股票 · 期权分析
W 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $112.52
- 30D ATM IV
- 54.80%
- IV 百分位 · 1年
- 第 10
- 25Δ 风险逆转
- +7.60
- 期限斜率 90/30
- 0.998
▼ -0.85 pts 较前一交易日
概览
W 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 54.8%,相当于未来一个月约 ±15.7% 的波动。这高于它过去一年 248 个交易日中 10% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 7.60 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
它的下一次财报在 2027-02-07(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±12.1% 的波动,W 实际平均波动 52.9%,6 次中有 4 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 54.80%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +7.60
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.70
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.998
对应 30 天内约 ±15.7% 的波动，平常一天约 ±3.5%。
高于过去一年中 10% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 7.60 个点。
高于过去一年中 89% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.70 个点。
90 天与 30 天期权的隐含波动率大致相同。
高于过去一年中 48% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 248 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 10%
- IV 排名,1 年
- 8%
- IV 百分位,2 年
- 9%
- IV 排名,2 年
- 8%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $112.52
- 30 天隐含远期价
- $112.00
- 60 天 ATM IV
- 52.08%
- 90 天 ATM IV
- 54.67%
- 180 天 ATM IV
- 59.94%
- 使用的到期日数
- 9
- 总未平仓量
- 122,297
- Put / call 未平仓量比
- 0.91
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 300 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 54.80% | +7.60 | 0.998 | $112.52 |
| 2026-11-09 | 55.65% | +7.10 | 0.986 | $116.87 |
| 2026-11-06 | 54.05% | +3.39 | 1.015 | $111.74 |
| 2026-11-05 | 58.27% | +3.92 | 0.980 | $113.38 |
| 2026-11-04 | 52.43% | +1.15 | 1.021 | $123.56 |
| 2026-11-03 | 75.99% | +2.18 | 0.817 | $111.32 |
| 2026-11-02 | 74.76% | -1.29 | 0.822 | $113.14 |
| 2026-10-30 | 72.63% | +0.18 | 0.835 | $115.91 |
| 2026-10-29 | 72.80% | +1.49 | 0.836 | $120.12 |
| 2026-10-28 | 74.90% | +3.24 | 0.817 | $114.02 |
| 2026-10-27 | 73.05% | -1.11 | 0.835 | $112.95 |
| 2026-10-26 | 75.47% | -0.13 | 0.824 | $113.05 |
| 2026-10-23 | 73.33% | +1.56 | 0.820 | $112.49 |
| 2026-10-22 | 76.49% | +1.53 | 0.778 | $113.49 |
| 2026-10-21 | 72.91% | +0.23 | 0.809 | $113.31 |
| 2026-10-20 | 75.67% | +1.47 | 0.811 | $113.56 |
| 2026-10-19 | 76.96% | +1.81 | 0.801 | $111.98 |
| 2026-10-16 | 78.41% | +1.03 | 0.789 | $107.28 |
| 2026-10-15 | 76.39% | +1.19 | 0.812 | $111.93 |
| 2026-10-14 | 76.81% | +1.29 | 0.813 | $104.78 |
| 2026-10-13 | 76.72% | +1.08 | 0.792 | $107.99 |
| 2026-10-09 | 74.96% | +1.33 | 0.810 | $105.74 |
| 2026-10-08 | 76.13% | +0.61 | 0.816 | $105.13 |
| 2026-10-07 | 78.08% | +2.28 | 0.807 | $104.47 |
