股票 · 期权分析
VG 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $12.00
- 30D ATM IV
- 63.26%
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- +1.03
- 期限斜率 90/30
- 0.989
概览
VG 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 63.3%,相当于未来一个月约 ±18.1% 的波动。它在本站的历史只有 221 个交易日,不到计算百分位所需的 180 个,所以这个读数还没有和它自己的过去作比较。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 1.03 个波动率点。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 1%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2026-11-25(根据其财报周期估算)。
在最近 9 次财报中,期权市场平均计入了 ±14.3% 的波动,VG 实际平均波动 14.3%,9 次中有 6 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 63.26%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +1.03
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- -0.47
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.989
对应 30 天内约 ±18.1% 的波动，平常一天约 ±4.0%。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 1.03 个点。
两翼的隐含波动率比平值低 0.47 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 1%。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 64 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- —
- IV 排名,2 年
- —
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $12.00
- 30 天隐含远期价
- $11.90
- 60 天 ATM IV
- 62.72%
- 90 天 ATM IV
- 62.54%
- 180 天 ATM IV
- 62.35%
- 使用的到期日数
- 4
- 总未平仓量
- 409,234
- Put / call 未平仓量比
- 0.60
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 221 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 63.26% | +1.03 | 0.989 | $12.00 |
| 2026-11-09 | — | — | — | $11.80 |
| 2026-11-06 | 73.34% | -0.56 | — | $11.53 |
| 2026-11-05 | 76.77% | -1.38 | — | $11.52 |
| 2026-11-04 | — | — | — | $12.00 |
| 2026-11-03 | 74.65% | -3.03 | 0.859 | $13.00 |
| 2026-11-02 | 74.32% | +0.75 | 0.878 | $12.87 |
| 2026-10-30 | 76.35% | -4.55 | 0.844 | $14.79 |
| 2026-10-29 | 70.00% | -3.61 | 0.877 | $14.77 |
| 2026-10-28 | 70.01% | +2.49 | — | $14.35 |
| 2026-10-27 | 71.49% | -1.14 | 0.903 | $13.81 |
| 2026-10-26 | — | — | — | $13.76 |
| 2026-10-23 | 71.32% | -2.57 | 0.893 | $14.00 |
| 2026-10-22 | 69.78% | -3.93 | 0.900 | $12.81 |
| 2026-10-21 | 70.60% | -2.06 | 0.897 | $12.85 |
| 2026-10-20 | 67.79% | +1.76 | 0.910 | $12.61 |
| 2026-10-19 | 71.47% | -0.36 | 0.868 | $12.81 |
| 2026-10-16 | 71.72% | -2.77 | 0.882 | $12.72 |
| 2026-10-15 | 67.98% | -0.92 | 0.882 | $12.50 |
| 2026-10-14 | 65.37% | +0.51 | 0.900 | $13.27 |
| 2026-10-13 | 63.35% | +3.34 | 0.944 | $13.84 |
| 2026-10-09 | 58.38% | -1.72 | 1.049 | $13.16 |
| 2026-10-08 | 54.57% | +0.42 | 1.045 | $13.29 |
| 2026-10-07 | 57.06% | -0.59 | 1.020 | $13.05 |
| 2026-10-06 | 55.29% | -0.47 | 1.066 | $13.51 |
| 2026-10-05 | 56.31% | -0.31 | 1.090 | $13.45 |
| 2026-10-02 | 58.99% | +0.95 | 1.041 | $13.13 |
| 2026-10-01 | 62.17% | +2.60 | 1.001 | $12.77 |
| 2026-09-30 | 61.04% | +4.48 | 0.980 | $12.64 |
| 2026-09-29 | 59.95% | +1.15 | 1.018 | $12.54 |
| 2026-09-28 | 60.42% | -2.19 | 1.013 | $12.89 |
| 2026-09-25 | 61.43% | +1.54 | 1.006 | $12.62 |
| 2026-09-24 | 60.24% | -2.78 | 0.997 | $13.23 |
| 2026-09-23 | 57.98% | -0.77 | 1.034 | $13.27 |
| 2026-09-22 | 58.31% | -6.84 | 1.013 | $12.91 |
| 2026-09-21 | 59.39% | -2.88 | 1.028 | $13.66 |
