股票 · 期权分析
U 期权分析
数据截至 2026年11月12日(收盘)
- 标的收盘价
- $50.18
- 30D ATM IV
- 51.32%
- IV 百分位 · 1年
- 第 3
- 25Δ 风险逆转
- +3.34
- 期限斜率 90/30
- 1.025
▲ +1.05 pts 较前一交易日
概览
U 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 51.3%,相当于未来一个月约 ±14.7% 的波动。这高于它过去一年 249 个交易日中 3% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 3.34 个波动率点,过去一年里只有 10% 的交易日差距比这更大。
它的下一次财报在 2027-02-04(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±17.5% 的波动,U 实际平均波动 28.2%,6 次中有 4 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 51.32%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +3.34
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.16
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.025
对应 30 天内约 ±14.7% 的波动，平常一天约 ±3.2%。
高于过去一年中 3% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 3.34 个点。
高于过去一年中 90% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.16 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 3%。
高于过去一年中 63% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 249 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 3%
- IV 排名,1 年
- 4%
- IV 百分位,2 年
- 2%
- IV 排名,2 年
- 3%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $50.18
- 30 天隐含远期价
- $50.15
- 60 天 ATM IV
- 49.53%
- 90 天 ATM IV
- 52.62%
- 180 天 ATM IV
- 54.61%
- 使用的到期日数
- 4
- 总未平仓量
- 402,106
- Put / call 未平仓量比
- 0.21
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 335 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-12 | 51.32% | +3.34 | 1.025 | $50.18 |
| 2026-11-10 | 50.27% | +3.42 | 1.048 | $50.34 |
| 2026-11-09 | 49.01% | +3.35 | 1.000 | $51.43 |
| 2026-11-06 | — | — | — | $51.49 |
| 2026-11-05 | 65.45% | +0.79 | 0.946 | $48.80 |
| 2026-11-04 | 82.26% | -2.58 | 0.762 | $42.46 |
| 2026-11-03 | 80.79% | +0.23 | 0.809 | $40.48 |
| 2026-11-02 | 77.95% | +2.48 | 0.845 | $38.87 |
| 2026-10-30 | 80.99% | -0.09 | 0.778 | $37.70 |
| 2026-10-29 | 73.50% | -0.11 | 0.846 | $39.27 |
| 2026-10-28 | 75.51% | +2.11 | 0.822 | $39.50 |
| 2026-10-27 | 74.67% | -1.63 | 0.850 | $40.10 |
| 2026-10-26 | 74.81% | +1.13 | 0.838 | $40.33 |
| 2026-10-23 | 74.01% | +1.87 | 0.839 | $40.79 |
| 2026-10-22 | 75.26% | +1.95 | 0.805 | $40.27 |
| 2026-10-21 | 72.91% | +0.94 | 0.833 | $41.21 |
| 2026-10-20 | 70.33% | +0.44 | 0.856 | $40.16 |
| 2026-10-19 | 72.05% | +0.72 | 0.849 | $40.58 |
| 2026-10-16 | 79.41% | +1.18 | 0.792 | $40.40 |
| 2026-10-15 | 73.65% | +0.00 | 0.833 | $43.34 |
| 2026-10-14 | 77.05% | +1.47 | 0.765 | $41.40 |
| 2026-10-13 | 74.49% | +2.27 | 0.807 | $46.63 |
| 2026-10-09 | 64.41% | -1.20 | 0.922 | $46.88 |
| 2026-10-08 | 64.04% | -1.07 | 0.930 | $45.89 |
| 2026-10-07 | 66.33% | -0.63 | 0.929 | $45.44 |
| 2026-10-06 | 65.22% | -1.41 | 0.942 | $44.95 |
| 2026-10-05 | 69.34% | -2.60 | 0.874 | $45.68 |
| 2026-10-02 | 59.27% | +0.67 | 1.026 | $43.61 |
| 2026-10-01 | 61.39% | -2.13 | 1.027 | $43.61 |
| 2026-09-30 | 57.55% | -0.43 | 1.075 | $40.93 |
| 2026-09-29 | 69.21% | -1.46 | 0.900 | $39.72 |
| 2026-09-28 | 57.16% | +0.22 | 1.076 | $39.86 |
| 2026-09-25 | 61.13% | +0.49 | 1.010 | $41.55 |
| 2026-09-24 | 61.94% | -0.76 | 1.015 | $41.42 |
| 2026-09-23 | 59.91% | -2.31 | 1.070 | $44.10 |
| 2026-09-22 | 52.84% | -2.90 | 1.119 | $43.11 |
| 2026-09-21 | 55.62% | -1.64 | 1.062 | $43.21 |
| 2026-09-18 | 50.89% | -0.29 | 1.168 | $41.40 |
| 2026-09-17 | 52.55% | +1.82 | 1.154 | $41.84 |
| 2026-09-16 | 56.64% | +1.17 | 1.104 | $42.13 |
