股票 · 期权分析
ULTA 期权分析
数据截至 2026年11月12日(收盘)
- 标的收盘价
- $650.97
- 30D ATM IV
- 45.19%
- IV 百分位 · 1年
- 第 92
- 25Δ 风险逆转
- +0.43
- 期限斜率 90/30
- 0.850
▼ -0.62 pts 较前一交易日
概览
ULTA 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 45.2%,相当于未来一个月约 ±13.0% 的波动。这高于它过去一年 223 个交易日中 92% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 0.43 个波动率点,比过去一年中 97% 的交易日都更接近。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 15%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2026-12-03 收盘后。
在最近 5 次财报中,期权市场平均计入了 ±9.4% 的波动,ULTA 实际平均波动 29.3%,5 次中有 2 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 45.19%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +0.43
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +1.44
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.850
对应 30 天内约 ±13.0% 的波动，平常一天约 ±2.8%。
高于过去一年中 92% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 0.43 个点。
高于过去一年中 3% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 1.44 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 15%。
高于过去一年中 5% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 223 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 92%
- IV 排名,1 年
- 57%
- IV 百分位,2 年
- 91%
- IV 排名,2 年
- 57%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $650.97
- 30 天隐含远期价
- $654.68
- 60 天 ATM IV
- 38.69%
- 90 天 ATM IV
- 38.42%
- 180 天 ATM IV
- 38.20%
- 使用的到期日数
- 6
- 总未平仓量
- 21,376
- Put / call 未平仓量比
- 0.27
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 335 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-12 | 45.19% | +0.43 | 0.850 | $650.97 |
| 2026-11-10 | 45.81% | +1.24 | 0.832 | $664.41 |
| 2026-11-09 | 45.93% | +2.82 | 0.843 | $665.13 |
| 2026-11-06 | 40.63% | +2.74 | 0.952 | $644.76 |
| 2026-11-05 | — | — | — | $649.80 |
| 2026-11-04 | 44.29% | +0.80 | 0.867 | $660.70 |
| 2026-11-03 | 40.63% | +2.82 | 0.959 | $634.89 |
| 2026-11-02 | 39.94% | +1.96 | 0.960 | $637.57 |
| 2026-10-30 | 41.43% | -0.52 | 0.911 | $640.43 |
| 2026-10-29 | 35.87% | +1.67 | 1.038 | $648.28 |
| 2026-10-28 | 30.11% | +1.75 | 1.218 | $619.24 |
| 2026-10-27 | 34.47% | +1.70 | 1.054 | $626.88 |
| 2026-10-26 | 34.09% | +1.43 | 1.050 | $625.33 |
| 2026-10-23 | 32.25% | +2.28 | 1.130 | $624.46 |
| 2026-10-22 | — | — | — | $635.01 |
| 2026-10-21 | 31.71% | +0.60 | 1.131 | $606.99 |
| 2026-10-20 | 29.68% | +0.01 | 1.193 | $602.90 |
| 2026-10-19 | 30.45% | +0.76 | 1.191 | $591.62 |
| 2026-10-16 | — | — | — | $592.94 |
| 2026-10-15 | 29.95% | +0.92 | 1.206 | $609.24 |
| 2026-10-14 | 32.37% | +0.73 | 1.131 | $592.42 |
| 2026-10-13 | 31.61% | +0.79 | 1.129 | $579.00 |
| 2026-10-09 | — | — | — | $570.37 |
| 2026-10-08 | — | — | — | $564.21 |
| 2026-10-07 | 32.29% | +2.66 | 1.132 | $545.48 |
| 2026-10-06 | 30.88% | +1.78 | 1.188 | $547.29 |
| 2026-10-05 | 30.88% | +1.62 | 1.184 | $542.72 |
| 2026-10-02 | 30.89% | +0.14 | 1.180 | $543.69 |
| 2026-10-01 | 30.84% | -0.27 | 1.199 | $537.73 |
| 2026-09-30 | 32.34% | +0.23 | 1.123 | $546.17 |
| 2026-09-29 | 31.94% | +1.86 | 1.168 | $547.89 |
| 2026-09-28 | 32.14% | +1.81 | 1.145 | $549.13 |
| 2026-09-25 | 30.43% | +0.79 | 1.201 | $545.20 |
| 2026-09-24 | 31.33% | +3.43 | 1.211 | $548.78 |
| 2026-09-23 | 31.53% | +1.23 | 1.195 | $543.81 |
| 2026-09-22 | 30.74% | +0.73 | 1.199 | $553.86 |
| 2026-09-21 | 30.95% | +1.69 | 1.195 | $557.86 |
| 2026-09-18 | 30.33% | +3.37 | 1.241 | $540.98 |
| 2026-09-17 | 31.71% | +2.51 | 1.163 | $543.73 |
| 2026-09-16 | — | — | — | $530.52 |
