股票 · 期权分析
WDAY 期权分析
数据截至 2026年11月12日(收盘)
- 标的收盘价
- $190.64
- 30D ATM IV
- 53.88%
- IV 百分位 · 1年
- 第 98
- 25Δ 风险逆转
- +4.55
- 期限斜率 90/30
- 0.850
▼ -1.02 pts 较前一交易日
概览
WDAY 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 53.9%,相当于未来一个月约 ±15.4% 的波动。这高于它过去一年 240 个交易日中 98% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 4.55 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 15%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2026-11-24 收盘后。
在最近 7 次财报中,期权市场平均计入了 ±9.0% 的波动,WDAY 实际平均波动 15.6%,7 次中有 2 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 53.88%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +4.55
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- -0.91
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.850
对应 30 天内约 ±15.4% 的波动，平常一天约 ±3.4%。
高于过去一年中 98% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 4.55 个点。
高于过去一年中 80% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值低 0.91 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 15%。
高于过去一年中 13% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 240 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 98%
- IV 排名,1 年
- 86%
- IV 百分位,2 年
- 98%
- IV 排名,2 年
- 86%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $190.64
- 30 天隐含远期价
- $190.89
- 60 天 ATM IV
- 47.95%
- 90 天 ATM IV
- 45.80%
- 180 天 ATM IV
- 43.54%
- 使用的到期日数
- 3
- 总未平仓量
- 71,547
- Put / call 未平仓量比
- 0.37
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 333 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-12 | 53.88% | +4.55 | 0.850 | $190.64 |
| 2026-11-10 | 54.89% | +3.90 | — | $188.89 |
| 2026-11-09 | 55.52% | +5.77 | 0.844 | $190.21 |
| 2026-11-06 | 53.63% | +6.48 | 0.892 | $192.90 |
| 2026-11-05 | 58.88% | +8.04 | 0.808 | $200.17 |
| 2026-11-04 | 48.95% | +3.64 | 0.924 | $201.84 |
| 2026-11-03 | 53.00% | +5.39 | 0.885 | $197.94 |
| 2026-11-02 | — | — | — | $198.13 |
| 2026-10-30 | 50.67% | +2.74 | 0.901 | $197.82 |
| 2026-10-29 | 47.76% | +3.58 | 0.928 | $195.46 |
| 2026-10-28 | 46.40% | +4.03 | 0.930 | $204.36 |
| 2026-10-27 | 44.79% | +2.74 | 0.930 | $205.46 |
| 2026-10-26 | 43.48% | +2.86 | 0.962 | $208.50 |
| 2026-10-23 | 44.30% | +1.70 | 0.940 | $209.99 |
| 2026-10-22 | 43.47% | +4.71 | 0.960 | $209.99 |
| 2026-10-21 | 44.68% | +7.21 | 0.969 | $202.96 |
| 2026-10-20 | 45.25% | +2.16 | 0.963 | $203.98 |
| 2026-10-19 | 43.29% | +4.37 | 1.041 | $195.20 |
| 2026-10-16 | 46.24% | +2.34 | 0.933 | $190.81 |
| 2026-10-15 | 47.00% | +2.24 | 0.964 | $196.63 |
| 2026-10-14 | 49.42% | +3.41 | 0.933 | $188.77 |
| 2026-10-13 | 48.57% | +2.61 | 0.935 | $186.02 |
| 2026-10-09 | 48.03% | +2.39 | 0.971 | $186.59 |
| 2026-10-08 | 48.36% | +0.45 | 0.979 | $187.81 |
| 2026-10-07 | 50.53% | +3.40 | 0.940 | $184.26 |
| 2026-10-06 | 48.78% | +0.49 | 0.964 | $186.55 |
| 2026-10-05 | 49.92% | +5.21 | 0.934 | $188.96 |
| 2026-10-02 | 49.33% | +0.50 | 0.940 | $186.14 |
| 2026-10-01 | 50.59% | +2.34 | 0.951 | $186.75 |
| 2026-09-30 | 50.01% | +3.10 | 0.937 | $190.46 |
| 2026-09-29 | 50.61% | +4.22 | 0.923 | $189.17 |
| 2026-09-28 | 51.35% | +3.24 | 0.936 | $188.60 |
| 2026-09-25 | 49.17% | +3.49 | 0.943 | $189.45 |
| 2026-09-24 | 48.91% | +3.11 | 0.949 | $190.99 |
| 2026-09-23 | 48.60% | +4.26 | 0.944 | $192.38 |
| 2026-09-22 | 47.25% | +3.95 | 0.920 | $188.23 |
| 2026-09-21 | 48.33% | +2.47 | 0.933 | $191.92 |
| 2026-09-18 | 45.11% | +2.69 | 1.012 | $193.87 |
