股票 · 期权分析
ZTS 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $82.46
- 30D ATM IV
- —
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- —
- 期限斜率 90/30
- —
本交易日无法计算任何指标
概览
它的下一次财报在 2027-02-04(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±10.3% 的波动,ZTS 实际平均波动 5.5%,6 次中有 6 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- —
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- —
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- —
- 期限结构斜率ⓘ
- —
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 63 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- —
- IV 排名,2 年
- —
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $82.46
- 30 天隐含远期价
- —
- 60 天 ATM IV
- 35.59%
- 90 天 ATM IV
- 36.83%
- 180 天 ATM IV
- 38.12%
- 使用的到期日数
- 5
- 总未平仓量
- 62,400
- Put / call 未平仓量比
- 0.92
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 332 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | — | — | — | $82.46 |
| 2026-11-09 | — | — | — | $82.32 |
| 2026-11-06 | — | — | — | $79.40 |
| 2026-11-05 | — | — | — | $82.11 |
| 2026-11-04 | 49.35% | +1.50 | 0.831 | $89.20 |
| 2026-11-03 | 50.56% | +2.51 | 0.817 | $82.99 |
| 2026-11-02 | 50.11% | +0.78 | 0.832 | $83.18 |
| 2026-10-30 | — | — | — | $79.72 |
| 2026-10-29 | 47.79% | +0.59 | 0.840 | $78.80 |
| 2026-10-28 | 49.03% | -0.62 | — | $77.80 |
| 2026-10-27 | 47.90% | +1.57 | 0.876 | $78.23 |
| 2026-10-26 | — | — | — | $80.97 |
| 2026-10-23 | 46.90% | +1.87 | 0.825 | $81.03 |
| 2026-10-22 | 47.14% | +2.29 | 0.817 | $82.00 |
| 2026-10-21 | 47.28% | +0.67 | 0.845 | $79.62 |
| 2026-10-20 | — | — | — | $80.04 |
| 2026-10-19 | — | — | — | $79.59 |
| 2026-10-16 | — | — | — | $79.38 |
| 2026-10-15 | — | — | — | $78.42 |
| 2026-10-14 | — | — | — | $75.29 |
| 2026-10-13 | — | — | — | $74.30 |
| 2026-10-09 | — | — | — | $74.81 |
| 2026-10-08 | — | — | — | $73.08 |
| 2026-10-07 | — | — | — | $71.55 |
| 2026-10-06 | — | — | — | $71.33 |
| 2026-10-05 | — | — | — | $71.41 |
| 2026-10-02 | — | — | — | $69.69 |
| 2026-10-01 | — | — | — | $69.10 |
| 2026-09-30 | — | — | — | $69.83 |
| 2026-09-29 | — | — | — | $70.30 |
| 2026-09-28 | — | — | — | $71.43 |
| 2026-09-25 | — | — | — | $71.05 |
| 2026-09-24 | — | — | — | $70.27 |
| 2026-09-23 | — | — | — | $71.61 |
| 2026-09-22 | — | — | — | $72.86 |
| 2026-09-21 | — | — | — | $71.33 |
| 2026-09-18 | — | — | — | $71.40 |
| 2026-09-17 | — | — | — | $73.02 |
| 2026-09-16 | — | — | — | $73.00 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $73.43 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $73.67 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $72.97 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $72.86 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $73.31 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $73.56 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $75.81 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $76.29 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $76.17 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $77.25 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $77.10 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $77.34 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $75.02 |
| 2025-10-22 | 34.51% | +2.63 | 0.928 | $147.11 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $146.09 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $145.06 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $144.06 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $143.26 |
| 2025-10-15 | — | — | — | $142.12 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $143.46 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $141.11 |
| 2025-10-09 | — | — | — | $143.39 |
| 2025-10-08 | — | — | — | $143.49 |
| 2025-10-07 | — | — | — | $142.77 |
| 2025-10-06 | — | — | — | $145.36 |
| 2025-10-03 | — | — | — | $146.42 |
| 2025-10-02 | — | — | — | $146.49 |
| 2025-10-01 | — | — | — | $146.95 |
| 2025-09-30 | — | — | — | $146.32 |
| 2025-09-29 | — | — | — | $143.06 |
| 2025-09-26 | — | — | — | $143.50 |
| 2025-09-25 | — | — | — | $141.13 |
| 2025-09-24 | — | — | — | $141.67 |
| 2025-09-23 | — | — | — | $142.61 |
| 2025-09-22 | 26.72% | +3.95 | 1.037 | $144.65 |
| 2025-09-19 | 24.64% | +2.03 | 1.139 | $145.88 |
| 2025-09-18 | 25.86% | +2.21 | 1.057 | $147.10 |
| 2025-09-17 | 24.66% | +0.84 | 1.074 | $146.93 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $147.46 |
| 2025-09-15 | — | — | — | $146.25 |
| 2025-09-12 | — | — | — | $148.20 |
| 2025-09-11 | — | — | — | $150.61 |
| 2025-09-10 | — | — | — | $149.42 |
