股票 · 期权分析
TEL 期权分析
数据截至 2026年11月12日(收盘)
- 标的收盘价
- $217.82
- 30D ATM IV
- —
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- —
- 期限斜率 90/30
- —
本交易日无法计算任何指标
概览
它的下一次财报在 2027-01-27(根据其财报周期估算)。
在最近 8 次财报中,期权市场平均计入了 ±8.3% 的波动,TEL 实际平均波动 8.5%,8 次中有 6 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- —
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- —
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- —
- 期限结构斜率ⓘ
- —
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 9 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- —
- IV 排名,2 年
- —
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $217.82
- 30 天隐含远期价
- —
- 60 天 ATM IV
- 32.96%
- 90 天 ATM IV
- 35.71%
- 180 天 ATM IV
- 34.94%
- 使用的到期日数
- 6
- 总未平仓量
- 13,479
- Put / call 未平仓量比
- 0.52
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 335 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-12 | — | — | — | $217.82 |
| 2026-11-10 | 34.38% | +1.42 | 1.032 | $217.76 |
| 2026-11-09 | — | — | — | $218.75 |
| 2026-11-06 | — | — | — | $207.01 |
| 2026-11-05 | — | — | — | $206.36 |
| 2026-11-04 | — | — | — | $220.22 |
| 2026-11-03 | — | — | — | $219.77 |
| 2026-11-02 | — | — | — | $217.51 |
| 2026-10-30 | 34.87% | +0.82 | 0.967 | $213.03 |
| 2026-10-29 | — | — | — | $222.76 |
| 2026-10-28 | — | — | — | $221.24 |
| 2026-10-27 | 44.10% | +3.04 | 0.807 | $225.35 |
| 2026-10-26 | — | — | — | $213.86 |
| 2026-10-23 | 42.26% | -0.70 | 0.825 | $208.05 |
| 2026-10-22 | 42.38% | +2.35 | 0.829 | $208.42 |
| 2026-10-21 | 42.45% | +0.72 | 0.809 | $214.09 |
| 2026-10-20 | — | — | — | $213.66 |
| 2026-10-19 | — | — | — | $212.33 |
| 2026-10-16 | — | — | — | $212.64 |
| 2026-10-15 | — | — | — | $212.99 |
| 2026-10-14 | — | — | — | $210.25 |
| 2026-10-13 | — | — | — | $215.92 |
| 2026-10-09 | — | — | — | $218.29 |
| 2026-10-08 | — | — | — | $214.31 |
| 2026-10-07 | — | — | — | $215.83 |
| 2026-10-06 | — | — | — | $219.51 |
| 2026-10-05 | — | — | — | $218.93 |
| 2026-10-02 | — | — | — | $220.36 |
| 2026-10-01 | — | — | — | $217.76 |
| 2026-09-30 | — | — | — | $211.08 |
| 2026-09-29 | — | — | — | $212.59 |
| 2026-09-28 | — | — | — | $214.71 |
| 2026-09-25 | — | — | — | $218.59 |
| 2026-09-24 | — | — | — | $213.67 |
| 2026-09-23 | 34.90% | +1.00 | 1.060 | $214.39 |
| 2026-09-22 | — | — | — | $213.48 |
| 2026-09-21 | 34.29% | -0.00 | 1.042 | $210.01 |
| 2026-09-18 | — | — | — | $205.42 |
| 2026-09-17 | 33.52% | +1.15 | 1.048 | $206.60 |
| 2026-09-16 | — | — | — | $202.20 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $201.42 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $203.37 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $211.96 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $204.63 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $204.68 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $204.99 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $208.65 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $209.41 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $202.21 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $208.00 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $205.25 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $202.66 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $203.00 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $205.03 |
| 2025-10-22 | — | — | — | $229.10 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $228.22 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $225.96 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $222.98 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $224.19 |
| 2025-10-15 | — | — | — | $222.69 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $220.65 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $214.57 |
| 2025-10-09 | — | — | — | $222.46 |
| 2025-10-08 | — | — | — | $224.43 |
| 2025-10-07 | — | — | — | $222.07 |
| 2025-10-06 | — | — | — | $222.96 |
| 2025-10-03 | — | — | — | $220.84 |
| 2025-10-02 | — | — | — | $221.11 |
| 2025-10-01 | — | — | — | $221.69 |
| 2025-09-30 | — | — | — | $219.53 |
| 2025-09-29 | — | — | — | $217.78 |
| 2025-09-26 | — | — | — | $217.04 |
| 2025-09-25 | — | — | — | $214.47 |
| 2025-09-24 | — | — | — | $215.56 |
| 2025-09-23 | — | — | — | $219.66 |
| 2025-09-22 | — | — | — | $218.59 |
| 2025-09-19 | — | — | — | $216.17 |
| 2025-09-18 | — | — | — | $217.31 |
| 2025-09-17 | — | — | — | $213.83 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $212.56 |
| 2025-09-15 | — | — | — | $211.15 |
| 2025-09-12 | — | — | — | $209.82 |