| 2025-10-22 | 84.78% | +0.14 | — | $9.54 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $9.61 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $9.29 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $8.88 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $9.13 |
| 2025-10-15 | — | — | — | $9.14 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $9.00 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $9.45 |
| 2025-10-09 | — | — | — | $12.58 |
| 2025-10-08 | — | — | — | $13.03 |
| 2025-10-07 | 60.37% | +5.29 | 1.036 | $12.90 |
| 2025-10-06 | 61.26% | +0.44 | 1.047 | $13.95 |
| 2025-10-03 | 58.46% | +1.22 | 1.098 | $13.95 |
| 2025-10-02 | 62.84% | +2.54 | 1.048 | $13.78 |
| 2025-10-01 | 54.80% | +3.53 | 1.069 | $14.72 |
| 2025-09-30 | 56.27% | +1.38 | 1.048 | $14.19 |
| 2025-09-29 | — | — | — | $14.22 |
| 2025-09-26 | 53.86% | +1.40 | 1.079 | $14.83 |
| 2025-09-25 | — | — | — | $14.75 |
| 2025-09-24 | 54.12% | +2.45 | 1.076 | $14.53 |
| 2025-09-23 | — | — | — | $14.57 |
| 2025-09-22 | — | — | — | $14.22 |
| 2025-09-19 | — | — | — | $13.25 |
| 2025-09-18 | — | — | — | $13.84 |
| 2025-09-17 | 57.64% | +1.53 | 1.073 | $13.95 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $14.10 |
| 2025-09-15 | 58.16% | +2.21 | 1.067 | $13.65 |
| 2025-09-12 | 56.57% | +0.56 | 1.068 | $13.60 |
| 2025-09-11 | — | — | — | $13.75 |
| 2025-09-10 | — | — | — | $13.97 |
| 2025-09-09 | — | — | — | $13.29 |
| 2025-09-08 | 55.29% | +0.30 | 1.073 | $13.56 |
| 2025-09-05 | — | — | — | $12.84 |
| 2025-09-04 | — | — | — | $12.87 |
| 2025-09-03 | 56.96% | +2.85 | 1.121 | $12.72 |
| 2025-09-02 | 59.01% | +4.57 | 1.069 | $13.00 |
| 2025-08-29 | 57.42% | +2.66 | 1.097 | $13.00 |
| 2025-08-28 | 60.05% | -1.25 | 1.075 | $12.82 |
| 2025-08-27 | 59.92% | +3.24 | 1.066 | $13.00 |
| 2025-08-26 | 57.70% | -0.38 | 1.090 | $12.88 |
| 2025-08-25 | — | — | — | $13.35 |
| 2025-08-22 | 58.46% | +3.31 | 1.091 | $12.86 |
| 2025-08-21 | 59.89% | +0.75 | 1.099 | $12.77 |
| 2025-08-20 | 60.07% | +1.77 | 1.079 | $12.56 |
| 2025-08-19 | 62.46% | +0.77 | 1.054 | $12.25 |
| 2025-08-18 | 63.22% | -0.51 | — | $12.38 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $12.49 |
| 2025-08-14 | 62.60% | +1.56 | 1.076 | $13.71 |
| 2025-08-13 | 71.23% | +0.10 | 0.986 | $13.64 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $12.18 |
| 2025-08-11 | — | — | — | $12.07 |
| 2025-08-08 | — | — | — | $12.35 |
| 2025-08-07 | 82.88% | +2.00 | 0.931 | $13.67 |
| 2025-08-06 | 80.23% | +5.89 | 0.893 | $14.33 |
| 2025-08-05 | — | — | — | $14.77 |
| 2025-08-04 | — | — | — | $14.93 |
| 2025-08-01 | — | — | — | $14.92 |
| 2025-07-31 | — | — | — | $15.33 |
| 2025-07-30 | — | — | — | $15.36 |
| 2025-07-29 | 81.96% | +3.89 | 0.924 | $15.67 |
| 2025-07-28 | — | — | — | $15.17 |
| 2025-07-25 | — | — | — | $14.56 |
| 2025-07-24 | — | — | — | $14.46 |
| 2025-07-23 | — | — | — | $14.76 |
| 2025-07-22 | — | — | — | $15.06 |
| 2025-07-21 | — | — | — | $15.17 |
| 2025-07-18 | — | — | — | $15.90 |
| 2025-07-17 | — | — | — | $16.28 |
| 2025-07-16 | 89.55% | -6.14 | — | $16.30 |
| 2025-07-15 | — | — | — | $16.56 |
| 2025-07-14 | — | — | — | $16.78 |
| 2025-07-11 | — | — | — | $17.88 |
| 2025-07-10 | — | — | — | $16.86 |
| 2025-07-09 | — | — | — | $16.42 |
| 2025-07-08 | — | — | — | $15.76 |
