股票 · 期权分析
V 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $423.00
- 30D ATM IV
- 22.07%
- IV 百分位 · 1年
- 第 59
- 25Δ 风险逆转
- +2.49
- 期限斜率 90/30
- 1.047
▼ -0.54 pts 较前一交易日
概览
V 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 22.1%,相当于未来一个月约 ±6.3% 的波动。这高于它过去一年 252 个交易日中 59% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 2.49 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
它的下一次财报在 2027-01-26(根据其财报周期估算)。
在最近 5 次财报中,期权市场平均计入了 ±4.1% 的波动,V 实际平均波动 1.4%,5 次中有 5 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 22.07%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +2.49
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.33
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.047
对应 30 天内约 ±6.3% 的波动，平常一天约 ±1.4%。
高于过去一年中 59% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 2.49 个点。
高于过去一年中 23% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.33 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 5%。
高于过去一年中 49% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 252 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 59%
- IV 排名,1 年
- 21%
- IV 百分位,2 年
- 64%
- IV 排名,2 年
- 24%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $423.00
- 30 天隐含远期价
- $425.04
- 60 天 ATM IV
- 22.00%
- 90 天 ATM IV
- 23.11%
- 180 天 ATM IV
- 24.66%
- 使用的到期日数
- 12
- 总未平仓量
- 282,003
- Put / call 未平仓量比
- 0.62
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 348 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 22.07% | +2.49 | 1.047 | $423.00 |
| 2026-11-09 | 22.62% | +2.99 | 1.017 | $422.16 |
| 2026-11-06 | 23.81% | +2.96 | 1.008 | $422.65 |
| 2026-11-05 | 24.08% | +2.77 | 1.011 | $422.59 |
| 2026-11-04 | 21.61% | +2.32 | 1.082 | $436.57 |
| 2026-11-03 | 22.32% | +3.22 | 1.033 | $420.42 |
| 2026-11-02 | 21.77% | +2.42 | 1.070 | $425.51 |
| 2026-10-30 | 21.04% | +2.41 | 1.061 | $413.59 |
| 2026-10-29 | 19.15% | +1.96 | 1.095 | $410.54 |
| 2026-10-28 | 19.93% | +2.23 | 1.065 | $400.60 |
| 2026-10-27 | 22.90% | +1.06 | 0.964 | $401.86 |
| 2026-10-26 | 23.76% | +2.88 | 0.943 | $404.16 |
| 2026-10-23 | 23.63% | +2.26 | 0.945 | $407.92 |
| 2026-10-22 | 23.83% | +2.66 | 0.937 | $414.34 |
| 2026-10-21 | 23.38% | +2.21 | 0.929 | $407.85 |
| 2026-10-20 | 22.92% | +2.06 | 0.939 | $406.57 |
| 2026-10-19 | 23.60% | +2.23 | 0.936 | $402.92 |
| 2026-10-16 | 24.17% | +2.95 | 0.906 | $402.61 |
| 2026-10-15 | 24.17% | +2.18 | 0.908 | $399.75 |
| 2026-10-14 | 23.76% | +2.13 | 0.922 | $391.43 |
| 2026-10-13 | 23.56% | +1.66 | 0.920 | $396.06 |
| 2026-10-09 | 22.91% | +2.68 | 0.950 | $385.45 |
| 2026-10-08 | 25.01% | +2.60 | 0.905 | $375.10 |
| 2026-10-07 | 24.15% | +2.70 | 0.923 | $372.10 |
| 2026-10-06 | 24.50% | +2.08 | 0.908 | $370.64 |
| 2026-10-05 | 24.00% | +2.67 | 0.927 | $369.71 |
| 2026-10-02 | 24.13% | +2.47 | 0.937 | $360.66 |
| 2026-10-01 | 24.29% | +2.78 | 0.933 | $359.85 |
