股票 · 期权分析
UPS 期权分析
数据截至 2026年11月12日(收盘)
- 标的收盘价
- $110.38
- 30D ATM IV
- 23.68%
- IV 百分位 · 1年
- 第 13
- 25Δ 风险逆转
- +1.23
- 期限斜率 90/30
- 1.145
▼ -1.31 pts 较前一交易日
概览
UPS 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 23.7%,相当于未来一个月约 ±6.8% 的波动。这高于它过去一年 252 个交易日中 13% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 1.23 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
较长期限的期权波动率更高:90 天波动率比 30 天高 15%。
它的下一次财报在 2027-01-26(根据其财报周期估算)。
在最近 5 次财报中,期权市场平均计入了 ±8.6% 的波动,UPS 实际平均波动 7.2%,5 次中有 3 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 23.68%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +1.23
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.16
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.145
对应 30 天内约 ±6.8% 的波动，平常一天约 ±1.5%。
高于过去一年中 13% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 1.23 个点。
高于过去一年中 29% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.16 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 15%。
高于过去一年中 54% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 252 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 13%
- IV 排名,1 年
- 10%
- IV 百分位,2 年
- 22%
- IV 排名,2 年
- 11%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $110.38
- 30 天隐含远期价
- $109.49
- 60 天 ATM IV
- 23.96%
- 90 天 ATM IV
- 27.12%
- 180 天 ATM IV
- 27.61%
- 使用的到期日数
- 13
- 总未平仓量
- 268,604
- Put / call 未平仓量比
- 0.59
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 335 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-12 | 23.68% | +1.23 | 1.145 | $110.38 |
| 2026-11-10 | 24.99% | +3.62 | 1.061 | $111.05 |
| 2026-11-09 | 25.74% | +3.79 | 1.019 | $110.96 |
| 2026-11-06 | 27.09% | +2.88 | 1.014 | $108.30 |
| 2026-11-05 | 28.25% | +2.77 | 0.988 | $111.04 |
| 2026-11-04 | 24.47% | +1.70 | 1.049 | $114.31 |
| 2026-11-03 | 25.22% | +2.57 | 1.021 | $109.17 |
| 2026-11-02 | 26.19% | +2.32 | 0.976 | $109.71 |
| 2026-10-30 | 27.02% | +3.74 | 0.952 | $108.25 |
| 2026-10-29 | 26.40% | +2.56 | 0.963 | $107.33 |
| 2026-10-28 | 28.01% | +1.37 | 0.932 | $105.62 |
| 2026-10-27 | 28.00% | +4.01 | 0.910 | $106.09 |
| 2026-10-26 | 37.86% | +3.03 | 0.785 | $100.32 |
| 2026-10-23 | 37.86% | +4.00 | 0.768 | $101.06 |
| 2026-10-22 | 38.22% | +2.01 | 0.749 | $101.52 |
| 2026-10-21 | 37.94% | +2.55 | 0.759 | $99.57 |
| 2026-10-20 | 38.31% | +3.03 | 0.757 | $98.52 |
| 2026-10-19 | 38.27% | +2.19 | 0.756 | $97.46 |
| 2026-10-16 | 37.75% | +1.63 | 0.769 | $97.48 |
| 2026-10-15 | 36.09% | +1.31 | 0.793 | $97.83 |
| 2026-10-14 | 35.89% | +1.04 | 0.801 | $95.78 |
| 2026-10-13 | 35.21% | +1.84 | 0.815 | $94.79 |
| 2026-10-09 | 35.59% | +1.23 | 0.825 | $94.57 |
| 2026-10-08 | 36.35% | +2.50 | 0.820 | $94.13 |
| 2026-10-07 | 36.36% | +0.94 | 0.827 | $92.29 |
| 2026-10-06 | 34.63% | +1.86 | 0.856 | $93.11 |
| 2026-10-05 | 36.18% | +1.99 | 0.827 | $93.14 |
| 2026-10-02 | 36.88% | +2.09 | 0.824 | $93.02 |
