股票 · 期权分析
TRV 期权分析
数据截至 2026年11月12日(收盘)
- 标的收盘价
- $403.18
- 30D ATM IV
- —
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- —
- 期限斜率 90/30
- —
本交易日无法计算任何指标
概览
它的下一次财报在 2027-01-16(根据其财报周期估算)。
在最近 7 次财报中,期权市场平均计入了 ±6.0% 的波动,TRV 实际平均波动 3.2%,7 次中有 6 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- —
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- —
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- —
- 期限结构斜率ⓘ
- —
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 28 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- —
- IV 排名,2 年
- —
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $403.18
- 30 天隐含远期价
- —
- 60 天 ATM IV
- 21.94%
- 90 天 ATM IV
- 23.20%
- 180 天 ATM IV
- 24.44%
- 使用的到期日数
- 5
- 总未平仓量
- 13,468
- Put / call 未平仓量比
- 0.45
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 335 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-12 | — | — | — | $403.18 |
| 2026-11-10 | — | — | — | $400.78 |
| 2026-11-09 | — | — | — | $395.20 |
| 2026-11-06 | — | — | — | $395.20 |
| 2026-11-05 | 25.06% | +1.01 | 0.962 | $402.89 |
| 2026-11-04 | 23.30% | +2.56 | 1.015 | $409.25 |
| 2026-11-03 | — | — | — | $395.41 |
| 2026-11-02 | 24.07% | +1.99 | 1.005 | $398.80 |
| 2026-10-30 | — | — | — | $396.22 |
| 2026-10-29 | 23.02% | +1.11 | 1.018 | $398.27 |
| 2026-10-28 | — | — | — | $394.01 |
| 2026-10-27 | 23.07% | +1.09 | 0.998 | $397.03 |
| 2026-10-26 | 23.92% | +1.34 | 1.016 | $400.17 |
| 2026-10-23 | 23.47% | +1.56 | 1.003 | $398.28 |
| 2026-10-22 | 23.03% | +1.68 | 1.002 | $405.44 |
| 2026-10-21 | 22.51% | +2.17 | 0.979 | $398.95 |
| 2026-10-20 | — | — | — | $395.73 |
| 2026-10-19 | — | — | — | $385.45 |
| 2026-10-16 | — | — | — | $389.54 |
| 2026-10-15 | — | — | — | $383.89 |
| 2026-10-14 | — | — | — | $377.82 |
| 2026-10-13 | — | — | — | $373.28 |
| 2026-10-09 | — | — | — | $368.75 |
| 2026-10-08 | — | — | — | $370.27 |
| 2026-10-07 | — | — | — | $360.61 |
| 2026-10-06 | — | — | — | $360.64 |
| 2026-10-05 | 25.62% | +1.71 | 0.900 | $360.70 |
| 2026-10-02 | — | — | — | $360.38 |
| 2026-10-01 | — | — | — | $361.64 |
| 2026-09-30 | — | — | — | $356.51 |
| 2026-09-29 | 25.88% | +2.12 | 0.906 | $363.21 |
| 2026-09-28 | 26.11% | +1.23 | 0.919 | $363.16 |
| 2026-09-25 | 25.81% | +1.86 | 0.925 | $363.04 |
| 2026-09-24 | 26.32% | +1.01 | 0.914 | $362.39 |
| 2026-09-23 | 26.07% | +0.58 | 0.930 | $360.39 |
| 2026-09-22 | 25.75% | +1.33 | 0.911 | $362.01 |
| 2026-09-21 | 25.81% | +0.70 | 0.938 | $371.13 |
| 2026-09-18 | 24.87% | +1.67 | 0.961 | $374.62 |
| 2026-09-17 | 25.48% | +2.61 | 0.933 | $379.49 |
| 2026-09-16 | 25.82% | +2.04 | 0.915 | $378.92 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $377.97 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $378.05 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $375.20 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $367.56 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $366.85 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $365.66 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $369.35 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $374.34 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $366.18 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $363.92 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $365.93 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $369.90 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $369.33 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $371.15 |
| 2025-10-22 | — | — | — | $268.49 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $269.34 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $265.25 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $262.01 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $261.57 |
| 2025-10-15 | — | — | — | $269.45 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $275.64 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $270.12 |
| 2025-10-09 | — | — | — | $274.41 |
| 2025-10-08 | — | — | — | $282.76 |
| 2025-10-07 | — | — | — | $284.97 |
| 2025-10-06 | 26.61% | +3.73 | 0.874 | $282.73 |
| 2025-10-03 | — | — | — | $284.56 |
| 2025-10-02 | — | — | — | $280.04 |
| 2025-10-01 | — | — | — | $277.24 |
| 2025-09-30 | — | — | — | $279.22 |
| 2025-09-29 | 24.59% | +5.36 | 0.932 | $276.50 |
| 2025-09-26 | — | — | — | $277.76 |
| 2025-09-25 | — | — | — | $274.22 |
| 2025-09-24 | — | — | — | $276.66 |
| 2025-09-23 | — | — | — | $276.26 |
| 2025-09-22 | — | — | — | $276.11 |
| 2025-09-19 | — | — | — | $277.00 |
| 2025-09-18 | — | — | — | $277.90 |
