股票 · 期权分析
XYZ 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $85.58
- 30D ATM IV
- 39.13%
- IV 百分位 · 1年
- 第 19
- 25Δ 风险逆转
- +4.32
- 期限斜率 90/30
- 1.030
▲ +0.59 pts 较前一交易日
概览
XYZ 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 39.1%,相当于未来一个月约 ±11.2% 的波动。这高于它过去一年 242 个交易日中 19% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 4.32 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
它的下一次财报在 2027-02-02(根据其财报周期估算)。
在最近 5 次财报中,期权市场平均计入了 ±10.6% 的波动,XYZ 实际平均波动 14.9%,5 次中有 3 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 39.13%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +4.32
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.30
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.030
对应 30 天内约 ±11.2% 的波动，平常一天约 ±2.5%。
高于过去一年中 19% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 4.32 个点。
高于过去一年中 71% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.30 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 3%。
高于过去一年中 46% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 242 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 19%
- IV 排名,1 年
- 6%
- IV 百分位,2 年
- 19%
- IV 排名,2 年
- 6%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $85.58
- 30 天隐含远期价
- $85.36
- 60 天 ATM IV
- 36.82%
- 90 天 ATM IV
- 40.32%
- 180 天 ATM IV
- 44.07%
- 使用的到期日数
- 11
- 总未平仓量
- 318,789
- Put / call 未平仓量比
- 0.49
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 242 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 39.13% | +4.32 | 1.030 | $85.58 |
| 2026-11-09 | 38.55% | +5.27 | 0.999 | $88.56 |
| 2026-11-06 | 40.67% | +5.46 | 1.002 | $85.48 |
| 2026-11-05 | 44.68% | +4.67 | 0.929 | $84.04 |
| 2026-11-04 | 37.71% | +4.37 | 0.993 | $87.63 |
| 2026-11-03 | 53.06% | +5.49 | 0.879 | $76.00 |
| 2026-11-02 | 58.56% | -0.04 | 0.798 | $77.08 |
| 2026-10-30 | 57.11% | +2.59 | 0.816 | $76.22 |
| 2026-10-29 | 54.84% | +2.92 | 0.837 | $76.95 |
| 2026-10-28 | 63.01% | +5.64 | 0.708 | $75.21 |
| 2026-10-27 | 54.06% | +4.27 | 0.831 | $74.87 |
| 2026-10-26 | 54.57% | +3.40 | 0.813 | $74.55 |
| 2026-10-23 | 54.81% | +1.31 | 0.809 | $76.46 |
| 2026-10-22 | 53.49% | +4.36 | 0.839 | $79.02 |
| 2026-10-21 | 53.11% | +2.39 | 0.835 | $78.21 |
| 2026-10-20 | 55.74% | +4.96 | 0.810 | $78.10 |
| 2026-10-19 | 55.23% | +4.12 | 0.804 | $77.50 |
| 2026-10-16 | 59.07% | +1.32 | 0.768 | $77.89 |
| 2026-10-15 | 57.48% | +2.84 | 0.797 | $79.83 |
| 2026-10-14 | 56.11% | +1.43 | 0.818 | $75.85 |
| 2026-10-13 | 52.60% | +2.43 | 0.837 | $76.86 |
| 2026-10-09 | 53.20% | +1.27 | 0.825 | $77.24 |
| 2026-10-08 | 54.65% | +3.04 | 0.774 | $75.23 |
| 2026-10-07 | 53.54% | +2.26 | 0.832 | $76.07 |
| 2026-10-06 | 52.92% | +2.74 | 0.838 | $76.54 |
| 2026-10-05 | 50.67% | +4.16 | 0.894 | $76.23 |
| 2026-10-02 | 43.09% | +4.51 | 1.062 | $74.33 |
| 2026-10-01 | 44.38% | +0.34 | 1.067 | $74.04 |