| 2026-09-15 | 55.77% | +1.73 | 1.135 | $43.01 |
| 2026-09-14 | 55.57% | -0.49 | 1.150 | $43.45 |
| 2026-09-11 | 52.52% | +0.13 | 1.172 | $43.96 |
| 2026-09-10 | 55.34% | -0.18 | 1.129 | $42.07 |
| 2026-09-09 | 52.85% | +0.43 | 1.179 | $42.54 |
| 2026-09-08 | 55.31% | -0.33 | 1.106 | $42.75 |
| 2026-09-04 | 58.14% | -0.26 | 1.030 | $41.66 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $42.08 |
| 2026-09-02 | 50.98% | +0.31 | 1.187 | $40.76 |
| 2026-09-01 | 52.38% | +2.58 | 1.147 | $40.92 |
| 2026-08-31 | 51.68% | +1.45 | 1.158 | $42.10 |
| 2026-08-28 | 50.16% | +1.33 | 1.205 | $43.31 |
| 2026-08-27 | 50.05% | +1.87 | 1.197 | $43.49 |
| 2026-08-26 | 48.92% | +1.11 | 1.236 | $44.38 |
| 2025-10-22 | 87.77% | -5.15 | 0.868 | $35.25 |
| 2025-10-21 | 91.88% | -11.81 | 0.809 | $36.29 |
| 2025-10-20 | 88.56% | -10.76 | 0.836 | $35.27 |
| 2025-10-17 | 85.11% | -5.88 | 0.887 | $35.24 |
| 2025-10-16 | 93.55% | -8.92 | 0.814 | $34.72 |
| 2025-10-15 | 91.44% | -9.93 | 0.867 | $37.41 |
| 2025-10-14 | 92.58% | -11.69 | 0.844 | $36.58 |
| 2025-10-10 | 92.75% | -12.01 | 0.836 | $36.08 |
| 2025-10-09 | 89.73% | -10.66 | 0.856 | $38.96 |
| 2025-10-08 | 85.02% | -17.30 | 0.873 | $36.58 |
| 2025-10-07 | 76.58% | -3.65 | 0.957 | $36.40 |
| 2025-10-06 | 71.21% | -4.75 | 1.026 | $37.53 |
| 2025-10-03 | 73.77% | -10.75 | 0.981 | $37.89 |
| 2025-10-02 | 76.06% | -13.68 | 0.967 | $39.10 |
| 2025-10-01 | 68.16% | -6.60 | 1.056 | $38.30 |
| 2025-09-30 | 68.14% | -0.51 | 1.054 | $40.04 |
| 2025-09-29 | 66.56% | -5.06 | 1.081 | $42.94 |
| 2025-09-26 | 71.22% | -8.53 | 1.020 | $42.76 |
| 2025-09-25 | 68.32% | -7.83 | 1.059 | $42.11 |
| 2025-09-24 | 70.82% | -11.32 | — | $44.45 |
| 2025-09-23 | 62.57% | -0.96 | — | $44.52 |
| 2025-09-22 | 72.64% | -6.83 | — | $45.91 |
| 2025-09-19 | 69.25% | -7.28 | 1.043 | $46.05 |
| 2025-09-18 | 72.16% | -8.61 | 1.035 | $45.45 |
| 2025-09-17 | 72.66% | -8.57 | 1.018 | $45.57 |
| 2025-09-16 | 73.29% | -9.04 | 1.018 | $45.92 |
| 2025-09-15 | 74.36% | -7.57 | 1.014 | $46.53 |
| 2025-09-12 | 68.99% | -5.57 | 1.054 | $43.55 |
| 2025-09-11 | 71.08% | -10.75 | 1.017 | $43.40 |
| 2025-09-10 | 66.41% | -2.82 | 1.091 | $43.10 |
| 2025-09-09 | 68.74% | -6.71 | 1.055 | $45.50 |
| 2025-09-08 | 73.35% | -8.03 | 1.002 | $45.50 |
| 2025-09-05 | 77.25% | -6.73 | 0.946 | $43.82 |
| 2025-09-04 | 69.10% | -5.15 | 1.063 | $40.18 |
| 2025-09-03 | 66.59% | -4.66 | 1.083 | $39.10 |
| 2025-09-02 | 66.57% | -5.46 | 1.088 | $39.41 |
| 2025-08-29 | 66.32% | -4.64 | 1.083 | $39.41 |
| 2025-08-28 | 69.81% | -8.62 | 1.057 | $40.17 |
| 2025-08-27 | 73.29% | -8.41 | 1.040 | $40.34 |
| 2025-08-26 | 71.76% | -11.18 | 1.029 | $40.07 |
| 2025-08-25 | 70.98% | -6.19 | 1.039 | $39.83 |
| 2025-08-22 | 66.85% | -5.96 | 1.057 | $39.16 |
| 2025-08-21 | 66.82% | -5.55 | 1.079 | $36.28 |
| 2025-08-20 | 64.75% | -5.45 | 1.070 | $35.84 |
| 2025-08-19 | 65.63% | -6.25 | 1.071 | $37.23 |
| 2025-08-18 | 65.86% | -7.13 | 1.075 | $38.34 |
| 2025-08-15 | 63.23% | -7.13 | 1.085 | $38.01 |
| 2025-08-14 | 64.16% | -6.10 | 1.066 | $38.42 |
| 2025-08-13 | 62.97% | -8.00 | 1.074 | $37.94 |
| 2025-08-12 | 71.35% | -12.07 | 0.984 | $37.29 |
| 2025-08-11 | 64.27% | -6.80 | 1.039 | $33.19 |
| 2025-08-08 | 65.90% | -7.49 | 1.026 | $33.25 |
| 2025-08-07 | 64.45% | -7.69 | 1.035 | $33.57 |
| 2025-08-06 | 67.86% | -4.63 | 0.990 | $31.92 |