| 2026-09-17 | 46.95% | +0.69 | 0.942 | $199.28 |
| 2026-09-16 | 47.93% | +1.83 | 1.000 | $187.76 |
| 2026-09-15 | 49.71% | +2.79 | 0.981 | $190.67 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $194.21 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $185.70 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $185.09 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $186.05 |
| 2026-09-08 | 50.32% | -0.26 | 0.966 | $186.28 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $195.79 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $206.92 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $200.87 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $198.38 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $197.45 |
| 2026-08-28 | 41.98% | +4.85 | 0.948 | $204.72 |
| 2026-08-27 | 56.37% | +3.29 | 0.826 | $193.57 |
| 2025-10-22 | 35.49% | +2.59 | 1.010 | $242.83 |
| 2025-10-21 | 34.72% | +4.13 | 1.026 | $245.67 |
| 2025-10-20 | 35.82% | +0.58 | 1.002 | $241.20 |
| 2025-10-17 | 35.76% | +2.58 | 1.034 | $234.25 |
| 2025-10-16 | 37.70% | +3.08 | 1.020 | $227.60 |
| 2025-10-15 | 32.14% | +1.34 | 1.087 | $234.76 |
| 2025-10-14 | 35.95% | +2.72 | 1.013 | $237.18 |
| 2025-10-10 | 34.61% | +2.38 | 1.073 | $233.18 |
| 2025-10-09 | 32.61% | +1.45 | 1.100 | $238.22 |
| 2025-10-08 | 32.11% | +1.93 | 1.118 | $238.25 |
| 2025-10-07 | 32.52% | +2.22 | 1.101 | $233.17 |
| 2025-10-06 | 33.29% | +0.66 | 1.083 | $238.36 |
| 2025-10-03 | 30.93% | +1.38 | 1.133 | $236.48 |
| 2025-10-02 | 31.33% | +2.04 | 1.133 | $232.10 |
| 2025-10-01 | 31.40% | +1.70 | 1.122 | $232.21 |
| 2025-09-30 | 29.26% | +1.38 | 1.158 | $240.73 |
| 2025-09-29 | 28.55% | +1.39 | 1.180 | $247.69 |
| 2025-09-26 | 28.74% | +2.22 | 1.152 | $246.67 |
| 2025-09-25 | 29.74% | +1.38 | 1.146 | $242.75 |
| 2025-09-24 | 29.57% | +2.67 | 1.151 | $241.51 |
| 2025-09-23 | 30.54% | +2.85 | 1.122 | $240.32 |
| 2025-09-22 | 29.87% | +1.11 | 1.116 | $242.66 |
| 2025-09-19 | 29.49% | +1.14 | 1.140 | $233.62 |
| 2025-09-18 | 30.53% | +0.30 | 1.116 | $233.50 |
| 2025-09-17 | 30.07% | +1.08 | 1.138 | $234.88 |
| 2025-09-16 | 33.64% | +1.41 | 1.078 | $219.01 |
| 2025-09-15 | 33.17% | +1.36 | 1.066 | $222.75 |
| 2025-09-12 | 32.91% | +1.68 | 1.063 | $223.39 |
| 2025-09-11 | 32.31% | +1.70 | 1.066 | $226.67 |
| 2025-09-10 | 31.18% | +2.00 | 1.112 | $226.48 |
| 2025-09-09 | 31.69% | +2.11 | 1.066 | $230.73 |
| 2025-09-08 | 31.51% | +2.08 | 1.066 | $231.81 |
| 2025-09-05 | 31.02% | +3.31 | 1.087 | $231.08 |
| 2025-09-04 | 30.57% | +2.03 | 1.087 | $231.13 |
| 2025-09-03 | 32.00% | +3.19 | 1.055 | $233.43 |
| 2025-09-02 | 32.14% | +2.62 | 1.028 | $228.89 |
| 2025-08-29 | 30.21% | +3.50 | 1.095 | $230.82 |
| 2025-08-28 | 29.23% | +1.45 | 1.125 | $228.50 |
| 2025-08-27 | 27.24% | +6.33 | 1.204 | $229.71 |
| 2025-08-26 | 30.69% | +2.50 | 1.062 | $222.88 |
| 2025-08-25 | 30.76% | +2.10 | 1.058 | $223.39 |
| 2025-08-22 | 30.27% | +1.21 | 1.074 | $221.27 |
| 2025-08-21 | 47.16% | +3.77 | 0.835 | $227.58 |
| 2025-08-20 | 47.23% | +3.20 | 0.836 | $227.49 |
| 2025-08-19 | 46.60% | +3.19 | 0.843 | $229.79 |
| 2025-08-18 | 46.74% | +2.84 | 0.838 | $231.85 |
| 2025-08-15 | 46.60% | +2.79 | 0.842 | $226.09 |
| 2025-08-14 | 47.50% | +3.24 | 0.818 | $221.92 |
| 2025-08-13 | 45.38% | +1.23 | 0.873 | $223.07 |
| 2025-08-12 | 46.32% | +4.33 | 0.855 | $214.60 |
