股票 · 期权分析
SPGI 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $473.38
- 30D ATM IV
- 25.64%
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- +2.14
- 期限斜率 90/30
- 1.026
▲ +0.11 pts 较前一交易日
概览
SPGI 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 25.6%,相当于未来一个月约 ±7.4% 的波动。它在本站的历史只有 348 个交易日,不到计算百分位所需的 180 个,所以这个读数还没有和它自己的过去作比较。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 2.14 个波动率点。
它的下一次财报在 2027-01-26(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±4.5% 的波动,SPGI 实际平均波动 2.8%,6 次中有 5 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 25.64%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +2.14
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.15
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.026
对应 30 天内约 ±7.4% 的波动，平常一天约 ±1.6%。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 2.14 个点。
两翼的隐含波动率比平值高 0.15 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 3%。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 109 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- —
- IV 排名,2 年
- —
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $473.38
- 30 天隐含远期价
- $473.36
- 60 天 ATM IV
- 25.04%
- 90 天 ATM IV
- 26.31%
- 180 天 ATM IV
- 27.64%
- 使用的到期日数
- 9
- 总未平仓量
- 13,857
- Put / call 未平仓量比
- 0.39
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 348 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 25.64% | +2.14 | 1.026 | $473.38 |
| 2026-11-09 | 25.53% | +1.61 | 1.031 | $471.09 |
| 2026-11-06 | 27.80% | +2.79 | 0.980 | $467.80 |
| 2026-11-05 | 28.14% | +2.91 | 0.986 | $472.41 |
| 2026-11-04 | — | — | — | $481.69 |
| 2026-11-03 | 26.66% | +3.04 | 0.994 | $466.03 |
| 2026-11-02 | 27.27% | +2.04 | 0.971 | $475.17 |
| 2026-10-30 | 26.87% | +1.62 | 1.002 | $466.55 |
| 2026-10-29 | 26.86% | +1.34 | 0.972 | $460.66 |
| 2026-10-28 | 27.44% | +2.34 | 0.957 | $449.33 |
| 2026-10-27 | 27.29% | +2.12 | 0.977 | $448.93 |
| 2026-10-26 | 31.37% | +2.86 | 0.882 | $450.65 |
| 2026-10-23 | 31.26% | +3.26 | 0.874 | $450.31 |
| 2026-10-22 | 30.76% | +2.69 | 0.877 | $453.10 |
| 2026-10-21 | 29.86% | +2.06 | 0.905 | $443.16 |
| 2026-10-20 | — | — | — | $438.12 |
| 2026-10-19 | 30.02% | +3.15 | 0.901 | $427.83 |
| 2026-10-16 | 32.09% | +2.63 | 0.851 | $429.64 |
| 2026-10-15 | 30.68% | +2.77 | 0.888 | $424.81 |
| 2026-10-14 | 31.01% | +1.91 | 0.873 | $408.57 |
| 2026-10-13 | 30.85% | +1.22 | 0.888 | $409.99 |
| 2026-10-09 | 29.75% | +2.18 | 0.902 | $407.82 |
| 2026-10-08 | 30.28% | +3.37 | 0.906 | $402.73 |
| 2026-10-07 | 28.28% | +1.60 | 0.966 | $395.18 |
| 2026-10-06 | 27.93% | +2.09 | 0.991 | $396.13 |
| 2026-10-05 | 30.33% | +1.57 | 0.919 | $390.92 |
| 2026-10-02 | 28.49% | +1.85 | 0.990 | $386.27 |
| 2026-10-01 | 28.44% | +1.96 | 1.008 | $388.16 |
| 2026-09-30 | 27.53% | +1.67 | 1.013 | $394.47 |
| 2026-09-29 | 29.23% | +1.73 | 0.992 | $392.45 |
| 2026-09-28 | 28.71% | +2.16 | 0.989 | $395.92 |
| 2026-09-25 | 27.40% | -0.28 | 1.011 | $403.30 |
| 2026-09-24 | 27.29% | +0.50 | 1.035 | $403.25 |
| 2026-09-23 | 26.68% | +1.99 | 1.060 | $406.50 |
| 2026-09-22 | 27.01% | +0.14 | 1.073 | $402.44 |
| 2026-09-21 | 28.11% | +1.36 | 1.021 | $404.47 |
| 2026-09-18 | 25.39% | +1.77 | 1.106 | $405.32 |
| 2026-09-17 | 26.75% | +1.94 | 1.080 | $404.11 |
| 2026-09-16 | 27.85% | +1.59 | 1.054 | $406.76 |
| 2026-09-15 | 28.67% | +1.16 | 1.050 | $412.52 |
| 2026-09-14 | 28.35% | +1.59 | 1.023 | $418.54 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $410.71 |
