ETF · 期权分析
XLB 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $52.85
- 30D ATM IV
- 20.39%
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- +2.97
- 期限斜率 90/30
- 0.981
▼ -0.34 pts 较前一交易日
本交易日部分指标不可用
概览
XLB 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 20.4%,相当于未来一个月约 ±5.8% 的波动。它在本站的历史只有 332 个交易日,不到计算百分位所需的 180 个,所以这个读数还没有和它自己的过去作比较。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 2.97 个波动率点。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 2%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 20.39%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +2.97
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.83
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.981
对应 30 天内约 ±5.8% 的波动，平常一天约 ±1.3%。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 2.97 个点。
两翼的隐含波动率比平值高 0.83 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 2%。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 36 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- —
- IV 排名,2 年
- —
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $52.85
- 30 天隐含远期价
- $52.96
- 60 天 ATM IV
- 20.22%
- 90 天 ATM IV
- 20.00%
- 180 天 ATM IV
- —
- 使用的到期日数
- 4
- 总未平仓量
- 130,515
- Put / call 未平仓量比
- 1.03
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 332 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 20.39% | +2.97 | 0.981 | $52.85 |
| 2026-11-09 | 20.73% | +2.82 | 0.985 | $52.94 |
| 2026-11-06 | 23.27% | +3.41 | 0.927 | $51.95 |
| 2026-11-05 | — | — | — | $52.33 |
| 2026-11-04 | 21.44% | +1.36 | 0.915 | $53.90 |
| 2026-11-03 | 22.69% | +2.21 | 0.900 | $52.59 |
| 2026-11-02 | 21.39% | +1.82 | 0.935 | $53.67 |
| 2026-10-30 | 20.39% | +3.74 | 0.987 | $52.74 |
| 2026-10-29 | 20.02% | +1.90 | 0.993 | $52.53 |
| 2026-10-28 | — | — | — | $51.86 |
| 2026-10-27 | 20.11% | +2.95 | 0.978 | $51.78 |
| 2026-10-26 | 20.25% | +1.55 | 0.986 | $51.38 |
| 2026-10-23 | 20.37% | +1.49 | 0.962 | $51.31 |
| 2026-10-22 | 19.67% | +2.67 | 0.985 | $51.69 |
| 2026-10-21 | 19.38% | +2.73 | 0.984 | $51.32 |
| 2026-10-20 | 20.07% | +2.05 | 0.956 | $51.23 |
| 2026-10-19 | 19.93% | +2.70 | — | $50.95 |
| 2026-10-16 | 20.62% | +2.23 | 0.962 | $50.92 |
| 2026-10-15 | 20.06% | +2.18 | 0.958 | $50.56 |
| 2026-10-14 | 20.00% | +3.37 | 0.980 | $49.67 |
| 2026-10-13 | 18.78% | +2.09 | 0.990 | $49.72 |
| 2026-10-09 | 19.68% | +1.49 | 0.987 | $49.43 |
| 2026-10-08 | 19.63% | +2.86 | 0.996 | $49.27 |
| 2026-10-07 | 20.31% | +1.76 | 0.977 | $48.98 |
| 2026-10-06 | 20.53% | +2.29 | 0.970 | $49.73 |
| 2026-10-05 | 20.23% | +2.32 | 0.979 | $49.50 |
| 2026-10-02 | 19.63% | +2.26 | 0.978 | $48.86 |
| 2026-10-01 | 21.21% | +2.14 | 0.953 | $48.54 |
| 2026-09-30 | — | — | — | $48.70 |
| 2026-09-29 | 19.37% | +1.98 | 0.996 | $49.10 |
| 2026-09-28 | 18.92% | +1.92 | 1.018 | $49.47 |
| 2026-09-25 | 19.06% | +2.19 | 0.982 | $49.80 |
| 2026-09-24 | 18.00% | +1.81 | 1.035 | $49.68 |
| 2026-09-23 | 17.76% | +2.33 | 1.027 | $50.28 |
| 2026-09-22 | 17.49% | +1.45 | 1.042 | $50.53 |
| 2026-09-21 | 17.68% | +2.13 | 1.018 | $49.71 |
| 2026-09-18 | 18.01% | +2.03 | 1.030 | $49.99 |
| 2026-09-17 | 18.08% | +1.46 | 1.036 | $50.71 |
| 2026-09-16 | 18.61% | +2.69 | 1.011 | $50.36 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $50.73 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $50.49 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $50.95 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $50.76 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $51.39 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $51.94 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $52.44 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $52.62 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $52.95 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $52.07 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $52.69 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $53.18 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $53.23 |
| 2025-10-22 | — | — | — | $88.32 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $88.59 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $88.93 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $87.88 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $88.05 |