| 2025-09-17 | — | — | — | $275.03 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $271.95 |
| 2025-09-15 | — | — | — | $276.30 |
| 2025-09-12 | — | — | — | $278.93 |
| 2025-09-11 | — | — | — | $279.43 |
| 2025-09-10 | — | — | — | $272.33 |
| 2025-09-09 | — | — | — | $273.55 |
| 2025-09-08 | — | — | — | $274.48 |
| 2025-09-05 | — | — | — | $275.22 |
| 2025-09-04 | — | — | — | $279.43 |
| 2025-09-03 | — | — | — | $276.55 |
| 2025-09-02 | — | — | — | $273.35 |
| 2025-08-29 | — | — | — | $271.51 |
| 2025-08-28 | — | — | — | $270.28 |
| 2025-08-27 | — | — | — | $272.21 |
| 2025-08-26 | — | — | — | $270.89 |
| 2025-08-25 | — | — | — | $272.34 |
| 2025-08-22 | — | — | — | $276.29 |
| 2025-08-21 | — | — | — | $274.92 |
| 2025-08-20 | — | — | — | $274.39 |
| 2025-08-19 | — | — | — | $268.87 |
| 2025-08-18 | — | — | — | $264.92 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $265.59 |
| 2025-08-14 | — | — | — | $268.59 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $269.30 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $263.93 |
| 2025-08-11 | — | — | — | $264.26 |
| 2025-08-08 | — | — | — | $264.87 |
| 2025-08-07 | — | — | — | $265.36 |
| 2025-08-06 | — | — | — | $267.58 |
| 2025-08-05 | — | — | — | $265.17 |
| 2025-08-04 | — | — | — | $263.00 |
| 2025-08-01 | — | — | — | $258.32 |
| 2025-07-31 | — | — | — | $260.24 |
| 2025-07-30 | — | — | — | $258.92 |
| 2025-07-29 | — | — | — | $259.82 |
| 2025-07-28 | — | — | — | $254.91 |
| 2025-07-25 | — | — | — | $261.05 |
| 2025-07-24 | — | — | — | $261.99 |
| 2025-07-23 | — | — | — | $264.74 |
| 2025-07-22 | — | — | — | $266.78 |
| 2025-07-21 | — | — | — | $263.24 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 335 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 335 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
36d (2026-12-18) · 64d (2027-01-15) · 155d (2027-04-16)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 36d | 64d | 155d |
|---|---|---|---|
| 10Δ 看涨 | 21.36% | — | — |
| 15Δ 看涨 | 21.37% | — | — |
| 20Δ 看涨 | 21.39% | — | 23.32% |
| 25Δ 看涨 | 21.46% | 21.50% | 23.36% |
| 30Δ 看涨 | 21.64% | 21.46% | 23.59% |
| 35Δ 看涨 | 21.80% | 21.45% | 23.68% |
| 40Δ 看涨 | 22.00% | 21.47% | 23.82% |
| 45Δ 看涨 | 22.17% | 21.68% | 24.11% |
| ATM | 22.28% | 21.91% | 24.46% |
| 45Δ 看跌 | 22.35% | 22.12% | 24.74% |
| 40Δ 看跌 | 22.45% | 22.35% | 24.92% |
| 35Δ 看跌 | 22.73% | 22.64% | 25.08% |
| 30Δ 看跌 | 23.20% | 22.89% | 25.22% |
| 25Δ 看跌 | 23.63% | 23.01% | 25.91% |
| 20Δ 看跌 | 24.07% | 23.33% | 26.43% |
| 15Δ 看跌 | 24.53% | 24.26% | 27.09% |
| 10Δ 看跌 | 25.21% | — | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-12-18 | 36 | $406.39 | 22.28% | 23.63% | 21.46% | +2.17 | +0.27 | 9 |
| 2027-01-15 | 64 | $407.28 | 21.91% | 23.01% | 21.50% | +1.51 | +0.35 | 9 |
| 2027-04-16 | 155 | $410.76 | 24.46% | 25.91% | 23.36% | +2.55 | +0.17 | 14 |
| 2027-06-17 | 217 | $412.87 | 24.43% | 25.82% | 23.37% | +2.45 | +0.17 | 17 |
| 2027-12-17 | 400 | $419.23 | 25.38% | 26.56% | 23.56% | +3.00 | -0.32 | 18 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
5 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-12-18 | 36 天 | $406.39 | 22.28% | $407.38 | 9 |
| 2027-01-15 | 64 天 | $407.28 | 21.91% | $409.00 | 9 |
| 2027-04-16 | 155 天 | $410.76 | 24.46% | $416.02 | 14 |
| 2027-06-17 | 217 天 | $412.87 | 24.43% | $420.26 | 17 |
| 2027-12-17 | 400 天 | $419.23 | 25.38% | $434.28 | 18 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- —
- 60 天
- 21.94%
- 90 天
- 23.20%
- 180 天
- 24.44%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 335 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 7 次财报
- 落在隐含区间内
- 7 次中 6 次
- 86% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 6.0%
- 平均实际波动幅度
- 3.2%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-17 | 未说明时间 | — | — | — |
| 2026-10-16 | 开盘前 | 7.1% | -1.0% | 0.15× |
| 2026-10-15 | 未说明时间 | 4.3% | +1.5% | 0.34× |
| 2026-07-17 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-16 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-01-21 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-16 | 开盘前 | 6.0% | -2.9% | 0.49× |
| 2025-07-17 | 开盘前 | 4.7% | +3.8% | 0.81× |
| 2025-04-16 | 开盘前 | 6.1% | +1.1% | 0.19× |
| 2025-01-22 | 开盘前 | 7.6% | +3.2% | 0.41× |
| 2024-10-17 | 开盘前 | 5.8% | +9.0% | 1.54× |
| 2024-07-19 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-04-17 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-01-19 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-10-18 | 未说明时间 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。