| 2026-10-06 | 71.71% | -0.21 | 0.881 | $105.45 |
| 2026-10-05 | 70.18% | +3.06 | 0.907 | $106.05 |
| 2026-10-02 | 70.14% | +0.62 | 0.914 | $101.25 |
| 2026-10-01 | 58.86% | +0.76 | 1.082 | $101.37 |
| 2026-09-30 | 61.72% | +1.07 | 1.044 | $102.56 |
| 2026-09-29 | 60.52% | +1.09 | 1.033 | $101.95 |
| 2026-09-28 | 59.09% | +3.00 | 1.066 | $98.63 |
| 2026-09-25 | 56.03% | +1.20 | 1.091 | $98.15 |
| 2026-09-24 | 54.78% | -2.37 | 1.131 | $97.67 |
| 2026-09-23 | 53.04% | +4.23 | 1.157 | $99.50 |
| 2026-09-22 | 53.91% | -0.61 | 1.136 | $107.35 |
| 2026-09-21 | 53.74% | +0.03 | 1.117 | $104.95 |
| 2025-10-22 | 77.84% | +6.08 | 0.807 | $81.53 |
| 2025-10-21 | 78.30% | +2.25 | 0.835 | $80.91 |
| 2025-10-20 | 77.02% | +4.12 | 0.829 | $83.13 |
| 2025-10-17 | 81.30% | +6.59 | 0.823 | $82.31 |
| 2025-10-16 | 84.87% | +7.23 | 0.817 | $83.18 |
| 2025-10-15 | 82.98% | +4.84 | 0.800 | $81.31 |
| 2025-10-14 | 84.10% | +4.23 | 0.813 | $79.20 |
| 2025-10-10 | 88.54% | +4.56 | 0.761 | $74.28 |
| 2025-10-09 | 77.54% | +3.21 | 0.828 | $78.87 |
| 2025-10-08 | 77.93% | +1.36 | 0.821 | $82.45 |
| 2025-10-07 | 77.42% | +1.79 | 0.824 | $83.12 |
| 2025-10-06 | 78.94% | -0.18 | 0.810 | $84.19 |
| 2025-10-03 | 74.71% | +3.17 | 0.844 | $88.53 |
| 2025-10-02 | 77.31% | -2.26 | 0.817 | $86.35 |
| 2025-10-01 | 76.23% | +2.18 | 0.832 | $86.41 |
| 2025-09-30 | 79.47% | +0.12 | 0.805 | $89.33 |
| 2025-09-29 | 71.07% | -2.23 | 0.900 | $89.19 |
| 2025-09-26 | 63.36% | +1.38 | 0.996 | $86.82 |
| 2025-09-25 | 63.03% | -1.22 | 1.012 | $84.97 |
| 2025-09-24 | 59.55% | +0.46 | 1.066 | $82.93 |
| 2025-09-23 | 61.36% | +0.49 | 1.042 | $83.05 |
| 2025-09-22 | 60.39% | -2.31 | 1.024 | $85.29 |
| 2025-09-19 | 56.72% | -0.30 | 1.130 | $89.31 |
| 2025-09-18 | 57.52% | +0.89 | 1.119 | $88.39 |
| 2025-09-17 | 58.45% | +0.60 | 1.106 | $86.36 |
| 2025-09-16 | 59.03% | +1.05 | 1.080 | $87.24 |
| 2025-09-15 | 57.89% | +1.82 | 1.090 | $87.73 |
| 2025-09-12 | 55.34% | -1.43 | 1.151 | $87.61 |
| 2025-09-11 | 55.79% | +0.78 | 1.127 | $90.17 |
| 2025-09-10 | 55.75% | +1.52 | 1.121 | $87.34 |
| 2025-09-09 | 54.95% | +1.95 | 1.126 | $86.19 |
| 2025-09-08 | 55.61% | +1.72 | 1.121 | $87.06 |
| 2025-09-05 | 53.74% | +2.07 | 1.166 | $89.61 |
| 2025-09-04 | 55.43% | +3.01 | 1.126 | $82.80 |
| 2025-09-03 | 50.32% | +10.11 | 1.246 | $79.33 |
| 2025-09-02 | 54.10% | +4.62 | 1.155 | $77.65 |
| 2025-08-29 | 55.67% | +2.30 | 1.109 | $74.60 |
| 2025-08-28 | 52.35% | +2.55 | 1.184 | $75.46 |
| 2025-08-27 | 62.93% | +0.91 | 1.021 | $74.49 |
| 2025-08-26 | 53.61% | +5.25 | 1.197 | $72.99 |
| 2025-08-25 | 53.43% | +2.80 | 1.176 | $73.24 |
| 2025-08-22 | 52.89% | +1.48 | 1.152 | $77.84 |
