股票 · 期权分析
WMB 期权分析
数据截至 2026年11月12日(收盘)
- 标的收盘价
- $69.44
- 30D ATM IV
- 30.93%
- IV 百分位 · 1年
- 第 73
- 25Δ 风险逆转
- +1.00
- 期限斜率 90/30
- 1.007
▼ -1.43 pts 较前一交易日
概览
WMB 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 30.9%,相当于未来一个月约 ±8.9% 的波动。这高于它过去一年 203 个交易日中 73% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 1.00 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
它的下一次财报在 2027-02-01(根据其财报周期估算)。
在最近 5 次财报中,期权市场平均计入了 ±6.4% 的波动,WMB 实际平均波动 23.5%,5 次中有 1 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 30.93%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +1.00
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- -0.20
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.007
对应 30 天内约 ±8.9% 的波动，平常一天约 ±1.9%。
高于过去一年中 73% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 1.00 个点。
高于过去一年中 16% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值低 0.20 个点。
90 天与 30 天期权的隐含波动率大致相同。
高于过去一年中 52% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 203 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 73%
- IV 排名,1 年
- 32%
- IV 百分位,2 年
- 77%
- IV 排名,2 年
- 36%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $69.44
- 30 天隐含远期价
- $69.70
- 60 天 ATM IV
- 31.00%
- 90 天 ATM IV
- 31.14%
- 180 天 ATM IV
- 31.28%
- 使用的到期日数
- 8
- 总未平仓量
- 130,551
- Put / call 未平仓量比
- 0.81
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 333 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-12 | 30.93% | +1.00 | 1.007 | $69.44 |
| 2026-11-10 | 32.36% | +1.09 | 0.961 | $67.46 |
| 2026-11-09 | 32.35% | +1.08 | 0.952 | $66.45 |
| 2026-11-06 | 32.29% | +0.35 | 0.986 | $64.08 |
| 2026-11-05 | 34.07% | +1.67 | 0.948 | $64.25 |
| 2026-11-04 | 32.03% | +1.06 | 0.965 | $67.86 |
| 2026-11-03 | 32.93% | +0.23 | 0.936 | $72.47 |
| 2026-11-02 | 34.76% | +1.21 | 0.890 | $71.19 |
| 2026-10-30 | 34.23% | +0.31 | 0.908 | $74.35 |
| 2026-10-29 | 32.74% | +1.03 | 0.927 | $74.88 |
| 2026-10-28 | — | — | — | $74.27 |
| 2026-10-27 | 33.59% | +2.09 | 0.901 | $74.09 |
| 2026-10-26 | 33.04% | +1.86 | 0.905 | $71.75 |
| 2026-10-23 | 33.91% | +1.12 | 0.902 | $71.70 |
| 2026-10-22 | 33.53% | +1.41 | 0.918 | $70.63 |
| 2026-10-21 | 32.63% | +0.07 | 0.910 | $72.80 |
| 2026-10-20 | 32.17% | +0.78 | 0.915 | $70.33 |
| 2026-10-19 | 31.95% | +1.24 | 0.917 | $70.38 |
| 2026-10-16 | 32.55% | +0.57 | 0.907 | $71.28 |
| 2026-10-15 | 32.18% | +1.10 | 0.909 | $69.22 |
| 2026-10-14 | 31.34% | +1.16 | 0.925 | $72.80 |
| 2026-10-13 | 31.07% | +1.95 | 0.928 | $74.57 |
| 2026-10-09 | 30.03% | +0.62 | 0.955 | $72.67 |
| 2026-10-08 | 30.80% | -0.08 | 0.944 | $72.34 |
| 2026-10-07 | 30.94% | +0.37 | 0.934 | $71.46 |
| 2026-10-06 | 31.16% | +1.11 | 0.931 | $72.39 |
| 2026-10-05 | 29.82% | +0.84 | 0.958 | $70.81 |
| 2026-10-02 | 27.37% | +0.50 | 1.059 | $70.54 |
| 2026-10-01 | 27.26% | +0.47 | 1.052 | $69.22 |
| 2026-09-30 | 26.99% | +0.19 | 1.064 | $67.97 |
| 2026-09-29 | 29.87% | -1.35 | 0.980 | $68.63 |
| 2026-09-28 | 30.94% | +0.68 | 0.953 | $68.98 |
| 2026-09-25 | 26.45% | +1.71 | 1.088 | $69.26 |
| 2026-09-24 | 29.26% | +0.63 | 1.031 | $70.58 |
| 2026-09-23 | 29.11% | +0.76 | 1.027 | $71.11 |
| 2026-09-22 | 29.80% | +0.58 | 1.015 | $70.98 |
| 2026-09-21 | 29.82% | +0.69 | 1.029 | $71.65 |
| 2026-09-18 | 28.88% | +1.30 | 1.059 | $72.05 |
| 2026-09-17 | 28.59% | +1.91 | 1.066 | $71.81 |
| 2026-09-16 | 30.47% | -0.11 | 1.003 | $70.90 |
| 2026-09-15 | 30.70% | -1.02 | 1.025 | $71.63 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $71.95 |