| 2025-09-11 | — | — | — | $212.40 |
| 2025-09-10 | — | — | — | $210.35 |
| 2025-09-09 | — | — | — | $208.65 |
| 2025-09-08 | — | — | — | $207.87 |
| 2025-09-05 | — | — | — | $208.74 |
| 2025-09-04 | — | — | — | $208.54 |
| 2025-09-03 | — | — | — | $205.98 |
| 2025-09-02 | — | — | — | $204.56 |
| 2025-08-29 | — | — | — | $206.50 |
| 2025-08-28 | — | — | — | $208.04 |
| 2025-08-27 | — | — | — | $207.57 |
| 2025-08-26 | — | — | — | $206.91 |
| 2025-08-25 | — | — | — | $205.13 |
| 2025-08-22 | — | — | — | $205.00 |
| 2025-08-21 | — | — | — | $200.30 |
| 2025-08-20 | — | — | — | $201.55 |
| 2025-08-19 | — | — | — | $203.39 |
| 2025-08-18 | — | — | — | $203.70 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $202.71 |
| 2025-08-14 | — | — | — | $206.97 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $206.29 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $204.14 |
| 2025-08-11 | — | — | — | $199.86 |
| 2025-08-08 | — | — | — | $201.98 |
| 2025-08-07 | — | — | — | $199.92 |
| 2025-08-06 | — | — | — | $200.05 |
| 2025-08-05 | — | — | — | $201.53 |
| 2025-08-04 | — | — | — | $204.00 |
| 2025-08-01 | — | — | — | $201.93 |
| 2025-07-31 | — | — | — | $205.75 |
| 2025-07-30 | — | — | — | $206.68 |
| 2025-07-29 | — | — | — | $209.17 |
| 2025-07-28 | — | — | — | $209.34 |
| 2025-07-25 | — | — | — | $208.06 |
| 2025-07-24 | — | — | — | $205.60 |
| 2025-07-23 | — | — | — | $202.04 |
| 2025-07-22 | — | — | — | $180.47 |
| 2025-07-21 | — | — | — | $179.51 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 335 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 335 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
36d (2026-12-18) · 64d (2027-01-15) · 99d (2027-02-19)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 36d | 64d | 99d |
|---|---|---|---|
| 10Δ 看涨 | 32.95% | — | 35.21% |
| 15Δ 看涨 | 33.13% | — | 35.59% |
| 20Δ 看涨 | 33.31% | 32.69% | 35.42% |
| 25Δ 看涨 | 33.34% | 32.86% | 36.00% |
| 30Δ 看涨 | 33.36% | 33.01% | 36.31% |
| 35Δ 看涨 | 33.38% | 33.14% | 36.33% |
| 40Δ 看涨 | 33.41% | 33.18% | 36.37% |
| 45Δ 看涨 | 33.44% | 33.05% | 36.39% |
| ATM | 33.49% | 32.92% | 36.30% |
| 45Δ 看跌 | 33.62% | 32.94% | 36.15% |
| 40Δ 看跌 | 33.84% | 33.11% | 35.87% |
| 35Δ 看跌 | 34.06% | 33.32% | 35.80% |
| 30Δ 看跌 | 34.21% | 33.59% | 35.97% |
| 25Δ 看跌 | 34.34% | 33.92% | 36.30% |
| 20Δ 看跌 | 34.54% | 34.18% | 36.73% |
| 15Δ 看跌 | 35.30% | 35.13% | 38.64% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-12-18 | 36 | $218.34 | 33.49% | 34.34% | 33.34% | +1.00 | +0.35 | 9 |
| 2027-01-15 | 64 | $219.14 | 32.92% | 33.92% | 32.86% | +1.06 | +0.48 | 9 |
| 2027-02-19 | 99 | $219.65 | 36.30% | 36.30% | 36.00% | +0.30 | -0.15 | 15 |
| 2027-04-16 | 155 | $220.75 | 34.60% | 35.34% | 34.56% | +0.78 | +0.35 | 9 |
| 2027-08-20 | 281 | $223.71 | 35.69% | 36.06% | 35.46% | +0.60 | +0.08 | 6 |
| 2027-11-19 | 372 | $225.48 | 35.41% | 35.91% | 35.62% | +0.30 | +0.36 | 13 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
6 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-12-18 | 36 天 | $218.34 | 33.49% | $219.55 | 9 |
| 2027-01-15 | 64 天 | $219.14 | 32.92% | $221.24 | 9 |
| 2027-02-19 | 99 天 | $219.65 | 36.30% | $223.61 | 15 |
| 2027-04-16 | 155 天 | $220.75 | 34.60% | $226.43 | 9 |
| 2027-08-20 | 281 天 | $223.71 | 35.69% | $234.95 | 6 |
| 2027-11-19 | 372 天 | $225.48 | 35.41% | $240.36 | 13 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- —
- 60 天
- 32.96%
- 90 天
- 35.71%
- 180 天
- 34.94%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 335 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 8 次财报
- 落在隐含区间内
- 8 次中 6 次
- 75% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 8.3%
- 平均实际波动幅度
- 8.5%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-04 | 未说明时间 | 7.7% | -6.3% | 0.82× |
| 2026-10-28 | 开盘前 | 12.3% | -1.8% | 0.15× |
| 2026-10-21 | 未说明时间 | 12.1% | -2.6% | 0.22× |
| 2026-07-22 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-22 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-01-21 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-29 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-07-23 | 开盘前 | 7.8% | +12.0% | 1.53× |
| 2025-04-23 | 开盘前 | 9.6% | +2.0% | 0.20× |
| 2025-01-22 | 开盘前 | 6.7% | +4.6% | 0.68× |
| 2024-12-17 | 未说明时间 | 3.2% | +38.6% | 11.88× |
| 2024-10-30 | 开盘前 | 7.1% | -0.6% | 0.08× |
| 2024-07-24 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-04-24 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-01-24 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-11-01 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。