| 2025-08-21 | 55.52% | +3.16 | 1.126 | $76.37 |
| 2025-08-20 | 54.56% | +1.62 | 1.127 | $79.96 |
| 2025-08-19 | 52.83% | +1.26 | 1.164 | $78.95 |
| 2025-08-18 | 50.95% | +1.81 | 1.153 | $79.06 |
| 2025-08-15 | 48.70% | -0.14 | 1.180 | $78.73 |
| 2025-08-14 | 49.39% | -1.57 | 1.205 | $79.05 |
| 2025-08-13 | 48.84% | -2.35 | 1.190 | $78.69 |
| 2025-08-12 | 49.78% | -2.32 | 1.128 | $74.63 |
| 2025-08-11 | 52.74% | +1.07 | 1.106 | $71.76 |
| 2025-08-08 | 54.77% | +0.47 | 1.057 | $72.37 |
| 2025-08-07 | 51.56% | +7.36 | 1.192 | $73.28 |
| 2025-08-06 | 56.76% | -6.42 | 1.075 | $76.68 |
| 2025-08-05 | 52.83% | -0.57 | 1.124 | $73.68 |
| 2025-08-04 | 60.53% | -0.81 | 1.020 | $73.48 |
| 2025-08-01 | 73.11% | +11.58 | 0.905 | $65.22 |
| 2025-07-31 | 76.87% | +1.74 | 0.875 | $65.64 |
| 2025-07-30 | 73.29% | +4.89 | 0.908 | $65.62 |
| 2025-07-29 | 72.25% | +0.82 | 0.894 | $66.69 |
| 2025-07-28 | 72.53% | +4.42 | 0.916 | $67.86 |
| 2025-07-25 | 72.01% | +2.06 | 0.890 | $65.37 |
| 2025-07-24 | 66.79% | +9.46 | 0.954 | $63.07 |
| 2025-07-23 | 73.02% | +2.57 | 0.865 | $62.83 |
| 2025-07-22 | 74.53% | +2.39 | 0.871 | $60.43 |
| 2025-07-21 | 71.49% | +1.49 | 0.901 | $56.42 |
| 2025-07-18 | 75.30% | +3.71 | 0.860 | $56.44 |
| 2025-07-17 | 74.71% | +3.55 | 0.871 | $56.57 |
| 2025-07-16 | 75.74% | +3.48 | 0.844 | $55.38 |
| 2025-07-15 | 75.29% | +3.18 | 0.858 | $53.37 |
| 2025-07-14 | 73.70% | +1.36 | 0.868 | $55.93 |
| 2025-07-11 | 74.92% | -1.65 | 0.849 | $57.09 |
| 2025-07-10 | 79.52% | -0.51 | 0.786 | $58.83 |
| 2025-07-09 | 66.15% | +0.75 | 0.957 | $56.57 |
| 2025-07-08 | 75.58% | -0.34 | 0.869 | $55.09 |
| 2025-07-07 | 64.89% | +2.17 | 1.005 | $55.03 |
| 2025-07-03 | 56.83% | +4.43 | 1.130 | $56.79 |
| 2025-07-02 | — | — | — | $56.46 |
| 2025-07-01 | 64.70% | +4.68 | 0.989 | $51.99 |
| 2025-06-30 | 64.98% | +5.52 | 0.984 | $51.14 |
| 2025-06-27 | 61.93% | +4.07 | 1.031 | $51.22 |
| 2025-06-26 | 54.79% | +3.94 | 1.155 | $50.66 |
| 2025-06-25 | 52.50% | +7.71 | 1.228 | $50.11 |
| 2025-06-24 | 58.25% | +0.39 | 1.075 | $50.69 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 300 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 300 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 20Δ 看涨 | 66.42% | — | 52.64% |
| 25Δ 看涨 | 65.24% | 57.80% | 53.15% |
| 30Δ 看涨 | 64.73% | 58.16% | 52.98% |
| 35Δ 看涨 | 64.46% | 55.47% | 52.82% |
| 40Δ 看涨 | 65.30% | 57.19% | 54.69% |
| 45Δ 看涨 | 65.99% | 55.40% | 55.03% |
| ATM | 65.29% | 56.99% | 53.23% |
| 45Δ 看跌 | 64.42% | 60.39% | 55.19% |
| 40Δ 看跌 | 65.44% | 60.92% | 54.64% |
| 35Δ 看跌 | 66.82% | 60.81% | 53.62% |
| 30Δ 看跌 | 66.69% | 62.59% | 56.55% |
| 25Δ 看跌 | 68.07% | 62.87% | 57.66% |
