股票 · 期权分析
TFC 期权分析
数据截至 2026年11月12日(收盘)
- 标的收盘价
- $49.89
- 30D ATM IV
- —
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- —
- 期限斜率 90/30
- —
本交易日无法计算任何指标
概览
它的下一次财报在 2027-01-15(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±6.1% 的波动,TFC 实际平均波动 2.8%,6 次中有 5 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- —
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- —
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- —
- 期限结构斜率ⓘ
- —
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 177 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- —
- IV 排名,2 年
- —
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $49.89
- 30 天隐含远期价
- —
- 60 天 ATM IV
- —
- 90 天 ATM IV
- 24.65%
- 180 天 ATM IV
- 25.80%
- 使用的到期日数
- 2
- 总未平仓量
- 81,041
- Put / call 未平仓量比
- 0.83
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 335 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-12 | — | — | — | $49.89 |
| 2026-11-10 | — | — | — | $50.26 |
| 2026-11-09 | — | — | — | $50.33 |
| 2026-11-06 | — | — | — | $49.38 |
| 2026-11-05 | — | — | — | $49.84 |
| 2026-11-04 | — | — | — | $50.87 |
| 2026-11-03 | — | — | — | $49.41 |
| 2026-11-02 | — | — | — | $50.17 |
| 2026-10-30 | — | — | — | $48.79 |
| 2026-10-29 | — | — | — | $49.32 |
| 2026-10-28 | — | — | — | $48.42 |
| 2026-10-27 | — | — | — | $48.54 |
| 2026-10-26 | — | — | — | $48.91 |
| 2026-10-23 | — | — | — | $48.44 |
| 2026-10-22 | — | — | — | $48.42 |
| 2026-10-21 | — | — | — | $47.73 |
| 2026-10-20 | — | — | — | $47.33 |
| 2026-10-19 | — | — | — | $46.32 |
| 2026-10-16 | — | — | — | $47.07 |
| 2026-10-15 | — | — | — | $46.57 |
| 2026-10-14 | — | — | — | $45.57 |
| 2026-10-13 | — | — | — | $45.92 |
| 2026-10-09 | — | — | — | $46.11 |
| 2026-10-08 | — | — | — | $46.18 |
| 2026-10-07 | — | — | — | $45.58 |
| 2026-10-06 | — | — | — | $46.25 |
| 2026-10-05 | — | — | — | $46.33 |
| 2026-10-02 | — | — | — | $46.45 |
| 2026-10-01 | — | — | — | $46.28 |
| 2026-09-30 | — | — | — | $46.30 |
| 2026-09-29 | — | — | — | $46.44 |
| 2026-09-28 | — | — | — | $47.09 |
| 2026-09-25 | — | — | — | $47.66 |
| 2026-09-24 | — | — | — | $47.18 |
| 2026-09-23 | — | — | — | $47.00 |
| 2026-09-22 | — | — | — | $48.07 |
| 2026-09-21 | — | — | — | $49.00 |
| 2026-09-18 | — | — | — | $48.56 |
| 2026-09-17 | — | — | — | $48.45 |
| 2026-09-16 | — | — | — | $48.44 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $50.46 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $50.10 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $50.40 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $50.33 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $50.15 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $50.55 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $51.65 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $51.61 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $50.81 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $49.44 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $49.58 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $50.43 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $50.30 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $50.67 |
| 2025-10-22 | — | — | — | $43.60 |
| 2025-10-21 | 26.67% | +5.76 | 0.983 | $43.83 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $43.45 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $42.60 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $41.09 |
| 2025-10-15 | 30.42% | +4.13 | 0.916 | $43.26 |
| 2025-10-14 | 30.27% | +4.87 | 0.890 | $43.93 |
| 2025-10-10 | 32.52% | +4.62 | 0.912 | $42.31 |
| 2025-10-09 | 29.20% | +4.02 | 0.900 | $44.25 |
| 2025-10-08 | 28.88% | +3.81 | 0.915 | $44.14 |
| 2025-10-07 | 27.75% | +4.01 | 0.932 | $45.20 |
| 2025-10-06 | 28.76% | +4.06 | 0.921 | $45.33 |
| 2025-10-03 | 27.58% | +4.06 | 0.943 | $45.52 |
| 2025-10-02 | 27.58% | +3.82 | 0.950 | $45.36 |
| 2025-10-01 | 27.81% | +6.07 | 0.936 | $45.57 |
| 2025-09-30 | 26.95% | +3.95 | 0.942 | $45.72 |
| 2025-09-29 | 26.75% | +4.10 | 0.945 | $45.92 |
| 2025-09-26 | 26.03% | +4.25 | 0.951 | $46.02 |
| 2025-09-25 | 27.79% | +3.90 | 0.939 | $45.74 |
| 2025-09-24 | 27.41% | +3.03 | 0.931 | $45.89 |
| 2025-09-23 | 27.35% | +4.16 | 0.945 | $45.70 |
| 2025-09-22 | 27.39% | +3.94 | 0.939 | $45.39 |