| 2025-07-07 | — | — | — | $15.16 |
| 2025-07-03 | — | — | — | $15.56 |
| 2025-07-02 | — | — | — | $15.46 |
| 2025-07-01 | — | — | — | $14.92 |
| 2025-06-30 | — | — | — | $15.58 |
| 2025-06-27 | — | — | — | $15.69 |
| 2025-06-26 | — | — | — | $16.77 |
| 2025-06-25 | — | — | — | $16.16 |
| 2025-06-24 | — | — | — | $16.72 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 221 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 221 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
10d (2026-11-20) · 24d (2026-12-04) · 31d (2026-12-11)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 10d | 24d | 31d |
|---|---|---|---|
| 10Δ 看涨 | 86.86% | 69.72% | — |
| 15Δ 看涨 | 76.54% | 68.26% | — |
| 20Δ 看涨 | 74.56% | 66.13% | 64.55% |
| 25Δ 看涨 | 73.44% | 62.70% | 62.22% |
| 30Δ 看涨 | 71.08% | 63.52% | 62.55% |
| 35Δ 看涨 | 69.38% | 63.65% | 64.00% |
| 40Δ 看涨 | 68.73% | 63.44% | 63.48% |
| 45Δ 看涨 | 68.29% | 63.47% | 63.23% |
| ATM | 67.88% | 63.55% | 63.22% |
| 45Δ 看跌 | 67.41% | 63.55% | 63.27% |
| 40Δ 看跌 | 67.04% | 63.55% | 63.46% |
| 35Δ 看跌 | 66.99% | 63.51% | 63.82% |
| 30Δ 看跌 | 67.74% | 63.37% | 64.12% |
| 25Δ 看跌 | 69.22% | 63.19% | 63.31% |
| 20Δ 看跌 | 71.14% | 62.92% | 63.20% |
| 15Δ 看跌 | 74.45% | — | 65.25% |
| 10Δ 看跌 | 81.32% | — | 67.08% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 | $11.87 | 67.88% | 69.22% | 73.44% | -4.22 | +3.45 | 8 |
| 2026-12-04 | 24 | $11.90 | 63.55% | 63.19% | 62.70% | +0.49 | -0.60 | 9 |
| 2026-12-11 | 31 | $11.90 | 63.22% | 63.31% | 62.22% | +1.09 | -0.45 | 11 |
| 2027-09-17 | 311 | $12.24 | 62.28% | 61.22% | 61.17% | +0.05 | -1.08 | 8 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
4 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 天 | $11.87 | 67.88% | $11.95 | 8 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $11.90 | 63.55% | $12.06 | 9 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $11.90 | 63.22% | $12.10 | 11 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $12.24 | 62.28% | $14.44 | 8 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 63.26%
- 60 天
- 62.72%
- 90 天
- 62.54%
- 180 天
- 62.35%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 221 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 9 次财报
- 落在隐含区间内
- 9 次中 6 次
- 67% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 14.3%
- 平均实际波动幅度
- 14.3%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 开盘前 | 13.5% | +1.7% | 0.13× |
| 2026-11-09 | 未说明时间 | 13.5% | +1.7% | 0.13× |
| 2026-10-07 | 开盘前 | 4.6% | +1.8% | 0.40× |
| 2026-08-11 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-07-08 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-05-12 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-09 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-03-02 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-01-12 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-11-10 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-06 | 收盘后 | 7.0% | -2.1% | 0.30× |
| 2025-08-12 | 开盘前 | 15.5% | +0.9% | 0.06× |
| 2025-07-07 | 收盘后 | 9.0% | -9.9% | 1.10× |
| 2025-05-13 | 开盘前 | 17.0% | +8.2% | 0.48× |
| 2025-04-03 | 收盘后 | 22.5% | +52.1% | 2.32× |
| 2025-03-06 | 开盘前 | 26.5% | +50.1% | 1.89× |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。