股票 · 期权分析
SO 期权分析
数据截至 2026年11月12日(收盘)
- 标的收盘价
- $92.47
- 30D ATM IV
- 17.31%
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- +1.03
- 期限斜率 90/30
- 1.070
▼ -1.70 pts 较前一交易日
概览
SO 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 17.3%,相当于未来一个月约 ±5.0% 的波动。它在本站的历史只有 335 个交易日,不到计算百分位所需的 180 个,所以这个读数还没有和它自己的过去作比较。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 1.03 个波动率点。
较长期限的期权波动率更高:90 天波动率比 30 天高 7%。
它的下一次财报在 2027-02-04(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±3.2% 的波动,SO 实际平均波动 0.9%,6 次中有 6 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 17.31%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +1.03
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.42
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.070
对应 30 天内约 ±5.0% 的波动，平常一天约 ±1.1%。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 1.03 个点。
两翼的隐含波动率比平值高 0.42 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 7%。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 151 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- 24%
- IV 排名,2 年
- 26%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $92.47
- 30 天隐含远期价
- $92.30
- 60 天 ATM IV
- 17.81%
- 90 天 ATM IV
- 18.53%
- 180 天 ATM IV
- 19.70%
- 使用的到期日数
- 11
- 总未平仓量
- 74,150
- Put / call 未平仓量比
- 0.50
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 335 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-12 | 17.31% | +1.03 | 1.070 | $92.47 |
| 2026-11-10 | 19.01% | +0.96 | 1.008 | $93.65 |
| 2026-11-09 | 19.37% | +0.09 | 0.997 | $93.57 |
| 2026-11-06 | 20.39% | +0.76 | 0.991 | $92.34 |
| 2026-11-05 | 21.60% | +0.96 | 0.937 | $93.34 |
| 2026-11-04 | 23.03% | +1.63 | 0.911 | $93.12 |
| 2026-11-03 | 25.26% | +2.27 | 0.856 | $93.75 |
| 2026-11-02 | 24.88% | +2.62 | 0.870 | $94.61 |
| 2026-10-30 | 26.43% | +2.41 | 0.813 | $93.71 |
| 2026-10-29 | 24.47% | +2.45 | 0.842 | $92.99 |
| 2026-10-28 | — | — | — | $91.52 |
| 2026-10-27 | 22.60% | +2.88 | 0.867 | $92.65 |
| 2026-10-26 | 22.89% | -1.01 | 0.835 | $92.57 |
| 2026-10-23 | 22.45% | +1.61 | 0.867 | $92.89 |
| 2026-10-22 | 22.44% | +2.03 | 0.869 | $93.82 |
| 2026-10-21 | 22.67% | +1.91 | 0.848 | $90.39 |
| 2026-10-20 | 22.25% | +2.40 | 0.861 | $90.71 |
| 2026-10-19 | 21.42% | +1.87 | 0.885 | $89.27 |
| 2026-10-16 | 20.79% | +3.22 | 0.888 | $91.18 |
| 2026-10-15 | 21.36% | +2.57 | 0.904 | $89.18 |
| 2026-10-14 | 20.18% | +2.48 | 0.894 | $89.38 |
| 2026-10-13 | 19.98% | +2.32 | 0.939 | $88.11 |
| 2026-10-09 | 19.19% | +2.51 | 0.958 | $86.17 |
| 2026-10-08 | 19.67% | +2.28 | 0.953 | $86.15 |
| 2026-10-07 | 19.46% | +2.05 | 0.960 | $85.44 |
| 2026-10-06 | 19.44% | +2.93 | 0.984 | $85.44 |
| 2026-10-05 | 19.76% | +2.60 | 0.990 | $83.79 |
| 2026-10-02 | — | — | — | $83.72 |
| 2026-10-01 | 18.48% | +1.87 | 1.075 | $83.47 |
| 2026-09-30 | 18.18% | +3.89 | 1.115 | $82.89 |
| 2026-09-29 | 18.73% | +3.28 | 1.048 | $83.45 |
| 2026-09-28 | 18.93% | +2.11 | 1.024 | $82.35 |
| 2026-09-25 | 18.91% | +1.84 | 1.045 | $82.88 |
| 2026-09-24 | 18.31% | +2.53 | 1.076 | $82.89 |
| 2026-09-23 | 17.32% | +2.40 | 1.103 | $83.47 |
| 2026-09-22 | 17.73% | +3.39 | 1.050 | $85.15 |
| 2026-09-21 | 17.93% | +2.71 | 1.041 | $85.46 |
| 2026-09-18 | 17.36% | +2.75 | 1.119 | $85.52 |
| 2026-09-17 | 18.21% | +2.94 | 1.034 | $86.76 |
