股票 · 期权分析
TMO 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $718.20
- 30D ATM IV
- —
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- —
- 期限斜率 90/30
- —
本交易日无法计算任何指标
概览
它的下一次财报在 2027-01-20(根据其财报周期估算)。
在最近 8 次财报中,期权市场平均计入了 ±4.8% 的波动,TMO 实际平均波动 3.0%,8 次中有 6 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- —
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- —
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- —
- 期限结构斜率ⓘ
- —
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 214 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- —
- IV 排名,2 年
- —
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $718.20
- 30 天隐含远期价
- —
- 60 天 ATM IV
- 31.53%
- 90 天 ATM IV
- 33.99%
- 180 天 ATM IV
- 35.76%
- 使用的到期日数
- 5
- 总未平仓量
- 33,277
- Put / call 未平仓量比
- 0.45
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 348 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | — | — | — | $718.20 |
| 2026-11-09 | 32.53% | +4.52 | 1.020 | $721.63 |
| 2026-11-06 | 32.99% | +3.52 | 1.045 | $694.76 |
| 2026-11-05 | — | — | — | $676.94 |
| 2026-11-04 | — | — | — | $706.16 |
| 2026-11-03 | 32.86% | +2.46 | 0.994 | $698.34 |
| 2026-11-02 | 32.04% | +1.69 | 1.016 | $682.65 |
| 2026-10-30 | 32.47% | +2.68 | 1.007 | $697.00 |
| 2026-10-29 | 29.84% | +3.51 | 1.070 | $709.18 |
| 2026-10-28 | 30.79% | +2.18 | 1.029 | $704.15 |
| 2026-10-27 | 29.77% | +3.09 | 1.044 | $693.02 |
| 2026-10-26 | 32.83% | +1.84 | 0.943 | $684.89 |
| 2026-10-23 | 30.54% | +1.05 | 1.028 | $673.82 |
| 2026-10-22 | 32.19% | +3.17 | 0.977 | $676.54 |
| 2026-10-21 | 30.61% | +0.18 | 1.033 | $694.02 |
| 2026-10-20 | 38.04% | +4.05 | 0.881 | $687.37 |
| 2026-10-19 | 38.39% | +1.47 | 0.878 | $679.38 |
| 2026-10-16 | 38.78% | +0.02 | 0.884 | $690.00 |
| 2026-10-15 | — | — | — | $696.49 |
| 2026-10-14 | — | — | — | $673.20 |
| 2026-10-13 | — | — | — | $663.04 |
| 2026-10-09 | 35.68% | +1.09 | 0.931 | $658.02 |
| 2026-10-08 | 38.49% | +1.87 | 0.896 | $651.98 |
| 2026-10-07 | — | — | — | $662.06 |
| 2026-10-06 | 37.39% | +1.36 | 0.897 | $656.58 |
| 2026-10-05 | 34.39% | +0.71 | 0.972 | $676.76 |
| 2026-10-02 | 34.23% | +0.72 | 0.992 | $654.80 |
| 2026-10-01 | 33.29% | +1.10 | 0.994 | $652.51 |
| 2026-09-30 | 33.19% | +1.78 | 0.979 | $675.05 |
| 2026-09-29 | 31.50% | +1.28 | 1.050 | $679.61 |
| 2026-09-28 | — | — | — | $678.60 |
| 2026-09-25 | 31.86% | +1.47 | 1.036 | $675.00 |
| 2026-09-24 | — | — | — | $678.39 |
| 2026-09-23 | 29.67% | +0.78 | 1.045 | $665.30 |
| 2026-09-22 | 29.43% | +1.13 | 1.066 | $658.52 |
| 2026-09-21 | 30.85% | +2.53 | 1.023 | $658.76 |
| 2026-09-18 | 28.06% | +0.21 | 1.120 | $651.45 |
| 2026-09-17 | 28.64% | +2.75 | 1.109 | $658.32 |
| 2026-09-16 | — | — | — | $648.43 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $641.39 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $613.62 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $609.82 |
| 2026-09-10 | 28.25% | +0.29 | 1.151 | $603.18 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $605.69 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $603.02 |
| 2026-09-04 | 27.45% | -0.22 | 1.152 | $613.78 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $618.43 |
| 2026-09-02 | 27.31% | +1.18 | 1.120 | $608.54 |
| 2026-09-01 | 27.35% | +1.16 | 1.143 | $600.50 |
