股票 · 期权分析
WSM 期权分析
数据截至 2026年11月12日(收盘)
- 标的收盘价
- $250.38
- 30D ATM IV
- 45.78%
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- +2.40
- 期限斜率 90/30
- 0.863
概览
WSM 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 45.8%,相当于未来一个月约 ±13.1% 的波动。它在本站的历史只有 333 个交易日,不到计算百分位所需的 180 个,所以这个读数还没有和它自己的过去作比较。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 2.40 个波动率点。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 14%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2026-11-18(根据其财报周期估算)。
在最近 4 次财报中,期权市场平均计入了 ±15.4% 的波动,WSM 实际平均波动 9.6%,4 次中有 3 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 45.78%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +2.40
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +1.41
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.863
对应 30 天内约 ±13.1% 的波动，平常一天约 ±2.9%。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 2.40 个点。
两翼的隐含波动率比平值高 1.41 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 14%。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 112 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- —
- IV 排名,2 年
- —
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $250.38
- 30 天隐含远期价
- $251.76
- 60 天 ATM IV
- 39.04%
- 90 天 ATM IV
- 39.52%
- 180 天 ATM IV
- 40.42%
- 使用的到期日数
- 6
- 总未平仓量
- 8,612
- Put / call 未平仓量比
- 0.33
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 333 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-12 | 45.78% | +2.40 | 0.863 | $250.38 |
| 2026-11-10 | — | — | — | $261.55 |
| 2026-11-09 | 47.47% | +4.35 | 0.845 | $261.68 |
| 2026-11-06 | — | — | — | $254.06 |
| 2026-11-05 | — | — | — | $258.61 |
| 2026-11-04 | 45.90% | +3.96 | 0.829 | $270.08 |
| 2026-11-03 | 47.61% | +3.47 | 0.849 | $253.70 |
| 2026-11-02 | 46.85% | +2.70 | 0.829 | $259.45 |
| 2026-10-30 | 47.75% | +2.39 | 0.848 | $252.72 |
| 2026-10-29 | — | — | — | $259.86 |
| 2026-10-28 | 44.61% | +2.49 | 0.870 | $250.09 |
| 2026-10-27 | 47.35% | +3.83 | 0.827 | $250.45 |
| 2026-10-26 | 47.11% | +2.84 | 0.841 | $249.96 |
| 2026-10-23 | 45.89% | +3.00 | 0.861 | $252.47 |
| 2026-10-22 | 44.19% | +5.79 | 0.859 | $260.80 |
| 2026-10-21 | 44.77% | +4.07 | 0.870 | $253.32 |
| 2026-10-20 | — | — | — | $253.99 |
| 2026-10-19 | — | — | — | $249.43 |
| 2026-10-16 | — | — | — | $250.16 |
| 2026-10-15 | — | — | — | $252.03 |
| 2026-10-14 | — | — | — | $242.48 |
| 2026-10-13 | — | — | — | $239.98 |
| 2026-10-09 | — | — | — | $241.78 |
| 2026-10-08 | — | — | — | $239.00 |
| 2026-10-07 | — | — | — | $240.46 |
| 2026-10-06 | — | — | — | $242.25 |
| 2026-10-05 | — | — | — | $238.70 |
| 2026-10-02 | — | — | — | $232.30 |
| 2026-10-01 | — | — | — | $233.39 |
| 2026-09-30 | — | — | — | $227.94 |
| 2026-09-29 | — | — | — | $229.96 |
| 2026-09-28 | 40.52% | +3.49 | 0.988 | $231.03 |
| 2026-09-25 | — | — | — | $231.90 |
| 2026-09-24 | — | — | — | $228.66 |
| 2026-09-23 | 39.00% | +1.56 | 1.032 | $227.83 |
| 2026-09-22 | 38.24% | +3.08 | 1.048 | $232.69 |
| 2026-09-21 | 38.86% | +3.18 | 1.036 | $227.16 |
| 2026-09-18 | 35.75% | +2.02 | 1.134 | $224.20 |
| 2026-09-17 | 35.84% | +1.60 | 1.131 | $218.92 |