| 2026-09-10 | 28.12% | +0.87 | 1.058 | $410.42 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $418.36 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $429.31 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $443.51 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $450.58 |
| 2026-09-02 | 26.13% | -0.58 | — | $431.71 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $440.21 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $435.84 |
| 2026-08-28 | 25.77% | +2.61 | 1.079 | $442.89 |
| 2026-08-27 | 26.53% | +1.61 | 1.077 | $435.39 |
| 2026-08-26 | 25.76% | +2.50 | 1.142 | $436.49 |
| 2026-08-25 | — | — | — | $432.99 |
| 2026-08-24 | 27.01% | +2.26 | 1.059 | $435.42 |
| 2026-08-21 | — | — | — | $431.29 |
| 2026-08-20 | 26.14% | +2.28 | 1.093 | $432.16 |
| 2026-08-19 | — | — | — | $426.66 |
| 2026-08-18 | — | — | — | $418.04 |
| 2026-08-17 | 26.89% | +1.19 | 1.054 | $410.53 |
| 2025-10-22 | 24.56% | +4.74 | 0.997 | $479.74 |
| 2025-10-21 | 27.57% | +4.67 | 0.863 | $483.79 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $477.59 |
| 2025-10-17 | 29.52% | +3.53 | 0.838 | $473.19 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $472.05 |
| 2025-10-15 | — | — | — | $482.88 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $486.69 |
| 2025-10-10 | 26.48% | +3.40 | 0.907 | $486.10 |
| 2025-10-09 | 26.90% | +2.85 | 0.894 | $487.61 |
| 2025-10-08 | 26.70% | +3.10 | 0.893 | $482.43 |
| 2025-10-07 | — | — | — | $481.22 |
| 2025-10-06 | 26.79% | +2.26 | 0.878 | $478.35 |
| 2025-10-03 | 25.23% | +2.61 | 0.926 | $479.81 |
| 2025-10-02 | 24.08% | +2.22 | 0.991 | $476.63 |
| 2025-10-01 | 23.37% | +3.52 | 0.994 | $481.67 |
| 2025-09-30 | 23.09% | +3.82 | 0.999 | $486.71 |
| 2025-09-29 | 20.78% | +2.03 | 1.060 | $491.34 |
| 2025-09-26 | 20.78% | +2.27 | 1.046 | $487.18 |
| 2025-09-25 | — | — | — | $484.94 |
| 2025-09-24 | 21.45% | +2.93 | 1.093 | $490.74 |
| 2025-09-23 | 22.18% | +2.66 | 1.003 | $496.76 |
| 2025-09-22 | 20.35% | +2.97 | 1.060 | $505.57 |
| 2025-09-19 | — | — | — | $507.16 |
| 2025-09-18 | — | — | — | $507.80 |
| 2025-09-17 | — | — | — | $544.10 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $541.29 |
| 2025-09-15 | 20.23% | +3.11 | 0.978 | $543.99 |
| 2025-09-12 | — | — | — | $544.23 |
| 2025-09-11 | — | — | — | $550.88 |
| 2025-09-10 | — | — | — | $539.89 |
| 2025-09-09 | — | — | — | $547.71 |
| 2025-09-08 | — | — | — | $545.87 |
| 2025-09-05 | — | — | — | $538.06 |
| 2025-09-04 | — | — | — | $540.26 |
| 2025-09-03 | — | — | — | $539.24 |
| 2025-09-02 | 18.76% | +3.15 | 1.065 | $539.64 |
| 2025-08-29 | — | — | — | $548.44 |
| 2025-08-28 | 18.38% | +3.33 | 1.104 | $547.55 |
| 2025-08-27 | — | — | — | $549.87 |
| 2025-08-26 | — | — | — | $552.32 |
| 2025-08-25 | 18.08% | +2.36 | 1.093 | $551.69 |
| 2025-08-22 | — | — | — | $556.66 |
| 2025-08-21 | 17.85% | +2.42 | 1.119 | $552.44 |
| 2025-08-20 | — | — | — | $557.03 |
| 2025-08-19 | — | — | — | $554.43 |
| 2025-08-18 | — | — | — | $551.21 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $556.47 |
| 2025-08-14 | — | — | — | $564.15 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $562.58 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $559.06 |
| 2025-08-11 | — | — | — | $555.88 |
| 2025-08-08 | — | — | — | $556.87 |
| 2025-08-07 | — | — | — | $559.13 |
| 2025-08-06 | 17.65% | +2.85 | 1.054 | $562.56 |
| 2025-08-05 | — | — | — | $563.02 |
| 2025-08-04 | — | — | — | $563.02 |
| 2025-08-01 | — | — | — | $545.66 |
| 2025-07-31 | 18.80% | +4.18 | 1.012 | $551.10 |