| 2026-09-11 | 30.45% | +0.93 | 0.994 | $72.85 |
| 2026-09-10 | 29.61% | +1.88 | 1.009 | $72.82 |
| 2026-09-09 | 30.58% | +1.12 | 1.006 | $75.15 |
| 2026-09-08 | 30.13% | +0.81 | 0.996 | $75.83 |
| 2026-09-04 | 27.51% | +1.91 | 1.065 | $74.15 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $74.05 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $75.16 |
| 2026-09-01 | 28.30% | +0.72 | 1.045 | $75.23 |
| 2026-08-31 | 29.00% | +1.71 | 1.018 | $75.05 |
| 2026-08-28 | 28.16% | -0.21 | 1.075 | $73.73 |
| 2026-08-27 | 29.15% | +2.37 | 1.043 | $74.19 |
| 2025-10-22 | — | — | — | $62.16 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $62.34 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $63.06 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $62.46 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $62.53 |
| 2025-10-15 | — | — | — | $63.78 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $62.36 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $62.61 |
| 2025-10-09 | 25.79% | +2.79 | 1.006 | $63.10 |
| 2025-10-08 | 25.28% | +2.50 | 1.034 | $63.50 |
| 2025-10-07 | 25.55% | +2.04 | 1.012 | $63.97 |
| 2025-10-06 | 25.15% | +1.60 | 0.976 | $63.58 |
| 2025-10-03 | 24.79% | +1.05 | 1.048 | $64.48 |
| 2025-10-02 | 24.95% | +2.77 | 1.032 | $64.06 |
| 2025-10-01 | — | — | — | $63.69 |
| 2025-09-30 | 24.52% | +1.90 | 1.005 | $63.35 |
| 2025-09-29 | 24.40% | +2.55 | 1.026 | $63.97 |
| 2025-09-26 | 24.14% | +2.01 | 1.040 | $64.01 |
| 2025-09-25 | 24.83% | +1.40 | 1.003 | $63.31 |
| 2025-09-24 | 25.12% | +2.71 | 0.983 | $62.86 |
| 2025-09-23 | 24.57% | +1.05 | 1.005 | $61.39 |
| 2025-09-22 | — | — | — | $60.16 |
| 2025-09-19 | — | — | — | $60.11 |
| 2025-09-18 | 24.34% | +2.37 | 1.010 | $60.38 |
| 2025-09-17 | 23.21% | +2.34 | 1.034 | $59.02 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $57.95 |
| 2025-09-15 | 23.38% | +2.00 | 1.033 | $58.40 |
| 2025-09-12 | — | — | — | $58.81 |
| 2025-09-11 | 22.64% | +1.86 | 1.033 | $59.33 |
| 2025-09-10 | 23.29% | +1.72 | 1.002 | $58.76 |
| 2025-09-09 | 23.33% | +2.23 | 1.040 | $57.57 |
| 2025-09-08 | 23.42% | +2.14 | 1.045 | $56.85 |
| 2025-09-05 | — | — | — | $57.20 |
| 2025-09-04 | 23.43% | +3.09 | 1.032 | $57.58 |
| 2025-09-03 | 23.60% | +3.02 | 1.032 | $57.73 |
| 2025-09-02 | 24.49% | +3.93 | 0.994 | $57.38 |
| 2025-08-29 | 21.58% | +1.85 | 1.105 | $57.88 |
| 2025-08-28 | 23.18% | +3.04 | 1.035 | $58.00 |
| 2025-08-27 | 23.35% | +3.16 | 1.030 | $57.49 |
| 2025-08-26 | 23.69% | +3.04 | 1.025 | $57.13 |
| 2025-08-25 | 23.82% | +2.98 | 1.019 | $56.83 |
| 2025-08-22 | 22.66% | +2.82 | 1.046 | $57.07 |
| 2025-08-21 | — | — | — | $57.80 |
| 2025-08-20 | 23.34% | +3.49 | 1.043 | $57.22 |
| 2025-08-19 | 24.27% | +3.82 | 1.012 | $56.57 |
| 2025-08-18 | 24.08% | +2.92 | 1.021 | $56.52 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $57.46 |
| 2025-08-14 | — | — | — | $57.34 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $57.86 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $57.76 |
| 2025-08-11 | 25.58% | +2.79 | 0.993 | $58.06 |
| 2025-08-08 | 24.97% | +2.43 | 1.023 | $57.89 |
| 2025-08-07 | 26.10% | +3.24 | 1.000 | $57.89 |
| 2025-08-06 | 25.07% | +2.92 | 1.020 | $58.64 |
| 2025-08-05 | — | — | — | $59.00 |
| 2025-08-04 | — | — | — | $60.26 |
| 2025-08-01 | 30.37% | +2.82 | 0.913 | $60.27 |
| 2025-07-31 | 28.84% | +3.61 | 0.929 | $59.95 |
| 2025-07-30 | 27.54% | +2.53 | 0.947 | $59.24 |
| 2025-07-29 | 28.40% | +3.64 | 0.978 | $58.89 |