| 2026-09-30 | 24.61% | +1.85 | 0.929 | $359.33 |
| 2026-09-29 | 24.13% | +2.61 | 0.930 | $365.88 |
| 2026-09-28 | 23.68% | +2.86 | 0.951 | $367.74 |
| 2026-09-25 | 21.92% | +2.02 | 1.022 | $367.38 |
| 2026-09-24 | 21.47% | +2.73 | 1.056 | $367.98 |
| 2026-09-23 | 21.18% | +2.24 | 1.080 | $361.52 |
| 2026-09-22 | 20.53% | +1.86 | 1.101 | $362.04 |
| 2026-09-21 | 19.79% | +2.43 | 1.126 | $369.95 |
| 2026-09-18 | 19.40% | +1.76 | 1.155 | $368.29 |
| 2026-09-17 | 19.41% | +2.01 | 1.150 | $369.93 |
| 2026-09-16 | 20.34% | +2.08 | 1.121 | $370.93 |
| 2026-09-15 | 20.05% | +2.53 | 1.137 | $375.62 |
| 2026-09-14 | 20.32% | +2.18 | 1.130 | $375.28 |
| 2026-09-11 | 19.04% | +2.28 | 1.172 | $370.45 |
| 2026-09-10 | 20.20% | +2.87 | 1.138 | $367.21 |
| 2026-09-09 | 20.67% | +1.53 | 1.122 | $367.39 |
| 2026-09-08 | 20.79% | +2.38 | 1.108 | $368.64 |
| 2026-09-04 | 18.79% | +2.74 | 1.188 | $375.07 |
| 2026-09-03 | 18.84% | +2.69 | 1.176 | $378.75 |
| 2026-09-02 | 18.51% | +1.35 | 1.202 | $378.40 |
| 2026-09-01 | 19.32% | +1.69 | 1.153 | $372.67 |
| 2026-08-31 | 19.05% | +2.14 | 1.171 | $379.37 |
| 2026-08-28 | 18.93% | +2.08 | 1.190 | $381.60 |
| 2026-08-27 | 19.23% | +2.18 | 1.181 | $379.66 |
| 2026-08-26 | 19.79% | +2.50 | 1.152 | $383.90 |
| 2026-08-25 | 19.90% | +2.67 | 1.155 | $384.14 |
| 2026-08-24 | 19.70% | +2.37 | 1.169 | $382.41 |
| 2026-08-21 | 19.44% | +2.45 | 1.178 | $371.04 |
| 2026-08-20 | 19.92% | +2.07 | 1.159 | $365.73 |
| 2026-08-19 | 19.86% | +1.58 | 1.134 | $365.54 |
| 2026-08-18 | 20.05% | +1.63 | 1.126 | $364.25 |
| 2026-08-17 | 19.77% | +1.54 | 1.150 | $358.84 |
| 2025-10-22 | 26.46% | +4.41 | 0.884 | $345.36 |
| 2025-10-21 | 25.70% | +4.04 | 0.896 | $347.21 |
| 2025-10-20 | 25.85% | +5.06 | 0.889 | $344.41 |
| 2025-10-17 | 28.06% | +5.03 | 0.893 | $341.89 |
| 2025-10-16 | 32.18% | +4.10 | 0.824 | $335.40 |
| 2025-10-15 | 27.93% | +3.04 | 0.863 | $345.69 |
| 2025-10-14 | 27.35% | +4.68 | 0.883 | $348.38 |
| 2025-10-10 | 27.93% | +4.17 | 0.899 | $343.65 |
| 2025-10-09 | 25.37% | +3.36 | 0.920 | $347.04 |
| 2025-10-08 | 25.05% | +3.32 | 0.927 | $351.36 |
| 2025-10-07 | 24.79% | +2.97 | 0.934 | $352.42 |
| 2025-10-06 | 25.00% | +4.24 | 0.935 | $349.28 |
| 2025-10-03 | 24.12% | +2.85 | 0.941 | $349.84 |
| 2025-10-02 | 24.27% | +2.96 | 0.948 | $345.95 |
| 2025-10-01 | 24.43% | +2.58 | 0.942 | $347.83 |
| 2025-09-30 | 24.33% | +3.55 | 0.959 | $341.38 |
| 2025-09-29 | 23.54% | +3.69 | 0.990 | $340.16 |
| 2025-09-26 | 21.69% | +3.09 | 1.067 | $337.37 |
| 2025-09-25 | 22.76% | +2.87 | 1.040 | $334.93 |
| 2025-09-24 | 21.20% | +2.79 | 1.093 | $338.68 |
| 2025-09-23 | 21.87% | +3.44 | 1.073 | $338.70 |
| 2025-09-22 | 21.08% | +2.06 | 1.061 | $344.36 |
| 2025-09-19 | 20.69% | +2.50 | 1.080 | $341.61 |
| 2025-09-18 | 21.31% | +2.21 | 1.081 | $338.18 |
| 2025-09-17 | 20.66% | +1.97 | 1.080 | $346.20 |