| 2026-09-30 | 40.93% | -0.13 | 1.116 | $73.53 |
| 2026-09-29 | 40.66% | +0.46 | 1.116 | $74.05 |
| 2026-09-28 | 40.35% | +1.12 | 1.117 | $73.31 |
| 2026-09-25 | 39.23% | +0.20 | 1.137 | $76.42 |
| 2026-09-24 | 39.96% | +0.26 | 1.127 | $76.74 |
| 2026-09-23 | 38.84% | +1.57 | 1.150 | $74.68 |
| 2026-09-22 | 38.14% | +1.61 | 1.172 | $77.53 |
| 2026-09-21 | 38.46% | +0.32 | 1.176 | $77.91 |
| 2026-09-18 | 37.50% | +0.87 | 1.212 | $76.28 |
| 2026-09-17 | 37.52% | +0.88 | 1.188 | $76.47 |
| 2026-09-16 | 39.19% | +1.39 | 1.185 | $76.63 |
| 2026-09-15 | 40.05% | +0.65 | 1.162 | $78.31 |
| 2026-09-14 | 40.10% | +1.15 | 1.152 | $79.49 |
| 2026-09-11 | 38.94% | +2.44 | 1.192 | $79.21 |
| 2026-09-10 | 41.18% | -0.17 | 1.160 | $79.07 |
| 2026-09-09 | 41.05% | -0.75 | 1.163 | $79.40 |
| 2026-09-08 | 40.42% | +1.67 | 1.181 | $80.10 |
| 2026-09-04 | 38.19% | +1.25 | 1.221 | $82.76 |
| 2026-09-03 | 37.91% | +2.34 | 1.238 | $83.37 |
| 2026-09-02 | 38.37% | +0.56 | 1.200 | $82.46 |
| 2026-09-01 | 38.10% | +0.64 | 1.199 | $77.88 |
| 2026-08-31 | 37.68% | +0.74 | 1.203 | $82.02 |
| 2026-08-28 | 36.82% | +1.11 | 1.222 | $83.57 |
| 2026-08-27 | 37.69% | +0.82 | 1.207 | $84.85 |
| 2025-10-22 | 64.24% | +2.43 | 0.786 | $75.92 |
| 2025-10-21 | 63.82% | +3.53 | 0.783 | $77.73 |
| 2025-10-20 | 59.86% | +7.72 | 0.829 | $76.50 |
| 2025-10-17 | 65.13% | +5.96 | 0.788 | $75.20 |
| 2025-10-16 | 72.68% | +1.80 | 0.728 | $74.54 |
| 2025-10-15 | 62.95% | +0.01 | 0.812 | $76.13 |
| 2025-10-14 | 66.69% | +2.24 | 0.771 | $76.18 |
| 2025-10-10 | 64.60% | +2.14 | 0.809 | $74.67 |
| 2025-10-09 | 59.83% | +0.70 | 0.833 | $80.85 |
| 2025-10-08 | 60.18% | +0.92 | 0.837 | $81.11 |
| 2025-10-07 | 59.06% | +1.92 | 0.851 | $79.02 |
| 2025-10-06 | 56.11% | +2.01 | 0.886 | $77.78 |
| 2025-10-03 | 49.42% | +1.83 | 1.001 | $76.95 |
| 2025-10-02 | 46.62% | +1.19 | 1.058 | $76.81 |
| 2025-10-01 | 44.07% | +1.67 | 1.107 | $73.40 |
| 2025-09-30 | 44.98% | +2.19 | 1.102 | $72.27 |
| 2025-09-29 | 43.53% | +1.93 | 1.118 | $75.39 |
| 2025-09-26 | 41.40% | +2.24 | 1.155 | $73.67 |
| 2025-09-25 | 43.92% | +2.60 | 1.116 | $73.68 |
| 2025-09-24 | 43.14% | +2.94 | 1.119 | $76.49 |
| 2025-09-23 | 46.26% | +1.24 | 1.020 | $76.54 |
| 2025-09-22 | 41.86% | +0.05 | 1.132 | $77.41 |
| 2025-09-19 | 40.17% | +1.44 | 1.162 | $77.03 |
| 2025-09-18 | 39.93% | +1.09 | 1.149 | $77.37 |
| 2025-09-17 | 40.11% | +2.30 | 1.151 | $75.71 |
| 2025-09-16 | 41.12% | +1.85 | 1.122 | $75.78 |
| 2025-09-15 | 40.22% | +1.18 | 1.141 | $74.63 |
| 2025-09-12 | 39.03% | +1.49 | 1.166 | $72.87 |
| 2025-09-11 | 38.61% | +1.86 | 1.167 | $74.23 |
| 2025-09-10 | 39.29% | +2.52 | 1.151 | $73.75 |
| 2025-09-09 | 38.46% | +2.33 | 1.172 | $75.51 |
| 2025-09-08 | 38.65% | +2.09 | 1.164 | $75.82 |
| 2025-09-05 | 38.55% | +2.46 | 1.175 | $74.94 |