| 2026-09-16 | — | — | — | $218.20 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $221.47 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $229.43 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $226.23 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $223.74 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $227.52 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $227.83 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $227.42 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $222.76 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $221.72 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $222.12 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $228.25 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $235.09 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $238.40 |
| 2025-10-22 | 54.58% | +5.07 | 0.808 | $187.99 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $190.91 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $189.83 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $185.36 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $187.50 |
| 2025-10-15 | — | — | — | $190.06 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $191.50 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $181.45 |
| 2025-10-09 | — | — | — | $189.29 |
| 2025-10-08 | — | — | — | $191.11 |
| 2025-10-07 | — | — | — | $189.06 |
| 2025-10-06 | — | — | — | $196.15 |
| 2025-10-03 | — | — | — | $199.43 |
| 2025-10-02 | — | — | — | $196.14 |
| 2025-10-01 | — | — | — | $195.30 |
| 2025-09-30 | 40.74% | +4.00 | 1.028 | $195.45 |
| 2025-09-29 | — | — | — | $191.98 |
| 2025-09-26 | — | — | — | $201.35 |
| 2025-09-25 | — | — | — | $201.11 |
| 2025-09-24 | — | — | — | $200.39 |
| 2025-09-23 | — | — | — | $200.38 |
| 2025-09-22 | — | — | — | $196.66 |
| 2025-09-19 | — | — | — | $198.25 |
| 2025-09-18 | — | — | — | $199.62 |
| 2025-09-17 | — | — | — | $196.61 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $196.06 |
| 2025-09-15 | — | — | — | $201.07 |
| 2025-09-12 | — | — | — | $196.95 |
| 2025-09-11 | — | — | — | $203.52 |
| 2025-09-10 | — | — | — | $202.67 |
| 2025-09-09 | — | — | — | $202.64 |
| 2025-09-08 | — | — | — | $203.26 |
| 2025-09-05 | — | — | — | $202.42 |
| 2025-09-04 | — | — | — | $202.91 |
| 2025-09-03 | 39.45% | +4.70 | 1.016 | $192.13 |
| 2025-09-02 | 37.62% | +4.46 | 1.075 | $191.96 |
| 2025-08-29 | 35.35% | +2.73 | 1.127 | $188.19 |
| 2025-08-28 | 35.22% | +4.28 | 1.164 | $188.06 |
| 2025-08-27 | 35.59% | +3.63 | 1.103 | $192.17 |
| 2025-08-26 | 50.88% | +3.31 | 0.881 | $197.93 |
| 2025-08-25 | 53.86% | +4.21 | 0.851 | $197.96 |
| 2025-08-22 | 51.96% | +4.33 | 0.828 | $203.42 |
| 2025-08-21 | 52.38% | +3.87 | 0.877 | $197.21 |
| 2025-08-20 | 51.53% | +4.42 | 0.889 | $199.27 |
| 2025-08-19 | — | — | — | $202.69 |
| 2025-08-18 | — | — | — | $201.65 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $203.23 |
| 2025-08-14 | — | — | — | $205.44 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $210.20 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $206.97 |
| 2025-08-11 | — | — | — | $200.00 |
| 2025-08-08 | — | — | — | $199.42 |
| 2025-08-07 | — | — | — | $199.60 |
| 2025-08-06 | — | — | — | $200.75 |
| 2025-08-05 | — | — | — | $203.78 |
| 2025-08-04 | — | — | — | $200.52 |
| 2025-08-01 | 42.88% | +4.39 | 1.041 | $187.67 |
| 2025-07-31 | — | — | — | $187.05 |
