股票 · 期权分析
SPOT 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $606.22
- 30D ATM IV
- 38.97%
- IV 百分位 · 1年
- 第 33
- 25Δ 风险逆转
- +1.46
- 期限斜率 90/30
- 1.022
▲ +1.00 pts 较前一交易日
概览
SPOT 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 39.0%,相当于未来一个月约 ±11.2% 的波动。这高于它过去一年 252 个交易日中 33% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 1.46 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 38.97%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +1.46
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- -0.50
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.022
对应 30 天内约 ±11.2% 的波动，平常一天约 ±2.5%。
高于过去一年中 33% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 1.46 个点。
高于过去一年中 29% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值低 0.50 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 2%。
高于过去一年中 47% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 252 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 33%
- IV 排名,1 年
- 14%
- IV 百分位,2 年
- 37%
- IV 排名,2 年
- 22%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $606.22
- 30 天隐含远期价
- $603.80
- 60 天 ATM IV
- 37.64%
- 90 天 ATM IV
- 39.84%
- 180 天 ATM IV
- 42.06%
- 使用的到期日数
- 11
- 总未平仓量
- 57,217
- Put / call 未平仓量比
- 0.63
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 301 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 38.97% | +1.46 | 1.022 | $606.22 |
| 2026-11-09 | 37.98% | +2.57 | 1.053 | $609.10 |
| 2026-11-06 | 38.46% | +1.01 | 1.039 | $603.01 |
| 2026-11-05 | 39.24% | +0.10 | 1.015 | $614.41 |
| 2026-11-04 | 36.60% | +0.06 | 1.073 | $627.66 |
| 2026-11-03 | 38.79% | +4.57 | 1.014 | $600.09 |
| 2026-11-02 | 39.27% | +0.87 | 1.019 | $594.04 |
| 2026-10-30 | 39.13% | +2.91 | 1.024 | $593.44 |
| 2026-10-29 | 37.93% | +1.80 | 1.017 | $557.24 |
| 2026-10-28 | 38.40% | +0.70 | 1.026 | $538.40 |
| 2026-10-27 | 38.75% | +0.70 | 0.981 | $555.45 |
| 2026-10-26 | 39.09% | +2.00 | 0.991 | $572.36 |
| 2026-10-23 | 37.93% | +0.03 | 0.987 | $584.22 |
| 2026-10-22 | 38.95% | +2.63 | 0.981 | $583.66 |
| 2026-10-21 | 52.70% | +0.26 | 0.829 | $525.34 |
| 2026-10-20 | 52.52% | +1.64 | 0.822 | $526.08 |
| 2026-10-19 | 53.34% | +1.44 | 0.817 | $518.76 |
| 2026-10-16 | 52.69% | -0.58 | 0.811 | $530.46 |
| 2026-10-15 | 53.76% | +1.80 | 0.815 | $533.37 |
| 2026-10-14 | 53.06% | -1.40 | 0.807 | $523.96 |
| 2026-10-13 | 53.60% | -0.19 | 0.825 | $527.45 |
| 2026-10-09 | 52.57% | -2.39 | 0.845 | $529.14 |
| 2026-10-08 | 49.85% | +2.00 | 0.881 | $526.42 |
| 2026-10-07 | 51.37% | +1.40 | 0.842 | $512.92 |
| 2026-10-06 | 51.49% | -0.36 | 0.836 | $488.13 |
| 2026-10-05 | 50.75% | -0.71 | 0.839 | $483.05 |