| 2025-07-30 | — | — | — | $529.33 |
| 2025-07-29 | — | — | — | $530.79 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 348 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 348 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27) · 24d (2026-12-04)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 10d | 17d | 24d |
|---|---|---|---|
| 15Δ 看涨 | 27.55% | — | — |
| 20Δ 看涨 | 26.50% | 24.51% | — |
| 25Δ 看涨 | 26.54% | 25.07% | 25.19% |
| 30Δ 看涨 | 26.84% | 25.48% | 25.02% |
| 35Δ 看涨 | 27.12% | 25.05% | 25.11% |
| 40Δ 看涨 | 27.20% | 24.74% | 25.32% |
| 45Δ 看涨 | 27.22% | 24.75% | 25.86% |
| ATM | 27.38% | 24.85% | 26.35% |
| 45Δ 看跌 | 27.82% | 25.27% | 25.88% |
| 40Δ 看跌 | 27.80% | 25.64% | 25.98% |
| 35Δ 看跌 | 27.67% | 26.02% | 26.17% |
| 30Δ 看跌 | 28.43% | 26.27% | 26.48% |
| 25Δ 看跌 | 28.77% | 26.39% | 26.95% |
| 20Δ 看跌 | — | — | 27.67% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 | $473.00 | 27.38% | 28.77% | 26.54% | +2.23 | +0.28 | 8 |
| 2026-11-27 | 17 | $472.96 | 24.85% | 26.39% | 25.07% | +1.32 | +0.88 | 9 |
| 2026-12-04 | 24 | $472.91 | 26.35% | 26.95% | 25.19% | +1.76 | -0.28 | 8 |
| 2026-12-18 | 38 | $473.97 | 25.03% | 26.78% | 24.31% | +2.48 | +0.52 | 10 |
| 2027-01-15 | 66 | $475.26 | 25.04% | 26.35% | 24.27% | +2.08 | +0.27 | 13 |
| 2027-02-19 | 101 | $477.72 | 26.68% | 28.41% | 25.75% | +2.66 | +0.41 | 19 |
| 2027-03-19 | 129 | $477.87 | 27.31% | 28.55% | 25.90% | +2.64 | -0.09 | 21 |
| 2027-06-17 | 219 | $480.21 | 27.79% | 30.08% | 26.62% | +3.46 | +0.56 | 27 |
| 2027-09-17 | 311 | $484.47 | 28.23% | 30.45% | 26.78% | +3.67 | +0.38 | 24 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
9 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 天 | $473.00 | 27.38% | $473.48 | 8 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $472.96 | 24.85% | $473.64 | 9 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $472.91 | 26.35% | $473.99 | 8 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $473.97 | 25.03% | $475.51 | 10 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $475.26 | 25.04% | $477.97 | 13 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $477.72 | 26.68% | $482.45 | 19 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $477.87 | 27.31% | $484.21 | 21 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $480.21 | 27.79% | $491.46 | 27 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $484.47 | 28.23% | $501.20 | 24 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 25.64%
- 60 天
- 25.04%
- 90 天
- 26.31%
- 180 天
- 27.64%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 348 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 5 次
- 83% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 4.5%
- 平均实际波动幅度
- 2.8%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-29 | 未说明时间 | 2.5% | +1.3% | 0.52× |
| 2026-10-27 | 开盘前 | 5.6% | -0.4% | 0.07× |
| 2026-07-28 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-28 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-02-10 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-07-31 | 开盘前 | 4.2% | +4.1% | 0.97× |
| 2025-04-29 | 开盘前 | 5.6% | +2.6% | 0.46× |
| 2025-02-11 | 开盘前 | 4.6% | +4.9% | 1.05× |
| 2024-10-24 | 开盘前 | 4.7% | -3.5% | 0.74× |
| 2024-07-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-04-25 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-08 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-11-02 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。