| 2026-09-16 | 18.41% | +2.66 | 1.021 | $86.23 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $85.95 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $87.00 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $87.17 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $87.75 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $88.34 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $88.99 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $88.11 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $88.77 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $88.31 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $88.09 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $88.00 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $88.25 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $89.05 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $89.76 |
| 2025-10-22 | — | — | — | $97.48 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $97.00 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $97.69 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $97.80 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $98.43 |
| 2025-10-15 | 20.12% | +2.22 | 0.953 | $99.72 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $99.68 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $98.29 |
| 2025-10-09 | 18.43% | +2.44 | 0.992 | $96.13 |
| 2025-10-08 | 17.82% | +2.84 | 1.012 | $96.18 |
| 2025-10-07 | 18.39% | +1.85 | 0.971 | $96.42 |
| 2025-10-06 | 17.77% | +2.36 | 0.968 | $95.49 |
| 2025-10-03 | 17.97% | +1.89 | 0.991 | $94.54 |
| 2025-10-02 | — | — | — | $93.89 |
| 2025-10-01 | 16.85% | +2.52 | 1.026 | $94.80 |
| 2025-09-30 | 17.09% | +2.42 | 1.014 | $94.77 |
| 2025-09-29 | 17.28% | +2.83 | 1.008 | $93.91 |
| 2025-09-26 | 16.45% | +2.47 | 1.021 | $94.53 |
| 2025-09-25 | 17.05% | +2.13 | 1.031 | $93.69 |
| 2025-09-24 | 16.95% | +2.08 | 1.043 | $94.41 |
| 2025-09-23 | — | — | — | $93.72 |
| 2025-09-22 | — | — | — | $92.33 |
| 2025-09-19 | — | — | — | $91.80 |
| 2025-09-18 | — | — | — | $91.45 |
| 2025-09-17 | — | — | — | $91.63 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $91.36 |
| 2025-09-15 | 16.75% | +2.54 | 1.029 | $92.28 |
| 2025-09-12 | 16.78% | +2.57 | 1.016 | $92.27 |
| 2025-09-11 | 15.70% | -0.01 | 1.112 | $92.13 |
| 2025-09-10 | 17.63% | +2.16 | 1.011 | $91.56 |
| 2025-09-09 | — | — | — | $91.21 |
| 2025-09-08 | — | — | — | $90.83 |
| 2025-09-05 | 16.11% | +2.80 | 1.085 | $91.78 |
| 2025-09-04 | 16.07% | +2.14 | 1.107 | $91.87 |
| 2025-09-03 | — | — | — | $91.66 |
| 2025-09-02 | 16.92% | +2.89 | 1.073 | $92.09 |
| 2025-08-29 | 16.73% | +2.86 | 1.073 | $92.30 |
| 2025-08-28 | — | — | — | $92.24 |
| 2025-08-27 | 16.45% | +2.55 | 1.069 | $93.28 |
| 2025-08-26 | 15.39% | +2.77 | 1.142 | $93.09 |
| 2025-08-25 | 15.34% | +2.90 | 1.126 | $93.13 |
| 2025-08-22 | 14.48% | +2.85 | 1.125 | $94.48 |
| 2025-08-21 | 15.12% | +2.47 | 1.129 | $94.62 |
| 2025-08-20 | 15.01% | +2.46 | 1.119 | $94.93 |
| 2025-08-19 | 15.14% | +2.58 | 1.068 | $94.18 |
| 2025-08-18 | 14.15% | +2.57 | 1.125 | $92.85 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $94.07 |
| 2025-08-14 | — | — | — | $94.19 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $94.79 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $93.96 |
| 2025-08-11 | — | — | — | $94.57 |
| 2025-08-08 | 16.46% | +2.93 | 1.025 | $94.69 |
| 2025-08-07 | 16.90% | +3.62 | 1.028 | $95.35 |
| 2025-08-06 | 17.13% | +2.63 | 1.014 | $94.68 |
| 2025-08-05 | 16.61% | +1.85 | 1.052 | $94.39 |
| 2025-08-04 | 18.14% | +2.93 | 0.983 | $96.00 |
| 2025-08-01 | 17.33% | +1.68 | 1.025 | $94.99 |
| 2025-07-31 | — | — | — | $94.48 |
| 2025-07-30 | — | — | — | $94.90 |
| 2025-07-29 | 19.11% | +2.22 | 0.946 | $95.20 |
| 2025-07-28 | 18.30% | +2.05 | 1.002 | $94.30 |
| 2025-07-25 | 18.40% | +2.80 | 0.974 | $95.35 |
| 2025-07-24 | 19.37% | +1.96 | 0.941 | $95.00 |
| 2025-07-23 | 19.33% | +3.31 | 0.992 | $95.13 |