| 2025-09-16 | 21.35% | +2.22 | 1.062 | $340.03 |
| 2025-09-15 | 21.13% | +2.59 | 1.061 | $339.05 |
| 2025-09-12 | 20.07% | +2.03 | 1.120 | $339.43 |
| 2025-09-11 | 19.72% | +2.50 | 1.120 | $343.49 |
| 2025-09-10 | 20.59% | +2.38 | 1.081 | $338.12 |
| 2025-09-09 | 19.37% | +2.99 | 1.115 | $343.99 |
| 2025-09-08 | 19.46% | +2.47 | 1.108 | $342.30 |
| 2025-09-05 | 19.06% | +3.18 | 1.127 | $343.22 |
| 2025-09-04 | 18.82% | +3.27 | 1.147 | $350.99 |
| 2025-09-03 | 18.82% | +3.41 | 1.140 | $350.87 |
| 2025-09-02 | 19.30% | +3.42 | 1.121 | $350.07 |
| 2025-08-29 | 18.39% | +2.83 | 1.141 | $351.78 |
| 2025-08-28 | 18.22% | +2.93 | 1.156 | $349.86 |
| 2025-08-27 | 18.69% | +3.14 | 1.129 | $350.35 |
| 2025-08-26 | 18.69% | +3.22 | 1.094 | $351.18 |
| 2025-08-25 | 18.55% | +3.21 | 1.130 | $348.82 |
| 2025-08-22 | 17.84% | +3.71 | 1.161 | $350.04 |
| 2025-08-21 | 19.52% | +3.62 | 1.113 | $343.69 |
| 2025-08-20 | 19.25% | +3.58 | 1.105 | $343.93 |
| 2025-08-19 | 19.49% | +3.29 | 1.094 | $342.45 |
| 2025-08-18 | 18.97% | +3.08 | 1.104 | $342.74 |
| 2025-08-15 | 18.62% | +3.11 | 1.111 | $344.47 |
| 2025-08-14 | 19.21% | +3.14 | 1.088 | $345.49 |
| 2025-08-13 | 19.38% | +2.57 | 1.068 | $342.55 |
| 2025-08-12 | 18.69% | +2.42 | 1.097 | $336.74 |
| 2025-08-11 | 18.97% | +4.81 | 1.120 | $335.90 |
| 2025-08-08 | 19.13% | +3.34 | 1.089 | $336.78 |
| 2025-08-07 | 21.01% | +3.90 | 1.035 | $332.09 |
| 2025-08-06 | 19.34% | +3.34 | 1.069 | $339.74 |
| 2025-08-05 | 20.36% | +3.70 | 1.049 | $337.43 |
| 2025-08-04 | 19.60% | +3.61 | 1.070 | $342.15 |
| 2025-08-01 | 21.79% | +4.36 | 1.024 | $339.35 |
| 2025-07-31 | 20.73% | +3.94 | 1.015 | $345.47 |
| 2025-07-30 | 19.81% | +3.86 | 1.032 | $350.91 |
| 2025-07-29 | 22.37% | +3.80 | 0.957 | $351.29 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 348 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 348 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 25.88% | 21.99% | — |
| 10Δ 看涨 | 24.96% | 21.86% | — |
| 15Δ 看涨 | 24.78% | 21.65% | 20.19% |
| 20Δ 看涨 | 24.77% | 21.66% | 19.94% |
| 25Δ 看涨 | 24.82% | 21.50% | 20.08% |
| 30Δ 看涨 | 24.96% | 21.66% | 20.24% |
| 35Δ 看涨 | 25.16% | 22.10% | 20.28% |
| 40Δ 看涨 | 25.46% | 22.49% | 20.41% |
| 45Δ 看涨 | 25.63% | 22.68% | 20.60% |
| ATM | 25.57% | 22.67% | 20.82% |
| 45Δ 看跌 | 25.52% | 22.49% | 21.09% |
| 40Δ 看跌 | 25.52% | 23.64% | 21.41% |
| 35Δ 看跌 | 25.55% | 24.03% | 21.64% |
| 30Δ 看跌 | 26.46% | 24.56% | 21.95% |
| 25Δ 看跌 | 27.27% | 24.70% | 22.37% |
| 20Δ 看跌 | 27.64% | 24.77% | 22.98% |
| 15Δ 看跌 | 27.73% | 26.08% | 23.79% |
| 10Δ 看跌 | 29.29% | 27.86% | 25.28% |
| 5Δ 看跌 | — | — | 28.48% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $423.55 | 25.57% | 27.27% | 24.82% | +2.45 | +0.48 | 17 |
| 2026-11-20 | 10 | $423.95 | 22.67% | 24.70% | 21.50% | +3.20 | +0.43 | 25 |
| 2026-11-27 | 17 | $424.17 | 20.82% | 22.37% | 20.08% | +2.29 | +0.41 | 21 |