| 2026-10-01 | 37.52% | +1.67 | 0.823 | $93.89 |
| 2026-09-30 | 36.26% | +1.22 | 0.850 | $93.44 |
| 2026-09-29 | 35.87% | +1.56 | 0.861 | $93.93 |
| 2026-09-28 | 33.96% | +2.73 | 0.914 | $94.25 |
| 2026-09-25 | 29.00% | +1.11 | 1.069 | $93.96 |
| 2026-09-24 | 27.49% | +0.80 | 1.153 | $92.05 |
| 2026-09-23 | 24.39% | +1.46 | 1.260 | $95.82 |
| 2026-09-22 | 24.74% | +0.56 | 1.256 | $95.87 |
| 2026-09-21 | 25.03% | +1.27 | 1.257 | $94.75 |
| 2026-09-18 | 24.63% | +1.62 | 1.243 | $99.06 |
| 2026-09-17 | 24.17% | +0.95 | 1.251 | $100.17 |
| 2026-09-16 | 25.94% | +0.15 | 1.202 | $98.77 |
| 2026-09-15 | 24.57% | +1.89 | 1.229 | $102.35 |
| 2026-09-14 | 24.01% | +1.00 | 1.252 | $102.46 |
| 2026-09-11 | 23.54% | +1.65 | 1.285 | $100.28 |
| 2026-09-10 | 25.10% | -0.45 | 1.231 | $99.97 |
| 2026-09-09 | 23.05% | +0.42 | 1.322 | $99.22 |
| 2026-09-08 | 23.98% | +0.20 | 1.259 | $100.48 |
| 2026-09-04 | 22.95% | +0.50 | 1.296 | $102.29 |
| 2026-09-03 | 24.10% | +1.00 | 1.244 | $103.50 |
| 2026-09-02 | 24.11% | -0.95 | 1.258 | $103.01 |
| 2026-09-01 | 23.58% | +0.42 | 1.274 | $102.66 |
| 2026-08-31 | 23.99% | +0.72 | 1.262 | $104.23 |
| 2026-08-28 | 23.52% | +0.64 | 1.269 | $105.33 |
| 2026-08-27 | 24.09% | +0.97 | 1.265 | $105.68 |
| 2026-08-26 | 26.52% | +1.69 | 1.170 | $105.65 |
| 2025-10-22 | 48.26% | -2.65 | 0.703 | $87.08 |
| 2025-10-21 | 46.53% | +0.68 | 0.741 | $88.06 |
| 2025-10-20 | 44.73% | +2.96 | 0.766 | $86.91 |
| 2025-10-17 | 46.40% | +3.12 | 0.774 | $86.41 |
| 2025-10-16 | 48.34% | +2.70 | 0.739 | $85.64 |
| 2025-10-15 | 38.46% | -0.66 | 0.933 | $84.09 |
| 2025-10-14 | 46.81% | -0.59 | 0.752 | $84.05 |
| 2025-10-10 | 45.20% | +0.95 | 0.810 | $82.87 |
| 2025-10-09 | 43.01% | +0.91 | 0.819 | $85.28 |
| 2025-10-08 | 42.54% | +0.73 | 0.811 | $86.25 |
| 2025-10-07 | 41.12% | +0.72 | 0.832 | $85.98 |
| 2025-10-06 | 41.09% | +1.28 | 0.821 | $86.62 |
| 2025-10-03 | 41.00% | +1.33 | 0.822 | $86.78 |
| 2025-10-02 | 41.56% | +0.44 | 0.817 | $85.57 |
| 2025-10-01 | 41.21% | -0.31 | 0.824 | $84.38 |
| 2025-09-30 | 39.88% | +0.39 | 0.867 | $83.53 |
| 2025-09-29 | 37.09% | -0.38 | 0.927 | $84.50 |
| 2025-09-26 | 31.14% | +1.14 | 1.104 | $83.72 |
| 2025-09-25 | 30.11% | +0.52 | 1.159 | $82.58 |
| 2025-09-24 | 27.07% | -0.06 | 1.269 | $83.90 |
| 2025-09-23 | 26.74% | +1.12 | 1.290 | $84.41 |
| 2025-09-22 | 27.29% | +0.36 | 1.272 | $84.23 |
| 2025-09-19 | 26.54% | +2.81 | 1.316 | $84.06 |
| 2025-09-18 | 30.14% | +1.08 | 1.178 | $85.05 |
| 2025-09-17 | 28.92% | +0.46 | 1.207 | $84.18 |
| 2025-09-16 | 28.53% | +1.04 | 1.210 | $85.20 |
| 2025-09-15 | 28.51% | +0.78 | 1.225 | $84.02 |
| 2025-09-12 | 29.23% | +2.71 | 1.204 | $84.35 |
| 2025-09-11 | 28.28% | +1.35 | 1.243 | $84.65 |
| 2025-09-10 | 28.81% | +1.12 | 1.211 | $83.85 |
| 2025-09-09 | 27.50% | +1.35 | 1.252 | $84.40 |