| 2025-09-09 | — | — | — | $149.79 |
| 2025-09-08 | — | — | — | $151.75 |
| 2025-09-05 | — | — | — | $153.32 |
| 2025-09-04 | — | — | — | $153.20 |
| 2025-09-03 | 24.66% | +2.08 | 1.054 | $152.43 |
| 2025-09-02 | 24.40% | +2.99 | 1.047 | $152.88 |
| 2025-08-29 | — | — | — | $156.40 |
| 2025-08-28 | — | — | — | $154.79 |
| 2025-08-27 | — | — | — | $155.37 |
| 2025-08-26 | — | — | — | $154.79 |
| 2025-08-25 | — | — | — | $155.19 |
| 2025-08-22 | — | — | — | $156.62 |
| 2025-08-21 | — | — | — | $155.61 |
| 2025-08-20 | 21.94% | +3.45 | 1.149 | $156.76 |
| 2025-08-19 | — | — | — | $155.67 |
| 2025-08-18 | — | — | — | $152.32 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $154.11 |
| 2025-08-14 | — | — | — | $153.06 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $152.44 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $149.77 |
| 2025-08-11 | — | — | — | $149.02 |
| 2025-08-08 | — | — | — | $147.35 |
| 2025-08-07 | — | — | — | $148.24 |
| 2025-08-06 | — | — | — | $146.50 |
| 2025-08-05 | — | — | — | $146.12 |
| 2025-08-04 | 34.70% | -1.40 | 0.822 | $151.81 |
| 2025-08-01 | 32.24% | +3.60 | 0.875 | $147.38 |
| 2025-07-31 | — | — | — | $145.79 |
| 2025-07-30 | 32.77% | +1.53 | 0.843 | $148.81 |
| 2025-07-29 | 32.39% | +2.12 | 0.842 | $151.01 |
| 2025-07-28 | 31.42% | +1.82 | 0.881 | $150.75 |
| 2025-07-25 | 30.46% | +2.46 | 0.881 | $152.12 |
| 2025-07-24 | 31.18% | +2.02 | 0.863 | $152.82 |
| 2025-07-23 | — | — | — | $153.45 |
| 2025-07-22 | — | — | — | $151.19 |
| 2025-07-21 | 32.95% | +4.16 | 0.854 | $147.37 |
| 2025-07-18 | — | — | — | $148.60 |
| 2025-07-17 | — | — | — | $150.03 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 332 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 332 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
38d (2026-12-18) · 129d (2027-03-19) · 157d (2027-04-16)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 38d | 129d | 157d |
|---|---|---|---|
| 15Δ 看涨 | 32.86% | — | — |
| 20Δ 看涨 | 32.88% | 37.09% | — |
| 25Δ 看涨 | 32.92% | 37.63% | 36.79% |
| 30Δ 看涨 | 33.02% | 37.95% | 36.82% |
| 35Δ 看涨 | 33.17% | 37.99% | 37.01% |
| 40Δ 看涨 | 33.30% | 37.90% | 37.14% |
| 45Δ 看涨 | 33.34% | 37.75% | 37.35% |
| ATM | 33.32% | 37.56% | 37.76% |
| 45Δ 看跌 | 33.27% | 37.91% | 37.95% |
| 40Δ 看跌 | 33.22% | 38.98% | 38.04% |
| 35Δ 看跌 | 33.19% | 39.18% | 38.47% |
| 30Δ 看跌 | 33.22% | 39.17% | 39.42% |
| 25Δ 看跌 | 33.41% | 39.08% | 39.86% |
| 20Δ 看跌 | 33.75% | 38.79% | — |
| 15Δ 看跌 | 34.20% | 38.87% | — |
| 10Δ 看跌 | 35.00% | — | — |
| 5Δ 看跌 | 37.24% | — | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-12-18 | 38 | $83.22 | 33.32% | 33.41% | 32.92% | +0.50 | -0.15 | 8 |
| 2027-03-19 | 129 | $83.68 | 37.56% | 39.08% | 37.63% | +1.45 | +0.79 | 9 |
| 2027-04-16 | 157 | $83.57 | 37.76% | 39.86% | 36.79% | +3.08 | +0.56 | 8 |
| 2027-06-17 | 219 | $84.08 | 38.55% | 39.85% | 37.01% | +2.84 | -0.13 | 12 |
| 2027-09-17 | 311 | $84.69 | 39.01% | 40.89% | 37.61% | +3.28 | +0.24 | 12 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
5 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-12-18 | 38 天 | $83.22 | 33.32% | $83.70 | 8 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $83.68 | 37.56% | $85.79 | 9 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $83.57 | 37.76% | $86.18 | 8 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $84.08 | 38.55% | $87.91 | 12 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $84.69 | 39.01% | $90.36 | 12 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- —
- 60 天
- 35.59%
- 90 天
- 36.83%
- 180 天
- 38.12%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 332 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 6 次
- 100% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 10.3%
- 平均实际波动幅度
- 5.5%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-05 | 开盘前 | 12.9% | -7.9% | 0.61× |
| 2026-11-03 | 未说明时间 | 13.3% | +7.5% | 0.56× |
| 2026-08-06 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-05-07 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-02-12 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-11-04 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-08-05 | 开盘前 | 9.0% | -3.7% | 0.42× |
| 2025-05-06 | 开盘前 | 9.0% | -5.2% | 0.58× |
| 2025-02-13 | 开盘前 | 8.2% | -5.1% | 0.63× |
| 2024-11-04 | 开盘前 | 9.3% | -3.7% | 0.40× |
| 2024-08-06 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-05-02 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-13 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-11-02 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。