| 2025-09-19 | 24.99% | +3.77 | 0.989 | $45.99 |
| 2025-09-18 | 24.39% | +1.53 | 1.012 | $46.08 |
| 2025-09-17 | — | — | — | $45.38 |
| 2025-09-16 | 25.75% | +3.99 | 0.993 | $44.56 |
| 2025-09-15 | 25.62% | +4.01 | 0.994 | $44.78 |
| 2025-09-12 | 23.43% | +3.43 | 1.073 | $45.20 |
| 2025-09-11 | 24.81% | +2.48 | 1.006 | $45.30 |
| 2025-09-10 | 25.02% | +3.85 | 1.009 | $45.12 |
| 2025-09-09 | 25.92% | +2.56 | 0.969 | $45.29 |
| 2025-09-08 | 23.33% | +3.95 | 1.142 | $46.01 |
| 2025-09-05 | 23.12% | +4.06 | 1.031 | $46.52 |
| 2025-09-04 | 23.58% | +4.41 | 1.036 | $47.07 |
| 2025-09-03 | 23.91% | +4.51 | 1.020 | $46.41 |
| 2025-09-02 | 25.12% | +4.42 | 0.991 | $46.42 |
| 2025-08-29 | 23.18% | +3.75 | 1.045 | $46.82 |
| 2025-08-28 | 21.62% | +3.08 | 1.088 | $46.79 |
| 2025-08-27 | 21.65% | +4.09 | 1.121 | $46.78 |
| 2025-08-26 | 21.81% | +2.65 | 1.097 | $46.36 |
| 2025-08-25 | 21.23% | +3.48 | 1.120 | $45.73 |
| 2025-08-22 | 20.69% | +3.04 | 1.133 | $45.91 |
| 2025-08-21 | 23.25% | +3.54 | 1.067 | $44.07 |
| 2025-08-20 | 22.97% | +2.31 | 1.068 | $44.39 |
| 2025-08-19 | 23.32% | +3.25 | 1.081 | $44.18 |
| 2025-08-18 | 23.05% | +2.74 | 1.072 | $44.33 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $44.42 |
| 2025-08-14 | 22.54% | +3.15 | 1.059 | $44.95 |
| 2025-08-13 | 23.67% | +2.12 | 1.005 | $44.81 |
| 2025-08-12 | 21.99% | +3.27 | 1.082 | $44.01 |
| 2025-08-11 | 24.17% | +4.21 | 1.038 | $42.83 |
| 2025-08-08 | 24.76% | +4.40 | 1.003 | $43.07 |
| 2025-08-07 | 23.59% | +3.66 | 1.087 | $42.85 |
| 2025-08-06 | 24.08% | +3.29 | 1.059 | $43.01 |
| 2025-08-05 | 25.95% | +5.61 | 0.994 | $43.42 |
| 2025-08-04 | 24.84% | +2.92 | 1.016 | $43.41 |
| 2025-08-01 | 26.46% | +4.60 | 0.999 | $42.96 |
| 2025-07-31 | 25.63% | +5.19 | 0.986 | $43.71 |
| 2025-07-30 | 23.23% | +2.67 | 1.027 | $44.26 |
| 2025-07-29 | 24.17% | +4.42 | 1.014 | $44.73 |
| 2025-07-28 | 22.27% | +4.48 | 1.049 | $45.09 |
| 2025-07-25 | 21.93% | +2.01 | 1.060 | $45.65 |
| 2025-07-24 | 21.98% | +5.29 | 1.069 | $45.48 |
| 2025-07-23 | 24.89% | +4.63 | 0.982 | $45.82 |
| 2025-07-22 | 23.92% | +3.17 | 1.023 | $45.21 |
| 2025-07-21 | 23.77% | +4.17 | 1.003 | $44.73 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 335 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 335 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
64d (2027-01-15) · 309d (2027-09-17)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 64d | 309d |
|---|---|---|
| 20Δ 看涨 | 23.00% | — |
| 25Δ 看涨 | 22.97% | 24.38% |
| 30Δ 看涨 | 22.96% | 24.86% |
| 35Δ 看涨 | 23.02% | 25.29% |
| 40Δ 看涨 | 23.19% | 25.66% |
| 45Δ 看涨 | 23.43% | 25.95% |
| ATM | 23.68% | 26.26% |
| 45Δ 看跌 | 23.94% | 26.63% |
| 40Δ 看跌 | 24.25% | 27.21% |
| 35Δ 看跌 | 24.65% | 27.82% |
| 30Δ 看跌 | 25.15% | 28.36% |
| 25Δ 看跌 | 25.92% | 28.96% |
| 20Δ 看跌 | 27.09% | 30.02% |
| 15Δ 看跌 | 28.67% | 31.49% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2027-01-15 | 64 | $49.82 | 23.68% | 25.92% | 22.97% | +2.96 | +0.76 | 6 |
| 2027-09-17 | 309 | $50.10 | 26.26% | 28.96% | 24.38% | +4.58 | +0.40 | 10 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
2 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2027-01-15 | 64 天 | $49.82 | 23.68% | $50.07 | 6 |
| 2027-09-17 | 309 天 | $50.10 | 26.26% | $51.59 | 10 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- —
- 60 天
- —
- 90 天
- 24.65%
- 180 天
- 25.80%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 335 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 5 次
- 83% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 6.1%
- 平均实际波动幅度
- 2.8%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-16 | 开盘前 | 8.1% | -1.6% | 0.20× |
| 2026-07-17 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-17 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-01-21 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-17 | 开盘前 | 8.1% | +3.7% | 0.45× |
| 2025-07-18 | 开盘前 | 4.4% | -1.7% | 0.39× |
| 2025-04-17 | 开盘前 | 6.9% | -0.3% | 0.04× |
| 2025-01-17 | 开盘前 | 4.7% | +5.9% | 1.27× |
| 2024-10-17 | 开盘前 | 4.4% | -3.5% | 0.81× |
| 2024-07-22 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-04-22 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-01-18 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-10-19 | 未说明时间 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。