| 2025-07-22 | 19.71% | +2.47 | 0.954 | $95.85 |
| 2025-07-21 | — | — | — | $94.79 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 335 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 335 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
8d (2026-11-20) · 15d (2026-11-27) · 22d (2026-12-04)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 8d | 15d | 22d |
|---|---|---|---|
| 15Δ 看涨 | 19.39% | — | — |
| 20Δ 看涨 | 18.69% | — | 16.67% |
| 25Δ 看涨 | 18.54% | 17.55% | 16.37% |
| 30Δ 看涨 | 18.59% | 17.50% | 16.27% |
| 35Δ 看涨 | 18.64% | 17.58% | 16.22% |
| 40Δ 看涨 | 18.65% | 17.67% | 16.19% |
| 45Δ 看涨 | 18.64% | 17.56% | 16.24% |
| ATM | 19.09% | 17.34% | 16.50% |
| 45Δ 看跌 | 19.28% | 17.31% | 16.73% |
| 40Δ 看跌 | 19.13% | 17.44% | 16.94% |
| 35Δ 看跌 | 18.98% | 17.64% | 17.07% |
| 30Δ 看跌 | 18.99% | 17.92% | 17.13% |
| 25Δ 看跌 | 19.40% | 18.24% | 17.32% |
| 20Δ 看跌 | 20.11% | 18.49% | — |
| 15Δ 看跌 | 21.08% | — | — |
| 10Δ 看跌 | 22.84% | — | — |
| 5Δ 看跌 | 28.43% | — | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 8 | $92.15 | 19.09% | 19.40% | 18.54% | +0.86 | -0.11 | 8 |
| 2026-11-27 | 15 | $92.18 | 17.34% | 18.24% | 17.55% | +0.69 | +0.55 | 7 |
| 2026-12-04 | 22 | $92.20 | 16.50% | 17.32% | 16.37% | +0.95 | +0.34 | 8 |
| 2026-12-11 | 29 | $92.30 | 17.17% | 18.07% | 17.09% | +0.98 | +0.41 | 9 |
| 2026-12-18 | 36 | $92.30 | 17.99% | 19.10% | 17.81% | +1.29 | +0.47 | 7 |
| 2027-01-15 | 64 | $92.63 | 17.79% | 18.61% | 17.19% | +1.42 | +0.11 | 8 |
| 2027-02-19 | 99 | $92.65 | 18.69% | 20.20% | 18.02% | +2.18 | +0.42 | 9 |
| 2027-03-19 | 127 | $92.65 | 18.88% | 20.23% | 17.90% | +2.33 | +0.18 | 10 |
| 2027-05-21 | 190 | $92.90 | 19.80% | 21.48% | 19.14% | +2.34 | +0.51 | 11 |
| 2027-06-17 | 217 | $93.53 | 19.04% | 21.84% | 18.39% | +3.45 | +1.08 | 12 |
| 2027-09-17 | 309 | $93.55 | 19.77% | 21.66% | 19.05% | +2.61 | +0.58 | 12 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
11 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 8 天 | $92.15 | 19.09% | $92.19 | 8 |
| 2026-11-27 | 15 天 | $92.18 | 17.34% | $92.23 | 7 |
| 2026-12-04 | 22 天 | $92.20 | 16.50% | $92.28 | 8 |
| 2026-12-11 | 29 天 | $92.30 | 17.17% | $92.41 | 9 |
| 2026-12-18 | 36 天 | $92.30 | 17.99% | $92.45 | 7 |
| 2027-01-15 | 64 天 | $92.63 | 17.79% | $92.88 | 8 |
| 2027-02-19 | 99 天 | $92.65 | 18.69% | $93.09 | 9 |
| 2027-03-19 | 127 天 | $92.65 | 18.88% | $93.23 | 10 |
| 2027-05-21 | 190 天 | $92.90 | 19.80% | $93.86 | 11 |
| 2027-06-17 | 217 天 | $93.53 | 19.04% | $94.54 | 12 |
| 2027-09-17 | 309 天 | $93.55 | 19.77% | $95.11 | 12 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 17.31%
- 60 天
- 17.81%
- 90 天
- 18.53%
- 180 天
- 19.70%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 335 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 6 次
- 100% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 3.2%
- 平均实际波动幅度
- 0.9%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-05 | 开盘前 | 3.1% | +0.2% | 0.08× |
| 2026-10-29 | 未说明时间 | 1.3% | +0.8% | 0.58× |
| 2026-07-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-02-19 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-07-31 | 开盘前 | 6.3% | -0.4% | 0.07× |
| 2025-05-01 | 开盘前 | 2.8% | -0.5% | 0.17× |
| 2025-02-20 | 开盘前 | 3.3% | +1.5% | 0.47× |
| 2024-10-31 | 开盘前 | 2.7% | +1.9% | 0.70× |
| 2024-08-01 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-05-02 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-15 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-11-02 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-10-06 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。