| 2025-09-08 | 27.69% | +1.16 | 1.253 | $84.32 |
| 2025-09-05 | 27.53% | +1.39 | 1.253 | $85.04 |
| 2025-09-04 | 27.41% | +1.53 | 1.266 | $84.48 |
| 2025-09-03 | 27.47% | +0.91 | 1.253 | $85.29 |
| 2025-09-02 | 27.71% | +1.59 | 1.242 | $85.23 |
| 2025-08-29 | 26.30% | +0.42 | 1.231 | $87.44 |
| 2025-08-28 | 25.51% | +1.02 | 1.264 | $87.27 |
| 2025-08-27 | 25.01% | +0.91 | 1.279 | $87.86 |
| 2025-08-26 | 25.20% | +1.83 | 1.279 | $87.46 |
| 2025-08-25 | 25.39% | +1.48 | 1.280 | $87.74 |
| 2025-08-22 | 25.10% | +0.81 | 1.281 | $88.82 |
| 2025-08-21 | 27.40% | +2.32 | 1.237 | $86.15 |
| 2025-08-20 | 26.38% | +0.83 | 1.220 | $86.94 |
| 2025-08-19 | 26.83% | +0.97 | 1.205 | $87.80 |
| 2025-08-18 | 27.17% | +0.74 | 1.205 | $86.51 |
| 2025-08-15 | 26.90% | +0.30 | 1.197 | $88.48 |
| 2025-08-14 | 29.74% | -0.28 | 1.135 | $88.55 |
| 2025-08-13 | 24.64% | -0.39 | 1.244 | $88.18 |
| 2025-08-12 | 24.45% | +1.55 | 1.226 | $87.43 |
| 2025-08-11 | 25.66% | +2.46 | 1.193 | $86.31 |
| 2025-08-08 | 24.84% | +2.69 | 1.178 | $86.67 |
| 2025-08-07 | 25.25% | +0.90 | 1.169 | $86.49 |
| 2025-08-06 | 25.83% | +3.24 | 1.142 | $86.25 |
| 2025-08-05 | 28.12% | +2.45 | 1.064 | $86.78 |
| 2025-08-04 | 26.61% | +1.92 | 1.114 | $85.02 |
| 2025-08-01 | 31.02% | +2.83 | 1.000 | $84.50 |
| 2025-07-31 | 27.52% | +3.39 | 1.066 | $86.16 |
| 2025-07-30 | 27.21% | +3.56 | 1.054 | $87.18 |
| 2025-07-29 | 26.64% | +2.76 | 1.005 | $90.84 |
| 2025-07-28 | 43.16% | +1.99 | 0.724 | $101.58 |
| 2025-07-25 | 36.82% | +2.78 | 0.826 | $103.56 |
| 2025-07-24 | 36.10% | +4.98 | 0.829 | $102.53 |
| 2025-07-23 | 37.36% | +5.21 | 0.796 | $103.53 |
| 2025-07-22 | 39.14% | +0.79 | 0.773 | $101.14 |
| 2025-07-21 | 37.62% | +3.62 | 0.824 | $98.90 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 335 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 335 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
8d (2026-11-20) · 15d (2026-11-27) · 22d (2026-12-04)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 8d | 15d | 22d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 23.46% | — | — |
| 10Δ 看涨 | 24.51% | — | — |
| 15Δ 看涨 | 23.72% | 22.26% | 22.58% |
| 20Δ 看涨 | 23.69% | 22.07% | 23.06% |
| 25Δ 看涨 | 24.15% | 22.11% | 23.02% |
| 30Δ 看涨 | 24.29% | 22.43% | 23.14% |
| 35Δ 看涨 | 24.43% | 22.46% | 23.32% |
| 40Δ 看涨 | 25.08% | 22.63% | 23.94% |
| 45Δ 看涨 | 25.90% | 23.27% | 24.17% |
| ATM | 26.70% | 23.96% | 24.51% |
| 45Δ 看跌 | 27.04% | 24.41% | 24.60% |
| 40Δ 看跌 | 26.99% | 24.59% | 24.10% |
| 35Δ 看跌 | 26.99% | 24.84% | 26.21% |
| 30Δ 看跌 | 27.14% | 25.27% | 24.69% |
| 25Δ 看跌 | 27.69% | 25.46% | 24.80% |
| 20Δ 看跌 | 27.99% | — | 25.35% |
| 15Δ 看跌 | 28.00% | — | 25.35% |
| 10Δ 看跌 | 28.68% | — | 29.02% |
| 5Δ 看跌 | 31.82% | — | 32.50% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 8 | $109.35 | 26.70% | 27.69% | 24.15% | +3.54 | -0.78 | 17 |