| 2026-10-02 | 50.37% | +0.51 | 0.853 | $472.89 |
| 2026-10-01 | 52.45% | +2.14 | 0.838 | $491.40 |
| 2026-09-30 | 50.30% | -0.63 | 0.862 | $487.38 |
| 2026-09-29 | 54.55% | -1.79 | 0.788 | $493.66 |
| 2026-09-28 | 54.08% | -0.60 | 0.815 | $497.51 |
| 2026-09-25 | 52.81% | +1.72 | 0.827 | $510.01 |
| 2026-09-24 | 54.68% | +3.05 | 0.804 | $511.38 |
| 2026-09-23 | 39.29% | +2.75 | 1.122 | $510.40 |
| 2026-09-22 | 40.80% | -0.38 | 1.076 | $501.30 |
| 2026-09-21 | 38.07% | +2.00 | 1.136 | $516.77 |
| 2026-09-18 | 38.69% | +1.43 | 1.136 | $509.45 |
| 2025-10-22 | 57.16% | +6.63 | 0.788 | $675.62 |
| 2025-10-21 | 55.58% | +2.36 | 0.800 | $689.21 |
| 2025-10-20 | 54.01% | +4.34 | 0.800 | $675.53 |
| 2025-10-17 | 55.90% | +4.75 | 0.810 | $671.52 |
| 2025-10-16 | 57.04% | +3.72 | 0.796 | $664.46 |
| 2025-10-15 | 56.35% | +1.87 | 0.789 | $671.30 |
| 2025-10-14 | 55.52% | +2.45 | 0.795 | $683.51 |
| 2025-10-10 | 57.19% | +3.89 | 0.784 | $685.29 |
| 2025-10-09 | 54.37% | +0.84 | 0.806 | $673.66 |
| 2025-10-08 | 54.81% | +0.59 | 0.800 | $674.75 |
| 2025-10-07 | 52.87% | +0.69 | 0.840 | $680.44 |
| 2025-10-06 | 51.36% | +1.76 | 0.872 | $680.28 |
| 2025-10-03 | 44.12% | +1.68 | 1.012 | $680.50 |
| 2025-10-02 | 42.00% | +0.67 | 1.062 | $707.30 |
| 2025-10-01 | 39.62% | +2.40 | 1.136 | $700.68 |
| 2025-09-30 | 40.88% | +1.78 | 1.106 | $698.00 |
| 2025-09-29 | 38.89% | +1.61 | 1.148 | $728.47 |
| 2025-09-26 | 37.20% | +2.02 | 1.180 | $716.53 |
| 2025-09-25 | 37.57% | +1.29 | 1.186 | $712.62 |
| 2025-09-24 | 42.97% | +1.59 | 1.057 | $708.65 |
| 2025-09-23 | 41.81% | +1.24 | 1.082 | $718.94 |
| 2025-09-22 | 41.95% | +1.27 | 1.068 | $738.53 |
| 2025-09-19 | 38.84% | +1.80 | 1.134 | $734.92 |
| 2025-09-18 | 39.41% | +0.96 | 1.145 | $734.12 |
| 2025-09-17 | 38.06% | +1.92 | 1.161 | $707.19 |
| 2025-09-16 | 38.60% | +1.59 | 1.145 | $704.06 |
| 2025-09-15 | 38.97% | +2.25 | 1.132 | $703.10 |
| 2025-09-12 | 37.34% | +1.57 | 1.165 | $696.40 |
| 2025-09-11 | 37.26% | +2.80 | 1.169 | $690.31 |
| 2025-09-10 | 37.47% | +2.95 | 1.156 | $704.09 |
| 2025-09-09 | 36.14% | +2.93 | 1.179 | $719.16 |
| 2025-09-08 | 36.22% | +3.42 | 1.187 | $718.28 |
| 2025-09-05 | 35.66% | +2.07 | 1.207 | $707.19 |
| 2025-09-04 | 36.38% | +1.89 | 1.181 | $703.85 |
| 2025-09-03 | 36.66% | +0.96 | 1.174 | $697.33 |
| 2025-09-02 | 36.78% | +1.79 | 1.178 | $689.62 |
| 2025-08-29 | 36.05% | +3.12 | 1.196 | $681.88 |
| 2025-08-28 | 36.02% | +2.34 | 1.213 | $687.80 |
| 2025-08-27 | 35.54% | +2.88 | 1.223 | $692.99 |
| 2025-08-26 | 36.86% | +2.32 | 1.181 | $696.47 |
| 2025-08-25 | 35.91% | +3.09 | 1.213 | $694.79 |