| 2026-08-31 | 26.68% | +1.41 | 1.147 | $617.10 |
| 2026-08-28 | 26.28% | +1.47 | 1.186 | $622.18 |
| 2026-08-27 | 26.76% | +1.40 | 1.149 | $630.70 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $633.71 |
| 2026-08-25 | — | — | — | $628.15 |
| 2026-08-24 | — | — | — | $628.74 |
| 2026-08-21 | — | — | — | $629.27 |
| 2026-08-20 | 27.42% | +0.83 | 1.122 | $627.55 |
| 2026-08-19 | 28.11% | -0.22 | 1.110 | $613.54 |
| 2026-08-18 | — | — | — | $589.04 |
| 2026-08-17 | — | — | — | $585.51 |
| 2025-10-22 | 26.71% | +1.17 | 0.979 | $567.20 |
| 2025-10-21 | 33.91% | +4.14 | 0.866 | $557.99 |
| 2025-10-20 | 35.48% | +3.19 | 0.854 | $543.84 |
| 2025-10-17 | 36.32% | +0.84 | 0.819 | $538.92 |
| 2025-10-16 | 39.70% | +1.11 | 0.815 | $536.78 |
| 2025-10-15 | 37.78% | +1.80 | 0.810 | $527.87 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $525.83 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $524.80 |
| 2025-10-09 | 36.66% | +2.74 | 0.837 | $534.68 |
| 2025-10-08 | 36.39% | +2.56 | 0.856 | $536.19 |
| 2025-10-07 | 35.98% | +3.47 | 0.851 | $539.17 |
| 2025-10-06 | 36.80% | +2.81 | 0.851 | $543.95 |
| 2025-10-03 | 36.11% | +3.23 | 0.876 | $543.32 |
| 2025-10-02 | 35.96% | +0.73 | 0.867 | $524.96 |
| 2025-10-01 | 41.24% | +1.95 | 0.798 | $530.73 |
| 2025-09-30 | 33.17% | +2.43 | 0.924 | $485.02 |
| 2025-09-29 | 33.20% | +3.85 | 0.932 | $462.04 |
| 2025-09-26 | 31.93% | +4.10 | 0.953 | $464.24 |
| 2025-09-25 | 33.08% | +3.48 | 0.934 | $459.22 |
| 2025-09-24 | 31.30% | +3.09 | 1.037 | $468.00 |
| 2025-09-23 | 31.58% | +3.90 | 0.969 | $469.75 |
| 2025-09-22 | 32.55% | +3.75 | 0.946 | $474.99 |
| 2025-09-19 | 30.65% | +3.05 | 0.973 | $479.58 |
| 2025-09-18 | 29.27% | +3.07 | 1.023 | $481.10 |
| 2025-09-17 | 28.99% | +2.58 | 1.045 | $472.64 |
| 2025-09-16 | 29.98% | +3.38 | 0.994 | $480.74 |
| 2025-09-15 | 29.58% | +3.59 | 1.006 | $474.46 |
| 2025-09-12 | 28.46% | +3.11 | 1.039 | $479.46 |
| 2025-09-11 | 27.99% | +2.10 | 1.059 | $491.41 |
| 2025-09-10 | 29.13% | +2.89 | 1.012 | $476.54 |
| 2025-09-09 | 28.06% | +3.35 | 1.065 | $482.41 |
| 2025-09-08 | 29.39% | +3.46 | 1.010 | $487.65 |
| 2025-09-05 | 28.42% | +3.31 | 1.041 | $492.60 |
| 2025-09-04 | 27.59% | +3.89 | 1.071 | $489.49 |
| 2025-09-03 | 27.97% | +4.77 | 1.044 | $484.55 |
| 2025-09-02 | 28.72% | +0.54 | 1.011 | $487.53 |
| 2025-08-29 | 26.20% | +4.05 | 1.111 | $492.72 |
| 2025-08-28 | 26.35% | +4.37 | 1.065 | $489.74 |
| 2025-08-27 | 27.37% | +2.56 | 1.047 | $488.12 |
| 2025-08-26 | 26.57% | +4.36 | 1.092 | $488.48 |
| 2025-08-25 | 26.83% | +3.24 | 1.060 | $490.75 |
| 2025-08-22 | 26.03% | +3.01 | 1.070 | $499.99 |
| 2025-08-21 | 27.85% | +3.17 | 1.047 | $483.76 |
| 2025-08-20 | 26.64% | +3.42 | 1.070 | $494.81 |
| 2025-08-19 | 27.66% | +3.49 | 1.034 | $498.29 |
| 2025-08-18 | 26.92% | +3.67 | 1.053 | $487.54 |
| 2025-08-15 | 26.66% | +5.30 | 1.095 | $489.01 |
| 2025-08-14 | 27.40% | +3.14 | 1.048 | $485.04 |
| 2025-08-13 | 27.43% | +3.31 | 1.046 | $484.79 |
| 2025-08-12 | 27.12% | +3.58 | 1.052 | $477.41 |
| 2025-08-11 | 27.75% | +2.93 | 1.039 | $462.39 |
| 2025-08-08 | 27.87% | +3.49 | 1.038 | $460.72 |
| 2025-08-07 | 28.24% | +3.53 | 1.032 | $454.74 |
| 2025-08-06 | 28.41% | +3.32 | 1.039 | $448.94 |
| 2025-08-05 | 27.80% | +2.46 | 1.049 | $466.42 |
| 2025-08-04 | 28.80% | +4.05 | 1.002 | $466.57 |