| 2025-09-04 | 38.72% | +2.57 | 1.168 | $75.75 |
| 2025-09-03 | 39.23% | +3.02 | 1.152 | $75.79 |
| 2025-09-02 | 40.05% | +2.98 | 1.139 | $76.23 |
| 2025-08-29 | 37.44% | +2.02 | 1.193 | $79.64 |
| 2025-08-28 | 37.17% | +2.01 | 1.189 | $80.78 |
| 2025-08-27 | 38.28% | +2.15 | 1.174 | $79.39 |
| 2025-08-26 | 39.85% | +2.35 | 1.128 | $78.78 |
| 2025-08-25 | 38.63% | +1.84 | 1.167 | $79.08 |
| 2025-08-22 | 37.44% | +2.01 | 1.182 | $79.12 |
| 2025-08-21 | 39.75% | +2.74 | 1.126 | $74.09 |
| 2025-08-20 | 38.98% | +2.82 | 1.124 | $74.18 |
| 2025-08-19 | 38.31% | +3.60 | 1.138 | $74.30 |
| 2025-08-18 | 37.06% | +1.64 | 1.157 | $76.73 |
| 2025-08-15 | 36.88% | +1.69 | 1.151 | $75.80 |
| 2025-08-14 | 36.71% | +1.64 | 1.157 | $76.04 |
| 2025-08-13 | 37.02% | +0.74 | 1.127 | $76.95 |
| 2025-08-12 | 36.08% | +1.73 | 1.150 | $74.54 |
| 2025-08-11 | 37.37% | +2.07 | 1.122 | $73.03 |
| 2025-08-08 | 35.23% | +2.95 | 1.152 | $73.39 |
| 2025-08-07 | 56.79% | +2.74 | 0.847 | $76.85 |
| 2025-08-06 | 58.24% | +4.47 | 0.832 | $76.13 |
| 2025-08-05 | 53.94% | +4.12 | 0.894 | $75.29 |
| 2025-08-04 | 55.53% | +1.54 | 0.859 | $76.12 |
| 2025-08-01 | 56.82% | +2.69 | 0.862 | $74.03 |
| 2025-07-31 | 55.83% | +0.73 | 0.851 | $77.26 |
| 2025-07-30 | 55.16% | -0.91 | 0.847 | $77.59 |
| 2025-07-29 | 55.00% | +2.09 | 0.846 | $78.18 |
| 2025-07-28 | 53.48% | +1.80 | 0.856 | $80.57 |
| 2025-07-25 | 52.44% | +1.46 | 0.849 | $80.74 |
| 2025-07-24 | 55.21% | +0.61 | 0.826 | $79.77 |
| 2025-07-23 | 55.19% | +2.00 | 0.820 | $79.70 |
| 2025-07-22 | 57.75% | +1.14 | 0.792 | $79.27 |
| 2025-07-21 | 58.62% | +1.28 | 0.804 | $78.08 |
| 2025-07-18 | 57.48% | +3.17 | 0.807 | $72.82 |
| 2025-07-17 | 58.37% | +1.95 | 0.798 | $70.73 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 242 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 242 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 44.93% | 39.15% | 35.67% |
| 10Δ 看涨 | 42.93% | 38.01% | 35.57% |
| 15Δ 看涨 | 43.51% | 38.22% | 36.38% |
| 20Δ 看涨 | 44.48% | 38.41% | 37.00% |
| 25Δ 看涨 | 44.71% | 39.24% | 37.07% |
| 30Δ 看涨 | 44.61% | 39.73% | 36.76% |
| 35Δ 看涨 | 44.93% | 39.91% | 37.71% |
| 40Δ 看涨 | 46.06% | 40.96% | 37.59% |
| 45Δ 看涨 | 46.59% | 40.62% | 37.81% |
| ATM | 46.71% | 40.87% | 38.89% |
| 45Δ 看跌 | 46.95% | 42.06% | 39.22% |
| 40Δ 看跌 | 48.10% | 43.09% | 39.86% |
| 35Δ 看跌 | 49.26% | 44.29% | 40.51% |
| 30Δ 看跌 | 49.74% | 45.85% | 41.25% |
| 25Δ 看跌 | 50.58% | 45.19% | 41.73% |
| 20Δ 看跌 | 52.67% | 46.56% | 42.26% |
| 15Δ 看跌 | 53.81% | 47.88% | 44.14% |
| 10Δ 看跌 | 54.97% | 49.49% | 46.42% |
| 5Δ 看跌 | 59.15% | 53.71% | 50.36% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $85.30 | 46.71% | 50.58% | 44.71% | +5.88 | +0.93 | 20 |
| 2026-11-20 | 10 | $85.40 | 40.87% | 45.19% | 39.24% | +5.95 | +1.34 | 23 |