| 2025-08-22 | 35.69% | +2.19 | 1.209 | $692.99 |
| 2025-08-21 | 38.36% | +2.22 | 1.147 | $689.47 |
| 2025-08-20 | 39.15% | +2.06 | 1.129 | $703.79 |
| 2025-08-19 | 37.65% | +3.28 | 1.148 | $719.35 |
| 2025-08-18 | 36.55% | +2.73 | 1.185 | $728.07 |
| 2025-08-15 | 37.38% | +1.34 | 1.148 | $732.81 |
| 2025-08-14 | 37.53% | +2.62 | 1.148 | $698.50 |
| 2025-08-13 | 37.54% | +1.73 | 1.142 | $695.00 |
| 2025-08-12 | 36.39% | +2.04 | 1.157 | $689.35 |
| 2025-08-11 | 38.65% | +1.65 | 1.113 | $689.23 |
| 2025-08-08 | 37.50% | +3.03 | 1.122 | $705.89 |
| 2025-08-07 | 38.23% | +2.09 | 1.081 | $686.74 |
| 2025-08-06 | 37.75% | +1.66 | 1.109 | $666.81 |
| 2025-08-05 | 39.26% | +1.35 | 1.056 | $647.00 |
| 2025-08-04 | 39.07% | +1.52 | 1.057 | $658.59 |
| 2025-08-01 | 40.00% | +2.13 | 1.038 | $627.15 |
| 2025-07-31 | 38.73% | +0.47 | 1.023 | $626.54 |
| 2025-07-30 | 38.45% | +0.76 | 1.044 | $650.47 |
| 2025-07-29 | 39.16% | +2.60 | 1.011 | $620.01 |
| 2025-07-28 | 52.95% | +2.10 | 0.869 | $700.98 |
| 2025-07-25 | 54.58% | +2.81 | 0.833 | $693.10 |
| 2025-07-24 | 55.11% | +3.40 | 0.833 | $681.42 |
| 2025-07-23 | 55.40% | +3.36 | 0.809 | $674.46 |
| 2025-07-22 | 57.48% | -0.20 | 0.787 | $675.74 |
| 2025-07-21 | 57.07% | +3.68 | 0.818 | $706.88 |
| 2025-07-18 | 58.38% | +3.02 | 0.804 | $695.48 |
| 2025-07-17 | 58.01% | +4.35 | 0.792 | $720.91 |
| 2025-07-16 | 58.46% | +2.11 | 0.780 | $705.55 |
| 2025-07-15 | 57.92% | +3.45 | 0.796 | $710.46 |
| 2025-07-14 | 57.99% | +3.45 | 0.803 | $717.49 |
| 2025-07-11 | 58.52% | +3.32 | 0.790 | $709.15 |
| 2025-07-10 | 58.50% | +2.30 | 0.799 | $709.95 |
| 2025-07-09 | 58.17% | +3.62 | 0.807 | $722.12 |
| 2025-07-08 | 58.52% | +2.91 | 0.806 | $721.39 |
| 2025-07-07 | 59.12% | +4.64 | 0.807 | $736.29 |
| 2025-07-03 | 58.60% | +4.50 | 0.803 | $725.05 |
| 2025-07-02 | 61.03% | +2.09 | 0.794 | $709.50 |
| 2025-07-01 | 57.86% | +2.59 | 0.827 | $722.35 |
| 2025-06-30 | 54.50% | +3.61 | 0.860 | $767.34 |
| 2025-06-27 | 44.32% | +3.48 | 1.048 | $772.60 |
| 2025-06-26 | 41.61% | +4.14 | 1.132 | $775.90 |
| 2025-06-25 | 47.06% | +1.79 | 0.969 | $736.30 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 301 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 301 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 46.06% | 42.16% | — |
| 10Δ 看涨 | 45.20% | 39.33% | 36.80% |
| 15Δ 看涨 | 44.95% | 39.20% | 36.27% |
| 20Δ 看涨 | 45.99% | 40.16% | 36.67% |
| 25Δ 看涨 | 48.04% | 39.57% | 37.15% |
| 30Δ 看涨 | 45.75% | 40.86% | 37.28% |
| 35Δ 看涨 | 48.83% | 41.46% | 37.74% |
| 40Δ 看涨 | 45.10% | 42.23% | 35.31% |
| 45Δ 看涨 | 48.31% | 43.01% | 38.03% |
| ATM | 45.97% | 40.66% | 36.22% |
