 |
| 2026-10-05 | 29.99% | +1.65 | 0.888 | $97.96 |
| 2026-10-02 | 30.10% | +2.44 | 0.906 | $96.70 |
| 2026-10-01 | 30.84% | +2.82 | 0.886 | $98.37 |
| 2026-09-30 | 31.27% | +2.73 | 0.888 | $97.74 |
| 2026-09-29 | 32.59% | +2.07 | 0.876 | $99.10 |
| 2026-09-28 | 31.36% | +2.59 | 0.880 | $98.30 |
| 2026-09-25 | 30.74% | +4.13 | 0.900 | $99.03 |
| 2026-09-24 | 30.84% | +1.67 | 0.909 | $99.49 |
| 2026-09-23 | 31.54% | -2.13 | 0.885 | $99.50 |
| 2026-09-22 | 30.83% | +2.40 | 0.884 | $100.35 |
| 2026-09-21 | 28.15% | +1.19 | 0.926 | $106.88 |
| 2026-09-18 | 26.78% | +1.86 | 0.983 | $105.25 |
| 2026-09-17 | 27.21% | +2.55 | 0.985 | $104.63 |
| 2026-09-16 | 27.86% | -0.19 | 0.978 | $105.16 |
| 2026-09-15 | 26.18% | +1.43 | 1.050 | $107.79 |
| 2026-09-14 | 27.61% | +1.17 | 0.983 | $107.31 |
| 2026-09-11 | 24.74% | +0.76 | 1.082 | $107.25 |
| 2026-09-10 | 24.97% | +1.27 | 1.082 | $107.33 |
| 2026-09-09 | 24.70% | +0.79 | 1.093 | $106.54 |
| 2026-09-08 | 25.63% | +2.09 | 1.050 | $106.87 |
| 2026-09-04 | 24.06% | +1.18 | 1.084 | $109.29 |
| 2026-09-03 | 23.98% | +1.60 | 1.066 | $110.38 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $108.24 |
| 2026-09-01 | 23.46% | +1.43 | 1.106 | $108.28 |
| 2026-08-31 | 23.66% | +0.78 | 1.108 | $109.82 |
| 2026-08-28 | 24.75% | +0.62 | 1.053 | $110.16 |
| 2026-08-27 | 24.03% | +2.17 | 1.090 | $108.05 |
| 2026-08-26 | 24.18% | +0.87 | 1.086 | $109.39 |
| 2026-08-25 | 22.75% | +0.78 | 1.131 | $112.27 |
| 2026-08-24 | 23.55% | +1.99 | 1.092 | $113.65 |
| 2026-08-21 | — | — | — | $112.30 |
| 2026-08-20 | 23.19% | +1.01 | 1.087 | $109.79 |
| 2026-08-19 | 22.58% | +1.28 | 1.118 | $110.88 |
| 2026-08-18 | 22.18% | +2.09 | 1.114 | $111.68 |
| 2026-08-17 | 21.98% | +0.76 | 1.134 | $110.58 |
| 2025-10-22 | 26.32% | +4.08 | 0.957 | $94.31 |
| 2025-10-21 | 25.87% | +4.59 | 0.982 | $95.09 |
| 2025-10-20 | 26.91% | +3.72 | 0.924 | $94.95 |
| 2025-10-17 | 28.94% | +3.95 | 0.933 | $94.14 |
| 2025-10-16 | 31.76% | +3.68 | 0.913 | $93.41 |
| 2025-10-15 | 34.46% | +2.76 | 0.853 | $94.33 |
| 2025-10-14 | 33.80% | +1.73 | 0.851 | $93.39 |
| 2025-10-10 | 34.98% | +4.41 | 0.864 | $91.96 |
| 2025-10-09 | 32.00% | +1.98 | 0.869 | $94.02 |
| 2025-10-08 | 33.29% | +2.30 | 0.872 | $93.79 |
| 2025-10-07 | 31.58% | +6.04 | 0.922 | $94.01 |
| 2025-10-06 | 33.60% | +3.73 | 0.873 | $94.00 |
| 2025-10-03 | 30.97% | +2.99 | 0.907 | $94.08 |
| 2025-10-02 | 31.66% | +2.81 | 0.895 | $92.70 |
| 2025-10-01 | 32.16% | +3.87 | 0.881 | $92.25 |
| 2025-09-30 | 30.09% | +4.73 | 0.931 | $95.47 |
| 2025-09-29 | 31.84% | +1.77 | 0.874 | $96.89 |
| 2025-09-26 | 31.12% | +2.63 | 0.890 | $95.46 |
| 2025-09-25 | 31.92% | +2.92 | 0.876 | $94.78 |
| 2025-09-24 | 32.32% | -0.74 | 0.860 | $92.37 |
| 2025-09-23 | 29.80% | +4.05 | 0.923 | $93.91 |
| 2025-09-22 | 29.77% | +3.03 | 0.908 | $94.43 |
| 2025-09-19 | 29.90% | +2.83 | 0.895 | $94.33 |
