指数 · 期权分析
XND 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $277.41
- 30D ATM IV
- 24.78%
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- +7.54
- 期限斜率 90/30
- 0.935
▲ +0.47 pts 较前一交易日
本交易日部分指标不可用
概览
XND 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 24.8%,相当于未来一个月约 ±7.1% 的波动。它在本站的历史只有 36 个交易日,不到计算百分位所需的 180 个,所以这个读数还没有和它自己的过去作比较。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 7.54 个波动率点。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 7%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 24.78%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +7.54
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.83
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.935
对应 30 天内约 ±7.1% 的波动，平常一天约 ±1.6%。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 7.54 个点。
两翼的隐含波动率比平值高 0.83 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 7%。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 36 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- —
- IV 排名,2 年
- —
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $277.41
- 30 天隐含远期价
- $277.55
- 60 天 ATM IV
- 23.42%
- 90 天 ATM IV
- 23.17%
- 180 天 ATM IV
- —
- 使用的到期日数
- 14
- 总未平仓量
- 13,509
- Put / call 未平仓量比
- 3.77
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 36 个交易日
显示底层数据(最近 36 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 24.78% | +7.54 | 0.935 | $277.41 |
| 2026-11-09 | 24.32% | +7.39 | — | $279.08 |
| 2026-11-06 | 28.31% | +9.82 | — | $269.90 |
| 2026-11-05 | 31.76% | +10.78 | — | $266.30 |
| 2026-11-04 | 21.96% | +5.32 | 0.974 | $284.37 |
| 2026-11-03 | 26.78% | +7.24 | 0.885 | $281.80 |
| 2026-11-02 | 26.70% | +7.88 | 0.889 | $279.90 |
| 2026-10-30 | 25.06% | +7.77 | — | $283.85 |
| 2026-10-29 | 20.79% | +6.29 | 1.002 | $294.03 |
| 2026-10-28 | 20.23% | +5.40 | 1.013 | $298.13 |
| 2026-10-27 | 21.14% | +5.96 | 0.986 | $296.51 |
| 2026-10-26 | 22.06% | +6.52 | 0.967 | $292.73 |
| 2026-10-23 | 24.06% | +7.50 | 0.939 | $289.58 |
| 2026-10-22 | 25.17% | +7.66 | 0.896 | $289.59 |
| 2026-10-21 | 21.04% | +5.94 | 0.970 | $298.23 |
| 2026-10-20 | 21.22% | +6.34 | 0.967 | $294.90 |
| 2026-10-19 | 20.81% | +6.99 | 0.976 | $295.29 |
| 2026-10-16 | 22.53% | +8.19 | 0.932 | $291.88 |
| 2026-10-15 | 19.87% | +5.95 | — | $299.36 |
| 2026-10-14 | 19.89% | +6.26 | 0.990 | $299.51 |
| 2026-10-13 | 18.40% | +5.40 | 1.034 | $305.69 |
| 2026-10-09 | 17.86% | +4.78 | 1.068 | $308.83 |
| 2026-10-08 | 19.13% | +5.28 | 1.031 | $307.26 |
| 2026-10-07 | 18.31% | +4.31 | 1.066 | $311.60 |
| 2026-10-06 | 18.44% | +3.72 | 1.071 | $312.24 |
| 2026-10-05 | 18.96% | +4.10 | 1.058 | $310.76 |
| 2026-10-02 | 18.52% | +4.31 | 1.070 | $308.08 |
| 2026-10-01 | 19.39% | +5.08 | 1.046 | $305.02 |
| 2026-09-30 | 19.20% | +4.90 | 1.044 | $304.09 |
| 2026-09-29 | 19.18% | +4.74 | 1.053 | $303.39 |
| 2026-09-28 | 18.96% | +4.55 | — | $302.77 |
| 2026-09-25 | 17.87% | +3.69 | 1.112 | $306.08 |
| 2026-09-24 | 18.19% | +3.94 | 1.108 | $304.79 |
| 2026-09-23 | 17.79% | +4.11 | 1.130 | $304.70 |
| 2026-09-22 | 17.44% | +3.22 | 1.130 | $307.32 |
| 2026-09-21 | 17.53% | +3.32 | 1.132 | $304.82 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 36 个。表格列出最近的 36 个。