| 2025-07-30 | — | — | — | $190.53 |
| 2025-07-29 | 40.54% | +3.62 | 1.011 | $187.11 |
| 2025-07-28 | 38.28% | +4.42 | 1.076 | $188.23 |
| 2025-07-25 | — | — | — | $181.71 |
| 2025-07-24 | — | — | — | $180.54 |
| 2025-07-23 | 37.62% | +3.20 | 1.058 | $183.65 |
| 2025-07-22 | — | — | — | $178.61 |
| 2025-07-21 | — | — | — | $172.20 |
| 2025-07-18 | 36.06% | +3.31 | 1.169 | $170.39 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 333 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 333 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
8d (2026-11-20) · 36d (2026-12-18) · 64d (2027-01-15)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 8d | 36d | 64d |
|---|---|---|---|
| 15Δ 看涨 | 62.50% | — | 39.52% |
| 20Δ 看涨 | 62.71% | 44.94% | 39.56% |
| 25Δ 看涨 | 62.98% | 44.75% | 39.32% |
| 30Δ 看涨 | 63.35% | 45.17% | 38.31% |
| 35Δ 看涨 | 63.82% | 45.32% | 38.41% |
| 40Δ 看涨 | 64.34% | 44.51% | 38.38% |
| 45Δ 看涨 | 65.10% | 44.20% | 38.18% |
| ATM | 65.93% | 44.26% | 38.51% |
| 45Δ 看跌 | 66.49% | 44.40% | 39.57% |
| 40Δ 看跌 | 66.69% | 45.06% | 40.07% |
| 35Δ 看跌 | 66.81% | 46.00% | 40.39% |
| 30Δ 看跌 | 67.02% | 46.51% | 40.60% |
| 25Δ 看跌 | 67.81% | 46.96% | 40.88% |
| 20Δ 看跌 | 69.82% | 47.57% | 41.86% |
| 15Δ 看跌 | — | 48.34% | 42.44% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 8 | $251.95 | 65.93% | 67.81% | 62.98% | +4.82 | -0.54 | 6 |
| 2026-12-18 | 36 | $251.71 | 44.26% | 46.96% | 44.75% | +2.20 | +1.59 | 9 |
| 2027-01-15 | 64 | $253.27 | 38.51% | 40.88% | 39.32% | +1.56 | +1.58 | 11 |
| 2027-03-19 | 127 | $255.13 | 40.22% | 41.53% | 39.35% | +2.17 | +0.22 | 17 |
| 2027-06-17 | 217 | $256.26 | 40.50% | 40.82% | 39.14% | +1.68 | -0.52 | 16 |
| 2027-09-17 | 309 | $259.92 | 39.62% | 41.00% | 38.60% | +2.40 | +0.18 | 12 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
6 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 8 天 | $251.95 | 65.93% | $253.15 | 6 |
| 2026-12-18 | 36 天 | $251.71 | 44.26% | $254.15 | 9 |
| 2027-01-15 | 64 天 | $253.27 | 38.51% | $256.59 | 11 |
| 2027-03-19 | 127 天 | $255.13 | 40.22% | $262.41 | 17 |
| 2027-06-17 | 217 天 | $256.26 | 40.50% | $269.07 | 16 |
| 2027-09-17 | 309 天 | $259.92 | 39.62% | $277.77 | 12 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 45.78%
- 60 天
- 39.04%
- 90 天
- 39.52%
- 180 天
- 40.42%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 333 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 4 次财报
- 落在隐含区间内
- 4 次中 3 次
- 75% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 15.4%
- 平均实际波动幅度
- 9.6%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-08-26 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-05-21 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-03-18 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-11-19 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-08-27 | 开盘前 | 13.6% | -2.9% | 0.21× |
| 2025-05-22 | 开盘前 | 16.8% | -4.5% | 0.27× |
| 2025-03-19 | 开盘前 | 14.2% | -3.5% | 0.25× |
| 2024-11-20 | 开盘前 | 17.2% | +27.5% | 1.60× |
| 2024-08-22 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-05-22 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-03-13 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-11-16 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。