| 2025-08-05 | 88.77% | -11.95 | 0.861 | $33.94 |
| 2025-08-04 | 87.45% | -7.98 | 0.880 | $34.01 |
| 2025-08-01 | 85.50% | -11.94 | 0.862 | $31.83 |
| 2025-07-31 | 83.75% | -10.31 | 0.889 | $33.36 |
| 2025-07-30 | 86.41% | -10.42 | 0.858 | $32.97 |
| 2025-07-29 | 86.05% | -9.25 | 0.853 | $32.54 |
| 2025-07-28 | 85.38% | -11.70 | 0.859 | $33.49 |
| 2025-07-25 | 82.62% | -11.95 | 0.872 | $32.77 |
| 2025-07-24 | 85.74% | -7.46 | 0.857 | $33.34 |
| 2025-07-23 | 85.07% | -11.29 | 0.873 | $33.41 |
| 2025-07-22 | 86.50% | -7.95 | 0.843 | $34.23 |
| 2025-07-21 | 86.70% | -9.16 | 0.838 | $35.92 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 335 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 335 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
8d (2026-11-20) · 64d (2027-01-15) · 99d (2027-02-19)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 8d | 64d | 99d |
|---|---|---|---|
| 10Δ 看涨 | 58.14% | 46.89% | — |
| 15Δ 看涨 | 57.67% | 47.11% | 48.84% |
| 20Δ 看涨 | 57.72% | 47.76% | 49.04% |
| 25Δ 看涨 | 57.75% | 48.12% | 50.35% |
| 30Δ 看涨 | 58.14% | 48.33% | 51.82% |
| 35Δ 看涨 | 58.79% | 48.55% | 52.30% |
| 40Δ 看涨 | 59.39% | 48.81% | 52.54% |
| 45Δ 看涨 | 59.86% | 49.06% | 52.86% |
| ATM | 60.19% | 49.42% | 53.31% |
| 45Δ 看跌 | 59.14% | 50.03% | 53.88% |
| 40Δ 看跌 | 57.17% | 52.31% | 54.55% |
| 35Δ 看跌 | 61.94% | 50.50% | 55.71% |
| 30Δ 看跌 | 57.68% | 51.78% | 58.63% |
| 25Δ 看跌 | 58.16% | 52.13% | 58.54% |
| 20Δ 看跌 | 61.03% | 53.29% | 59.48% |
| 15Δ 看跌 | 59.40% | 55.35% | — |
| 10Δ 看跌 | 59.53% | 57.12% | — |
| 5Δ 看跌 | 61.03% | 58.09% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 8 | $49.95 | 60.19% | 58.16% | 57.75% | +0.41 | -2.23 | 16 |
| 2027-01-15 | 64 | $50.45 | 49.42% | 52.13% | 48.12% | +4.01 | +0.70 | 14 |
| 2027-02-19 | 99 | $50.63 | 53.31% | 58.54% | 50.35% | +8.20 | +1.14 | 9 |
| 2027-05-21 | 190 | $50.48 | 54.69% | 57.12% | 49.03% | +8.08 | -1.62 | 19 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
4 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 8 天 | $49.95 | 60.19% | $50.15 | 16 |
| 2027-01-15 | 64 天 | $50.45 | 49.42% | $51.55 | 14 |
| 2027-02-19 | 99 天 | $50.63 | 53.31% | $52.62 | 9 |
| 2027-05-21 | 190 天 | $50.48 | 54.69% | $54.57 | 19 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 51.32%
- 60 天
- 49.53%
- 90 天
- 52.62%
- 180 天
- 54.61%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 335 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 4 次
- 67% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 17.5%
- 平均实际波动幅度
- 28.2%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-05 | 开盘前 | 20.6% | +14.9% | 0.73× |
| 2026-11-04 | 未说明时间 | 20.6% | +14.9% | 0.73× |
| 2026-08-06 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-05-07 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-02-11 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-11-05 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-08-06 | 开盘前 | 17.2% | -6.0% | 0.35× |
| 2025-05-07 | 开盘前 | 16.0% | -3.1% | 0.19× |
| 2025-02-20 | 开盘前 | 15.9% | +30.4% | 1.92× |
| 2024-11-07 | 收盘后 | 14.8% | +99.8% | 6.74× |
| 2024-08-08 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-05-09 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-02-26 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-11-09 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-10-10 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。