| 2026-12-04 | 24 | $424.37 | 21.66% | 24.34% | 20.40% | +3.94 | +0.72 | 11 |
| 2026-12-11 | 31 | $425.15 | 22.13% | 23.55% | 21.25% | +2.30 | +0.27 | 15 |
| 2026-12-18 | 38 | $425.43 | 21.76% | 23.52% | 20.84% | +2.68 | +0.42 | 30 |
| 2026-12-24 | 44 | $425.70 | 22.77% | 23.82% | 21.13% | +2.69 | -0.29 | 16 |
| 2027-01-15 | 66 | $426.84 | 21.80% | 23.64% | 20.77% | +2.87 | +0.40 | 36 |
| 2027-03-19 | 129 | $429.19 | 24.15% | 25.98% | 22.93% | +3.05 | +0.30 | 40 |
| 2027-06-17 | 219 | $433.64 | 24.88% | 26.36% | 23.58% | +2.78 | +0.08 | 57 |
| 2027-08-20 | 283 | $436.60 | 25.25% | 26.67% | 23.87% | +2.80 | +0.02 | 58 |
| 2027-09-17 | 311 | $437.87 | 25.45% | 26.63% | 23.94% | +2.69 | -0.16 | 34 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
12 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $423.55 | 25.57% | $423.66 | 17 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $423.95 | 22.67% | $424.25 | 25 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $424.17 | 20.82% | $424.60 | 21 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $424.37 | 21.66% | $425.03 | 11 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $425.15 | 22.13% | $426.04 | 15 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $425.43 | 21.76% | $426.48 | 30 |
| 2026-12-24 | 44 天 | $425.70 | 22.77% | $427.04 | 16 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $426.84 | 21.80% | $428.68 | 36 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $429.19 | 24.15% | $433.63 | 40 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $433.64 | 24.88% | $441.77 | 57 |
| 2027-08-20 | 283 天 | $436.60 | 25.25% | $447.53 | 58 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $437.87 | 25.45% | $450.12 | 34 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 22.07%
- 60 天
- 22.00%
- 90 天
- 23.11%
- 180 天
- 24.66%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 348 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 5 次财报
- 落在隐含区间内
- 5 次中 5 次
- 100% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 4.1%
- 平均实际波动幅度
- 1.4%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-27 | 收盘后 | 3.9% | -0.3% | 0.08× |
| 2026-07-28 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-04-28 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-01-29 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-10-28 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-07-29 | 收盘后 | 3.7% | +2.1% | 0.58× |
| 2025-04-29 | 收盘后 | 4.7% | +1.2% | 0.25× |
| 2025-01-30 | 收盘后 | 3.8% | -0.4% | 0.10× |
| 2024-10-29 | 收盘后 | 4.2% | +2.9% | 0.69× |
| 2024-07-23 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-04-23 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-01-25 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-10-24 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。