| 45Δ 看跌 | 42.54% | 38.00% | 39.06% |
| 40Δ 看跌 | 43.13% | 38.05% | 35.86% |
| 35Δ 看跌 | 41.70% | 38.48% | 36.46% |
| 30Δ 看跌 | 44.98% | 39.15% | 41.03% |
| 25Δ 看跌 | 45.27% | 39.73% | 38.23% |
| 20Δ 看跌 | — | 40.49% | 40.82% |
| 15Δ 看跌 | — | 42.34% | 40.63% |
| 10Δ 看跌 | — | 42.68% | 40.61% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $601.05 | 45.97% | 45.27% | 48.04% | -2.77 | +0.69 | 20 |
| 2026-11-20 | 10 | $601.85 | 40.66% | 39.73% | 39.57% | +0.15 | -1.01 | 29 |
| 2026-11-27 | 17 | $603.57 | 36.22% | 38.23% | 37.15% | +1.08 | +1.47 | 19 |
| 2026-12-04 | 24 | $602.53 | 39.32% | 39.24% | 38.11% | +1.13 | -0.65 | 27 |
| 2026-12-18 | 38 | $605.51 | 38.67% | 39.17% | 37.44% | +1.74 | -0.37 | 27 |
| 2026-12-24 | 44 | $604.47 | 38.77% | 38.69% | 37.27% | +1.42 | -0.79 | 8 |
| 2027-01-15 | 66 | $608.54 | 37.35% | 38.84% | 37.07% | +1.77 | +0.61 | 29 |
| 2027-03-19 | 129 | $613.25 | 41.81% | 43.24% | 40.96% | +2.28 | +0.29 | 44 |
| 2027-04-16 | 157 | $612.55 | 41.61% | 42.88% | 40.48% | +2.39 | +0.07 | 37 |
| 2027-06-17 | 219 | $617.18 | 42.60% | 43.51% | 42.05% | +1.46 | +0.17 | 55 |
| 2027-09-17 | 311 | $623.35 | 43.42% | 43.93% | 42.65% | +1.28 | -0.13 | 49 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
11 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $601.05 | 45.97% | $601.57 | 20 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $601.85 | 40.66% | $603.21 | 29 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $603.57 | 36.22% | $605.42 | 19 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $602.53 | 39.32% | $605.60 | 27 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $605.51 | 38.67% | $610.24 | 27 |
| 2026-12-24 | 44 天 | $604.47 | 38.77% | $609.98 | 8 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $608.54 | 37.35% | $616.26 | 29 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $613.25 | 41.81% | $632.48 | 44 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $612.55 | 41.61% | $635.79 | 37 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $617.18 | 42.60% | $651.71 | 55 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $623.35 | 43.42% | $675.48 | 49 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 38.97%
- 60 天
- 37.64%
- 90 天
- 39.84%
- 180 天
- 42.06%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 301 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
期权定价与实际结果对照
最近 1 次财报
- 落在隐含区间内
- 1 次中 0 次
- 0% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 10.6%
- 平均实际波动幅度
- 11.1%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-22 | 开盘前 | 10.6% | +11.1% | 1.04× |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。