| 2025-08-11 | 47.83% | +3.56 | 0.829 | $213.69 |
| 2025-08-08 | 45.43% | +5.17 | 0.841 | $222.07 |
| 2025-08-07 | 47.20% | +4.02 | 0.823 | $220.98 |
| 2025-08-06 | 41.83% | +2.66 | 0.896 | $229.08 |
| 2025-08-05 | 42.69% | +3.72 | 0.877 | $224.98 |
| 2025-08-04 | 43.31% | +2.32 | 0.837 | $225.12 |
| 2025-08-01 | 43.10% | +3.67 | 0.864 | $222.22 |
| 2025-07-31 | 42.13% | +3.24 | 0.866 | $229.38 |
| 2025-07-30 | 42.42% | +2.17 | 0.839 | $237.68 |
| 2025-07-29 | 41.02% | +2.91 | 0.841 | $239.63 |
| 2025-07-28 | 39.40% | +2.36 | 0.893 | $238.04 |
| 2025-07-25 | 35.92% | +3.42 | 0.973 | $241.74 |
| 2025-07-24 | 33.34% | +1.40 | 1.049 | $237.20 |
| 2025-07-23 | 34.62% | +2.34 | 1.009 | $241.03 |
| 2025-07-22 | 29.41% | +1.69 | 1.192 | $239.11 |
| 2025-07-21 | 28.64% | +1.66 | 1.228 | $233.71 |
| 2025-07-18 | 29.65% | +2.46 | 1.177 | $233.06 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 333 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 333 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
15d (2026-11-27) · 217d (2027-06-17) · 309d (2027-09-17)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 15d | 217d | 309d |
|---|---|---|---|
| 25Δ 看涨 | 60.78% | 40.01% | 38.38% |
| 30Δ 看涨 | 61.30% | 40.19% | 39.28% |
| 35Δ 看涨 | 61.65% | 41.39% | 39.70% |
| 40Δ 看涨 | 61.82% | 40.75% | 40.25% |
| 45Δ 看涨 | 61.94% | 42.27% | 41.14% |
| ATM | 64.11% | 43.15% | 41.52% |
| 45Δ 看跌 | 63.21% | 43.54% | 42.22% |
| 40Δ 看跌 | 64.34% | 44.27% | 42.83% |
| 35Δ 看跌 | 65.92% | 44.66% | 42.89% |
| 30Δ 看跌 | 64.58% | 45.21% | 43.48% |
| 25Δ 看跌 | 64.54% | 45.74% | 43.71% |
| 20Δ 看跌 | — | 46.48% | 44.46% |
| 15Δ 看跌 | — | — | 46.35% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-27 | 15 | $190.60 | 64.11% | 64.54% | 60.78% | +3.76 | -1.45 | 12 |
| 2027-06-17 | 217 | $194.49 | 43.15% | 45.74% | 40.01% | +5.73 | -0.28 | 18 |
| 2027-09-17 | 309 | $195.99 | 41.52% | 43.71% | 38.38% | +5.33 | -0.47 | 17 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
3 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-27 | 15 天 | $190.60 | 64.11% | $192.22 | 12 |
| 2027-06-17 | 217 天 | $194.49 | 43.15% | $205.55 | 18 |
| 2027-09-17 | 309 天 | $195.99 | 41.52% | $210.82 | 17 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 53.88%
- 60 天
- 47.95%
- 90 天
- 45.80%
- 180 天
- 43.54%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 333 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 7 次财报
- 落在隐含区间内
- 7 次中 2 次
- 29% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 9.0%
- 平均实际波动幅度
- 15.6%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-09-29 | 收盘后 | 5.3% | +0.7% | 0.13× |
| 2026-08-27 | 收盘后 | 10.5% | +5.8% | 0.55× |
| 2026-05-21 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-02-24 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-02-04 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-11-25 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-08-21 | 收盘后 | 10.4% | -14.9% | 1.43× |
| 2025-05-22 | 收盘后 | 8.7% | -28.9% | 3.33× |
| 2025-02-25 | 收盘后 | 11.6% | -24.2% | 2.09× |
| 2025-02-05 | 开盘前 | 3.6% | +6.3% | 1.76× |
| 2024-11-26 | 收盘后 | 13.1% | -28.4% | 2.16× |
| 2024-08-22 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-05-23 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-02-26 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-11-28 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。