| 2026-11-27 | 17 | $85.37 | 38.89% | 41.73% | 37.07% | +4.66 | +0.51 | 24 |
| 2026-12-04 | 24 | $85.40 | 40.21% | 42.08% | 37.49% | +4.59 | -0.42 | 17 |
| 2026-12-11 | 31 | $85.35 | 38.99% | 41.53% | 37.24% | +4.29 | +0.39 | 15 |
| 2026-12-18 | 38 | $85.58 | 38.61% | 41.75% | 36.63% | +5.12 | +0.58 | 14 |
| 2026-12-24 | 44 | $85.47 | 37.40% | 41.54% | 37.40% | +4.14 | +2.07 | 14 |
| 2027-01-15 | 66 | $85.86 | 36.67% | 40.81% | 35.73% | +5.09 | +1.60 | 18 |
| 2027-03-19 | 129 | $86.26 | 43.11% | 45.11% | 41.45% | +3.66 | +0.17 | 20 |
| 2027-06-17 | 219 | $87.06 | 44.49% | 46.56% | 42.49% | +4.07 | +0.03 | 22 |
| 2027-09-17 | 311 | $88.52 | 44.57% | 47.07% | 43.19% | +3.88 | +0.56 | 26 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
11 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $85.30 | 46.71% | $85.37 | 20 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $85.40 | 40.87% | $85.59 | 23 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $85.37 | 38.89% | $85.67 | 24 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $85.40 | 40.21% | $85.86 | 17 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $85.35 | 38.99% | $85.90 | 15 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $85.58 | 38.61% | $86.24 | 14 |
| 2026-12-24 | 44 天 | $85.47 | 37.40% | $86.20 | 14 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $85.86 | 36.67% | $86.91 | 18 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $86.26 | 43.11% | $89.14 | 20 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $87.06 | 44.49% | $92.39 | 22 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $88.52 | 44.57% | $96.34 | 26 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 39.13%
- 60 天
- 36.82%
- 90 天
- 40.32%
- 180 天
- 44.07%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 242 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 5 次财报
- 落在隐含区间内
- 5 次中 3 次
- 60% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 10.6%
- 平均实际波动幅度
- 14.9%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-11 | 未说明时间 | — | — | — |
| 2026-11-05 | 未说明时间 | 4.3% | +1.7% | 0.40× |
| 2026-11-03 | 收盘后 | 11.7% | +15.3% | 1.31× |
| 2026-08-05 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-05-07 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-02-26 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-11-06 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-08-07 | 收盘后 | 12.7% | +10.4% | 0.82× |
| 2025-05-01 | 收盘后 | 11.8% | +45.1% | 3.83× |
| 2025-02-20 | 收盘后 | 12.4% | +2.2% | 0.18× |
| 2024-11-07 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-08-01 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-05-02 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-02-22 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-11-02 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。