| 20Δ 看跌 | 74.74% | 62.78% | — |
| 15Δ 看跌 | 78.08% | — | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $111.88 | 65.29% | 68.07% | 65.24% | +2.83 | +1.36 | 14 |
| 2026-11-20 | 10 | $112.13 | 56.99% | 62.87% | 57.80% | +5.07 | +3.35 | 19 |
| 2026-11-27 | 17 | $111.70 | 53.23% | 57.66% | 53.15% | +4.51 | +2.17 | 22 |
| 2026-12-04 | 24 | $111.80 | 53.88% | 60.32% | 50.94% | +9.38 | +1.75 | 25 |
| 2026-12-18 | 38 | $112.26 | 55.56% | 58.43% | 52.33% | +6.10 | -0.18 | 15 |
| 2027-01-15 | 66 | $112.63 | 51.51% | 56.53% | 51.87% | +4.66 | +2.69 | 18 |
| 2027-03-19 | 129 | $113.05 | 57.17% | 59.51% | 56.43% | +3.08 | +0.80 | 24 |
| 2027-05-21 | 192 | $113.98 | 60.37% | 59.20% | 58.05% | +1.15 | -1.74 | 18 |
| 2027-06-17 | 219 | $114.23 | 58.79% | 59.02% | 58.70% | +0.32 | +0.07 | 29 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
9 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $111.88 | 65.29% | $112.08 | 14 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $112.13 | 56.99% | $112.63 | 19 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $111.70 | 53.23% | $112.44 | 22 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $111.80 | 53.88% | $112.87 | 25 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $112.26 | 55.56% | $114.08 | 15 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $112.63 | 51.51% | $115.37 | 18 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $113.05 | 57.17% | $119.77 | 24 |
| 2027-05-21 | 192 天 | $113.98 | 60.37% | $125.44 | 18 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $114.23 | 58.79% | $126.71 | 29 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 54.80%
- 60 天
- 52.08%
- 90 天
- 54.67%
- 180 天
- 59.94%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 300 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 4 次
- 67% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 12.1%
- 平均实际波动幅度
- 52.9%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-04 | 开盘前 | 15.4% | +11.0% | 0.72× |
| 2026-10-27 | 未说明时间 | 5.7% | +0.9% | 0.17× |
| 2026-08-04 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-02-19 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-28 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-08-04 | 开盘前 | 15.9% | +12.7% | 0.80× |
| 2025-05-01 | 开盘前 | 16.5% | +3.5% | 0.22× |
| 2025-02-20 | 开盘前 | 5.2% | +127.9% | 24.79× |
| 2024-11-01 | 开盘前 | 14.1% | +161.4% | 11.47× |
| 2024-08-01 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-05-02 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-22 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-11-01 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。