| 2025-10-15 | — | — | — | $88.71 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $89.11 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $86.85 |
| 2025-10-09 | — | — | — | $88.67 |
| 2025-10-08 | — | — | — | $89.90 |
| 2025-10-07 | — | — | — | $89.42 |
| 2025-10-06 | — | — | — | $89.78 |
| 2025-10-03 | — | — | — | $89.86 |
| 2025-10-02 | — | — | — | $89.71 |
| 2025-10-01 | — | — | — | $88.68 |
| 2025-09-30 | — | — | — | $89.62 |
| 2025-09-29 | — | — | — | $89.18 |
| 2025-09-26 | — | — | — | $88.84 |
| 2025-09-25 | — | — | — | $87.82 |
| 2025-09-24 | — | — | — | $88.98 |
| 2025-09-23 | — | — | — | $90.08 |
| 2025-09-22 | — | — | — | $90.37 |
| 2025-09-19 | — | — | — | $90.83 |
| 2025-09-18 | — | — | — | $90.87 |
| 2025-09-17 | — | — | — | $90.87 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $90.66 |
| 2025-09-15 | — | — | — | $90.94 |
| 2025-09-12 | — | — | — | $91.68 |
| 2025-09-11 | — | — | — | $92.61 |
| 2025-09-10 | — | — | — | $90.71 |
| 2025-09-09 | — | — | — | $90.54 |
| 2025-09-08 | — | — | — | $92.04 |
| 2025-09-05 | — | — | — | $91.96 |
| 2025-09-04 | — | — | — | $91.32 |
| 2025-09-03 | — | — | — | $90.97 |
| 2025-09-02 | — | — | — | $91.59 |
| 2025-08-29 | — | — | — | $92.28 |
| 2025-08-28 | — | — | — | $92.15 |
| 2025-08-27 | — | — | — | $92.15 |
| 2025-08-26 | — | — | — | $91.92 |
| 2025-08-25 | — | — | — | $91.67 |
| 2025-08-22 | — | — | — | $92.18 |
| 2025-08-21 | — | — | — | $90.39 |
| 2025-08-20 | — | — | — | $90.12 |
| 2025-08-19 | — | — | — | $90.05 |
| 2025-08-18 | — | — | — | $89.51 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $90.03 |
| 2025-08-14 | — | — | — | $90.03 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $90.98 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $89.30 |
| 2025-08-11 | — | — | — | $88.15 |
| 2025-08-08 | — | — | — | $88.35 |
| 2025-08-07 | — | — | — | $87.91 |
| 2025-08-06 | — | — | — | $87.53 |
| 2025-08-05 | — | — | — | $88.49 |
| 2025-08-04 | — | — | — | $87.87 |
| 2025-08-01 | — | — | — | $86.72 |
| 2025-07-31 | — | — | — | $87.73 |
| 2025-07-30 | — | — | — | $88.85 |
| 2025-07-29 | — | — | — | $90.68 |
| 2025-07-28 | — | — | — | $91.03 |
| 2025-07-25 | — | — | — | $92.37 |
| 2025-07-24 | — | — | — | $91.29 |
| 2025-07-23 | — | — | — | $92.24 |
| 2025-07-22 | — | — | — | $91.93 |
| 2025-07-21 | — | — | — | $90.68 |
| 2025-07-18 | — | — | — | $90.22 |
| 2025-07-17 | — | — | — | $90.01 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 332 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 332 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27) · 38d (2026-12-18)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 10d | 17d | 38d |
|---|---|---|---|
| 15Δ 看涨 | 20.05% | — | 20.41% |
| 20Δ 看涨 | 19.72% | 19.53% | 19.85% |
| 25Δ 看涨 | 19.64% | 19.40% | 19.83% |
| 30Δ 看涨 | 19.57% | 19.66% | 19.83% |
| 35Δ 看涨 | 19.52% | 19.58% | 20.04% |
| 40Δ 看涨 | 19.76% | 19.33% | 20.30% |
| 45Δ 看涨 | 20.37% | 19.45% | 20.46% |
| ATM | 20.83% | 19.65% | 20.59% |
| 45Δ 看跌 | 21.18% | 19.89% | 20.74% |
| 40Δ 看跌 | 21.55% | 20.20% | 20.94% |
| 35Δ 看跌 | 22.00% | 20.59% | 21.33% |
| 30Δ 看跌 | 22.30% | 21.24% | 22.18% |
| 25Δ 看跌 | 22.48% | 21.92% | 22.92% |
| 20Δ 看跌 | 23.09% | — | 23.73% |
| 15Δ 看跌 | 24.63% | — | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 | $52.85 | 20.83% | 22.48% | 19.64% | +2.84 | +0.23 | 10 |
| 2026-11-27 | 17 | $52.88 | 19.65% | 21.92% | 19.40% | +2.52 | +1.01 | 8 |
| 2026-12-18 | 38 | $53.00 | 20.59% | 22.92% | 19.83% | +3.09 | +0.78 | 8 |
| 2027-03-19 | 129 | $53.40 | 19.87% | 23.69% | 19.47% | +4.22 | +1.71 | 12 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
4 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 天 | $52.85 | 20.83% | $52.89 | 10 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $52.88 | 19.65% | $52.93 | 8 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $53.00 | 20.59% | $53.12 | 8 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $53.40 | 19.87% | $53.77 | 12 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 20.39%
- 60 天
- 20.22%
- 90 天
- 20.00%
- 180 天
- —
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 332 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。