| 2025-09-18 | 30.35% | +2.85 | 0.884 | $93.28 |
| 2025-09-17 | 30.08% | +1.67 | 0.896 | $92.09 |
| 2025-09-16 | 30.85% | +2.93 | 0.900 | $91.03 |
| 2025-09-15 | 28.85% | +3.17 | 0.937 | $92.10 |
| 2025-09-12 | 27.13% | +2.26 | 0.996 | $93.54 |
| 2025-09-11 | 27.05% | +4.17 | 0.991 | $93.94 |
| 2025-09-10 | 26.37% | +5.19 | 1.057 | $92.24 |
| 2025-09-09 | 29.32% | +1.59 | 0.943 | $93.67 |
| 2025-09-08 | 26.96% | +4.03 | 1.018 | $93.45 |
| 2025-09-05 | 25.24% | +3.38 | 1.112 | $92.05 |
| 2025-09-04 | 23.35% | +3.90 | 1.126 | $97.63 |
| 2025-09-03 | 23.14% | +3.36 | 1.117 | $96.22 |
| 2025-09-02 | 23.16% | +3.59 | 1.111 | $96.12 |
| 2025-08-29 | 22.01% | +2.79 | 1.151 | $95.84 |
| 2025-08-28 | 21.56% | +2.78 | 1.151 | $97.09 |
| 2025-08-27 | 22.03% | +2.90 | 1.144 | $96.87 |
| 2025-08-26 | 22.01% | +3.17 | 1.137 | $97.24 |
| 2025-08-25 | 22.47% | +2.89 | 1.133 | $96.19 |
| 2025-08-22 | 21.52% | +3.08 | 1.168 | $95.83 |
| 2025-08-21 | 23.26% | +3.30 | 1.111 | $95.82 |
| 2025-08-20 | 22.95% | +3.65 | 1.118 | $95.51 |
| 2025-08-19 | 21.77% | +2.76 | 1.170 | $95.76 |
| 2025-08-18 | 22.24% | +3.63 | 1.135 | $96.17 |
| 2025-08-15 | 21.81% | +3.46 | 1.167 | $96.11 |
| 2025-08-14 | 21.47% | +2.99 | 1.163 | $97.78 |
| 2025-08-13 | 22.48% | +2.72 | 1.157 | $95.59 |
| 2025-08-12 | 21.05% | +2.24 | 1.173 | $98.69 |
| 2025-08-11 | 22.05% | +2.99 | 1.133 | $97.63 |
| 2025-08-08 | 21.61% | +3.13 | 1.153 | $97.08 |
| 2025-08-07 | 22.66% | +4.14 | 1.132 | $95.99 |
| 2025-08-06 | 21.79% | +3.43 | 1.146 | $96.71 |
| 2025-08-05 | 22.82% | +3.09 | 1.111 | $96.44 |
| 2025-08-04 | 22.03% | +3.31 | 1.132 | $97.10 |
| 2025-08-01 | 23.52% | +3.19 | 1.070 | $95.53 |
| 2025-07-31 | 21.63% | +1.97 | 1.137 | $97.73 |
| 2025-07-30 | 21.38% | +1.92 | 1.124 | $98.57 |
| 2025-07-29 | 20.65% | +2.04 | 1.157 | $97.91 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 348 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 348 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 34.16% | 27.68% | 25.88% |
| 10Δ 看涨 | 33.49% | 27.70% | 25.91% |
| 15Δ 看涨 | 32.28% | 27.39% | 25.27% |
| 20Δ 看涨 | 32.58% | 27.29% | 25.54% |
| 25Δ 看涨 | 33.01% | 27.45% | 25.68% |
| 30Δ 看涨 | 33.31% | 27.47% | 25.68% |
| 35Δ 看涨 | 33.60% | 27.51% | 25.85% |
| 40Δ 看涨 | 33.98% | 28.01% | 26.05% |
| 45Δ 看涨 | 34.59% | 28.38% | 26.23% |
| ATM | 35.20% | 28.55% | 26.49% |
| 45Δ 看跌 | 35.50% | 28.54% | 26.55% |
| 40Δ 看跌 | 35.67% | 28.76% | 26.55% |
| 35Δ 看跌 | 35.89% | 29.01% | 26.50% |
| 30Δ 看跌 | 36.41% | 29.23% | 26.79% |
| 25Δ 看跌 | 37.09% | 29.57% | 27.42% |
| 20Δ 看跌 | 37.54% | 30.10% | 27.69% |
| 15Δ 看跌 | 38.05% | 31.76% | 28.56% |
| 10Δ 看跌 | 38.97% | 31.99% | — |
| 5Δ 看跌 | 41.03% | 34.41% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $93.10 | 35.20% | 37.09% | 33.01% | +4.08 | -0.15 | 15 |
| 2026-11-20 | 10 | $93.14 | 28.55% | 29.57% | 27.45% | +2.13 | -0.04 | 22 |