25-delta 风险逆转
最近 36 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 6d (2026-11-16) · 7d (2026-11-17)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 6d | 7d |
|---|---|---|---|
| 15Δ 看涨 | 25.76% | — | — |
| 20Δ 看涨 | 26.03% | 21.63% | 22.51% |
| 25Δ 看涨 | 26.76% | 22.26% | 23.07% |
| 30Δ 看涨 | 27.23% | 22.75% | 23.60% |
| 35Δ 看涨 | 27.78% | 23.15% | 24.10% |
| 40Δ 看涨 | 28.40% | 23.62% | 24.59% |
| 45Δ 看涨 | 28.88% | 24.14% | 25.01% |
| ATM | 29.50% | 24.62% | 25.42% |
| 45Δ 看跌 | 29.77% | 25.10% | 26.05% |
| 40Δ 看跌 | 30.31% | 25.58% | 26.63% |
| 35Δ 看跌 | 30.90% | 26.12% | 27.14% |
| 30Δ 看跌 | 31.52% | 26.75% | 27.69% |
| 25Δ 看跌 | 32.19% | 27.34% | 28.34% |
| 20Δ 看跌 | 33.04% | 28.10% | 29.13% |
| 15Δ 看跌 | 33.77% | 28.95% | 30.16% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $276.91 | 29.50% | 32.19% | 26.76% | +5.43 | -0.03 | 17 |
| 2026-11-16 | 6 | $276.97 | 24.62% | 27.34% | 22.26% | +5.08 | +0.18 | 16 |
| 2026-11-17 | 7 | $276.97 | 25.42% | 28.34% | 23.07% | +5.27 | +0.28 | 10 |
| 2026-11-20 | 10 | $277.07 | 27.83% | 31.59% | 24.91% | +6.68 | +0.41 | 33 |
| 2026-11-25 | 15 | $277.20 | 26.34% | 30.60% | 23.34% | +7.25 | +0.63 | 29 |
| 2026-11-27 | 17 | $277.28 | 25.42% | 29.59% | 22.44% | +7.15 | +0.60 | 19 |
| 2026-11-30 | 20 | $277.33 | 24.26% | 28.43% | 21.57% | +6.86 | +0.74 | 18 |
| 2026-12-04 | 24 | $277.40 | 24.87% | 29.44% | 21.77% | +7.67 | +0.73 | 21 |
| 2026-12-11 | 31 | $277.58 | 24.77% | 29.37% | 21.85% | +7.52 | +0.84 | 23 |
| 2026-12-18 | 38 | $277.82 | 24.46% | 29.08% | 21.67% | +7.41 | +0.92 | 60 |
| 2027-01-08 | 59 | $278.55 | 23.42% | 27.84% | 20.76% | +7.08 | +0.88 | 23 |
| 2027-01-15 | 66 | $278.87 | 23.42% | 27.96% | 20.78% | +7.18 | +0.95 | 47 |
| 2027-02-19 | 101 | $280.00 | 23.09% | 27.60% | 20.46% | +7.14 | +0.94 | 24 |
| 2027-03-19 | 129 | $280.94 | 23.04% | 27.68% | 20.41% | +7.27 | +1.00 | 21 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
14 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $276.91 | 29.50% | $277.01 | 17 |
| 2026-11-16 | 6 天 | $276.97 | 24.62% | $277.11 | 16 |
| 2026-11-17 | 7 天 | $276.97 | 25.42% | $277.14 | 10 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $277.07 | 27.83% | $277.37 | 33 |
| 2026-11-25 | 15 天 | $277.20 | 26.34% | $277.60 | 29 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $277.28 | 25.42% | $277.69 | 19 |
| 2026-11-30 | 20 天 | $277.33 | 24.26% | $277.77 | 18 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $277.40 | 24.87% | $277.97 | 21 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $277.58 | 24.77% | $278.30 | 23 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $277.82 | 24.46% | $278.69 | 60 |
| 2027-01-08 | 59 天 | $278.55 | 23.42% | $279.78 | 23 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $278.87 | 23.42% | $280.25 | 47 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $280.00 | 23.09% | $282.07 | 24 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $280.94 | 23.04% | $283.59 | 21 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 24.78%
- 60 天
- 23.42%
- 90 天
- 23.17%
- 180 天
- —
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 36 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。