| 2025-08-01 | 30.19% | +1.41 | 0.958 | $463.04 |
| 2025-07-31 | 27.89% | +3.62 | 1.000 | $467.68 |
| 2025-07-30 | 27.22% | +5.12 | 1.058 | $477.28 |
| 2025-07-29 | 26.41% | +2.28 | 1.052 | $482.16 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 348 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 348 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
38d (2026-12-18) · 66d (2027-01-15) · 129d (2027-03-19)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 38d | 66d | 129d |
|---|---|---|---|
| 10Δ 看涨 | — | — | 33.79% |
| 15Δ 看涨 | 30.06% | 30.57% | 33.95% |
| 20Δ 看涨 | 30.87% | 30.52% | 33.83% |
| 25Δ 看涨 | 30.48% | 30.73% | 34.00% |
| 30Δ 看涨 | 30.76% | 31.24% | 34.31% |
| 35Δ 看涨 | 31.34% | 31.11% | 34.86% |
| 40Δ 看涨 | 31.32% | 31.13% | 34.83% |
| 45Δ 看涨 | 31.38% | 30.75% | 35.43% |
| ATM | 31.75% | 31.50% | 35.93% |
| 45Δ 看跌 | 32.05% | 31.99% | 35.41% |
| 40Δ 看跌 | 32.57% | 33.58% | 35.20% |
| 35Δ 看跌 | 33.64% | 32.81% | 36.03% |
| 30Δ 看跌 | 33.25% | 33.93% | 36.09% |
| 25Δ 看跌 | 32.98% | 34.17% | 36.69% |
| 20Δ 看跌 | 33.88% | 34.97% | 37.31% |
| 15Δ 看跌 | 34.03% | 36.29% | 37.92% |
| 10Δ 看跌 | 35.25% | 36.81% | 40.35% |
| 5Δ 看跌 | — | — | 43.74% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-12-18 | 38 | $719.90 | 31.75% | 32.98% | 30.48% | +2.50 | -0.02 | 21 |
| 2027-01-15 | 66 | $723.17 | 31.50% | 34.17% | 30.73% | +3.44 | +0.95 | 22 |
| 2027-03-19 | 129 | $726.40 | 35.93% | 36.69% | 34.00% | +2.69 | -0.59 | 38 |
| 2027-06-17 | 219 | $734.82 | 35.68% | 37.22% | 34.03% | +3.20 | -0.05 | 51 |
| 2027-09-17 | 311 | $742.18 | 35.29% | 37.13% | 34.13% | +3.00 | +0.34 | 44 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
5 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-12-18 | 38 天 | $719.90 | 31.75% | $723.69 | 21 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $723.17 | 31.50% | $729.69 | 22 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $726.40 | 35.93% | $743.16 | 38 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $734.82 | 35.68% | $763.42 | 51 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $742.18 | 35.29% | $782.62 | 44 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- —
- 60 天
- 31.53%
- 90 天
- 33.99%
- 180 天
- 35.76%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 348 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 8 次财报
- 落在隐含区间内
- 8 次中 6 次
- 75% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 4.8%
- 平均实际波动幅度
- 3.0%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-28 | 未说明时间 | 3.0% | +0.7% | 0.24× |
| 2026-10-22 | 未说明时间 | 2.5% | -0.4% | 0.16× |
| 2026-10-21 | 开盘前 | 3.7% | -2.5% | 0.68× |
| 2026-07-23 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-23 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-01-29 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-22 | 开盘前 | 5.9% | +1.7% | 0.28× |
| 2025-07-23 | 开盘前 | 6.6% | +9.1% | 1.39× |
| 2025-04-23 | 开盘前 | 6.2% | -0.7% | 0.11× |
| 2025-01-30 | 开盘前 | 5.0% | +6.8% | 1.35× |
| 2024-10-23 | 开盘前 | 5.4% | -1.7% | 0.31× |
| 2024-07-24 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-04-24 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-01-31 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-10-25 | 未说明时间 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。