| 2026-11-27 | 17 | $93.18 | 26.49% | 27.42% | 25.68% | +1.74 | +0.06 | 15 |
| 2026-12-04 | 24 | $93.24 | 26.79% | 27.57% | 25.40% | +2.17 | -0.30 | 17 |
| 2026-12-11 | 31 | $93.38 | 26.41% | 28.58% | 25.10% | +3.48 | +0.44 | 12 |
| 2026-12-18 | 38 | $93.38 | 26.48% | 27.79% | 25.23% | +2.56 | +0.04 | 10 |
| 2026-12-24 | 44 | $93.55 | 27.04% | 27.94% | 24.81% | +3.13 | -0.66 | 9 |
| 2027-01-15 | 66 | $93.74 | 26.14% | 28.15% | 25.18% | +2.98 | +0.52 | 13 |
| 2027-02-19 | 101 | $93.91 | 27.45% | 29.27% | 26.28% | +2.99 | +0.33 | 12 |
| 2027-03-19 | 129 | $94.16 | 27.70% | 29.60% | 26.24% | +3.36 | +0.22 | 15 |
| 2027-06-17 | 219 | $94.92 | 27.70% | 29.65% | 26.27% | +3.38 | +0.26 | 21 |
| 2027-09-17 | 311 | $95.73 | 28.38% | 30.29% | 27.07% | +3.21 | +0.30 | 22 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
12 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $93.10 | 35.20% | $93.15 | 15 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $93.14 | 28.55% | $93.24 | 22 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $93.18 | 26.49% | $93.33 | 15 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $93.24 | 26.79% | $93.46 | 17 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $93.38 | 26.41% | $93.65 | 12 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $93.38 | 26.48% | $93.73 | 10 |
| 2026-12-24 | 44 天 | $93.55 | 27.04% | $93.97 | 9 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $93.74 | 26.14% | $94.32 | 13 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $93.91 | 27.45% | $94.90 | 12 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $94.16 | 27.70% | $95.45 | 15 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $94.92 | 27.70% | $97.13 | 21 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $95.73 | 28.38% | $99.07 | 22 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 26.45%
- 60 天
- 26.33%
- 90 天
- 27.15%
- 180 天
- 27.70%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 348 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 7 次财报
- 落在隐含区间内
- 7 次中 4 次
- 57% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 2.8%
- 平均实际波动幅度
- 5.5%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-21 | 未说明时间 | 2.1% | -0.2% | 0.10× |
| 2026-10-15 | 收盘后 | 2.1% | -2.3% | 1.12× |
| 2026-07-21 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-04-16 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-01-21 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-10-16 | 收盘后 | 2.7% | +18.4% | 6.81× |
| 2025-07-18 | 收盘后 | 2.6% | +15.4% | 5.99× |
| 2025-04-17 | 收盘后 | 5.0% | -1.6% | 0.32× |
| 2025-01-21 | 收盘后 | 2.9% | -0.4% | 0.14× |
| 2024-10-15 | 收盘后 | 2.4% | +0.2% | 0.07× |
| 2024-07-16 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-04-15 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-01-17 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-10-16 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。