| 2026-09-15 | 32.77% | +1.91 | 1.096 | $544.32 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $548.65 |
| 2026-09-11 | 34.86% | +2.72 | 1.025 | $546.78 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $535.63 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $541.86 |
| 2026-09-08 | 32.21% | +1.36 | 1.102 | $549.23 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $564.12 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $557.11 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $551.74 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $545.66 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $537.10 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $517.50 |
| 2026-08-27 | 48.16% | -0.33 | 0.801 | $540.10 |
| 2026-08-26 | 47.89% | +0.92 | 0.829 | $543.19 |
| 2025-10-22 | — | — | — | $519.33 |
| 2025-10-21 | 28.62% | +5.45 | 1.138 | $525.92 |
| 2025-10-20 | 29.56% | +1.83 | 1.101 | $523.72 |
| 2025-10-17 | 30.81% | +3.69 | 1.117 | $533.51 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $537.29 |
| 2025-10-15 | — | — | — | $538.49 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $541.01 |
| 2025-10-10 | 31.57% | +2.11 | 1.100 | $549.28 |
| 2025-10-09 | 27.82% | +0.88 | 1.191 | $561.15 |
| 2025-10-08 | 28.24% | +2.81 | 1.141 | $565.81 |
| 2025-10-07 | 27.50% | +3.03 | 1.163 | $556.77 |
| 2025-10-06 | 27.74% | +2.41 | 1.132 | $566.91 |
| 2025-10-03 | 29.66% | +2.57 | 1.099 | $556.45 |
| 2025-10-02 | 26.06% | +3.06 | 1.204 | $557.82 |
| 2025-10-01 | 27.31% | +3.98 | 1.194 | $556.04 |
| 2025-09-30 | 26.73% | +3.20 | 1.164 | $546.75 |
| 2025-09-29 | 26.67% | +3.02 | 1.189 | $553.71 |
| 2025-09-26 | 24.78% | +3.39 | 1.254 | $552.00 |
| 2025-09-25 | 27.32% | +2.77 | 1.162 | $539.48 |
| 2025-09-24 | 27.17% | +2.57 | 1.182 | $535.61 |
| 2025-09-23 | 26.76% | +2.85 | 1.168 | $524.60 |
| 2025-09-22 | 27.48% | +2.06 | 1.188 | $518.16 |
| 2025-09-19 | 26.12% | +2.57 | 1.180 | $521.47 |
| 2025-09-18 | 25.68% | +2.35 | 1.191 | $534.81 |
| 2025-09-17 | 26.25% | +2.16 | 1.176 | $528.80 |
| 2025-09-16 | 27.12% | +2.65 | 1.168 | $525.21 |
| 2025-09-15 | 26.31% | +1.93 | 1.177 | $526.08 |
| 2025-09-12 | 24.91% | +2.04 | 1.211 | $514.62 |
| 2025-09-11 | 24.54% | +3.11 | 1.214 | $521.89 |
| 2025-09-10 | 26.04% | +3.24 | 1.166 | $515.47 |
| 2025-09-09 | 25.34% | +2.61 | 1.189 | $513.85 |
| 2025-09-08 | 25.27% | +3.67 | 1.182 | $519.81 |
| 2025-09-05 | 24.55% | +2.02 | 1.199 | $514.86 |
| 2025-09-04 | 25.50% | +2.29 | 1.163 | $529.50 |
| 2025-09-03 | 24.87% | +2.33 | 1.175 | $531.07 |
| 2025-09-02 | 25.94% | +2.49 | 1.127 | $532.52 |
| 2025-08-29 | 25.80% | +3.00 | 1.132 | $492.73 |
| 2025-08-28 | 38.09% | +2.35 | 0.863 | $530.63 |
| 2025-08-27 | 38.39% | +1.78 | 0.876 | $533.81 |
| 2025-08-26 | 38.05% | +4.30 | 0.892 | $526.06 |
| 2025-08-25 | 39.08% | +2.90 | 0.867 | $524.37 |
| 2025-08-22 | 39.43% | +3.12 | 0.862 | $529.50 |
| 2025-08-21 | 38.94% | +3.79 | 0.881 | $520.18 |
| 2025-08-20 | 39.06% | +7.20 | 0.872 | $516.69 |
| 2025-08-19 | 40.34% | +1.59 | 0.846 | $516.55 |
| 2025-08-18 | 38.87% | +4.21 | 0.853 | $516.87 |
| 2025-08-15 | 36.88% | +2.59 | 0.925 | $521.00 |
| 2025-08-14 | 39.28% | +3.49 | 0.835 | $526.18 |
| 2025-08-13 | 37.78% | +2.19 | 0.887 | $532.71 |
| 2025-08-12 | 38.12% | +3.11 | 0.879 | $516.02 |
| 2025-08-11 | 38.79% | +3.19 | 0.872 | $498.70 |
| 2025-08-08 | 38.38% | +3.93 | 0.868 | $498.21 |
| 2025-08-07 | 38.47% | +4.40 | 0.880 | $506.17 |
| 2025-08-06 | 38.23% | +3.87 | 0.862 | $516.19 |