| 2025-07-28 | 27.60% | +0.26 | 0.979 | $57.51 |
| 2025-07-25 | 26.51% | +3.47 | 0.970 | $57.82 |
| 2025-07-24 | 28.08% | +3.71 | 0.930 | $58.75 |
| 2025-07-23 | 28.01% | +3.30 | 0.932 | $57.71 |
| 2025-07-22 | 27.45% | +3.10 | 0.947 | $57.36 |
| 2025-07-21 | 27.59% | +3.86 | 0.948 | $57.68 |
| 2025-07-18 | 26.56% | +2.28 | 0.966 | $59.35 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 333 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 333 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
8d (2026-11-20) · 15d (2026-11-27) · 22d (2026-12-04)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 8d | 15d | 22d |
|---|---|---|---|
| 10Δ 看涨 | 30.90% | — | — |
| 15Δ 看涨 | 30.91% | — | — |
| 20Δ 看涨 | 30.92% | 28.37% | 29.24% |
| 25Δ 看涨 | 30.94% | 28.44% | 29.32% |
| 30Δ 看涨 | 31.24% | 28.55% | 29.66% |
| 35Δ 看涨 | 31.49% | 28.56% | 30.03% |
| 40Δ 看涨 | 31.08% | 28.58% | 29.90% |
| 45Δ 看涨 | 30.53% | 28.70% | 29.85% |
| ATM | 30.52% | 28.74% | 29.98% |
| 45Δ 看跌 | 30.68% | 28.58% | 30.06% |
| 40Δ 看跌 | 30.76% | 28.52% | 30.13% |
| 35Δ 看跌 | 30.62% | 28.70% | 30.19% |
| 30Δ 看跌 | 30.44% | 28.75% | 30.04% |
| 25Δ 看跌 | 30.39% | 28.69% | 29.76% |
| 20Δ 看跌 | 30.37% | 28.80% | 29.56% |
| 15Δ 看跌 | 30.79% | — | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 8 | $69.67 | 30.52% | 30.39% | 30.94% | -0.55 | +0.15 | 8 |
| 2026-11-27 | 15 | $69.75 | 28.74% | 28.69% | 28.44% | +0.25 | -0.18 | 9 |
| 2026-12-04 | 22 | $69.90 | 29.98% | 29.76% | 29.32% | +0.44 | -0.44 | 11 |
| 2026-12-11 | 29 | $69.70 | 30.95% | 31.33% | 30.36% | +0.97 | -0.11 | 12 |
| 2026-12-24 | 42 | $69.65 | 30.81% | 30.50% | 29.21% | +1.28 | -0.96 | 10 |
| 2027-05-21 | 190 | $70.36 | 31.29% | 32.49% | 30.32% | +2.17 | +0.12 | 8 |
| 2027-06-17 | 217 | $70.51 | 30.85% | 32.93% | 29.96% | +2.97 | +0.60 | 10 |
| 2027-09-17 | 309 | $70.68 | 30.97% | 32.58% | 29.88% | +2.70 | +0.26 | 12 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
8 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 8 天 | $69.67 | 30.52% | $69.75 | 8 |
| 2026-11-27 | 15 天 | $69.75 | 28.74% | $69.87 | 9 |
| 2026-12-04 | 22 天 | $69.90 | 29.98% | $70.09 | 11 |
| 2026-12-11 | 29 天 | $69.70 | 30.95% | $69.96 | 12 |
| 2026-12-24 | 42 天 | $69.65 | 30.81% | $70.03 | 10 |
| 2027-05-21 | 190 天 | $70.36 | 31.29% | $72.17 | 8 |
| 2027-06-17 | 217 天 | $70.51 | 30.85% | $72.54 | 10 |
| 2027-09-17 | 309 天 | $70.68 | 30.97% | $73.60 | 12 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 30.93%
- 60 天
- 31.00%
- 90 天
- 31.14%
- 180 天
- 31.28%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 333 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 5 次财报
- 落在隐含区间内
- 5 次中 1 次
- 20% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 6.4%
- 平均实际波动幅度
- 23.5%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-02 | 收盘后 | 6.4% | +1.8% | 0.28× |
| 2026-08-03 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-05-04 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-02-10 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-11-03 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-08-04 | 收盘后 | 12.2% | +23.1% | 1.89× |
| 2025-05-05 | 收盘后 | 5.0% | +23.3% | 4.62× |
| 2025-02-12 | 收盘后 | 4.1% | +35.3% | 8.55× |
| 2024-11-06 | 收盘后 | 4.1% | +34.1% | 8.39× |
| 2024-08-05 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-05-06 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-02-14 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-11-01 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。