| 2026-11-27 | 15 | $109.29 | 23.96% | 25.46% | 22.11% | +3.35 | -0.18 | 10 |
| 2026-12-04 | 22 | $109.34 | 24.51% | 24.80% | 23.02% | +1.78 | -0.60 | 16 |
| 2026-12-11 | 29 | $109.51 | 23.63% | 24.29% | 23.28% | +1.01 | +0.15 | 14 |
| 2026-12-18 | 36 | $109.34 | 23.89% | 25.20% | 22.92% | +2.28 | +0.16 | 7 |
| 2026-12-24 | 42 | $109.75 | 24.16% | 25.64% | 23.70% | +1.94 | +0.51 | 10 |
| 2027-01-15 | 64 | $109.90 | 23.93% | 24.79% | 22.59% | +2.20 | -0.25 | 11 |
| 2027-02-19 | 99 | $109.77 | 27.78% | 29.95% | 26.80% | +3.15 | +0.59 | 7 |
| 2027-03-19 | 127 | $109.77 | 27.93% | 29.75% | 25.87% | +3.88 | -0.12 | 12 |
| 2027-04-16 | 155 | $110.03 | 27.00% | 29.27% | 25.04% | +4.23 | +0.15 | 11 |
| 2027-06-17 | 217 | $109.49 | 28.23% | 29.64% | 27.55% | +2.09 | +0.36 | 14 |
| 2027-09-17 | 309 | $109.56 | 28.88% | 30.01% | 27.90% | +2.11 | +0.07 | 18 |
| 2027-12-17 | 400 | $109.79 | 29.42% | 30.88% | 28.24% | +2.64 | +0.14 | 19 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
13 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 8 天 | $109.35 | 26.70% | $109.43 | 17 |
| 2026-11-27 | 15 天 | $109.29 | 23.96% | $109.42 | 10 |
| 2026-12-04 | 22 天 | $109.34 | 24.51% | $109.53 | 16 |
| 2026-12-11 | 29 天 | $109.51 | 23.63% | $109.75 | 14 |
| 2026-12-18 | 36 天 | $109.34 | 23.89% | $109.65 | 7 |
| 2026-12-24 | 42 天 | $109.75 | 24.16% | $110.12 | 10 |
| 2027-01-15 | 64 天 | $109.90 | 23.93% | $110.45 | 11 |
| 2027-02-19 | 99 天 | $109.77 | 27.78% | $110.93 | 7 |
| 2027-03-19 | 127 天 | $109.77 | 27.93% | $111.27 | 12 |
| 2027-04-16 | 155 天 | $110.03 | 27.00% | $111.74 | 11 |
| 2027-06-17 | 217 天 | $109.49 | 28.23% | $112.11 | 14 |
| 2027-09-17 | 309 天 | $109.56 | 28.88% | $113.50 | 18 |
| 2027-12-17 | 400 天 | $109.79 | 29.42% | $115.12 | 19 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 23.68%
- 60 天
- 23.96%
- 90 天
- 27.12%
- 180 天
- 27.61%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 335 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 5 次财报
- 落在隐含区间内
- 5 次中 3 次
- 60% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 8.6%
- 平均实际波动幅度
- 7.2%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-27 | 开盘前 | 7.8% | +5.8% | 0.74× |
| 2026-07-28 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-28 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-01-27 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-28 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-07-29 | 开盘前 | 8.9% | -10.6% | 1.19× |
| 2025-04-29 | 开盘前 | 9.4% | -0.4% | 0.04× |
| 2025-01-30 | 开盘前 | 7.8% | -14.1% | 1.82× |
| 2024-10-24 | 开盘前 | 9.1% | +5.3% | 0.58× |
| 2024-07-23 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-04-23 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-01-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-10-26 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。