| 2025-08-05 | 39.02% | +1.50 | 0.858 | $510.17 |
| 2025-08-04 | 36.66% | +3.49 | 0.902 | $514.99 |
| 2025-08-01 | — | — | — | $507.73 |
| 2025-07-31 | 37.36% | +2.21 | 0.882 | $515.01 |
| 2025-07-30 | 31.56% | +4.16 | 1.020 | $517.43 |
| 2025-07-29 | 27.53% | +3.03 | 1.128 | $513.63 |
| 2025-07-28 | 32.32% | +2.37 | 0.995 | $519.27 |
| 2025-07-25 | 23.91% | +2.24 | 1.292 | $514.95 |
| 2025-07-24 | 31.04% | +2.00 | 0.998 | $513.55 |
| 2025-07-23 | 23.61% | +3.00 | 1.314 | $508.10 |
| 2025-07-22 | 26.46% | +2.47 | 1.170 | $502.74 |
| 2025-07-21 | 23.46% | +1.36 | 1.323 | $497.41 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 335 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 335 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
8d (2026-11-20) · 29d (2026-12-11) · 36d (2026-12-18)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 8d | 29d | 36d |
|---|---|---|---|
| 10Δ 看涨 | 34.25% | — | — |
| 15Δ 看涨 | 34.16% | — | — |
| 20Δ 看涨 | 34.06% | 46.91% | 42.53% |
| 25Δ 看涨 | 33.93% | 46.74% | 44.81% |
| 30Δ 看涨 | 33.66% | 46.35% | 43.68% |
| 35Δ 看涨 | 34.31% | 45.67% | 43.22% |
| 40Δ 看涨 | 33.83% | 45.24% | 41.90% |
| 45Δ 看涨 | 34.86% | 45.98% | 42.64% |
| ATM | 34.05% | 45.59% | 43.23% |
| 45Δ 看跌 | 32.21% | 45.88% | 44.57% |
| 40Δ 看跌 | 31.23% | 46.76% | 44.28% |
| 35Δ 看跌 | 32.11% | 45.70% | 43.31% |
| 30Δ 看跌 | 33.53% | 45.91% | 44.27% |
| 25Δ 看跌 | 34.19% | 47.45% | 43.81% |
| 20Δ 看跌 | 34.11% | 47.46% | 44.81% |
| 15Δ 看跌 | — | 47.05% | 45.90% |
| 10Δ 看跌 | — | 48.92% | 45.15% |
| 5Δ 看跌 | — | — | 48.44% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 8 | $650.40 | 34.05% | 34.19% | 33.93% | +0.25 | +0.01 | 13 |
| 2026-12-11 | 29 | $654.61 | 45.59% | 47.45% | 46.74% | +0.71 | +1.51 | 15 |
| 2026-12-18 | 36 | $655.05 | 43.23% | 43.81% | 44.81% | -0.99 | +1.08 | 46 |
| 2027-01-15 | 64 | $654.66 | 38.24% | 39.09% | 37.36% | +1.73 | -0.01 | 15 |
| 2027-03-19 | 127 | $662.94 | 38.55% | 40.22% | 36.97% | +3.24 | +0.04 | 35 |
| 2027-06-17 | 217 | $670.03 | 38.06% | 38.84% | 36.99% | +1.85 | -0.15 | 52 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
6 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 8 天 | $650.40 | 34.05% | $651.23 | 13 |
| 2026-12-11 | 29 天 | $654.61 | 45.59% | $660.04 | 15 |
| 2026-12-18 | 36 天 | $655.05 | 43.23% | $661.12 | 46 |
| 2027-01-15 | 64 天 | $654.66 | 38.24% | $663.11 | 15 |
| 2027-03-19 | 127 天 | $662.94 | 38.55% | $680.31 | 35 |
| 2027-06-17 | 217 天 | $670.03 | 38.06% | $699.51 | 52 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 45.19%
- 60 天
- 38.69%
- 90 天
- 38.42%
- 180 天
- 38.20%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 335 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 5 次财报
- 落在隐含区间内
- 5 次中 2 次
- 40% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 9.4%
- 平均实际波动幅度
- 29.3%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-08-27 | 收盘后 | 10.1% | -4.2% | 0.41× |
| 2026-06-02 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-03-12 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-12-04 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-08-28 | 收盘后 | 8.5% | +2.4% | 0.28× |
| 2025-05-29 | 收盘后 | 9.2% | +28.8% | 3.14× |
| 2025-03-13 | 收盘后 | 9.4% | +72.7% | 7.76× |
| 2024-12-05 | 收盘后 | 9.7% | +38.3% | 3.96× |
| 2024-08-29 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-05-30 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-03-14 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-11-30 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。